业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收28.35亿元，同比增长2.26%；归母净利润4.16亿元，同比增长11.00%[1] - 公司2024年-2026年预计归母净利润分别为14.80亿元、16.39亿元、18.04亿元，同比增长分别为11.0%、10.8%、10.1%；2024年预计EPS为1.42元[1] - 公司输液业务有望稳步发展，2024年输液业务收入预计同比增长5%；非输液业务预计2024-2026年分别实现营收76.31亿元、83.94亿元、92.33亿元，同比增长均为10.00%[6][7][8] 估值比较 - 公司2024年PE为14.89倍，估值处于中低位水平[10] - 华润双鹤2024年预计PE为16.39倍，对应6个月目标价为26.98元/股[11] - 科伦药业2024年预计PE为27.90，市值为519亿元，营业收入为232.64亿元，归母净利润为31.82亿元[12] - 华润双鹤2024年预计PE为14.80，市值为220亿元，营业收入为110.80亿元，归母净利润为16.50亿元[12] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到13321.5百万元，较2022年增长41.1%[13] - 2026年预计公司净利润率将达到13.5%，较2022年提高1.2个百分点[13] - 2026年预计公司ROIC将达到23.9%，较2022年增长6.8个百分点[13] - 公司2026年预计PE为12.2，PB为1.5，P/S为1.7，P/FCF为8.1[13] - 公司2026年预计CAGR为11.3%，PEG为1.1[13] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[14] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[14] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[14] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[14]

财务表现 - 2024年第一季度，华润双鹤药业营业收入为28.35亿人民币，同比增长2.26%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.16亿人民币，同比增长11.00%[5] - 基本每股收益为0.4075元，同比增长11.01%[6] - 总资产为156.79亿人民币，同比增长1.61%[6] - 公司2024年第一季度营业总收入为283.55亿元，较上年同期增长2.26%[17] - 公司2024年第一季度营业利润为49.44亿元，较上年同期增长6.86%[17] - 净利润为40.47亿元，同比增长5.54%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3.02亿人民币，同比增长150.61%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为30.17亿元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为4.50亿元[20] 资产负债 - 华润双鹤药业股份有限公司2024年第一季度的流动资产合计为7,866,918,834.27元[14] - 华润双鹤药业股份有限公司2024年第一季度的非流动资产合计为7,812,174,769.19元[15] - 华润双鹤药业股份有限公司2024年第一季度的流动负债合计为3,016,437,953.72元[16] - 华润双鹤药业股份有限公司2024年第一季度的非流动负债合计为458,705,071.22元[16] 股权结构 - 中国农业银行股份有限公司持有华润双鹤药业股份有限公司的股份比例为0.23%[13]

财务状况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.57元(含税)，总计267,213,180.26元(含税)，占2023年归属于上市公司股东的净利润的20.05%[6] - 公司总股本为1,039,740,001股，剩余母公司未分配利润6,241,994,112.70元，剩余合并未分配利润9,403,412,640.67元，将结转以后年度分配[6] - 华润双鹤药业2023年度营业收入达到102.22亿元人民币，同比增长6.20%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为13.33亿元人民币，同比增长12.96%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为16.31亿元人民币，同比增长15.15%[15] - 2023年基本每股收益为1.30元，同比增长14.09%[15] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.20元，同比增长14.48%[15] - 2023年度非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动等，合计金额为99.93亿元人民币[17] - 公司采用公允价值计量的项目中，交易性金融资产期末余额为-2.00亿元人民币，当期变动影响金额为12.87亿元人民币[18] 业务发展 - 华润双鹤药业2023年实现营业收入102.2亿元，同比增长6.2%，净利润13.3亿元，同比增长13%[19] - 公司研发创新取得较大成果，已基本完成第一发展阶段“产品驱动期”核心能力构建[20] - 公司加快外延发展，完成天安药业股权并购项目，引进5个高质量产品[20] - 公司持续强化仿制药“研产销”综合能力，提升集采产品研发效率[20] - 公司进一步提升卓越运营管控能力，有效调配和优化生产资源[20] 行业趋势 - 中国医药市场保持乐观增长，年增长率4%-5%[21] - 2023年全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，医药制造业营业收入预计为29,650亿元，同比增长5%[22] - 公司研发投入年均增长超20%，在全球新药研发数量排名第二[23] - 药品追溯码标识规范实施，推动药品全过程信息化追溯体系建设[23] - 第八批、第九批带量采购陆续落地，预计2024年3月实施[23] - 新版国家医保药品目录调整，126个药品新增进入目录，价格平均降幅61.7%[23] 产品线和业务拓展 - 公司在慢病业务领域形成了多品类降压产品线，降压领域奥美沙坦酯氨氯地平片和缬沙坦氨氯地平片等新产品获批[24] - 专科业务主要在儿科、肾科、精神/神经、抗凝和麻醉镇痛等领域布局，通过自研、产品合作、并购等方式逐步拓展产品线[24] - 输液业务规模占比最大，公司在安徽芜湖、湖北武汉、陕西西安、河南平顶山四大基地提升产线自动化水平，输液销量大幅提升[25] 公司治理 - 公司董事会下设战略、审计与风险管理、提名与公司治理、薪酬与考核四个专门委员会，促进董事会的规范运作和科学决策[110] - 公司实施限制性股票激励计划，将高管人员薪酬激励与公司业绩紧密关联，调动员工积极性[111] - 公司持续提高信息披露质量，坚守信息披露合规底线，提升信息披露的透明度和及时性，助力投资者做出价值判断和投资决策[111] 人才培养和发展 - 公司持续深化分层分类人才体系建设，推进“3+3”支队伍建设，包括经营管理人才及梯队建设、科技人才及关键岗位梯队建设、技能人才及管培生队伍建设[160] - 公司开展“未来之星”新员工培训项目，优化跟踪培养，保留与充实青年人才队伍[162]

证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 华润双鹤药业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □业绩说明会 系活动类 □新闻发布会 √路演活动 别 □现场参观 √其他：电话会议 参与单位 中信证券、易方达基金、汇添富基金、华泰证券、中金公 名称及人 司、国金证券、天风证券、兴业证券等证券、投资机构分 员姓名 析师 时间 2024 年 2 月 26 日至 2024 年 3 月 1 日 地点 北京、上海、广州、深圳 方式 现场及通讯方式 董事长 陆文超先生 上市公司 接待人员 副总裁(代行董事会秘书职责) 谭和凯先生 姓名 投资者关系总监 王剑先生 一、向各位投资者介绍公司收购华润紫竹 100%股权 ...

证券代码：600062 证券简称：华润双鹤 公告编号：临2023－076 华润双鹤药业股份有限公司 关于举办机构投资者走进华润双鹤活动情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 华润双鹤药业股份有限公司(以下简称“公司”)于 2023 年 11 月 15 日举办了“机构投资者走进华润双鹤”主题投资者交流活动。本次 活动旨在加强公司与机构投资者的沟通交流，增进机构投资者对上市 公司及行业的了解，增进上市公司市场认同和价值实现，提高上市公 司质量。活动相关情况公告如下： 一、沟通交流活动基本情况 1、时间：2023 年 11 月 15 日下午 14:00—16:00 2、地点：华润双鹤(北京)工业园(北京市朝阳区双桥东路 2 号) 3、公司参会人员：董事会秘书、副总裁范彦喜先生，财务管理中 心总经理于长久先生。 4、调研机构名称(排名不分先后)：中信建投、人保养老、农银人 ...

财务表现 - 2023年第三季度，华润双鹤药业营业收入为231.17亿元，同比增长2.86%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为30.10亿元，同比增长24.34%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为103.03亿元，同比增长19.73%[5] - 稀释每股收益为0.2948元，同比增长24.44%[6] - 加权平均净资产收益率为2.82%，较上年同期增加10.31个百分点[6] - 非经常性损益合计金额为9.13亿元[7] - 公司2023年前三季度营业总收入为754.59亿元，同比增长5.44%[23] - 公司2023年前三季度营业总成本为629.86亿元，同比增长5.43%[23] - 净利润为107.31亿元，同比增长4.99%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为103.03亿元[25] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为73,077股，前十名股东持股情况中，北京医药集团有限责任公司持股最多[8] - 股东杨建忠通过普通证券账户持有公司股票0股，通过投资者信用证券账户持有公司股票4,830,000股[10] - 股东陈火林通过普通证券账户持有公司股票0股，通过投资者信用证券账户持有公司股票3,187,000股[10] - 股东林建国通过普通证券账户持有公司股票0股，通过投资者信用证券账户持有公司股票2,421,700股[10] 公司收购及投资情况 - 公司于2023年9月26日审议通过了收购贵州天安药业股份有限公司89.681%股权的议案[11] - 截止2023年9月，天安药业其他应收账款中对应博雅生物金额为76,564,389.25元[11] - 中国银行委托理财金额分别为200,000,000.00元、100,000,000.00元、200,000,000.00元、120,000,000.00元、280,000,000.00元，投资于汇率、利率、商品、指数等衍生产品市场[12][13][15][16][17] - 浦发银行委托理财金额为200,000,000.00元，投资于汇率、利率、商品、指数等衍生产品市场[18] 公司资产负债情况 - 华润双鹤药业股份有限公司2023年第三季度财报显示，流动资产合计为7,563,780,508.88元，较2022年底增长399,819,607.19元[20] - 公司非流动资产合计为7,483,682,187.72元，较去年同期增长166,106,432.58元[21] - 公司负债合计为3,503,592,729.64元，较去年同期减少249,298,218.41元[22] - 2023年前三季度，华润双鹤药业购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金为362,763,161.57元[26] - 投资支付的现金达到2,050,000,000.00元，较去年同期增长[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-160,216,700.40元，较去年同期下降[26]

财务表现 - 华润双鹤药业2023年上半年营业收入为52.34亿元，同比增长6.58%[12][25][107] - 归属于上市公司股东的净利润为7.77亿元，同比增长5.45%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为6.52亿元，同比下降2.40%[12][26][111] - 财务费用同比下降26.73%，管理费用同比增长15.29%[25] - 营业成本同比增长7.71%，销售费用同比增长2.57%[25] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6.52亿人民币，较去年同期下降2.40%[26][111] - 公司投资活动产生的现金流量净额较去年同期下降314.24%，主要是理财产品净额减少所致[26][112] - 每股收益为0.7554元[108] 业务发展 - 2023年上半年，中国医药市场预计年增长率为4%-5%[15] - 2023年上半年，我国新获批药物20款，覆盖肿瘤、抗感染、罕见病等多个领域[16] - 公司在慢病业务领域持续深耕，慢病业务规模占比为30%[17] - 公司专科业务主要在儿科、肾科、精神/神经、抗凝和麻醉镇痛等领域布局，专科业务规模占比稳定，是公司未来增长的潜力来源[17] - 公司在输液业务方面提出了“一轴两翼”的战略发展规划，加快拓展根据地市场，输液销量大幅提升，上半年成为公司规模最大的业务板块[18] - 公司拥有丰富的产品线和品牌优势，涵盖慢病业务、专科业务、输液业务和原料药业务[19][20] - 公司积极开展仿制药质量和疗效一致性评价工作，已有56个产品通过或视同通过一致性评价[20] - 公司销售网络遍布全国，非输液业务拥有两千余家商业客户，覆盖医院、城市社区中心/站点以及农村基层医疗终端十五万余家[21] 资产负债情况 - 本期期末交易性金融资产达到80.28亿元，较上年同期增长300.41%[27] - 应收款项达到18.05亿元，占总资产比例为11.93%，较上年同期增长40.21%[27] - 本期期末应收款项融资为50.33亿元，占总资产比例为3.33%，较上年同期下降41.48%[27] - 短期借款增加至1.14亿元，较上年同期增长130%[27] - 一年内到期的非流动负债达到22.97亿元，占总资产比例为1.52%，较上年同期增长747.14%[27] - 公司本期期末现金及现金等价物余额为21.85亿元，较上一年底下降4.27%[105] - 公司总资产达到151.27亿人民币，较上一年底增长4.43%[103] - 公司负债合计为313.66亿人民币，其中流动负债占比最大，达到30.43亿人民币，较上一年底下降23.85%[106] - 公司所有者权益合计为89.86亿人民币，其中未分配利润占比最大，达到63.07亿人民币，较上一年底增长34.44%[106] 公司治理 - 公司已完成部分激励对象持有的限制性股票的注销[51] - 公司将加强产品组合，布局其他治疗领域，以增加公司产品的竞争优势[34] - 公司将密切关注市场竞争风险，提前布局，及时有效地应对，进一步调整产品结构，以保持竞争优势[34] - 公司将重新规划生产资源配置，全面推行精益生产，提升生产效率，以抵御生产要素成本上涨的风险[34] - 公司承诺在收到北药集团发出的优先交易通知后需在30日内做出书面答复是否接受新业务机会，未履行承诺可能导致放弃该机会[76] - 华润双鹤承诺在关联交易中保持公平、公正、自愿的商业原则，严格遵守相关法律、法规、规章等规范性文件的规定[78]

财务表现 - 华润双鹤药业2023年第一季度营业收入为27.39亿元，同比增长8.76%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.72亿元，同比增长12.19%[5] - 公司总资产为147.55亿元，同比增长1.88%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为104.09亿元，同比增长3.85%[5] - 非经常性损益项目合计金额为1.26亿元[6] - 华润双鹤药业2023年第一季度财务报表显示，流动资产合计为7,442,019,261.79元，非流动资产合计为7,312,911,993.79元[14][15] - 华润双鹤药业2023年第一季度财务报表显示，流动负债合计为2,883,877,993.54元，非流动负债合计为753,062,838.39元[15][16] 股东情况 - 公司前十名股东中，北京医药集团持有59.99%的股份，香港中央结算持有1.37%的股份[7] - 公司回购专户持有公司股票338.68万股，占公司股本总数的0.32%[8] 理财情况 - 公司委托理财金额为2亿元，预期年化收益率为1.3%或3.29%[9] 银行资金管理 - 中国银行内部资金统一运作管理，募集的本金部分纳入存款准备金和存款保险费范围[10][11][12] - 中国银行内嵌衍生品部分投资于汇率、利率、商品、指数等衍生产品市场，收益率为1.4%或3.3%[10][11][12] 营业情况 - 华润双鹤药业2023年第一季度营业总收入为27.39亿元，同比增长8.74%[17] - 净利润为3.81亿元，同比增长10.19%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元，较去年同期下降35.08%[19]

股利分配 - 公司2022年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专用账户中的股份为基数分配利润，拟向全体股东每10股派发现金红利2.89元(含税)[5] - 根据截至2022年12月31日公司总股本1,043,154,310股扣除回购证券专用账户所持有的3,386,809股后的股份数量1,039,767,501股，拟派发的现金红利为300,492,807.79元(含税)，公司现金分红比例预计为76.63%[5] - 公司通过回购专用账户所持有的股份不参与利润分配，若按此计算，2022年度现金分红总额合计为891,739,671.02元(含半年度分红300,345,128.79元，以现金方式回购股份金额290,901,734.44元)[5] 财务表现 - 华润双鹤药业2022年营业收入达到94.47亿元人民币，同比增长3.68%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为11.64亿元人民币，同比增长24.36%[13] - 2022年基本每股收益为1.1235元，同比增长25.26%[13] - 第四季度营业收入为22.89亿元人民币，归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元人民币[15] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为8.13亿元人民币，同比增长44.9%[15] - 公司2022年实现营业收入94.47亿元，同比增长4%，净利润(归属母公司)11.64亿元，同比增长24%[18] 业务发展 - 公司打造具有自主知识产权的Fascin蛋白抑制剂抗肿瘤平台和抗病毒前药技术平台[19] - 公司加大仿制药开发效率和质量管理，2022年仿制药和一致性评价获批17个，原料药获批6个[20] - 公司成立科创委员会，加强科技创新统筹管理工作，提升科技创新管理水平[20] - 公司收购神舟生物50.11%股权，收购华润医药产业基金持有的天东制药31.25%股权[20] - 公司加快项目寻源，布局新的增长点，进一步加强并购企业投后整合管理[20] 行业趋势 - 中国医药制造业发展增速放缓，但总体趋势向好，医药行业将重新步入增长轨道[21] - 《“十四五”医药工业发展规划》提出医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上[22] - 全球医药市场预计到2027年将达到1.9万亿美元的药品支出，年复合增长率为3-6%[48] - 2022年中国医药行业政策发布320余条，医疗、医保、医药“三医联动”效应产生积极效果[48] 产品线 - 公司通过多年来在降压、降糖、脑血管、降脂领域的核心产品经营积累，形成了慢病药物产品群[24] - 公司在慢病业务领域拥有多品类产品线，包括降压、降糖、心血管等领域的产品，其中0号、糖适平、诺百益等产品受到带量采购影响[25] - 公司专科业务主要聚焦在儿科、肾科、精神/神经、抗凝、麻醉镇痛等领域，引入新产品如拉考沙胺口服溶液，致力于产品线拓展[25] 研发与创新 - 公司通过引进高层次研发人才等手段快速推进创新药品种研发，产品八氟丙烷脂质微球注射液获批，有利于丰富公司产品线[61] - 公司在研发项目中，八氟丙烷脂质微球注射液用于常规超声心动图显影不清晰者，增强左室腔内膜边界的识别[62] 公司治理 - 公司建立了以业绩为导向的考评机制和激励机制，将高管人员薪酬激励与公司业绩紧密关联[191] - 公司在2022年度报告中强调了内控管理的重要性，深入贯彻“四个重塑”要求，推进风控合规建立与实施工作[194] - 公司加强了对下属公司董事会的建设，明确了董事会的工作要求，提升了公司治理水平[195]