公司经营情况 - 公司营业门店数约 750+，主要集中在华东、华西区域，后续公司会围绕成熟盈利市场向周边城市覆盖，有选择的进入新兴市场[19] - 公司其他线上渠道主要为京东、天猫、抖音、美团、饿了么等，对于每个渠道公司同样重视均衡发展[24] - 公司未提领过期卡券结转收入的仅包含节令纸质券和礼卡，抖音平台电子券对预转收不会有影响[25] - 公司未来会深入市场分析与产品定位，在市场中形成差异化竞争优势，持续做好产品研发与升级，满足多元化市场需求。未来市场开发以一二线成熟市场为主，逐步向外围拓展，补缺空白商圈，加速开拓新兴市场，保持每年两位数的净开店数，稳健经营[28] 财务数据 - 公司交易性金融资产数额很大，且只购买富邦华一银行和中国信托商业银行两家的产品，是否有过于集中的风险[1] - 公司月饼业务归属于中西糕点，未进行单独披露营收占比[14] - 公司上半年度费用缩减主要为公司降本增效可持续发展重要环节之一[15] - 公司已完成元祖高新公司的工商登记，目前正在办理前置许可手续中[17] - 公司未受四川限电影响，工厂生产稳定[27] - 公司投资收益源于对上海元祖梦世界乐园有限公司的投资[31] 投资者关系管理 - 公司会综合评估考虑投资者的建议，如分红规划、回购计划、管理层持股计划等[18][30] - 公司会持续关注对投资者的回报，并与管理层进行反馈[16] - 公司会根据不同渠道和场景持续优化产品、加强市场营销、提高公司盈利水平[20][26] - 公司会继续拓展新的团购客户，积极捕捉新兴行业的机会[21] - 公司会考虑适当披露团购业务的营收占比情况[22]

证券代码：603886 证券简称：元祖股份 上海元祖梦果子股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 首创证券股份有限公司 赵瑞； 西南证券股份有限公司 夏霁； 国盛证券有限责任公司 王玲瑶； 兴业证券股份有限公司 刘淇铭、汪润； 合煦智远基金管理有限公司 张夺； 国金证券股份有限公司 陈宇君； 中泰证券股份有限公司 晏诗雨、熊欣慰； 参与单位名称及人员 中国国际金融股份有限公司 武雨欣； 姓名 江苏第五公理投资管理有限公司 陈乐天； 上海甬兴证券资产管理有限公司 秦庆； 上海申银万国证券研究所有限公司 王栗晴、熊智超； 海南羊角私募基金管理合伙企业（有限合伙） 解睿； 民生证券股份有限公司 李啸、范锡蒙、张玲玉； 国泰君安证券股份有限公司 陈力宇； 中信证券股份有限公司 江皓云； 上海明河投资管理有限公司 葛天惟； 天治基金管理有限公司 王策源； | --- | --- | |---------------------------------------|-------- ...

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为9.60亿元人民币，同比下降10.52%[24] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.30亿元人民币，同比下降31.23%[24] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.19亿元人民币，同比下降33.00%[24] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元人民币，同比下降42.32%[24] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为14.49亿元人民币，较上年度末下降12.68%[24] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.14元人民币，同比下降30.00%[25] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.09元人民币，同比下降35.71%[25] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.12%，同比下降0.95个百分点[25] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.40%，同比下降0.68个百分点[25] 主营业务 - 公司主营业务为各类烘焙食品的研发、生产与销售，拥有蛋糕、中西式糕点礼盒等多种产品系列[36,37] - 公司持续优化产品配方和工艺，推出多款新品如香蕉酥、苹果酥、艾草大福等，提升产品品质和口碑[38,39] - 公司通过线上线下渠道融合发展，利用线下门店直播、社交平台运营等方式提升品牌影响力[40,41] - 公司持续优化会员体系，实现公域引流私域精耕，提高会员粘性和复购率[41,42] - 公司紧跟市场趋势，定位为蛋糕第一品牌，持续优化产品以满足消费者需求[43,44,45,46] 成本费用 - 营业成本下降18.01%，是由于产品调价及端午产品降本所致[58] - 销售费用下降2.01%，是由于用人费用及折旧费用下降所致[58] - 管理费用下降22.31%，是由于优化人员结构，用人费用下降所致[58] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额下降42.32%，是由于销售下降导致现金流入减少所致[59] - 货币资金余额增加15.44%[63] - 货币资金增加是由于本年端午销售旺季资金流入所致[1] 资产变动 - 应收款项增加17.81%[63] - 应收款项（应收账款）的增加是由于端午销售旺季所致[2] - 在建工程增加84.12%[63] - 在建工程的增加由于元祖实业改造购置的大楼及门店装修增加所致[3] - 预付款项增加863.17%[66] - 预付账款的增加是由于本期有中秋原物料的预付款[4] - 递延所得税资产增加47.84%[66] - 递延所得税资产增加是由于确认的可抵扣亏损的递延所得税增加所致[5] - 其他非流动资产的增加是由于预付的设备采购款较期初增加所致[6] 负债变动 - 应付职工薪酬下降是由于支付上年末计提的年终奖所致[7] - 应交税费的增加是由于端午销售旺季导致增值税及企业所得税增加所致[8] - 其他应付款的增加是由于已宣告发放股利部分尚未支付所致[9] 其他综合收益 - 其他综合收益的变动是由于汇率变化所致[10] 股东大会 - 公司2023年年度股东大会于2024年4月23日在上海召开，出席会议的股东及股东代理人共26名，代表股份144,446,480股，占公司有表决权股份总数的60.1860%[94] 高管变动 - 公司副总经理沈慧女士因组织架构调整而离任[95][96] 利润分配 - 公司2024年半年度不进行利润分配或资本公积金转增[97][98] 环保合规 - 公司及子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位，在日常生产经营中认真执行环保法律法规，报告期内未出现因违法违规而受到处罚的情况[105][106][107] 关联交易 - 公司控股股东元祖国际承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[116][121] - 公司2023年度关联交易执行情况及2024年度日常关联交易预计[149] - 公司董事会审议通过了2023年度关联交易执行情况及2024年度日常关联交易预计报告[149] - 公司2023年度关联交易执行情况良好[145] 合规情况 - 公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好[145] - 公司不存在违规担保情况[140] - 公司不存在重大诉讼、仲裁事项[143] - 公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在违法违规受到处罚的情况[144] - 公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况[139] - 公司半年报未经审计[141] - 公司上年年度报告未出现非标准审计意见[142] 租赁合同 - 公司与上海盒马网络科技有限公司、上海星巴克咖啡经营有限公司等公司签订了房屋租赁合同[167][170] - 公司与沈吉芳、朱闻君、胥超和沈晨等个人签订了房屋租赁合同[171][172][173] - 公司与上海梦世界商业管理有限公司签订了房屋租赁合同[173] - 公司与浙江人地律师事务所、杭州中盈筑业商业管理有限公司等

公司发展战略 - 公司将保持稳健的拓店速度，对成熟市场调整疏密，加速开发空白市场 [1] - 公司将持续关注公域平台的运营情况，优化线上线下协同发展 [16] - 公司将综合评估股东的建议，制定稳健的业绩增长策略 [26][27] 财务数据分析 - 公司固定资产无形资产资本支出主要为门店装修支出 [8] - 蛋糕成本上升主要由于新款蛋糕插件成本高于老款，且新款销量大幅增加 [8] - 公司履约成本下降42%主要由于蛋糕与中西糕点产品配送比例变化 [8] - 公司销售费用率提升主要受季节性因素影响 [8][9] - 公司储值卡超过3年按比例结转收入，节令券在发券当年度确认收入 [7] 门店拓展情况 - 公司每年维持20-30家左右的净开店数，优先考虑成熟市场向外围开发 [12][15] - 公司在天津有1家店，未来拓展会综合考量城市发展数据等因素 [29] - 公司开店策略以城市为单位，针对开店成功率高的城市开发新店为主 [31] 会员及营销情况 - 公司会员女性占比约60%，主要年龄分布为31-40岁 [13] - 公司将持续关注产品创新与升级，打造"健康、好吃、有故事"的产品 [11] - 公司线上销售依托线下门店，实行就近门店发货，给客户带来舒适的购物体验 [32] 其他 - 公司为董监高购买责任保险有利于完善公司风险控制体系 [33][36] - 公司月饼销售收入稳重有升，未来趋势需结合经济形势综合考量 [35]

业绩总结 - 元祖股份2023年实现营收26.59亿元，归母净利润2.76亿元[1] - 公司23年蛋糕/中西糕点礼盒营收分别为10.42/14.50亿元[1] - 公司23年线下门店/电商营收分别为12.87/12.74亿元[1] - 公司23年毛利率60.82%，销售费用率41.25%[2] - 公司23年归母净利率10.39%，24Q1归母净利率-1.99%[2] - 公司自20年以来每年保持每股现金红利1元的分红政策[3] - 公司股利支付率从20年的80%提升至23年的87%[3] 未来展望 - 公司下调收入预测，上调毛利率预测[4] - 公司预计2026年每股收益将达到1.52元[8] - 公司的净利率预计将从2022年的10.3%提升至2026年的11.4%[8] - 公司的ROE预计将从2022年的16.6%增长至2026年的19.9%[8] 其他新策略 - 报告内容仅供公司客户使用，不构成投资建议[17] - 公司力求信息准确性和完整性，但不保证[18] - 公司不对投资决策造成的损失负责，投资者需自主决策[21] - 公司可能存在与报告分析企业的业务关系，投资者需考虑利益冲突[26]

2024年第一季度报告 证券代码：603886 证券简称：元祖股份 上海元祖梦果子股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

业绩总结 - 元祖股份2023年实现营业收入26.59亿元，同比增长2.78%[1] - 元祖股份2023年归母净利润为2.76亿元，同比增长3.74%[1] - 元祖股份2023年每10股派现10元[1] - 元祖股份2023年蛋糕/中西糕点分别同比增长0.06%/5.07%[2] - 元祖股份2023年线下门店/线上电商营收分别同比增长2.48%/2.97%[3] - 元祖股份2023年毛利率为62.05%，同比增长1.92%[5] - 元祖股份2023年销售费用率为41.25%，同比增长1.90%[5] - 元祖股份2023年净利率微增[5] 未来展望 - 元祖股份2024-2026年预计EPS分别为1.36元、1.55元和1.76元[10] - 元祖股份具备修复空间，仍维持“增持”评级[8] 股票信息 - 证券代码为603886，股价为17.37，投资评级为增持[11] - ROE分别为17%、16%、16%、15%；EPS分别为1.15、1.36、1.55、1.76[11] - 毛利率分别为62%、63%、63%、64%；BVPS分别为6.92、8.27、9.82、11.58[11] - P/E分别为15.85、12.79、11.23、9.88；P/B分别为2.64、2.10、1.77、1.50[11]

财务业绩 - 2023年度实现净利润276,322,918.36元，其中归属于上市公司股东的净利润276,332,721.47元[4] - 2023年度母公司实现净利润253,438,993.42元，截止2023年12月31日,母公司可供股东分配的利润为488,018,731.83元[4] - 2023年度利润分配方案为：派发现金股利，以利润分配方案实施股权登记日的股本为基数，按每10股派发现金股利10元（含税），共计派发现金股利24,000万元[4] - 2023年营业收入为26.59亿元，同比增长2.78%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元，同比增长3.74%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.46亿元，同比增长6.25%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为5.30亿元，同比下降4.75%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为16.60亿元，同比增长2.35%[15] - 总资产为31.52亿元，同比增长0.28%[15] - 基本每股收益为1.15元，同比增长3.60%[15] - 加权平均净资产收益率为17.26%，同比增加0.29个百分点[15] 财务状况 - 交易性金融资产期末余额为13.23亿元，较期初增加2.10亿元[18] - 其他非流动金融资产期末余额为1.39亿元，较期初增加0.94亿元[18] - 货币资金较上年末减少35.03%,主要用于购买理财产品[47] - 存货较上年末减少50.87%,主要为公司管控存货周转率[47] - 境外资产规模为11,358.23万元,占总资产的3.60%[47] 主营业务 - 公司主营业务为生产和销售糕点、蛋糕等食品[13] - 公司拥有"元祖"、"梦果子"等知名品牌[13] - 公司主要产品包括蛋糕、中西糕点礼盒、水果等[40] - 公司主要原材料成本占总成本比例为79.33%[40] - 公司主营业务未发生变化，利用线下实体店、线上门店及电商平台实现B端和C端销售覆盖[20] 经营情况 - 公司在报告期内新开设了多家线下门店,并加大了线上销售渠道的拓展力度[3] - 公司持续加大研发投入,推出了多款新产品,并积极开拓国际市场[3] - 公司在报告期内完成了多项并购重组,进一步扩大了业务规模[3] - 公司在报告期内获得了多项荣誉和认证,品牌影响力不断提升[3] - 公司根据节令推出创新产品，优化产品配方提升品质，严格把控食品安全[20] - 公司大力发展抖音新渠道，在公域平台营造热点话题，带动私域会员增长[21] - 公司完成数智化战略布局，优化系统提升运营效率，加快物料周转保证产品新鲜度[21] 行业分析 - 烘焙食品行业市场规模预计2025年将突破3,518亿元，行业发展前景广阔[24] - 烘焙食品存在明显的季节性特征，中秋月饼销量较大带动下半年收入表现较好[24] - 烘焙食品行业产业链上游为原料供应商，中游为制造企业，下游为线上线下销售渠道[24] 营销策略 - 公司围绕"三节两季"推出节令性、常规性及场景性产品[26,27,28,29,30] - 公司推出多款新口味月饼，如帕马森干酪月饼、伊比利亚火腿莲蓉月饼[27,28] - 公司推出踏青季限定产品艾草大福，以及感恩季礼盒和补冬三宝礼盒[28,29,30] - 公司聚焦场景化推出提升氛围感小道具礼花枪，并根据特殊时间节点推出系列蛋糕[30,31] - 公司顺应市场对常规品进行推陈出新，如卷王蛋糕卷、乌龙茶糕、心动玫瑰等[32] - 公司线上线下一体化运营，利用线下门店直播等方式进行营销推广[35][36] 产品质量 - 公司采用急速冷冻工艺，保证食物口感新鲜，并提供全程冷链服务[34] - 公司持续优化产品，如升级雪月饼、星空月饼等，选用优质原料[34] - 公司严格遵守食品安全法规，建立高规格的质量控制管理制度，但仍存在产品质量管理失误的风险[64] 会员体系 - 公司会员数量持续增加，达1100万+，并提供差异化的会员权益[34] 财务指标 - 公司主营业务毛利率为60.82%，同比增加1.97个百分点[39] - 线上电商销售收入占比48%，同比增长5.49个百分点[39] - 公司中西糕点礼盒产品销售收入增长5.07%，毛利率增加6.22个百分点[39] - 公司大陆地区销售收入占比95.5%，同比增加0.12个百分点[39] - 公司线下门店销售收入占比48.5%，同比下降0.14个百分点[39] 公司治理 - 公司严格规范运作董事会和监事会，独立董事和监事勤勉尽责，有效发挥监督作用[67,68,69] - 公司注重投资者关系管理，通过多种方式与投资者保持沟通[69] - 公司全面推进内部控制规范实施工作，不断完善内控制度，提升公司治理水平[69] 人力资源 - 母公司在职员工493人，主要子公司在职员工4,492人，合计4,985人[98] - 公司建立了以岗定薪、

证券代码：603886 证券简称：元祖股份 上海元祖梦果子股份有限公司 2023 年第四季度投资者关系活动记录表 编号：2023-008 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □现场参观 □路演活动 □其他 形式 □现场 □网上 ■电话会议 泰康资产管理有限责任公司 卢日新 中国人保资产管理有限公司 张志遂 参与单位名称 中国人保资产管理有限公司 单波 及人员姓名 中国人保资产管理有限公司 周维 招银理财 张旭欣、徐博雅、张英、杨鈜毅 东方证券 谢宁铃、张玉洁 2023年11月07日 15:00-16:00 时间 2023年11月08日 15:00-16:00 地点 上市公司接待 董事会秘书 朱蓓芹女士 人员姓名 ...

证券代码：603886 证券简称：元祖股份 上海元祖梦果子股份有限公司 2023 年投资者关系活动记录表 编号：2023-007 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 ■业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □现场参观 □路演活动 □其他 形式 □现场 ■网上 □电话会议 参与单位名称 及人员姓名 时间 2023年11月08日 14:00-15:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 总经理 张乙涛先生 上市公司接待 独立董事 王名扬先生 人员姓名 董事会秘书 朱蓓芹女士 财务负责人 刘政先生 1.公司今年在营销上有什么调整或者创新吗？ 答:您好！我们今年首次邀请了乐团担任品牌大使，并在抖音开通 官方直播。感谢您对元祖股份的关注。 ...