公司代码: 600429 ® 有机+图主A2 公司简称：三元股份 北京三元食品股份有限公司 2024年半年度报告 投入所爱持续新鲜 ** - 关 IIII 爱力优 力优雅铂 L配方奶粉 36月龄,3段) 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人袁浩宗、主管会计工作负责人安长林及会计机构负责人（会计主管人员）尹莹声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意 投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重 ...

会议主要讨论的核心内容 公司收购价格 - 公司目前的收购价格已经在3块多钱左右 [2] - 社会上最低的收购价格可能在2块9到3块钱之间 [3] 上游牧场供给情况 - 上游牧场正在加大淘汰率,提前淘汰产量不好的牛,以控制奶源供给 [5] - 预计到年底奶源供给可能会有所改善,但短期内仍将持续富裕 [6] - 规模较小的社会化牧场可能会加速退出 [11][12] 行业需求和竞争情况 - 行业整体销量呈现微幅增长,但竞争非常激烈 [7][12] - 常温奶产品竞争更加激烈,低温奶产品竞争也很激烈 [12][13] - 行业龙头企业自身奶源过剩也加剧了竞争 [13] - 下游渠道如超市门店关闭也给企业带来压力 [24] 公司经营情况 - 公司今年全年收入目标暂不调整,但面临较大压力 [21] - 公司利润导向,努力提升经营质量,三四季度可能加快市场份额提升 [22][23] - 公司高端产品占比已达30%左右,定义为毛利率30%以上 [30][31] - 公司投资收益主要来自麦当劳和法国子公司,较为稳定 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 关于行业价盘走势 - 行业价盘预计将趋于稳定,但今年反弹可能有限,需要明年原料价格上涨才能带动整体价格上涨 [35][36] 关于公司喷粉量 - 公司上半年喷粉量高于预期,但七八月份可能会有所缓解 [26][27][28] 关于公司中秋国庆销售情况 - 中秋国庆作为重要销售旺季,但今年可能不会好于去年,低温产品销量可能略有下滑 [28][29]

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前的收购价格情况 [1][2][3] - 上游牧场的供给情况及其对公司的影响 [4][5][9][10] - 行业需求和竞争情况 [11][12][13][14][15] - 公司的盈利能力和财务状况 [22][23][24][25] - 公司高端产品的定位和表现 [29][30] - 公司其他业务板块的情况 [31][32][33] - 行业价格走势预判 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 - 公司目前的收购价格情况 - 公司不方便披露具体收购价格 [2] - 社会上最低收奶价目前在2.2-3元左右 [3] - 上游牧场的供给情况 - 上游牧场正在加大淘汰力度来控制供给 [5][9][10] - 但规模牧场和小型牧场的出清速度有所不同 [10] - 行业需求和竞争情况 - 常温奶和低温奶的竞争情况有所不同 [11][12][13] - 整体行业竞争非常激烈,各企业都在努力维护市场份额 [7][15] - 公司的盈利能力 - 公司今年盈利压力较大,但同比有所上升 [22][23][25] - 二季度行业整体利润受到较大影响 [23] - 公司高端产品表现 - 公司高端产品"极致"占比较高,毛利率较好 [29][30] - 公司通过给予经销商较高利润空间等方式来支持高端产品 [30] - 公司其他业务板块 - 公司的特殊渠道事业部为餐饮连锁店供应奶制品 [31][32] - 公司的投资收益主要来自于麦当劳等公司 [32][33] - 行业价格走势预判 - 行业价格有望在下半年趋于稳定,但反弹可能性不大 [34][35]

会议主要讨论的核心内容 公司收购价格 - 公司收购价格目前在3块多钱左右,比去年同期有所下降 [2] - 社会上最低收购价目前在2块2左右,呈现缓慢上涨趋势 [4] 上游牧场供给情况 - 上游牧场正在采取一些措施来控制供给,如提前淘汰产量较低的奶牛 [5][6] - 预计下半年上游供给压力可能会有所缓解,但仍将持续一段时间 [6] 行业需求和竞争情况 - 行业整体销量呈现小幅增长,但增长动力不强 [7][8] - 常温奶产品竞争更加激烈,低温奶产品竞争也很激烈 [12][13] - 行业龙头企业通过自有奶源和促销等方式加大了对低温奶市场的竞争 [12] - 中小企业面临较大生存压力,部分小企业正在转向代加工业务 [20] 公司经营情况 - 公司高端产品占比已达30%以上,定义为毛利率30%以上的新产品 [31][32] - 公司投资收益主要来自麦当劳,预计每年可贡献2亿左右利润 [34][35] - 公司预计下半年行业价格可能会趋于稳定,但反弹空间有限 [36][37]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度收入略有下滑,主要是去年同期有畜牧业务收入,剔除后乳制品和冰淇淋业务同比增长2.3% [1][2] - 二季度整体消费市场疲软,销售压力较大,具体数据公司将在半年报中披露 [2] - 从品类来看,冰淇淋表现相对较好,收入和利润贡献优于其他品类 [3][4] - 低温产品占公司乳制品整体的40%左右,其中鲜奶和酸奶各占一半,酸奶占比略高 [3][4] - 公司近年来持续培育低温产品,因其毛利率较高,且随着消费者健康意识提升,鲜奶占比不断提高 [4] - 但整体利润增长不理想,主要受到价格竞争加剧、营销费用上升等因素影响 [5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **主持人提问** 是否预计今年价格竞争会持续加剧 **宁总回答** - 预计价格竞争可能持续到年底甚至明年年初 [25][26] - 主要原因是奶源供需矛盾尚未完全解决,行业整体竞争加剧 [25][26] - 公司将通过产品功能化、高端化等措施来应对 [9] 问题2 **主持人提问** 公司在北京市场的表现如何,未来发展空间如何 **姜总回答** - 北京是公司大本营,市占率超30%,保持领先地位 [12][13] - 未来在郊区市场、餐饮旅游等新兴渠道仍有一定增长空间 [13][14] - 同时公司也在加快外地市场拓展,如山东、河南等重点区域 [19][20][21] 问题3 **主持人提问** 公司今年的收入和利润目标是什么 **姜总回答** - 收入目标是力争实现同比增长 [27] - 利润方面,预计净利润将大幅改善,但具体数字暂不方便透露 [28] - 一季度公司经营情况有所好转,后续将在半年报中进一步披露 [28][29]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度收入有所下滑,主要是由于去年同期有部分手机序幕收入的影响,剔除这部分影响后,乳制品和冰淇淋业务同比增长2.3% [1][2] - 二季度整体消费市场疲软,销售压力较大,具体数据公司将在半年报中披露 [2] - 从品类来看,冰淇淋业务表现相对较好,收入和利润贡献优于其他品类 [2][3] - 低温产品占公司整体乳制品业务的比重约40%,其中鲜奶和酸奶各占一半,酸奶略多一些,低温产品毛利率较高 [3][4][5] - 公司在外部市场拓展过程中,面临较大的价格竞争压力和物流成本压力,导致外部市场利润水平相对较低 [6][7][8][9][13][14][15] - 公司正在通过产品功能化、高端化,以及线上线下融合等方式,来应对当前的市场环境 [10][11][12][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在北京市场的市占率和增长情况如何,未来发展空间如何 [13][14][15] **公司回答** - 北京是公司的大本营市场,市占率超过30%,是公司最重要的市场 - 未来在北京市场仍有一定的增长空间,主要来自郊区市场的进一步渗透 - 公司还将通过拓展餐饮、旅游等新兴渠道,来进一步提升在北京市场的份额 [13][14][15] 问题2 **分析师提问** 公司在外部市场(如山东、河南等)的竞争格局和发展策略如何 [26][27][28] **公司回答** - 外部市场竞争较为激烈,除了全国性品牌如光明、伊利等,还有多家当地中小品牌 - 公司将发挥自身的品牌优势和产品质量优势,同时尊重当地市场规则,有序推进外部市场拓展 - 未来考虑在外部市场增加生产线投资,进一步提升供给能力 [26][27][28] 问题3 **分析师提问** 公司对2023年全年收入和利润的预期如何 [31][32] **公司回答** - 2023年全年收入目标是实现双位数增长,主要是剔除去年同期的手机序幕收入后的基础上增长 - 利润方面,公司预计全年净利润将实现大幅改善,但具体数字暂不方便透露 - 一季度公司经营情况可以从财报中看出,后续会在半年报中进一步披露 [31][32]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度收入略有下滑,整体消费品需求平稳,利润受压[1][2] - 二季度消费市场疲软,销售压力较大,但具体数据尚未披露[2][3] - 从品类来看,冰淇淋表现相对较好,收入和利润贡献高于其他品类[3][4] - 公司低温产品占整体乳制品的40%左右,其中鲜奶和酸奶各占一半,酸奶略多[3][4] - 低温产品毛利率较高,但整体利润水平提升不明显,主要受价格竞争和成本压力影响[4][5][6][7] - 疫情和市场环境疲软对低温产品造成较大影响,公司正在采取措施应对[7][8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在北京市场的市占率和增长情况如何,未来发展空间如何[12][13] **公司回答** - 北京是公司大本营,市占率超30%,是行业领先地位[13] - 未来在北京市场仍有一些增长空间,如郊区渠道拓展、餐饮旅游等新兴渠道[13][14] - 整体北京市场已较为饱和,公司未来更多关注有序拓展外地市场[13][14] 问题2 **分析师提问** 公司在外地市场的表现如何,主要竞争对手有哪些,未来发展策略是什么[19][20][21][22][23][24] **公司回答** - 山东、河南等华北市场是公司重点拓展区域,增速相对较好[19][20][21] - 主要竞争对手包括国内大型乳企如光明、蒙牛,以及一些当地中小品牌[20][21][24] - 公司在品牌、产品质量等方面有优势,但面临运输成本和市场竞争压力[21][25][26] - 未来将采取有序拓展、聚焦重点区域的策略,同时考虑当地化生产以降低成本[25][26] 问题3 **分析师提问** 公司对2023年全年收入和利润的预期如何[29][30] **公司回答** - 2023年收入目标是在去年基础上实现双位数增长[29] - 利润方面,预计将实现大幅改善,主要通过各种成本控制措施[29][30] - 具体数据待半年报披露,一季度经营情况可以反映公司整体走势[30]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为20.41亿人民币，同比下降5.15%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7.33亿人民币，同比增长73.34%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为3.80亿人民币[5] - 基本每股收益为0.048元，同比增长71.43%[5] - 加权平均净资产收益率为1.416%，较上年度末增加0.576个百分点[5] - 2024年第一季度，公司负债合计为4,169,274,374.84元，较上年同期增长3.7%[26] - 2024年第一季度，营业总收入为2,041,122,200.97元，较上年同期略有下降[27] - 2024年第一季度，净利润为81,188,975.21元，较上年同期大幅增长[28] - 基本每股收益为0.048元，稀释每股收益为0.048元[29] 股东情况 - 公司前十名股东中，北京首农食品集团有限公司持股比例最高，为35.34%[8] - 公司未知其他股东是否存在关联关系或属一致行动人[9] - 股东何工通过信用证券账户持有10,151,122股[10] 激励计划 - 公司2022年限制性股票激励计划拟授予的限制性股票数量为2,246万股，约占公司股本总额的1.5%[13] - 公司向182名激励对象首次授予限制性股票1,972.8万股，首次授予价格为3.01元/股[13] - 公司共计向219名激励对象授予2,155.3万股限制性股票，公司总股本从149,755.7426万股增加至151,911.0426万股[13] - 公司回购注销已获授但尚未解锁的限制性股票共732.9383万股，回购注销价格为调整后的授予价格与市场价格孰低确定[13] 公司业务 - 公司通过百鑫经贸减资退出三元种业及清算注销的关联交易议案，实施股权减资退出并进行清算注销[15] - 公司收购艾莱宏达持有的艾莱发喜5%股权，根据利润承诺及补偿协议，艾莱宏达需补偿公司约3,406.64万元[16] - 公司向香港三元提供687万欧元借款以支付贷款利息及管理费用，后转为增资不超过2,500万欧元[17] - 公司向子公司提供借款以支付贷款利息及管理费用，同时进行增资以满足资金需求[17] - 公司与复星高科、复星健控共同启动收购法国Brassica Holdings 100%股权，从而收购法国St Hubert公司100%股权，总交易金额约6.25亿欧元[18] - 公司与复星高科、复星健控签署了关于SPV（卢森堡）的《Shareholders Agreement》，约定协议期限至2030年1月15日结束[19] 资金管理 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.49元（含税），拟回购注销激励对象持有的7,329,383股限制性股票[20] - 公司及所属控股子公司向北京首农食品集团财务有限公司申请人民币10亿元的综合授信额度，同时向北京农村商业银行股份有限公司经济技术开发区支行申请一年期综合授信，额度共计人民币3亿元[21] - 公司董事会同意在确保不影响公司正常运营和资金安全的前提下，对最高额度不超过5亿元人民币的暂时闲置自有资金进行现金管理[22] - 公司董事会同意以自有资金出资设立全资子公司北京三元燕山食品有限公司，承接乳品四厂现有业务，注册资本拟为800万元[23] 现金流 - 2024年第一季度投资活动现金流入小计为1,243,713.39万美元，较上一季度增长25,333,566.92万美元[30] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计为153,297,721.14万美元，较上一季度增长86,204,883.25万美元[30] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计为140,000,000.00万美元，较上一季度增长1,055,610,940.35万美元[30]

财务表现 - 公司2023年度实现合并会计报表归属于母公司所有者净利润为24266.91万元，可供分配的利润为44529.66万元，母公司未分配利润为20226.15万元[4] - 公司拟以实施权益分派股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.49元（含税），拟派发现金红利约7394.96万元，约占2023年净利润的30.47%[4] - 公司2023年营业收入为7841240541.23元，归属于上市公司股东的净利润为242669098.63元，经营活动产生的现金流量净额为139682655.81元[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为5,147,328,966.51元，同比增长2.67%[15] - 公司2023年末总资产为9,334,520,170.04元，同比下降33.90%[15] - 公司2023年基本每股收益为0.160元，同比增长492.59%[15] - 公司2023年营业收入为78.41亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元[18] - 公司2023年品牌价值达到505.78亿元，同比增长19%[19] - 公司2023年主营业务收入为78.41亿元，同比下降1.38%[27] - 公司2023年主营业务收入中，乳制品业务为7,454,369,250.11元，毛利率为23.88%；畜牧业务为219,211,258.31元，毛利率为-15.53%[35] - 公司2023年主营业务分产品中，液态奶业务为4,842,182,591.23元，毛利率为22.44%；固态奶业务为914,985,474.36元，毛利率为16.89%；冰淇淋及其他业务为1,697,201,184.52元，毛利率为31.78%[35] - 公司2023年销售费用为1,262,167,657.38元，同比下降3.93%；管理费用为309,754,727.88元，同比下降15.66%；财务费用为23,965,215.95元，同比下降81.37%；研发费用为140,686,462.34元，同比下降22.74%[28] - 公司2023年营业收入为7,841,240,541.23元，同比下降1.38%；营业成本为6,034,455,720.46元，同比增长2.59%[28] - 公司主要销售客户前五名销售额为190,921.41万元，占年度销售总额24.88%[39] - 公司主要供应商前五名采购额为114,885.42万元，占年度采购总额26.63%[40] - 经营活动现金净流量为139,682,655.81元，较上年增长170.06%[43] 公司发展战略 - 公司将聚焦主业，围绕“做优、做强”扎实开展工作，强化创新引领，提升品牌影响[58] - 公司将以“70年，只为一杯好牛奶”为使命，以“最受国人信赖的民族乳企”为愿景[59] - 公司确定2024年度经营目标为力争实现双位数增长，扣非后归母净利润大幅改善[60] - 公司将不断强化自身品牌优势并坚持产品差异化路线，保持核心竞争能力[62] - 公司在保证产品质量的前提下，实施精细化管理，合理控制成本，以保证生产运营所需[63] 公司治理结构 - 公司严格按照相关规定完善公司的法人治理结构，强化内部规范运作，维护全体股东的合法权益[64] - 公司董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事，各专门委员会能有效发挥相应职能[64] - 公司监事会由3名监事组成，其中1名为职工代表监事，各监事本着对股东负责的精神认真履行职责[65] - 公司建立了绩效评价与激励约束机制，形成“能上能下、能进能出”的市场化人才管理格局[65] 股权激励与股权变动 - 公司实施股权激励计划，拟授予的限制性股票数量为2246万股，首次授予2058万股，授予价格为每股3.01元[121] - 公司对已获授但尚未解锁的限制性股票共660,000股进行回购注销，回购注销价格为3.01元/股[123] - 公司对2名激励对象的12万股限制性股票进行回购注销，回购注销价格为3.002元/股[123] - 公司对37名激励对象的182.5万股限制性股票进行回购注销，回购注销价格为2.632元/股加上银行同期定期存款利息[123] 公司战略合作与收购 - 公司收购山东三元100%股权，解决同业竞争问题，纳入公司合并报表范围[172] - 公司与关联方共同收购法国St Hubert公司，交易金额约6.25亿欧元，主要产品为健康黄油涂抹酱系列、植物基酸奶系列等[175] - 公司决定将借款转为增资，向香港三元增资不超过2,500万欧元，SPV（卢森堡）向法国HCo增资不超过3,700万欧元[180]

财务表现 - 公司2023年第三季度营业收入为18.95亿元，同比下降7.13%[4] - 公司2023年第三季度净利润为1.62亿元，同比增长8.87%[4] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.0107元，同比增长9.18%[5] - 公司2023年1-9月主营业务（乳制品及冰淇淋业务）收入同比增长8.42%[5] - 2023年前三季度，公司营业总收入为615亿零9609.64万元，较去年同期略有下降[30] - 公司营业总成本为613亿零4289.87万元，其中销售费用和管理费用较去年同期有所下降[30] - 公司营业利润为23亿零4032.31万元，较去年同期有所增长[30] - 净利润为20亿零5524.63万元，较去年同期大幅增长[31] - 综合收益总额为21亿零9018.40万元，较去年同期有显著增长[32] - 基本每股收益为0.1522元/股，稀释每股收益也为0.1522元/股[32] - 经营活动产生的现金流量净额为-5亿零3068.43万元，较去年同期有所下降[33] - 投资活动产生的现金流量净额为3亿零3127.23万元，较去年同期有所增长[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4亿零6298.72万元，较去年同期有所下降[33] - 现金及现金等价物净增加额为-1亿零7729.96万元，现金及现金等价物余额为7亿零7311.95万元[33] 股权激励 - 公司第七届董事会第三十一次会议通过了2022年限制性股票激励计划[9] - 公司本次股权激励计划拟授予2,246万股限制性股票，约占公司股本总额的1.5%[10] - 公司已完成对660,000股限制性股票的回购注销，总股本减少至151,845.0426万股[11] 资产负债 - 公司2023年第三季度财务报表显示，流动资产合计3,589,585,333.31元，非流动资产合计5,528,448,987.72元，资产总计为9,118,034,321.03元[27] - 公司2023年第三季度财务报表显示，流动负债合计2,429,574,246.37元，非流动负债合计1,354,041,721.64元，负债合计为3,783,615,968.01元[28] - 公司2023年第三季度财务报表显示，所有者权益合计5,334,418,353.02元，负债和所有者权益合计9,118,034,321.03元[29] 公司发展 - 公司收购呼伦贝尔三元乳业有限责任公司24.66%股权，正在办理吸收合并、注销相关事宜[19] - 公司控股子公司北京艾莱发喜食品有限公司设立全资子公司，主要经营冰淇淋蛋糕业务[20] - 公司减资退出三元种业，百鑫经贸持有的三元种业1.95%股权对应的价值约为5644.4万元[21] - 公司与首农食品集团重新签署土地使用权租赁协议，租金为693.62万元/年，有效期至2031年12月27日[23] - 公司参与设立北京星实投资管理中心（有限合伙），基金规模计划为409,100万元，各合伙人已完成20%的出资，累计出资额81,820万元[24] - 公司收购北京艾莱宏达商贸有限公司持有的北京艾莱发喜食品有限公司5%股权，交易对价为10,020万元，艾莱宏达需补偿公司约3,406.64万元[25] - 艾莱宏达减资退出后，艾莱发喜成为公司全资子公司，正在开展审计评估等相关工作[26] 资金管理 - 公司向集团财务公司申请15亿元的综合授信额度，存款利率范围为0.35%-2.25%[17] - 公司同意使用部分闲置自有资金进行现金管理，最高额度不超过5亿元人民币[18] 会计准则 - 公司首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[34]