报告公司投资评级 - 凤凰传媒的投资评级为“买入（维持）”[序号][1] 报告的核心观点 - 凤凰传媒2023年营收136.5亿元，同比增长0.4%；归母净利润29.6亿元，同比增长42.0%，主要得益于应收账款及存货控制合理、结构优化，以及信用减值损失和资产减值损失的减少。扣非归母净利润为20.6亿元，同比增长14.8%[序号][1] - 大股东承诺12个月内不减持公司股份，并提议每10股派发现金红利5.00元（含税）[序号][1] - 公司积极布局智慧教育业务，探索AI+MR，如学科网合作学校近4万所，注册用户5500万，以及厦门创壹公司开发的虚拟现实三维互动教学平台，服务院校客户超过3000家[序号][1] - 预计2024-2025年实际税率将有所提升，归母净利润预测从24.5/26.3亿元下调至18.8/19.8亿元，并预计2026年归母净利润为21.5亿元。维持“买入”评级[序号][1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 营业总收入预测：2022年为13,596百万元，2023年为13,651百万元，2024年预测为14,383百万元，2025年预测为15,159百万元，2026年预测为15,980百万元。同比变化分别为8.62%、0.41%、5.36%、5.40%、5.42%[序号][1] - 归母净利润预测：2022年为2,082百万元，2023年为2,956百万元，2024年预测为1,876百万元，2025年预测为1,983百万元，2026年预测为2,148百万元。同比变化分别为-15.26%、41.98%、-36.54%、5.71%、8.35%[序号][1] - EPS预测：2022年为0.82元/股，2023年为1.16元/股，2024年预测为0.74元/股，2025年预测为0.78元/股，2026年预测为0.84元/股[序号][1] - P/E比率：2022年为14.28，2023年为10.06，2024年预测为15.85，2025年预测为14.99，2026年预测为13.84[序号][1] 财务预测表 - 资产负债表预测：2022年总资产为29,702百万元，2023年预测为30,873百万元，2024年预测为33,754百万元，2025年预测为36,072百万元[序号][2] - 利润表预测：2022年营业总收入为13,596百万元，2023年预测为13,651百万元，2024年预测为14,383百万元，2025年预测为15,159百万元[序号][2] - 现金流量表预测：2022年经营活动现金流为2,507百万元，2023年预测为2,873百万元，2024年预测为3,657百万元，2025年预测为2,746百万元[序号][2] - 重要财务与估值指标：2022年每股净资产为6.78元，2023年预测为7.44元，2024年预测为8.18元，2025年预测为8.96元[序号][2]

营业收入及净利润 - 2023年第三季度公司营业收入为24.72亿人民币，同比下降3.71%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.14亿人民币，同比下降7.25%[4] - 2023年第三季度公司净利润为180.51亿人民币，同比增长1.37%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为26.24亿人民币，同比增长114.39%[4] - 公司销售增加及收回以前年度货款导致经营活动产生的现金流量净额增加114.39%[10] - 经营活动现金流入小计为111.97亿人民币，同比增长12.48%[20] - 经营活动现金流出小计为85.72亿人民币，同比减少1.60%[21] - 投资活动现金流出小计为123.66亿人民币，同比减少16.20%[21] - 筹资活动现金流出小计为144.50亿人民币，同比增长2.84%[21] - 现金及现金等价物净增加额为-303.62亿人民币，同比减少57.19%[21] 资产负债表 - 总资产为306.80亿人民币，同比增长3.29%[5] - 公司流动资产总额为12,687,925,147.57元，较上年同期下降了32.6%[14] - 公司非流动资产总额为17,991,938,119.44元，较上年同期增长了65.6%[15] - 公司流动负债合计为11,234,540,942.50元，较上年同期增长了5.0%[15] - 公司非流动负债合计为1,357,857,468.88元，较上年同期下降了5.9%[16] - 公司资产总计为30,679,863,267.01元，较上年同期增长了3.3%[16] 其他 - 基本每股收益为0.0843元，同比下降7.26%[5] - 公司的前十名股东中，江苏凤凰出版传媒集团有限公司持有62.8%的股份[11] - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为6,531,009.68元[6] - 公司购买大额存单导致货币资金减少47.82%[6] - 公司购买长期大额存单导致其他非流动资产增加617.83%[8] - 公司营业总收入为9,651,105,205.52元，与上年同期基本持平[16] - 公司营业总成本为7,872,652,347.75元，较上年同期下降了1.2%[17] - 公司营业利润为1,805,968,308.13元，较上年同期略有增长[17] - 综合收益总额为182.24亿人民币，同比增长0.13%[19] - 公司首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[22]

公司基本情况 - 公司名称为江苏凤凰出版传媒股份有限公司，简称凤凰传媒[9] - 公司成立于1999年4月2日，主要从事图书出版物及音像制品的出版、发行及文化用品销售[66] 财务表现 - 公司营业收入为71.79亿元，同比增长1.66%；净利润为15.60亿元，同比增长3.62%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为15.81亿元，同比增长43.55%[10] - 公司2023年半年度报告显示，归属于上市公司股东的净资产为17,568,374,743.07元，总资产为30,091,802,365.56元，分别比上年度末增长了1.77%和1.31%[11] - 基本每股收益为0.6128元，较去年同期增长了3.62%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.5923元，较去年同期增长了11.71%[11] 主营业务 - 公司主营业务包括图书、报刊、电子出版物、音像制品的编辑出版和发行，同时积极拓展智慧教育、数据中心、影视、职业教育等产业，形成新旧媒体融合的产业布局[13] - 公司拥有6家国家一级出版社，品牌影响力显著，在国内出版集团中排名第二，教育产品优势突出，市场占有率居全国第2位[14] - 公司连续多年销售码洋超百亿元，销售总量、利润、资产等主要经济指标居全国同行前列[15] 战略合作与发展 - 公司把智慧教育业务作为核心战略之一，与省教育厅建立战略合作关系，推动教育信息化[15] - 公司积极践行融合发展战略，布局数据中心、新媒体、文化消费综合体等新兴产业[15] - 公司与中国移动签署战略合作协议，推动文化数字出版、智慧教育与5G、大数据、云计算等数字技术的融合[17] 资产负债情况 - 公司本期资产中货币资金占比减少至8.04%[20] - 公司本期应收账款占比增加至3.75%[21] - 公司本期存货占比减少至3.97%[22] - 公司一年内到期的非流动资产占比增加至18.51%[23] - 公司长期待摊费用占比减少至1.21%[25] - 公司应付账款占比减少至17.13%[27] - 公司其他应付款占比增加至6.41%[28] 现金流量 - 公司本期营业收入为717.86亿元，同比增长1.66%[18] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为15.81亿元，同比增长43.55%[18] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为1,580,767,984.23元，较去年同期增加[1] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为-5,390,576,219.12元，较去年同期下降[1] - 公司2023年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-139,310,287.36元，较去年同期下降[1] - 公司2023年上半年现金及现金等价物净增加额为-3,948,770,408.54元，较去年同期下降[1]

2023 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601928 证券简称：凤凰传媒 江苏凤凰出版传媒股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是√否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 3,236,437,156.20 | ...

2022年年度报告 公司代码：601928 公司简称：凤凰传媒 江苏凤凰出版传媒股份有限公司 2022 年年度报告 ...