业绩总结 - 公司2023年实现收入28.47亿元，同比增长5%；归母净利润5.00亿元，同比下降9%[1] - 公司2024年一季度营收7.08亿元，同比增长5%；归母净利润1.73亿元，同比增长3%[1] - 公司2023年口腔医疗门诊量达到335.33万人，同比增长14%；种植牙业务实现47%的同比增长[2] 市场扩张和并购 - 公司在浙江省内推进“双品牌战略”，营收增速超过20%；浙江省外营收增长21%[3] 业务展望 - 公司主营业务收入在2021年至2026年预计呈现逐年增长趋势，2024年至2025年增速较快，分别为23.6%和20.8%[4] - 公司毛利率在2021年至2026年预计保持稳定，约在37.6%至46.1%之间[4] - 公司净利润在2021年至2026年预计逐年增长，2023年至2024年出现下滑，之后再度增长[4] 投资评级 - 市场中相关报告投资建议以"增持"为主，评分在1.00至1.17之间[5] - 公司历史推荐与股价表显示，多次为"增持"评级，目标价逐年下降[6] - 公司投资评级说明中，"增持"表示预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%之间[6] 其他 - 公司声明已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[7]

公司业务发展 - 2023年通策医疗收入增长率为4.7%[4] - 公司将调整医院布局，增加中低服务产品供给，杭州口腔医院城西院区将成为单体最大口腔医院[7] - 公司在全国率先落实国家种植牙集采政策，种植牙业务同比增长47%[26] - 公司2023年口腔医疗门诊量达到335.33万人次，实现总营业收入28.46亿元，同比增长4.70%[43] - 公司2023年度营业收入为284,651万元，比上年同期增长4.70%[24] - 公司2023年毛利率为39%，净利率为20.32%，保持较高水平区间[25] - 公司通过目标管理提升运营能力，实现降本增效[25] - 公司2023年口腔医院主要业务构成及增长分析显示公司保持对运营成本的合理控制，三项费用支出维持较低水平[25] 财务数据 - 公司2023年第一季度营业收入为674,535,941.41元，第二季度为688,129,622.01元，第三季度为822,177,057.03元，第四季度为661,665,113.76元[19] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润为168,971,152.17元，第二季度为135,441,374.35元，第三季度为207,320,408.11元，第四季度为-11,258,228.00元[19] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为156,768,252.79元，137,382,480.50元，331,549,209.68元，214,251,336.06元[19] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产和金融负债公允价值变动损益等，金额分别为1,108,786.44元，8,948,434.41元，15,148,574.43元[20] - 公司2023年采用公允价值计量的项目中，浙江大健康产业股权投资基金的期初余额为56,503,518.64元，期末余额为43,419,421.10元，当期变动为-13,084,097.54元[21] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.35元，总计拟派发现金红利139,126,659.00元（含税）[10] - 公司拟以每10股派送红股4股，总计派送红股127,932,560.00股，派送红股后公司总股本为448,572,560.00股[10] - 公司2023年度回购公司股份用于注销所支付资金总额为100,990,543.60元（含税），本年度公司现金分红比例为47.98%[10] 公司治理与风险管理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容真实准确完整，中汇会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告[8] - 公司负责人和会计机构负责人保证年度报告中财务报告的真实准确完整[9] - 公司2023年度报告中披露，公司已建设内部控制体系，整体运行状况良好，不存在财务报告、非财务报告内部控制重大缺陷，保持了有效的财务报告内部控制[116] - 公司2023年度报告显示，公司已聘请中汇会计师事务所对公司2023年内部控制的有效性进行了独立审计，详见公司在上海证券交易所网站上披露的《通策医疗股份有限公司2023年内部控制审计报告》[118] 公司战略规划 - 公司将持续坚持浙江战略与全国战略，通过浙江战略做深度，全国战略做广度，以实现中高速增长和高质量发展[66] - 公司计划建设6大平台运营中心，全面推进旗下各医院高效运营，包括广告、媒体、电商、呼叫、会员卡、价格六大中心[67] - 公司将持续推进“分级体系构建专项”，推进各院区诊疗流程标准化进程，通过医务管理培训和会议搭建医院质量管理组织体系[67]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，通策医疗营业收入为708.44亿元，同比增长5.03%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为17.32亿元，同比增长2.51%[4] 资产状况 - 总资产为609.19亿元，同比增长1.43%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为397.62亿元，同比增长4.50%[5] 资金流动 - 经营活动产生的现金流量净额为129.41亿元，同比下降17.45%[4] - 经营活动产生的现金流量净额下降17.45%，主要系本期支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费增加所致[7] 股权结构 - 股东名称为杭州宝群实业集团有限公司持有33.75%的股份，中国工商银行股份有限公司持有3.8%的股份[8] - 杭州宝群实业集团有限公司持有公司股份达到108,232,000股，持股比例为33.75%[9] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为945,266,041.38元，较上期略有下降[10] - 公司非流动资产合计为5,146,653,259.69元，较上期有所增长[11] - 公司流动负债合计为512,557,324.88元，较上期有所减少[11] - 公司非流动负债合计为1,246,807,916.75元，较上期略有增加[12] 财务表现 - 2024年第一季度公司营业总成本为492,607,244.78元，较去年同期增长7.21%[13] - 2024年第一季度公司净利润为203,927,920.68元，较去年同期增长3.23%[13] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为129,407,477.28元，较去年同期下降17.45%[16] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-149,549,638.16元，较去年同期下降221.88%[16] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-64,356,040.91元，较去年同期下降128.99%[17]

证券代码：600763 证券简称：通策医疗 通策医疗股份有限公司调研内容纪要 编号：2023-003 √特定对象调研 □分析师会议 投 资 □媒体采访 □业绩说明会 者 关 □新闻发布会 □路演活动 系 活 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 动 类 别 参 与 东北证券 刘宇腾/方心宇 单 位 中信建投 贺菊颖/吴严 兴业证券 王佳慧 名 称 及 人 中金公司 朱言音 海通证券 彭聘 员 姓 中泰证券 孙宇瑶 天风证券 张雪 名 等近两百人参加本次交流会 日 期 2023年10月24日19:30-20:30 时间 地点 线上会议 上 市 通策医疗董事长吕建明先生；总经理王毅女士；财务总监徐国喜先生；董事会 公 司 秘书张华先生。 接 待 人员 1. 蒲公英分院作为公司未来业务增长的关键支撑之一，目前盈 利、盈亏平衡、亏损机构的比例；以及下一阶段计划如何将蒲公英牙 椅单产提高？ ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为822,177,057.03元，较去年同期增长0.11%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为207,320,408.11元，较去年同期下降5.58%[2] - 总资产为5,804,980,328.20元，较上年度末增长12.62%[5] - 公司所有者权益合计为4,165,071,532.45元，较去年同期增长546,842,349.11元[12] 业绩展望 - 2023年第三季度受托经营取得的托管费收入为407,953.95万元，同比增长了1,643,922.17%[7] - 2023年第三季度净利润为3,750,661.70万元，同比增长了15,218,173.79%[7] 股东信息 - 杭州宝群实业集团有限公司为公司前十名股东之一，持有33.75%的股份[8] 新产品和技术研发 - 2023年第三季度，中国工商银行股份有限公司中欧医疗健康混合型证券收入为15,683,613人民币[9] - 2023年第三季度，通策医疗股份有限公司流动资产合计为1,136,267,212.09元[10] - 2023年第三季度，通策医疗股份有限公司长期股权投资为747,764,648.72元[10] 财务状况 - 公司流动负债合计为437,343,812.97元，较去年同期减少40,112,194.38元[11] - 公司前三季度营业总成本为1,539,579,950.48元，较去年同期增长49,479,053.47元[12]

财务表现 - 公司上半年度营业收入为136.27亿元，同比增长3.38%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为30.44亿元，同比增长2.99%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为29.42亿元，同比增长12.96%[10] - 公司2023年上半年口腔医疗门诊量达158万人次，实现总营业收入13.63亿元，同比增长3.38%[14] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比增长2.99%[14] - 公司2023年上半年营业收入为136,267万元，净利润为35,868万元，同比增长3.38%和4.47%[28] - 公司毛利率为41.36%，净利率为26.32%，净利率保持稳定提升状态[29] - 公司口腔医院主要业务构成中，种植业务收入增长2.7%，修复业务收入增长7.8%[30] - 公司口腔医院医疗服务收入在浙江省内占比92%，同比增长3.2%[31] - 公司口腔医院门诊人次在浙江省内同比增长11.8%[31] 公司发展战略 - 公司连续四年获得德勤中国评选的“中国卓越管理公司”[14] - 公司持续为股东打造复利之路，通过自建医院和收购加盟两种方式扩大口腔医疗版图[14] - 公司采用“区域总院+分院”模式，形成多个区域医院集群，每个区域总院成为当地领先医院[14] - 公司通过团队诊疗模式优化诊疗流程，提高医生人均效率[15] - 公司积极响应共同富裕，推出高中低价口腔医疗服务，满足不同客户群体需求[16] 市场前景与趋势 - 口腔医疗服务市场规模呈现连年上升趋势，2022年中国口腔医疗服务市场规模约1100亿元[16] - 国家鼓励社会办口腔医疗机构参与口腔疾病防治与健康管理服务，提升广大民众口腔保健意识[16] - 口腔医疗服务行业将继续扩容，随着人口老龄化、人民健康意识增强，市场需求持续增长[16] 财务风险管理 - 公司对医疗风险和竞争风险进行了详细说明，包括医疗质量管理和市场竞争策略[38] 公司治理与股东权益 - 公司实际控制人及关联方承诺在关联交易中遵守市场原则和公允价格进行公平操作，保证公司独立运作，保护中小股东利益[48][50] - 公司通过上海证券交易所网络投票系统实施了股东大会，保障了中小股东的权益[41] 资产负债状况 - 公司2023年半年度报告显示，资产总计为5571.76亿元，较上年同期增长7.99%[97] - 公司2023年半年度报告显示，流动负债合计为434.64亿元，较上年同期减少8.15%[97] - 公司2023年半年度报告显示，所有者权益合计为3919.99亿元，较上年同期增长8.34%[98]

营业收入及利润 - 2023年第一季度公司营业收入为674,535,941.41元，同比增长3.04%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为168,971,152.17元，同比增长1.49%[4] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为156,768,252.79元，同比增长141.92%[4] - 经营活动现金流入小计为627,885,029.71元，现金及现金等价物净增加额为332,063,079.51元[15] - 投资活动现金流出小计为211,046,930.77元，投资活动产生的现金流量净额为-46,524,753.65元[15] - 筹资活动现金流入小计为280,000,000.00元，筹资活动现金流出小计为58,180,419.54元[16] 财务数据 - 公司2023年Q1财务数据中，货币资金增长52.69%，应收账款增长41.95%，长期借款增长872.22%[7] - 长期股权投资为245,577,798.01元，投资性房地产为42,666,311.98元[10] 业务收入构成 - 2023年Q1口腔医疗服务收入中，种植收入占比16.43%，同比增长2.7%；正畸收入占比18.84%，同比下降3.5%；儿科收入占比19.86%，同比下降0.2%；修复收入占比15.95%，同比增长5.4%；综合收入占比28.92%，同比增长5.7%[5] 其他 - 浙江存济医疗教育基金会持有的人民币普通股数量为8,116,273[8] - 通策医疗股份有限公司2023年3月31日的货币资金为962,439,123.65元[9] - 2023年第一季度营业总收入为674,535,941.41元，同比增长3.04%[12] - 2023年第一季度营业总成本为459,481,476.70元，同比增长5.26%[12] - 2023年第一季度营业利润为224,999,828.42元，基本每股收益为0.53元[12]

新增口腔医疗机构扩张 - 2022年通策医疗新增口腔医疗机构36家，其中2022年达到17家，虽然新机构盈亏平衡速度超过同行，但人力资源成本和新机构初期亏损导致净利润减少[3] - 通策医疗坚持深挖洞、广积粮、缓称王的方针，通过收购和加盟实现口腔医疗机构扩张，打造供应链体系、标准化医院建设体系、共享服务中心[4] - 公司口腔医疗门诊量达到294.59万人次，实现总营业收入27.19亿元，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.48亿元，同比下降21.99%[23] - 公司2022年口腔医疗门诊量达到294.59万人次，实现总营业收入27.19亿元，同比下降2.23%[45] - 公司2022年实现归属于上市公司股东的净利润5.48亿元，同比下降21.99%[45] - 公司本期营业收入同比下降2.23%，主要系客观原因导致医疗服务收入下降所致[48] 公司财务状况 - 公司2022年度营业收入为2,718,612,472.58元，较上年同期下降2.23%[17] - 公司2022年度归属于上市公司股东的净利润为548,269,040.78元，较上年同期下降21.99%[17] - 公司2022年度经营活动产生的现金流量净额为670,049,962.94元，较上年同期下降28.67%[17] - 公司2022年新建医院的物业仍以长期经营租赁为主，执行新租赁准则会确认整个租赁期的使用权资产、租赁负债，2022年计入损益的租赁负债利息费用为4250万[18] - 公司人员处于扩张期，全年增加人力成本1亿余元，降低了当期利润，但充足的医护团队储备将成为医院未来保持高速增长的核心竞争力[18] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为670,049,962.94元，较上年同期下降28.67%；投资活动产生的现金流量净额为-497,353,851.32元，较上年同期下降2.81%；筹资活动产生的现金流量净额为-386,191,546.40元，较上年同期下降35.06%[55] 公司发展战略 - 通策医疗推出百家医院百亿收入的“双百计划”，要求团队更加专业专注和精简高效，倾注在浙江省的“双百计划”上[4] - 公司将继续强主业、求突破、防风险，推进数字化医疗，实现高质量发展[69] - 公司2023年经营计划确保业绩增长不低于25%[70] - 公司全面推行“三三制”工作模式，建立三个层级的三人组管理团队[70] - 公司计划建设智能化的诊疗空间，实现数字信息化的全程诊疗，提升医疗质量与运营水平[78] 公司治理及合规 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会、上海证券交易所的要求，持续提升公司治理水平，优化公司治理制度体系和运行机制[83] - 公司承诺保证上市公司独立运作，保护中小股东利益[141] - 公司已积极完成整改，将加强对证券法律法规的学习，严格遵守相关法规，推动公司合规建设常态化[153] - 公司发布2022年度社会责任报告，详见上海证券交易所网站[139] - 公司实际控制人吕建明先生收到中国证监会浙江证监局行政处罚决定书，被处以100万元罚款，不会对公司生产经营活动造成影响[151]