江西洪都航空工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600316 证券简称：洪都航空 江西洪都航空工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------------|---------------------------------------|------------------|-------------------------------------- ...

航空产业链核心公司前景分析 - 公司迎接军品飞机+C919放量周期，C919项目有望为参股公司贡献500亿元以上收入[1] - 分析师预测公司营收将在2年内翻倍进入高速成长阶段[1] - 公司已签订合同但尚未履行完毕的收入金额达43.97亿元，预计2024年全年营收至少57.6亿元，同比增速至少50%以上[2] - 参股公司洪都商飞为C919机身两部段唯一供应商，单机价值量或达四千万元[3] - 洪都商飞在C919项目上收入有望达到500亿元以上[3] 核心产品前景分析 - 教练机L15发动机改装完成，内贸和出口需求旺盛[1][8][9] - 公司已实现由单一教练机向兼具教练机、无人机、导弹产品多元化[2] - 随着L15高级教练机批产列装、防务产品定型放量、无人机和民机需求释放，公司业绩即将触底反弹[2] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为58.99/89.10/112.53亿元，同比增速分别为214.9%/88.8%/49.9%[3][5][6][7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.02/1.93/2.90亿元[3][5][6][7]

报告评级和分析师信息 - 报告给予"买入"评级,这是首次覆盖 [5] - 最新收盘价为20.72元 [5] - 52周最高价为24.6元,最低价为13.2元 [5] - 总市值为148.59亿元,自由流通市值也为148.59亿元 [5] 公司概况 - 公司是国内唯一的飞机+导弹总装平台,已实现由单一的教练机向兼具教练机、无人机、导弹产品多元化发展 [21][22] - 公司先后研制生产了5大系列20多种型号飞机,交付飞机5000余架,并成功实现出口 [3] - 公司主要产品包括CJ6初级教练机、K8基础教练机和L15高级教练机等教练机系列,以及YJ-9E和TL系列导弹产品 [3][26][28] 教练机业务 - 教练机是飞行训练系统的核心,装备规模大约占空军航空装备的20%-30%,需求极大 [35][36] - 我军目前存在较大的教练机缺口,教练机占军机总规模比例仅为12.1%,远低于美国等发达国家 [36][37] - 公司是国内教练机研制摇篮,主打产品L15兼具战斗机和教练机能力,未来需求较大 [41][42][44] - L15已陆续装备空海军部队,可以承担与先进战斗机相衔接的特技、仪表、编队等训练任务 [44][45][46] - L15发动机改装完成,满足自用和出口需求,甚至有能力替代轻型战斗机执行任务 [51] - L15出口顺利,公司24H1境外收入大幅增长 [53] 导弹及无人机业务 - 公司是国内重要的防务产品研制生产基地,累计交付数千枚导弹 [54][55] - 公司具有"机弹合一"优势,L15可挂载多款自研导弹产品 [57][58] - 集团层面,洪都集团是我国无人机重点科研生产基地,未来无人机需求有望释放 [59][60][61][62] C919项目 - 参股公司洪都商飞是C919前机身/中后机身两大机体结构部件的唯一供应商,约占C919机体结构份额的25% [62][63][64] - 随着C919大规模批产,洪都商飞在该项目上的收入有望达到500亿元以上 [63] 投资建议 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将实现高速增长,EPS分别为0.14元、0.27元和0.40元 [67] - 首次覆盖给予"买入"评级 [67] 风险提示 - 下游放量节奏不及预期的风险 - 军贸市场竞争加剧的风险 - 研发技术风险 [69]

中国船舶重组 - 中国船舶拟通过发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工[5] - 两家公司市值均超千亿元[5] - 当前央国企估值折价明显，市值管理考核要求或推动央国企上市公司估值修复[5] 电子烟新规 - 内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定[6] - 监管趋严背景下有助于规范电子烟市场，看好合规龙头有望持续突围[6] - 上市公司中盈趣科技和顺灏股份在电子烟领域有布局[6] 欧洲半导体政策 - 欧洲半导体产业协会呼吁欧盟加紧出台"芯片法案2.0"支持政策[7] - 荷兰首相就芯片设备对华出口表态，芯片的政治属性进一步强化[7] - 东方嘉盛、珂玛科技等A股公司受益[7] 个股竞价和连板数据 - 首板数量、一进二和二进三的连板数量和晋级率都迎来回落[2] - 二进三晋级率呈现M型态势，反映当前市场情绪波动较大[2] - 建议投资者可等待市场情绪放缓后再参与[2] 市场主线 - 消费电子、华为、汽车等主线持续活跃[3] - 指数层面银行股反弹+场外资金没有继续大买中证1000ETF[3] - 放量大阳线后大涨的情况已不适合目前下行趋势的行情[3]

财务数据分析 - 报告期内公司营业收入为13.63亿元，同比下降20.55%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为354.44万元，同比下降48.73%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为151.56万元，同比下降60.62%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为4,694.21万元[14] - 归属于上市公司股东的净资产为52.90亿元，较上年度末下降0.09%[14] - 总资产为144.28亿元，较上年度末下降7.62%[14] - 基本每股收益为0.0049元，同比下降48.96%[15] - 加权平均净资产收益率为0.07%，同比下降0.06个百分点[15] 政府补助及资产处置 - 公司获得政府补助2,377,941.32元[17] - 公司处置非流动性资产产生损失611,327.58元[17] 公司概况 - 公司是国内主要的教练机研发生产基地，主要从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等[24] - 公司拥有初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力[32] - 公司的主营产品在国内、国际市场都具有较强的竞争力、较高的知名度和良好的市场形象[32] - 公司拥有国家武器装备科研生产许可资质和保密资质，并通过了多项体系认证[32] - 公司拥有一支优秀的专业技术人才队伍，各类专业技术人员及大专以上学历员工占员工总数的70%以上[32] - 公司拥有达到国际国内先进水平的各类专业设备，实现了产品数字化设计与制造技术的广泛结合应用[32] - 公司构建供应商分层分类协同管控体系，形成精益敏捷、安全稳健的供应链保障力量[32] - 公司所属航空装备制造行业具有较高的准入门槛，且净资产规模超过了五十亿，具备较强的抗风险能力[32] - 公司不断探索、基本构建形成"集中筛选、基础通训、专业分轨"的教练机装备体系[24] - 公司将传统意义上的教练机业务内涵进行延伸，由单一的飞机系统向综合训练系统拓展[24] - 公司进一步聚焦首责主责主业，推进"军品、军贸、民机"三驾马车协调发展[33] - 教练机系列产品开发成效显著，公司作为国内教练机科研生产主基地的地位进一步巩固[33] - 公司加快构建完备有效的科技创新体系，全面提升公司科研设计水平和能力[33] - 公司大力开展成本费用管控行动，将成本管控由"外部压力"拓展到"内生动力"[33] 市场竞争 - 公司主要产品为高级教练机和初级教练机,面临国际市场激烈竞争[1] - 公司当前教练机外贸市场主要集中在亚非拉等第三世界中小国家,订单有限且存在政治不稳定因素[2] - 公司后续发展面临巨大压力,随着优势民营企业不断进入,未来市场竞争将更加激烈[3] 环境保护 - 公司所有污染物排放均达标,采取多项环保措施如在线监测、委托第三方检测、危废规范处置等[4] - 公司持续推进能源管理体系建设,签订双碳目标责任书,编制节能岗位职责,完善节能降耗管理流程[5] 关联交易 - 公司2024年1-6月日常关联交易实际发生额为493,173,868.56元，主要包括向关联人购买原材料、委托关联人购建固定资产、接受关联人提供的劳务、向关联人购买燃料和动力、向关联人销售产品商品、向关联人提供劳务等[97] - 公司与中航财务发生的日常关联交易详见本节(五)"公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务"[97] - 公司2024年1-6月日常关联交易遵循诚实公平、互惠互利的定价原则[98] - 公司2024年1-6月日常关联交易结算方式为货币结算[98] - 中航财务作为集团兄弟公司，与公司存在700,000,000.00元的每日最高存款限额，存款利率范围为0.205%-1.200%[111] - 中航财务作为集团兄弟公司，与公司存在300,000,000.00元的贷款类金融业务总额[115] 股东情况 - 截至报告期末，公司前十大股东中，中国航空科技工业股份有限公司持股比例为43.77%，江西洪都航空工业集团有限责任公司持股比例为4.38%[132] - 截至报告期末，公司前十大无限售条件股东中，中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股数量为5,435,810股[132] - 截至报告期末，公司前十大无限售条件股东中，中国建设银行股份有限公司－富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股数量为3,895,624股[132] 资产负债情况 - 公司货币资金为7.79亿元[1] - 公司应收账款为33.02亿元[2] - 公司预付款项为42.76亿元[3] - 公司存货为42.33亿元[4] - 公司流动资产合计为126.07亿元[1] - 公司非流动资产合计为18.21亿元[1] - 公司资产总计为144.28亿元[1] - 公司合同负债为46.70亿元[3] - 公司应付账款为42.32亿元[2] - 公司流动负债合计为90.94亿元[1] 经营业绩 - 2024年上半年营业收入为13.63亿元，

证券代码： 600316 证券简称：洪都航空 江西洪都航空工业股份有限公司投资者关系活动记录表 （2024 年 4-6 月汇总） 投资者关系活动 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 √ 路演活动 □ 现场参观 √ 其他（公司通过上证e互动平台回答投资者提问） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2024 年4-6月 1.公司通过“全景路演”网站（https://rs.p5w.net）参加“2024 年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动” 地点 2.公司通过网络会议的方式参与“中国航空工业集团军工上市公 司业绩交流会” 3.公司通过上证e互动平台回答投资者提问 上市公司接待人 公司董事、总经理曹春先生 员姓名 公司副总经理兼董事会秘书邓峰先生 公司在汇总梳理投资者关系问答时，遵循以下原则： 1.若在回答投资者提问后，公司发现相关事件后续发生变动 ...

证券代码：600316 证券简称：洪都航空 公告编号： 2024-016 江西洪都航空工业股份有限公司 关于参加江西辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，江西洪都航空工业股份限公 司（以下简称“公司”）将参加由江西省上市公司协会与深圳市全景 网络有限公司联合举办的“2024年江西辖区上市公司投资者集体接待 日活动”，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演” 网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下 载全景路演APP，参与本次互动交流，活动时间为2024年5月17日（周 五）15:00—17:00。届时公司董事、总经理曹春先生和公司副总经理 兼董事会秘书邓峰先生将在线就公司2023年度业绩、公司治理、发展 战略、经营状况、融资计划和可持续发展等投资者关心的问题，与投 ...

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为2.67亿人民币，同比增长95.10%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-928.22万人民币[4] - 营业收入较上年同期增加13,039万元，主要系产品交付数量增加[6] - 2024年第一季度，江西洪都航空工业股份有限公司的营业收入为267,495,150.78元[22] - 2024年第一季度，江西洪都航空工业股份有限公司的净利润为-9,282,163.86元[22] - 2024年第一季度持续经营净利润为-9,282,163.86元，较去年同期-9,070,047.02元略有下降[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.60亿人民币[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-359,686,589.39元，较去年同期-427,914,266.08元有所改善[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-29,759,761.07元，较去年同期-5,097,412.73元有明显下降[24] - 现金及现金等价物净增加额为-389,438,003.58元，较去年同期-433,083,086.57元有所改善[24] 资产负债情况 - 总资产为151.53亿人民币，较上年度末下降2.98%[5] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的流动资产合计为13,315,853,315.34元[20] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的非流动资产合计为1,837,473,363.24元[21] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的资产总计为15,153,326,678.58元[21] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的流动负债合计为9,828,586,761.66元[21] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的非流动负债合计为39,790,620.50元[21] - 2024年3月31日，江西洪都航空工业股份有限公司的所有者权益合计为5,284,949,296.42元[22]

财务表现 - 公司2023年度实现净利润32,501,169.58元，较上年同期下降76.93%[4] - 公司2023年营业收入为3,726,925,247.20元，较上年同期下降48.60%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为32,501,169.58元，较上年同期下降76.93%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为196,533,004.31元，较上年同期增长220,649,908.69元[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为5,295,445,699.47元，较上年同期下降0.08%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.0453元，较上年同期下降76.93%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为0.61%，较上年同期下降2.05%[12] - 公司实现营业收入372,692.52万元，同比下降48.60%[33] - 公司本期营业收入为3,726,925,247.20元，较上年同期下降48.60%[34] - 公司本期营业成本为3,597,536,392.08元，较上年同期下降49.01%[34] - 公司本期研发费用为65,805,812.60元，较上年同期下降32.76%[34] - 公司航空产品制造业务毛利率为3.34%，较上年同期下降0.84个百分点[38] - 公司教练机产品毛利率为4.47%，较上年同期下降2.74个百分点[38] - 公司境内业务毛利率为3.05%，较上年同期下降0.39个百分点[38] - 公司直销模式业务毛利率为3.41%，较上年同期下降0.76个百分点[38] - 公司本期发生期间费用12,406万元，较上年同期减少4,348万元，下降25.95%[43] - 公司前五名客户销售额占年度销售总额99.81%，其中关联方销售额占99.70%[41] - 公司前五名供应商采购额占年度采购总额44.01%，其中关联方采购额占11.12%[41] - 公司本期研发投入总额为65,805,812.60元，占营业收入比例为1.77%[45] - 公司研发人员数量为429人，占总人数比例为23.58%；其中博士研究生6人，硕士研究生129人，本科生269人[45] - 公司报告期末现金及现金等价物余额为78,421万元，较年初增加16,022万元；经营活动现金流量净额为19,653万元，投资活动现金流量净额为591万元，筹资活动现金流量净额为-4,231万元[45] - 公司因南昌市政府对厂区土地进行整体收储，取得资产处置收益1,727万元[47] - 公司应收票据占总资产比例为8.35%，较上期下降56.70%；持有待售资产占比为0.06%，其他流动资产增加700.43%[48][49] - 公司新增非流动金融资产18,608,205.00元，在建工程金额下降81.07%[50][51] - 公司本期核销预付长期资产款，应交税费减少44.69%[52][53] - 公司2023年度营业收入为372,692,524,247.20元，较上一年度下降48.5%[190] - 净利润为32,501,169.58元，较上一年度下降76.5%[190] - 综合收益总额为32,236,340.44元，较上一年度增长204.3%[191] - 公司2023年度经营活动现金流入小计为508.36亿人民币，较上年度略有增长[194] - 公司2023年度投资活动现金流出小计为352.68亿人民币，较上年度有所减少[194] - 公司2023年度筹资活动现金流出小计为4230.98万人民币，较上年度有所减少[195] - 公司2023年度现金及现金等价物净增加额为160.22亿人民币，较上年度有所增加[195] - 公司2023年度期末现金及现金等价物余额为784.21亿人民币，较上年度有所增加[195] - 公司2023年度归属于母公司所有者权益合计为529.54亿人民币，较上年度有所减少[196] - 2023年度公司所有者权益合计为5,295,445,699.47元[198] - 2022年度公司所有者权益合计为5,294,622,659.36元[199] 产品与市场 - 公司报告期内实现多个新产品的预研立项，现有产品改进改型工作进展顺利，外场产品平均无故障间隔时间大幅提升[19] - 公司国际市场开拓取得积极进展，L15高教机亮相迪拜国际航展，引起广泛关注和积极对接[19] - 公司主要产品为CJ6初级教练机、K8基础教练机和L15高级教练机[26] - 公司形成了初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力[30] - 公司航空工业产品在国际市场上具有竞争优势，自主研制的教练机产品达到世界先进水平[55] - 公司专注教练机领域多年，成功实施资产置换，进军防务产品领域，加大研发力度提升生产能力[56] - 公司是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力的企业[62] 公司治理 - 公司按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等规定，持续优化公司治理体系，严格履行信息披露义务[69] - 公司与控股股东及其它关联方之间做到了“五独立”，控股股东没有干预公司决策和经营活动[70] - 公司现有9名董事，

证券代码： 600316 证券简称：洪都航空 江西洪都航空工业股份有限公司 投资者关系活动记录表（2023 年 7-12 月汇总） 一、公司 2023 年半年度业绩说明会 投资者关系活动 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2023 年8月28日（星期一）下午14:00-15:00 公司通过上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开 地点 2023年半年度业绩说明会 公司董事、总经理曹春先生 上市公司接待人 公司独立董事罗飞先生 员姓名 公司副总经理兼董事会秘书邓峰先生 公司总会计师邱洪涛先生 本次业绩说明会包括嘉宾致辞、网络文字互动和嘉宾结束 致辞等环节，全部内容详见上海证券交易所上证路演中心 ...