文章核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收7.7亿元,归母净利润同比增长23.68%,扣非净利润同比增长30.50%,显示出公司核心业务的稳健性[1] - 公司通过持续优化业务布局和强化成本管控,保持了强劲的盈利能力[1] - 公司经营活动产生的现金流量净额约为1.54亿元,显著高于去年同期,得益于对现金流管理的持续优化[1] - 公司是国内智能制造装备领域的领军企业,持续专注于先进制造设备的研发与生产,覆盖LED、Mini LED、半导体封装等多项高科技领域[1] - 公司高度重视研发投入,2024年第三季度研发费用同比增长78.75%,主要集中在新产品开发、现有技术优化以及符合行业前沿需求的产品升级[1][2] - 公司在Mini LED、半导体焊线设备及测试包装设备等智能制造装备领域持续取得研发突破,进一步巩固了在行业中的领先地位[2] - 公司启动了股份回购计划,以优化资本结构,提升股东回报,反映了公司对未来发展的信心以及对提升股东价值的承诺[2] - 公司将继续加大研发投入,深化在LED、半导体等前沿科技领域的布局,进一步巩固其在先进制造领域的市场地位[2]

营收与利润 - 本报告期营业收入209291554.31元较上年同期减少26.69%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3177142.11元较上年同期减少73.68%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润69468302.60元较上年同期增加23.68%[2] - 2024年前三季度营业总收入为769515437.18元2023年前三季度为824524050.52元[16] - 2024年前三季度营业总成本为695455241.67元2023年前三季度为730941740.28元[16] - 2024年前三季度营业成本为494723726.90元2023年前三季度为539584076.22元[16] - 2024年前三季度税金及附加为6543924.54元2023年前三季度为8131816.95元[16] - 2024年前三季度销售费用为72706067.69元2023年前三季度为65490846.11元[16] - 2024年前三季度管理费用为38957965.38元2023年前三季度为34539031.26元[16] - 2024年前三季度研发费用为66969423.95元2023年前三季度为64844841.41元[16] - 2024年前三季度财务费用为15554133.21元2023年前三季度为18351128.33元[16] - 2024年前三季度利息费用为19218134.39元[16] 研发投入 - 本报告期研发投入合计23548648.32元较上年同期增加78.75%[3] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为11.25%较上年同期增加6.64个百分点[3] - 2024年前三季度研发费用为66969423.95元2023年前三季度为64844841.41元[16] 资产状况 - 本报告期末总资产2894825010.05元较上年度末增加10.77%[3] 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益项目本期金额1834050.52元[6] 净利润变动原因 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润减少主要系2023年7 - 9月冲回股权激励计划[7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加主要系应收账款回款增加致使信用减值损失减少[8] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末较上年同期增加主要系应收账款回款较好[8] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为611589654.10元2023年为381733425.85元[20] - 2024年前三季度收到的税费返还为9384597.56元2023年为7961370.00元[22] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为26453951.71元2023年为24773369.37元[22] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为153923661.00元2023年为 - 68668492.39元[22] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为217475407.64元2023年为175335276.56元[22] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为181772946.69元2023年为161629234.81元[22] - 2024年前三季度支付的各项税费为42767040.21元2023年为74061743.17元[22] - 2024年前三季度支付其他与经营活动有关的现金为51489147.83元2023年为72110403.07元[22] 投资与筹资活动现金流 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 59536969.77元2023年为 - 185296110.32元[22] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 52942620.82元2023年为94567012.20元[23] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为4427[9] - 胡新荣持股37631757股占比36.85%宋昌宁持股30789619股占比30.15%[9] - 截至2024年9月30日公司累计回购股份317736股占总股本比例为0.3111%[11] - 回购成交最高价为71.20元/股最低价为39.52元/股支付资金总额为16988702.43元[11] 货币资金与应收款项 - 2024年9月30日货币资金为194331598.53元2023年12月31日为156042397.05元[12] - 2024年9月30日应收票据为146757023.69元2023年12月31日为114403753.22元[12] - 2024年9月30日应收账款为621265145.32元2023年12月31日为755170698.85元[12] - 2024年9月30日应收款项融资为64624609.20元2023年12月31日为60717216.71元[12] - 2024年9月30日预付款项为1664960.34元2023年12月31日为8016434.83元[12]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4][6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司在固晶机业务带动下盈利能力修复销售毛利率提升且24H1固晶机业务毛利率提升显著[5] - Mini LED行业快速发展中国市场Mini LED电视销量和销售额份额上升全球出货量预计年增55%新益昌作为国内LED固晶机领先企业有望受益于行业发展实现业绩成长[5] - 公司基于LED固晶机领先优势扩展布局半导体设备领域为多家知名公司提供定制化服务半导体固晶设备成收入支撑点且通过收购积极研发半导体焊线设备实现协同销售[5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年上半年公司营业收入为5.60亿元（同比+3.93%）、归母净利润为0.66亿元（同比+50.33%）2024Q2单季度营业收入为2.97亿元（同比+64.39%环比+13.09%）归母净利润为0.37亿元（同比+362.45%环比+29.08%）[4] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润有望实现1.58/2.22/3.25亿元对应PE分别为29/21/14倍[6] - 给出2023A - 2026E的营业收入、年增长率、归母净利润、年增长率、每股收益、市盈率、市净率等财务指标预测[7] - 给出2023A - 2026E的现金流量表相关指标如经营活动现金流量、净利润、折旧摊销等预测[9] - 给出2023A - 2026E的主要指标如盈利能力指标、成长能力指标、每股指标、总资产周转率等[11] 公司业务方面 - 固晶机业务对2024年上半年公司毛利率有助推作用[5] - 公司Mini LED领域有多种产品且有众多LED领域合作客户[5] - 公司在半导体设备领域为多知名企业提供定制化服务并通过收购研发半导体焊线设备[5]

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 新益昌(688383.SH) 受益MIMI LED渗透率提升，业绩逐步修复 推荐 ( 维持) 事项： 股价:40.8元 | --- | --- | |------------------------------------|-----------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.szhech.com | | 大股东 / 持股 | 胡新荣 /36.85% | | 实际控制人 | 胡新荣 , 宋昌宁 | | 总股本 ( 百万股 ) | 102 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 102 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 42 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 42 | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 14.14 51.1 | | 行情走势图 | | 证券分析师 徐勇 付强 | --- | |-----------------------------| | | | 投资咨询资格编号 | | S1060519090004 | ...

2024 年半年度报告 公司代码：688383 公司简称：新益昌 深圳新益昌科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 200 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告"第三节管理层讨论与 分析"之"五、风险因素"部分，请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人胡新荣、主管会计工作负责人王丽红及会计机构负责人（会计主管人员）蒋星星 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承 ...

净利润预测 - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为6,500.00万元至6,800.00万元，同比增长47.40%到54.20%[3] - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6,000.00万元至6,300.00万元，同比增长54.02%到61.72%[4] - 公司2023年半年度归属于母公司所有者的净利润为4,409.86万元[5]

公司业绩表现 - 2023年公司实现营收104,016.95万元，归属于上市公司所有者的净利润6,030.38万元[2] - 2024年第一季度公司实现营收26,289.92万元，归属于上市公司股东的净利润2,893.77万元[2] - 公司聚焦智能制造装备行业发展主线，持续加大研发投入，优化产品结构，保持行业领先优势[2] Mini LED行业发展 - 随着Mini LED行业整体成本下降，终端需求增长加快，公司下游客户扩产意愿加强[3] - 公司将依托领先的技术优势及市场地位，积极抓取发展机遇，增强公司整体实力[3] 产品毛利率情况 - 公司Mini LED及半导体固晶机设备的毛利率均有40%以上[4] - 公司将持续优化设备软硬件结构，努力提升设备性能，实现与客户的共赢[4] 半导体固晶机精度 - 公司主流的半导体固晶机精度为±20um，最高精度可实现±3um[5] 星海威真空设备进展 - 星海威已有多款设备正处于研发生产或优化验证阶段，设备技术和工艺仍在不断优化[6] - 2023年6月，星海威已与行业知名企业签订2000多万元的卷绕镀膜设备购销合同[6] 原材料价格波动影响 - 近期钢材等原材料价格波动对公司影响较小，公司将采取合理的采购策略控制成本[7] 产能分配情况 - 公司现有产能充足，将根据客户订单适当调整排产以满足市场需求[8] - 公司正在筹备新的高端智能装备制造基地，加大产能储备[8] 子公司产品进展 - 公司控股子公司开玖的半导体焊线设备和飞鸿的测试包装设备已获得客户验证通过[9] 未来布局 - 公司以市场需求为导向，不断深化对主营业务领域的布局，挖掘客户实际应用场景需求[10] - 加大对现有产品矩阵的丰富和优化，力争为客户提供全链条的产品服务[10]

财务表现 - 公司报告期内实现营业收入104,016.95万元，较上年同期减少12.12%；净利润6,030.38万元，较上年同期减少70.55%[3] - 公司2023年营业收入为1,040,169,545.35元，较上年同期下降12.12%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为60,303,832.22元，较上年同期下降70.55%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-96.00万元，较上年度改善较为明显[16] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为9.28%，较上年度增加1.71个百分点[16] - 公司2023年第一季度至第四季度的营业收入分别为358,169,549.70元、180,866,611.33元、285,487,889.49元、215,645,494.83元[18] - 公司2023年第一季度至第四季度的归属于上市公司股东的净利润分别为58,331,276.51元、-14,232,709.40元、12,071,091.75元、4,134,173.36元[18] - 公司2023年第一季度至第四季度的经营活动产生的现金流量净额分别为-51,976,931.98元、-1,739,147.94元、-14,952,412.47元、67,708,482.94元[18] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润为6030.38万元，同比下降70.55%[16] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产和金融负债公允价值变动损益等[19] - 公司2023年采用公允价值计量的项目包括交易性金融资产、应收款项融资、其他权益工具投资等[20] - 公司2023年因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况适用[20] - 公司2023年度报告显示，锂电池设备实现营业收入3,523.45万元，同比增加250.24%，营业成本2,744.78万元，同比增加228.90%[94] - 公司境外营业收入3,723.01万元，同比减少55.42%，主要受海外经济形势不确定性增加和客户需求波动影响[95] - 公司实现营业收入104,016.95万元，较上年同期减少12.12%[88] 产品与技术 - 公司新增专利53项，软件著作权15项，拥有研发人员344名，技术领先于Mini LED生产的智能制造装备[22] - 公司研发的产品包括全自动平面贴片固晶机、双摆臂固晶机、料片式共晶机、料卷式摆臂共晶机、全自动多维引线焊线机、粗铝丝压焊机、全自动平面焊线机等[23][25][26][27][28][30][31] - 公司主要从事半导体、LED、电容器、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售[40] - 公司在LED和半导体固晶机领域掌握了高速精准运动控制技术等核心技术[73] 市场前景 - LED市场产值有望成长至210.13亿美金，2022-2027年复合成长率达8%[48] - 全球超级电容器市场将从2020年的197亿元增长到2026年的583亿元，CAGR为16.5%[49] - 半导体行业在国产替代加速、行业技术升级和国家产业政策扶持的多重利好加持下，国内半导体企业有望迎来黄金发展期，2023年全球半导体制造设备销售额小幅下降至1,063亿美元，中国仍是全球最大的半导体设备市场[52] - LED行业市场规模逐步增加，全球Mini LED市场规模预计将从2021年的1.5亿美元增长至2024年的23.2亿美元，年均复合增长率为149.2%[53] - 锂电池行业受到下游新能源汽车的带动，2023年我国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元，锂电池生产厂商采用大规模高程度的自动化生产模式，智能制造装备已成为必要装备[54] 客户与供应商 - 公司2023年年度报告显示，前五大客户销售额总计为29,742.61万元，占年度销售总额的28.60%[103] - 公司2023年年度报告中，深圳市晶台股份有限公司为最大客户，销售额达到13,995.39万元，占年度销售总额的11.82%[105] - 公司2023年年度报告中，前五大客户中均为新进入前五大客户，客户结构发生重大变化[106] - 公司2023年年度报告指出，客户采购规模大、黏性强，公司与客户的大批量交易主要发生在某一年度，客户变动具备合理性[107] - 公司2023年年度报告显示，前五名供应商采购额为19,585.50万元，占年度采购总额的27.92%[108] - 2023年公司前五大供应商中，深圳华侨城瑞湾发展有限公司采购额为12,579.14万元，占年度采购总额的17.93%[110] - 2023年公司前五大供应商中，东莞臻尚自动化机械有限公司采购额为2,159.73万元，占年度采购总额的3.08%[110] - 2023年公司前五大供应商中，深圳市汇泉铝业有限公司采购额为1,795.25万元，占年度采购总额的2.56%[110] - 2023年公司前五大供应商中，中山市锋华五金制品有限公司采购额为1,703.98万元，占年度采购总额的2.43%[110] - 2023年公司前五大供应商中，雷尼绍（上海）贸易有限公司采购额为1,347.40万元，占年度采购总额的1.92

报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[5] 报告的核心观点 经营规模维持高位，逆周期加大研发投入 公司2023年实现营业收入10.40亿元，同比下降12.12%；实现归母净利润0.60亿元，同比下降70.55%；实现扣非归母净利润0.48亿元，同比下降74.15%。受宏观经济不确定性增强及行业周期下行等因素影响，下游产业需求收缩，公司经营面临多重挑战。公司管理层积极采取措施进行应对，营收同比有所下降，但整体经营规模仍维持在较高水平。公司紧跟市场需求，在Mini/Micro LED、半导体等领域智能制造装备新产品的研发投入持续增加，共计研发投入0.97亿元，同比上升7.68%。[1][2] Mini LED订单稳步增长 公司作为国内领先的LED和半导体固晶机综合解决方案提供商，固晶机收入占公司营业总收入70.44%。近年来,各大厂商纷纷在Mini/Micro LED方面布局,固晶机设备下游应用的显示产品已达千万像素级,Mini/Micro LED显示产品对晶片电流精度和图像显示效果的一致性等指标产生了更高要求。公司积极研发攻关,并于近日取得"一种新型LED固晶机的固晶装置及其固晶方法"专利,该专利有助于提高固晶精度和工作效率,保持行业领先优势。目前Mini LED市场投资扩产积极性增强,公司Mini LED订单稳步增长。[2][3] "固晶+焊线"协同发展,拓展半导体封测市场 在后摩尔时代,封装工序的重要性持续增加,半导体封装环节重点主要是固晶及焊线环节,固晶环节对设备的超高精度、三维定位等提出了极高的要求,而焊线中的引线键合作为封装环节最关键的步骤之一,具有极高的技术壁垒。公司在半导体设备领域已具有较强的市场竞争力及较高的品牌知名度,增长潜力巨大,封测业务涵盖MEMS、模拟、数模混合、分立器件等领域,为包括华为、长电、华天科技等知名公司在内的庞大优质客户群体提供定制化服务。同时,公司通过收购开玖自动化,积极研发半导体焊线设备,实现固晶与焊线设备的协同销售,有望扩展公司在半导体封测领域中的产品应用和市场空间。[3][4] 盈利预测 预测公司2024-2026年收入分别为13.55、17.65、25.60亿元,EPS分别为1.79、2.57、3.64元,当前股价对应PE分别为33.3、23.2、16.4倍。公司作为国内领先的LED和半导体固晶机综合解决方案提供商,在手订单充沛,设备需求修复有望带动公司业绩成长。[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10.40亿元，同比下降12.12%[1] - 公司2023年归属上市公司股东净利润为0.60亿元，同比下降70.55%[1] - 公司2024年预计实现归母净利润分别为1.82亿元、2.52亿元、3.20亿元[2] 用户数据 - 公司是国内LED固晶机龙头企业，客户包括三安光电、鸿利智汇等知名公司[4] 未来展望 - 新益昌公司2026年预计营业收入将达到2373百万元，较2023年增长128.7%[6] - 新益昌公司2026年预计净利润为310百万元，较2023年增长464%[6] - 新益昌公司2026年预计ROE为15.6%，较2023年增长263.9%[6] 新产品和新技术研发 - 公司在半导体设备领域具有较强的市场竞争力和品牌知名度[4] 市场扩张和并购 - 平安证券研究所强烈推荐新益昌公司股票投资[7] 其他新策略 - 平安证券提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[9]