年 月 日 金晶科技 买入 维持评级 公司点评 光伏业务量利齐增，TCO 打造增长新 新 能源与电力设备组 分析师：姚遥（执业 引擎 分析师：宇文甸（执业 业绩简评 2024 年 4月 19 日，公司披露年报，2023 年实现营收79.70亿元， 同比增长6.85%；实现归母净利润4.62 亿元，同比增长29.75%； 市 价（人民币）： 元 扣非归母净利润5.01 亿元，同比增长33.25%。其中Q4实现营收 21.65 亿元，同比增长21.96%，归母净利润0.39 亿元，扣非归母 相关报告： 净利润0.76 亿元，同比扭亏。 金晶科技公司点评：浮法玻璃盈利显著改善，明年 经营分析 玻璃有望放 光伏玻璃业务量利齐增，马来产能盈利能力持续提升。公司2023 金晶科技公司点评：传统玻璃触底即将回升，光伏玻璃 年光伏玻璃业务实现收入10.72 亿元，同比增长61.08%，毛利率 贡 献增长亮点》， 21.96%，同比增加 16.42pct，收入及盈利能力同比显著提升主要 得益于公司宁夏和马来西亚产能爬满产后对成品率、生产单耗的 人民币(元) 成交金额(百万元) 持续优化。其中马来子公司实现收入 4.44 亿元， ...

业绩总结 - 公司投资收益在去年有比较大的增长[45] - 公司TCO玻璃业务在二三年内国内和海外收入总共能贡献多少[50] - 公司光伏硅业务目前是盈利的[35] - 公司燃气成本有往下的空间[33] - 公司整体需求建筑剥离了房地产行业对价格管理的需求[35] - 公司行业不景气导致持续亏损，停产后供给端减量明显，价格反弹力度大[38] - 公司行业整体需求建筑剥离了房地产行业对价格管理的需求[35] - 公司行业价格特别容易反弹[37] 光伏业务 - 光伏业务在2023年取得较大提升，对外营业收入和盈利能力都有显著增长，占合并报表盈利的比重达到20%以上[4] - 光伏玻璃业务中，光伏背板和光伏丫丫玻璃的营业收入拆分显示，光伏背板盈利能力较强，毛利率接近30%，而光伏丫丫玻璃的毛利率低于20%[9] - 公司预计光伏玻璃业务在2023年会有正向增长，但市场供需情况仍需关注，因为产线供给量较大，价格压力较大[15] - 公司光伏玻璃行业在中长期发展上是一个非常好的行业[43] - 公司光伏玻璃行业供给端不会出现大量产能过剩[42] 马来西亚业务 - 马来西亚业务在2023年合并加入玻璃和光伏玻璃后盈利3200多万，预计今年仍有提升空间，但需关注市场供需情况[14] - 公司预计2023年马来西亚业务有正向增长，但二线业务可能会有负反馈，收入和利润增速可能不如预期[20] - 公司预计2023年马来西亚业务利润会改善，但受订单量和季节性变化影响，存在一定波动[22] - 目前马来西亚业务单月净利润约800多万，受订单量波动影响较大，主要受越南和马来西亚工厂影响[24]

2023年年度报告 公司代码：600586 公司简称：金晶科技 山东金晶科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

财务数据 - 2023年第三季度，金晶科技营业收入为208.98亿元，同比增长6.76%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为16.15亿元，同比增长224.39%[4] - 基本每股收益为0.113元，同比增长224.71%[5] - 稀释每股收益为0.113元，同比增长224.71%[5] - 总资产为1133.17亿元，较上年度末下降1.13%[5] - 本期销售收入较上年同期减少9241.96万美元[8] - 应收款项融资增加458.99%，主要是因为本期收到银行承兑汇票增加所致[8] - 预付工程款增加导致其他非流动资产增加42.18%[8] - 本期长期借款增加导致长期借款增加180.70%[8] - 本期收到的其他融资资金增加导致收到其他与筹资活动有关的现金增加393.49%[8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为110,665股，前十名股东持股情况中，山东金晶节能玻璃有限公司持股数量最多，为457,635,278股，占比32.03%[11] - 中国建设银行股份有限公司持有的人民币普通股数量为12,570,600股，占比0.88%[12] - 前十名无限售条件股东中，山东金晶节能玻璃有限公司持有457,635,278股人民币普通股[11] - 余似苹通过普通账户持有639,000股，通过信用担保账户持有10,596,900股[13] - 上海赤钥投资有限公司－赤钥3号私募证券投资基金通过信用担保账户持有6,948,500股[13] 资产负债情况 - 2023年第三季度流动资产总额为3,900,657,879.39，较2022年底下降310,417,291.61[15] - 2023年第三季度固定资产为5,308,105,914.83，较2022年底增加93,860,312.17[15] - 2023年第三季度非流动资产合计为7,431,020,276.05，较2022年底增加181,045,038.03[16] - 2023年第三季度流动负债合计为4,548,557,330.93，较2022年底下降1,132,529,120.98[16] - 2023年第三季度长期借款为851,985,692.18，较2022年底增加548,459,330.66[16]

2023年半年度报告 公司代码：600586 公司简称：金晶科技 山东金晶科技股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

财务表现 - 公司2022年度实现税后利润81,975,836.67元，可供股东分配的利润为746,042,055.37元[4] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），合计拟派发现金红利42,520,131.00元[4] - 公司2022年营业收入为7,458,564,494.14元，较上年同期增长7.76%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为355,943,791.93元，较上年同期下降72.78%[12] - 2022年第四季度营业收入为人民币1,775,437,934.94元，较第三季度略有下降[13] - 归属于上市公司股东的净利润在2022年第四季度出现亏损，为-59,138,944.73元[13] - 2022年非流动资产处置损益为-15,081,326.16元，较2021年有所减少[13] - 2022年持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益为9,052,515.30元，较2021年有所增加[14] - 营业收入达到745.86亿元，同比增长7.76%；营业成本为621.58亿元，同比增长36.69%[24] - 销售费用为5.16亿元，同比增长9.48%；管理费用为3.17亿元，同比减少18.85%；财务费用为1.04亿元，同比减少34.00%[24] - 研发费用为2.07亿元，同比增长3.51%；经营活动产生的现金流量净额为9.67亿元，同比减少39.98%[24] - 主营业务中，玻璃业务营业收入为43.22亿元，毛利率为6.76%，较上年减少34.77个百分点；化工产品营业收入为41.55亿元，毛利率为20.88%，较上年增加2.63个百分点[27] - 技术玻璃产品营业收入为18.22亿元，毛利率为15.50%，较上年减少23.16个百分点；建筑玻璃产品营业收入为13.10亿元，毛利率为-10.30%，较上年减少47.45个百分点[27] - 国内营业收入为57.94亿元，毛利率为14.48%，较上年减少21.57个百分点；国外营业收入为13.50亿元，毛利率为24.15%，较上年增加5.83个百分点[27] - 公司2022年度报告显示，玻璃类、深加工及节能玻璃产销量分别为18,246,897.78平方米、11,493,591.14平方米和35,798,020.23平方米，较上年同期分别下降13.10%、增长94.15%和2,494,339.22平方米[28] - 公司2022年度报告中，玻璃类和化工类的成本构成项中，原辅材料占总成本的比例分别为53.17%和52.38%，能源占比分别为32.59%和36.34%[28] - 公司2022年度报告显示，前五名客户销售额为97,017.21万元，占年度销售总额13%，其中关联方销售额占2%[29] - 公司2022年度报告中，前五名供应商采购额为205,326.08万元，占年度采购总额14.47%，其中关联方采购额为0%[30] - 公司2022年度报告显示，研发投入合计为206,803,743.91元，占营业收入比例为2.77%[31] - 公司2022年度报告中，研发人员数量为225人，占公司总人数的比例为4.53%[32] - 公司2022年度报告显示，应收账款金额为351,827,965.95元，较上期增长90.65%；在建工程金额为483,021,516.92元，较上期下降45.15%[33] - 公司应付职工薪酬为76,157,940.03元，同比下降33.48%[34] - 公司应交税费为86,312,035.06元，同比下降60.41%[34] - 公司长期应付款为37,181,045.93元，同比下降63.99%[34] - 公司境外资产占总资产比例为13.91%[34] - 公司纯碱行业产量为2920万吨，同比增长0.3%[36] - 公司纯碱市场价格整体处于高位，全年均价创历史新高[37] - 公司光伏玻璃行业全年光伏压延玻璃累计产量为1606.2万吨，同比增加53.6%[37] 产品和产能 - 公司在市场开发方面积极拓展市场渠道，提升品牌知名度和美誉度[16] - 公司重视新产品研发，以市场为导向，不断提升产品力来满足客户需求[16] - 公司对滕州二线进行升级改造为TCO玻璃产线，计划在2023年第三季度投产[16] - 公司滕州金晶新材料公司投资建设的金晶智能制造Low-E节能玻璃产业链项目于2022年6月20日投产[16] - 公司光伏压延产品成品率提升至82%-85%，初步建立了适应于压延生产的管理+技术的人才梯队[17] - 公司马来西亚有限公司薄膜光伏组件背板玻璃生产线已成功点火并开始试生产[17] - 公司标准化工厂建设持续推进，全面推广应用先进的管理方法工具[18] - 公司建立人力资源管理系统，实现人力资源各模块功能一体化布局，提升职能管理水平[18] - 公司光伏玻璃业务服务于绿色能源领域，产业实体分布在中国西北的宁夏和海外东南亚的马来西亚以及山东区域[21] - 公司已形成矿山/纯碱--玻璃--玻璃深加工产业链，未来将提升光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比重[23] - 公司建筑玻璃行业需求更加侧重品质提升，产能端仍有一定缩减空间[40

财务表现 - 2023年第一季度公司营业收入为19.04亿人民币，同比增长6.85%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8,786.48万人民币，同比下降39.47%[4] - 基本每股收益为0.0615元，同比下降39.47%[5] - 公司总资产为114.55亿人民币，略微下降至0.05%[5] - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助为198.96万人民币[5] - 公司研发费用增加110.41%，主要是因为本期研发投入增加所致[7] - 营业外收入增加235.44%，主要是因为本期营业外收入比同期增加所致[8] 资产负债情况 - 公司第一季度流动资产合计为4,149,660,295.15元，较上一季度略有下降[13] - 公司第一季度非流动资产合计为7,305,687,501.02元，较上一季度略有增加[14] - 公司第一季度负债合计为5,950,002,287.65元，较上一季度略有下降[15] 资金流动 - 2023年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为3.99亿人民币[18] - 2023年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-3.78亿人民币[18] - 2023年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为2.27亿人民币[19] - 2023年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为2.18亿人民币[19] 股东情况 - 公司前十名股东中，山东金晶节能玻璃有限公司持股32.03%，质押191.72万股[10]

2022年年度报告 公司代码：600586 公司简称：金晶科技 山东金晶科技股份有限公司 2022 年年度报告 ...