报告投资评级 - 评级为增持 目标价格为9.25元 上次评级为增持 上次预测为7.80元 当前价格为7.46元[2] 报告的核心观点 - 切片己二酸等景气底部公司盈利承压公司聚焦主业上下游产业链积极突破布局己二腈氢氨氨基己腈等原料并携手屹立进军PA66民用领域[3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 52周内股价区间为5.27 - 8.00元 总市值为75.73亿元 总股本/流通A股为10.15亿股 流通B股/H股为0股[5] 资产负债表摘要 - 股东权益为76.26亿元 每股净资产为7.51元 市净率为1.0 净负债率为62.54%[6] 股价走势 - 52周股价走势有不同幅度变化 并与上证指数对比[7] 升幅情况 - 1M绝对升幅为11%相对指数为4% 3M绝对升幅为24%相对指数为4% 12M绝对升幅为 - 3%相对指数为 - 15%[8] 相关报告情况 - 维持增持评级 下调公司24 - 26年EPS 参考可比公司考虑公司为尼龙66行业龙头上调目标价 行业景气底部公司业绩承压 2024年前三季度营业总收入同比上升8.21%归母净利润同比下降62.09% 第三季度营业总收入同比下降2.89%归母净利润同环比转亏 主要产品景气底部价格有不同幅度同比环比下降 公司盈利能力下降 布局上下游产业链 拓展PA66民用领域 发布股权激励计划[9] 财务摘要 - 列出2022A - 2026E的营业收入 净利润(归母) 每股净收益 净资产收益率 市盈率等数据[10] 财务预测表 - 列出2022A - 2026E的资产负债表 利润表 主要财务比率 现金流量表等相关数据[11] 可比公司估值 - 列出泰和新材 海利得 聚合顺等可比公司的收盘价 EPS PE PB等数据与神马股份对比[12]

神马实业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600810 证券简称：神马股份 神马实业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------------|-----------------------------------------|------------------------|------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：600810 公司简称：神马股份 神马实业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 350 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李本斌、主管会计工作负责人李伟及会计机构负责人（会计主管人员）娄延伟声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者 及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意 投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整 ...

神马股份（600810）动态点评 2024.06.24 《尼龙 66 龙头, 24 年目标彰显发展信心》 2024. 04. 23 回购注销彰显公司信心 2024 年 08 月 09 日 【事项】 公司 7 月 30 日发布公告,拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购股 份,回购资金总额 1.5-2 亿元,回购的股份全部用于减少公司注册资本。 7 月 13 日,公司发布上半年预盈公告,预计 24H1 实现归母净利润 4842.15 万元左右,同比扭亏为盈。预计 24H1 实现扣非后归母净利润 4784.76 万元左右，同比扭亏为盈。 【评论】 回购注销彰显公司信心。按 7月 30 日收盘价 5.89 元/股算,预计回购 股份数量约为 2547-3396 万股,约占公司目前流通股本的2.44%-3.25%。 本次回购彰显了管理层对公司长远发展的信心,也有助于提高股东权 益。 � 24H1 业绩同比扭亏。同比扭亏主要得益于 24H1 公司主营产品尼龙 66 切片、尼龙6切片价格较同期有所上升;氢化学公司去年底投产后,尼 龙产业链优势得以发挥,降低了成本,增加了利润;对联营企业的投资 收益也有所增加。 � 公司是尼龙 ...

公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [8] 报告的核心观点 尼龙 66 产品为公司核心 - 公司以尼龙 66 为基点,多年来持续实现产业链上下游延伸与突破 [4][5][26] - 尼龙 66 系列产品为公司核心收入来源,尼龙 6 等新产品逐步贡献增量 [29] 尼龙 66 需求可期 - 汽车轻量化和民用丝领域未来有望为尼龙 66 需求贡献增量 [5][60][65][66] - 己二腈国产替代进程加速,尼龙 66 行业有望迎来新发展周期 [6][83] 公司产业链一体化优势 - 公司产业链双向延伸,一体化优势逐步显现 [7][92][96] - 公司正在建设己二酸、尼龙配套氢氨等项目,夯实产业链基础 [105] - 公司产品矩阵不断丰富,拓展至尼龙 6 民用丝等领域 [111] - 公司战略性布局海外基地,满足东南亚及北美地区需求 [113] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年收入和净利润均保持较快增长 [128] - 公司估值水平低于同行业可比公司 [129][130]

证券代码:600810 证券简称:神马股份 公告编号: 2024-081 神马实业股份有限公司 2024 年半年度业绩预盈公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示: 1 ● 预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 4842.15 万元左右,与上年同期相比,将实现扭亏为盈。 ● 预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常 性损益后的净利润 4784.76 万元左右。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算,预计 2024 年半年度实现归属于母公司所 有者的净利润 4842.15 万元左右,与上年同期相比,将实现扭亏为盈。 预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损 益后的净利润 4784.76 万元左右。 (三)本期业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 (一)归属于母公司所有者的净利润:-3490.52 万元。归属于 母公司所有者 ...

剥离非核心业务,聚焦尼龙主业 2024 年 06 月 24 日 [Table_ 【事项Summary 】 ] 公司 6 月 13 日公告,拟将持有的聚碳材料公司 71%股权转让给其控股 股东中国平煤神马集团,转让价格为 5.91 亿元。聚碳材料主营业务为 双酚 A 和聚碳酸酯,不属于尼龙产业链,2023 年聚碳的净利润为-1.00 亿元,24 年 1-4 月份净利润为-0.62 亿元,本次交易后,聚碳材料公司 财务报表将不再纳入其合并财务报表。本次股权转让是公司加强对外投 资管理、优化投资结构、降低投资风险、聚焦尼龙主业,调整尼龙产业 整体规划布局,进一步优化、壮大尼龙产业链的需要。 【评论】 公司 23 年下半年以来资本运作频繁。实现了亏损公司出表、聚焦尼龙 产业链、降低融资成本等目标。24 年 6 月 12 日,公司全资控股了平煤 神马尼龙投资管理有限公司;23 年 8 月 14 日,公司拟将持有的中平神 马(福建)科技发展的 60%股权转让给集团下投资运营公司,转让后亏 损资产出表;23 年 8 月 14 日,拟将持有的平煤神马尼龙材料(遂平) 的 100%股权转让给集团下投资运营公司,转让后亏损公司出 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司拟转让聚碳公司股权,聚焦尼龙主业 - 公司拟将持有的聚碳材料公司71%股权转让给控股股东中国平煤神马集团 [2] - 本次转让可有效改善公司盈利能力,符合公司战略定位和长远利益 [2] 公司拟终止募投年产24万吨双酚A（二期）项目 - 公司拟终止"年产24万吨双酚A项目（二期）",可减轻双酚A-PC产业链压力,有利于公司中长期发展 [2] 公司布局上下游产业链,拓展PA66民用领域 - 公司自建5万吨己二腈项目、控股股东2万吨氨基己腈项目,实现关键原料己二腈自给 [2] - 公司与屹立合作在平顶山成立公司,收购屹立锦和屹立塑料纶各25%股权,进军尼龙66高端民用丝领域 [2] - 公司拟在泰国建设2万吨/年尼龙差异化纤维项目,满足和扩大东南亚地区和北美地区轮胎制造业的发展需求 [2] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为14,572/12,919/13,832/14,677/15,842百万元 [3] - 公司2022-2026年归母净利润分别为399/123/406/596/731百万元 [3] - 公司2022-2026年每股收益分别为0.38/0.12/0.39/0.57/0.70元 [3] - 公司2022-2026年净资产收益率分别为4.9%/1.6%/5.0%/7.0%/8.0% [3] 可比公司估值 - 可比公司2022-2025年PE分别为14.05/17.88/13.79/11.15倍 [5] - 神马股份2022-2025年PE分别为17.34/56.03/17.01/11.60倍 [3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司前身为平鼎山井的莲子,经过40余年在尼龙领域的深耕,已经拥有完整的尼龙产业链,形成了以尼龙66系列产品为支柱的产业格局 [1] - 2023年上半年公司规模净利润出现近十年来首次亏损,面临需求收缩、供给冲击等多重压力 [2] - 公司采取一系列有针对性的变革性措施,如深化改革提升效益、严控各类非生产性支出、灵活调整销售策略等,成功扭亏为赢 [2] - 公司注重技术创新,成功突破了吉尔金核心技术,大力发展差异化高端化产品,积极开拓民用丝、大飞机等应用领域 [2][3] - 公司持续推进资本市场运作,成功发行30亿元可转债,收购平美深码融资租赁公司,扩大尼龙6产品布局 [3] - 公司坚持科学合理的分红政策,近三年累计现金分红13.9亿元,现金分红率高达47.44% [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在2023年上半年亏损的主要原因是什么?[2] **Jiazhen Zhao 回答** 公司上半年亏损主要是由于需求收缩、供给冲击等多重压力所致。但公司采取了一系列有针对性的变革性措施,成功扭亏为赢。[2] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来在技术创新方面有哪些规划和布局?[2][3] **Jiazhen Zhao 回答** 公司注重技术创新,成功突破了吉尔金核心技术,大力发展差异化高端化产品,如工业设施、民用机仿似切片、改进切片特种尼龙、生物机尼龙等。同时,公司积极开拓民用丝、大飞机等应用领域,加快产业结构向高端化迈进。[2][3] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在资本市场运作方面有什么规划?[3] **Lei Chen 回答** 公司持续推进资本市场运作,成功发行30亿元可转债,有效保障了公司高质量发展的资金需求。同时,公司还收购了平美深码融资租赁公司,利用金融平台优势降低所属企业经营成本,增厚上市公司利润。此外,公司还实施了股票回购等有利措施,持续释放利好,提振投资者信心,维护公司投资价值和中小股东利益。[3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司前身为平鼎山井的莲子,经过40余年在尼龙领域的深耕,已形成以尼龙66和尼龙6为主导产品的产业格局 [1] - 2023年公司上半年规模净利润出现近十年来首次亏损,面临需求收缩、供给冲击等多重压力 [2] - 公司采取一系列有针对性的变革性措施,如深化改革提升效益、灵活调整销售策略等,成功扭亏为赢,三季度实现营收129亿元、规模净利润1.23亿元 [2][3] - 公司注重技术创新,成功突破吉尔金核心技术,大力发展差异化高端化产品,积极开拓民用丝、大飞机等新应用领域 [2][3] - 公司持续加大资本市场运作,成功发行30亿元可转债,收购融资租赁公司,扩大尼龙6产品布局 [3] - 公司坚持稳健的分红政策,近三年累计现金分红13.9亿元,现金分红率高达47.44% [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在2023年三季度扭亏为盈的主要原因是什么?[2] **Jiazhen Zhao 回答** 公司通过深化改革提升效益、严控各类非生产性支出、灵活调整销售策略等一系列有针对性的变革性措施,成功扭转了经营被动局面,实现了三季度扭亏为盈。[2] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来在技术创新方面有哪些规划和布局?[2][3] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将技术创新作为核心竞争力,凭借40余年的行业沉淀和持续专注的创新投入,成功突破了吉尔金核心技术,大力发展工业设施、民用机、特种尼龙等差异化高端化产品,并积极开拓民用丝、大飞机等新应用领域,加快产业结构向中高端向高端化迈进。[2][3] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在资本市场运作方面有何规划?[3] **Lei Chen 回答** 公司注重建立资本市场,成功发行30亿元可转债,有效保障了公司高质量发展的资金需求。同时,公司还完成了对融资租赁公司的收购,利用金融平台优势降低所属企业经营成本,增厚上市公司利润。[3]