业绩表现 - 2023年度公司实现收入32.64亿元,同比增长1.17%[2] - 2023年度公司归属于母公司的净利润达到3.89亿元,同比增长47.66%,创下历史最佳业绩[2] - 2024年第一季度公司实现营收9.42亿元,同比增长23.73%;归属于母公司的净利润达到1.06亿元,同比增长38.03%[2] 投资计划 - 加快可转债募投项目的实施进度和推进新产业园的扩建工程,提高高附加值产品占比,巩固和提升公司的市场占有率[3][4] 行业前景 - 白电和汽车行业产销双旺,国内经济环境持续回升和产业政策支持为公司下游行业带来利好[5] - 政府出台"以旧换新"政策,将进一步促进白电和汽车行业的需求增长[5] 应收账款管理 - 公司应收账款、应收票据和应收款项融资合计占总资产约25%,主要为正常的商业行为,账龄大部分不超过1年[6] - 公司会持续对客户信用进行严格管理,适时调整信用政策,确保应收账款回收效率[6] 可转债财务费用 - 公司可转债每年计提的财务费用约为5000万元,2023年实际支付利息约500万元[8]

财务数据 - 公司2023年营收为32.64亿，同比增长1.17%[1] - 净利润增至3.6亿，同比增长31%，扣费增长63%[2] - 公司非经常损益为1.6亿，主要来自定言收益和投资收益[8] - 23年压缩机业务毛利率同比提升5个多点[15] - 20年一季度毛利率改善主要受电费影响[16] 主营业务 - 主业铸造和机架工增长3亿，生铁销量增至36.4万吨，同比增长17%[1] - 白电销量增长33%，单价下降，收入增长20%[4] - 汽车零部件同比收入增长44%，占比19%[5] - 工程机械同比收入增长77%，占比19%[6] 产品和技术 - 白电压缩机单吨净利为2260元，公司预计提升附加值至80%[8] - 今年新加坡的赚取方案是整个收入中赚取方案是二十四[9] - 金加工比例计划提升，今年预计提高到百五百六的水平[10] - 组件销售占比目前在百四百五左右，计划提升到二十[11] 市场和扩张 - 公司资本开支主要用于主业投资和量产[7] - 公司计划通过资本市场横向扩张产能，与7.0部件加工厂合作[18] - 今年底预计白电产能将增加到45万吨左右[12] - 技嘉工每年出家工数量预计增加5000万件[13] 合作和竞争 - 美迪和格力在公司收入中的占比分别为20%和35%[14] - 白店客户出口的空调压缩机零部件由公司供货，海外压缩机厂在中国大陆生产[23]

财务数据 - 公司2024Q1实现营收9.24亿元，同比增长23.73%[1] - 公司2024Q1归母净利1.06亿元，同比增长38.03%[1] - 公司2024Q1每股净资产为6.54元，市净率为1.9[1] - 公司2024Q1毛利率为20.12%，净利率为10.76%[1] - 公司预测2024-2026年营业收入将分别增长7%，11%，32%[1] - 公司预测2024-2026年净利润（归母）将分别增长18%，26%，15%[1] - 公司预测2024-2026年每股净收益将分别为1.05元，1.33元，1.53元[1] 未来展望 - 公司拟拓展汽零第二增长极，通过内部扩产或外延并购方式实现[1] - 华翔股份2026年预计营业总收入将达到5784百万美元[2] - 净利润预计在2026年达到668百万美元，呈现增长趋势[2] - 公司的净资产收益率(ROE)预计在2026年将达到17.3%[2] - 公司的PE比率预计在2026年将为8.47[2] - 公司的PB比率预计在2026年将为1.47[2] 投资评级 - 公司维持目标价为16.8元，维持“增持”评级[1] - 报告中提到的投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级，分别对应不同的相对沪深300指数涨跌幅范围[10] - 公司股票和行业的投资评级是以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准[10]

2024年第一季度报告 证券代码：603112 证券简称：华翔股份 转债代码：113637 转债简称：华翔转债 山西华翔集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收32.64亿元，同比增长1%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为3.43亿元，同比增长60%[1] - 公司2023年四季度实现营收9.10亿元，同比增长25%[1] - 公司拟向股东每10股派发现金红利3.15元，合计派发分红1.38亿元，占23年当期归母净利润35%[1] 业务表现 - 公司压缩机零部件+汽零业务合计收入23.3亿元，同比增长16%，精密件毛利率提升至27.3%[2] - 公司工程机械零部件业务营收下滑10%至6.2亿，但毛利率同比+1.6pcts至17.8%[3] - 公司23年生铁业务收入下滑73%，毛利率亏损至-11.7%[4] - 公司三大主营业务销量持续增长，压缩机零部件全年预计销量17万吨，同比约+15%[5] 财务展望 - 公司2023-2026年归母净利润预测分别为389/501/603/708百万元，同比增长分别为47.7%/28.8%/20.4%/17.3%[8] - 公司2023-2026年每股收益预测分别为0.89/1.15/1.38/1.62元，毛利率逐年提升至24.9%[8] 其他信息 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[11] - 投资评级标准：买入、增持、中性、减持[12] - 行业投资评级标准：看好、中性、看淡[13]

业绩总结 - 公司2023年度实现营收32.64亿元，同比增长1.17%[1] - 公司2023年归母净利润为3.89亿元，同比增长47.66%[1] - 华翔股份2026年预计营业总收入将达到5,784百万人民币，呈现稳定增长趋势[2] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过内部扩产或外延并购方式使汽零业务成为第二增长极[1] - 公司主要从事定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，具备多品种产品的批量化生产能力[2] 市场扩张和并购 - 公司计划通过内部扩产或外延并购方式使汽零业务成为第二增长极[1] 其他新策略 - 可比公司估值情况显示，华翔股份的PE在2025年预计为8.47，处于相对较低水平[3]

股利分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.15元（含税），总计派发现金红利137,707,923.47元，占公司2023年净利润的35.39%[4] - 公司不进行资本公积金转增股本，不送红股[4] 公司业绩 - 公司2023年实现营业收入32.64亿元，同比增长1.17%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.89亿元，同比增长47.66%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为28.82亿元，同比增长105.84%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.90元，同比增长47.54%[12] - 公司2023年稀释每股收益为0.87元，同比增长42.62%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.12%，较上年增加3.70个百分点[12] 公司发展战略 - 公司注册成立了核桃科技子公司，并获得了多项《软件著作权》认证，科技成果逐步孵化并落地[18] - 公司可转债募投项目稳步推进，尤其是机床数量稳步提升，巩固了公司一体化加工的竞争优势[19] - 公司成功在“轻量化材料铸件”和“洗衣机零部件”等新业务领域取得了初步的市场开拓成果[20] - 公司2024年将继续围绕“主业领先、延链强链、精益智造、多元赋能”四大战略主轴，固本开新，稳健经营[61] 公司生产经营 - 公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于白色家电压缩机、工程机械、汽车零部件等领域[26] - 公司主要采取“以产定购”的采购模式，根据未来销量预测及现有生产情况进行按需采购或战略储备[29] - 公司产品的首次定价方式采用成本加成的定价策略，综合考虑原材料价格、制造成本、人工成本等因素确定合理的利润水平[30] - 公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力[31] - 公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理[32] 公司治理与股东情况 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》、中国证监会和上海证券交易所的相关规定以及《公司章程》的要求，完善法人治理结构，健全公司内部控制制度[65] - 公司发布了2023年年度报告，包括董事、监事和高级管理人员的持股变动和报酬情况[68][69] - 公司2023年度董事、高级管理人员的报酬合计为468.06万元[99] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括独立董事离任和选举，职工代表监事离任和选举，高级管理人员离任[99] 资金运作与投资 - 公司募集资金用于现金管理，报告期末现金管理余额为40,500万元，期间最高余额为55,500万元[174] - 公司本次发行募集资金总额不超过21,000万元，发行股票数量不超过25,641,025股[175] - 公司在2020年首次公开发行股票后，投入资金主要用于华翔精加工智能化建设项目，截至2023年报告期末，累计投入资金达到244,500元，投入进度为93.21%[170] - 公司在2021年发行可转换债券后，投入资金主要用于铸造产线智能化升级与建设项目，截至2025年，累计投入资金达到51,510元，投入进度为39.28%[173]

山西华翔集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240301 □特定对象调研 R分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 R路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 长江自营、长信基金、淳厚基金、大家资产、敦和资产、 富国基金、工银瑞信、国泰基金、国投瑞银、嘉实基金、 建信基金、海富通、鸿道投资、华安资产、华泰柏瑞、华 夏基金、华夏久盈、金鹰基金、交银施罗德、路博迈基 金、明毅基金、农银汇理、鹏华基金、泰达宏利、太平洋 参与单位名称 资管、天弘基金、信达澳亚、新华基金、鑫元基金、兴全 基金、兴业基金、兴证自营、银华基金、源乐晟、永赢基 金、招商基金、中化创新、中欧基金、中信资管、侏罗纪 资产、长江证券、国盛证券、国泰君安证券、申万宏源证 ...

业绩总结 - 华翔股份2023年业绩符合预期，净利润预计为3.82亿元-4.08亿元，同比增长45%-55%[1] - 公司主营业务表现稳健，盈利能力持续改善，预计扣非后归母净利润为3.43亿元-3.70亿元，同比增长63.66%-76.21%[1] - 公司预计2023-2025年分别实现归母净利润4.04/5.01/6.03亿元，同比增长53.2%/24.1%/20.4%[3] 用户数据 - 白电下游景气度依旧，工程机械及汽零客户持续开拓，2024年1-2月乘用车产销量分别+7.9%/+10.6%[2] 未来展望 - 公司预计2023-2025年分别实现归母净利润4.04/5.01/6.03亿元，同比增长53.2%/24.1%/20.4%[3] 新产品和新技术研发 - 无相关要点 市场扩张和并购 - 无相关要点 其他新策略 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三种，以行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准[9] - 本报告采用沪深300指数作为基准指数[11] - 投资者应当阅读整篇报告获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论[10] - 报告提醒客户，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险[10]

证券代码：603112 证券简称：华翔股份 山西华翔集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20231001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 安信基金、百年保险、柏治投资、宝源胜知基金、博道基 金、财通基金、大家资管、东北证券、方物基金、方正证 券、复星恒利证券、工银国际、工银瑞信基金、广发基 金、广发证券、国海富兰克林基金、横琴人寿保险、红线 基金、华宝基金、华兴证券、汇百川基金、慧利资产、建 信保险、建信理财、金元顺安基金、景顺长城基金、九泰 ...