投资评级:增持(维持) 核心观点 证券研究报告 ❖ 公司公告 2024H1 实现营收 8.11 亿元同降 87.23%；归母净利润 0.82 亿元同降 19.91%；实现扣非归母净利润 0.67 亿元同降 47.07%。其中，2024Q2 单季营 业收入为 4.36 亿元同增-86.92%；归母净利润 0.48 亿元同增 16.00%；扣非后 归母净利润 0.45 亿元同增-54.77%。 ❖ 需求疲软营收下滑，园区运营业务毛利率改善。2024H1 公司环保业务实 现营收 5.89 亿元同降 2.23%，实现毛利率 27.25%同降 6.08pct。其中，1）大 气治理：因项目竣工交付节点集中于四季度，泰欣环境实现营收 0.5 亿元同降 39.6%；2）水务治理：实现营收 1.55 亿元同增 44.58%，新签水务治理合同额 2.6 亿元；3）固废处置：中标广西河池东巴凤绿能环保发电项目（总投资 3 亿 元），打造发展新增长极。2024H1 公司园区运营业务实现营收 2.23 亿元同降 41.63%，实现毛利率 44.33%同增 9.97pct，运营收入出现较大降幅主要受宏观 环境不景气、季节性因素及工程建设 ...

核心观点 | 投资评级 : 增持 | ( 维持 ) | |------------------------|--------------| | 基本数据 | 2024-07-04 | | 收盘价 ( 元 ) | 9.72 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 10.66 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.04 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.66 | | 最近 12 月市场表现 | | 东湖高新 沪深300 上证指数 基础建设 -22% 2% 25% 49% 73% 97% 分析师 毕春晖 SAC 证书编号:S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《资产减值略有承压,工程业务置出 持续推进》 2023-11-01 2. 《置出工程业务,轻装再出发》 2023-06-29 ❖ 事件:公司 6 月 18 日公告拟出资人民币 20 亿元设立全资子公司高新数科作 为公司数字科技业务发展平台,拟新增数字科技业务作为未来战略发展方向, 经营范围新增软件开发、销售、外包以及人工智能基础软件开发等业务。 ❖ 剥离工程建设板块,集中优势资源发展环保科技和园区运营。2024 年 1 ...

2023年年度报告 公司代码：600133 公司简称：东湖高新 武汉东湖高新集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：600133 证券简称：东湖高新 武汉东湖高新集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

营业收入及利润 - 2023年第三季度营业收入为444.36亿元，同比增长15.48%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为13.51亿元，同比下降6.94%[4] - 2023年第三季度，公司营业总收入为107.96亿人民币，较去年同期增长1.8%[17] - 2023年前三季度，公司营业总成本为101.96亿人民币，较去年同期增长1.8%[18] - 2023年前三季度，公司营业利润为41.53亿人民币，较去年同期下降12.3%[18] - 2023年前三季度，公司净利润为33.09亿人民币，较去年同期下降9.2%[19] 资产状况 - 总资产为372.79亿元，同比增长6.60%[5] - 公司2023年第三季度财务报表显示，流动资产合计为26,467,309,471.60元，非流动资产合计为10,811,618,038.94元，资产总计为37,278,927,510.54元[15] 股权情况 - 湖北省建设投资集团有限公司持有公司股份18.53%[9] - 武汉长江通信产业集团股份有限公司持有公司股份3.70%[9] - 招商证券股份有限公司持有公司股份1.88%[9] 资金流向 - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助金额为1.33亿元[6] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-2,025,716,223.29，较上一季度下降[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-209,134,345.31，较上一季度下降[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为740,487,432.31，较上一季度增加[22] 股权交易 - 公司计划将全资子公司湖北省路桥集团有限公司的控股权转让给湖北省联合发展投资集团有限公司或其控制的企业，交易以现金支付，不涉及发行股份[12] - 公司拟以现金对价的方式向湖北建投投资有限责任公司出售所持有的湖北路桥66%股权，完成后公司将持有湖北路桥34%股权[12] - 公司与湖北建投投资有限责任公司、湖北路桥签署了《武汉东湖高新集团股份有限公司与湖北建投投资有限责任公司关于湖北省路桥集团有限公司66%股权之股权转让协议》[12] - 本次重大资产出售相关议案尚需提交公司股东大会审议、债券持有人会议及法律法规要求的其他相关有权机构的审批、许可或同意[13]

公司基本信息 - 公司名称为武汉东湖高新集团股份有限公司[9] - 公司的法定代表人为杨涛[17] - 公司股票种类为A股，股票简称为东湖高新，股票代码为600133[19] 公司财务状况 - 公司2023年上半年营业收入为635.24亿元，同比下降5.32%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为10.29亿元，同比下降35.61%[20] - 公司扣除非经常性损益后的净利润为12.69亿元，同比下降10.06%[20] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-17.27亿元[20] - 公司归属于上市公司股东的净资产为702.60亿元，同比下降5.01%[20] - 公司总资产为371.08亿元，同比增长6.11%[20] - 公司基本每股收益为0.0984元，同比下降51.09%[20] - 公司稀释每股收益为0.0926元，同比下降42.41%[20] - 公司加权平均净资产收益率为1.20%，同比减少1.37个百分点[20] - 公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.57%，同比减少0.70个百分点[20] 公司经营板块 - 公司主要经营模式包括工程建设和环保科技两大板块[25] - 公司工程建设板块营业收入为53.69亿元，毛利率比上年增加0.63个百分点[29] - 公司科技园区板块营业收入为3.81亿元，毛利率比上年减少2.63个百分点[29] - 公司环保科技板块营业收入为6.02亿元，毛利率比上年增加6.81个百分点[29] 公司项目情况 - 公司燃煤机组烟气治理项目累计完成脱硫电量324亿度，实现营业收入4.12亿元，同比增加14.76%[31] - 泰欣环境在2023年上半年在建项目51个，合同额4.38亿元，销售额中的近八成来源于非垃圾焚烧项目的烟气净化，业务转型升级初见成效[31] - 公司水务领域在建项目工程建设及生产运营工作均稳步推进，实现营业收入1.07亿元，新中标房县城区水环境综合治理（二期）PPP项目、南漳县城乡供水一体化工程PPP项目等，新签合同额3.22亿元[31] 公司股权及投资 - 公司报告期内对新增参股公司出资6,175万元，占被投资公司权益比例61.75%[55] - 公司报告期内对已投参股公司实缴投资金额为1,750万元和50万元，占被投资公司权益比例分别为40.70%和1.16%[55] - 公司报告期内以公允价值计量的金融资产合计为2,792,180,720.13元，其中其他非流动金融资产占比最大[58] 公司风险提示 - 公司面临宏观经济风险、行业竞争风险、成本风险、工程安全风险、回款风险和环保风险等多方面挑战[65] - 公司参与PPP/EPC/BOT业务存在中长期的资金成本控制及回收风险，需注意回款不及预期可能带来的影响[66] 公司股东情况 - 公司截至报告期末普通股股东总数为56,430户，前十名股东中湖北省建设投资集团有限公司持有最多股份，为168,650,053股[121] - 前十名股东中，张声茂持有7,909,101股，严延芳持有6,196,150股，张加强持有4,310,000股，卢汉生持有3,600,000股[122]

财务表现 - 2023年第一季度，东湖高新营业收入为301,931,326.41元，同比增长10.60%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为61,784,110.11元，同比增长105.34%[4] - 加权平均净资产收益率为0.78%，较上年同期增加0.36个百分点[5] - 非经常性损益项目包括政府补助、资金占用费等，合计为33,813,083.22元[6] - 归属于上市公司股东的净利润增加主要是由于报告期毛利率上升导致利润增加[6] 公司资产状况 - 2023年第一季度，武汉东湖高新集团股份有限公司的流动资产总额为255.7亿元，较上一季度增长5.6%[9] - 公司非流动资产总额为108.6亿元，较上一季度增长1.9%[10] - 公司负债合计为263.9亿元，较上一季度增长5.6%[11] 财务运营情况 - 2023年第一季度，公司营业总收入为301.9亿元，较去年同期增长10.6%[12] - 公司营业总成本为291.7亿元，较去年同期增长9.5%[12] - 公司营业利润为11.1亿元，较去年同期增长60.4%[12] - 公司利润总额为11.3亿元，较去年同期增长64.1%[12] - 2023年第一季度公司净利润为87,787,569.83元，较去年同期增长81.1%[13] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计为3,651,638,797.71元，较去年同期增长26.4%[15] - 经营活动现金流出小计为4,636,062,450.99元，较去年同期增长35.1%[15] - 投资活动现金流入小计为167,157,627.18元，较去年同期增长1355.6%[15] - 投资活动现金流出小计为301,222,814.68元，较去年同期增长404.1%[16] - 筹资活动现金流入小计为2,427,646,280.62元，较去年同期增长34.2%[16] - 筹资活动现金流出小计为1,649,662,294.34元，较去年同期增长28.7%[16] - 现金及现金等价物净增加额为-340,504,854.50元，较去年同期下降448.2%[16]

财务表现 - 公司2022年实现归属于上市公司股东的净利润为57,863.40万元，年初未分配利润63,873.94万元，年末未分配利润为50,146.02万元[4] - 公司拟以每10股派发现金红利1.26元（含税），不转增股本，不送红股，总计拟派发现金红利100,247,865.86元，占净利润的比例为17.32%[4] - 公司将维持每股分配比例不变，根据总股本变动调整利润分配总额[4] - 公司2022年营业收入为139.86亿元，同比增长15.21%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为5.79亿元，同比增长8.50%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为14.23亿元，同比增长112.90%[21] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为73.97亿元，同比增长14.50%[21] - 公司2022年总资产为349.70亿元，同比增长20.96%[21] - 基本每股收益为0.6873元，同比增长2.52%[21] - 稀释每股收益为0.5359元，同比减少3.79%[21] - 加权平均净资产收益率为8.66%，较上年同期减少0.50个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为7.30%，较上年同期增加0.52个百分点[21] 业务板块表现 - 公司工程建设板块2022年实现营业收入101.17亿元，较上年同比增长11.85%[28] - 公司燃煤机组烟气治理累计脱硫电量650.21亿KWh，完成本年度预算任务的104.20%[28] - 公司科技园区板块2022年实现营业收入19.78亿元，同比增长56.07%[29] - 园区物业销售收入达17.36亿元，较上年增长61.17%[29] - 公司新增土地储备面积38万平方米，竣工面积共50.26万平方米[29] - 公司围绕智能制造和生命科技两大主题方向，累计签约企业186家[29] - 公司轻资产新增签约运营面积304万方，成功落地大湾区佛山科荟项目[29] - 公司旗下科讯智园入选全国2022年度智慧城市运营典型案例[29] 风险与合规 - 公司未来发展中不存在对生产经营产生实质性影响的重大风险[7] - 公司可能面对的风险包括宏观经济风险、行业竞争风险、财务风险、材料价格、汇率波动影响利润、安全生产风险[82] - 公司始终坚持规范运作理念，严格按照相关法律、法规要求，建立并完善了公司的法人治理结构[83] - 公司制定了《控股股东、实际控制人与上市公司关系规范》，控股股东与公司保持独立，未谋取额外利益[84] - 公司董事会下设审计、提名、薪酬与考核、内控和战略四个专门委员会，独立董事占三分之二并担任召集人[84] - 公司已建立了目标、责任、业绩考评体系，并根据实际执行过程中发现的问题不断进行优化、完善[85] - 公司设立专门机构并配备专门人员，依法履行信息披露义务，确保所有股东可以平等地获取公司相关信息[85] 关联交易与投资 - 公司涉及重大关联交易，包括采购原材料、接受劳务、提供劳务、受托管理资产和业务、租入资产、租出资产、出售资产、购买资产等多项日常关联交易[172] - 公司拟转让湖北联投商贸物流有限公司6.2406%股权，转让金额不低于1897.6503万元[182] - 公司拟受让泰欣环境2785万股股权，受让价格不超过2.3亿元[182] - 公司拟受让东新云智等公司100%股权及债权，交易总额预计不超过3750万元[183] - 公司拟受让10家公司100%股权，交易总额不超过12400万元[184] - 公司为控股子公司提供关联担保，累计担保余额为23,889.29万元[194] - 公司及下属公司接受联投及下属公司担保总金额为141,120万元，担保费为1,578.19万元[194]