业绩表现 - 今年前三季度民生银行实现营业收入1016.60亿元归母净利润304.86亿元同比降幅分别为4.37%、9.21%同期净息差为1.40%同比收窄8BP [1] - 利息净收入为737.43亿元同比下降4.49%非利息净收入同比下降4.05%为279.17亿元 [2] - 相对于上半年而言民生银行前三季度整体经营情况有所改善营收降幅较上半年收窄1.80个百分点净息差较上半年逆势提升2BP [2] - 三季度经营好转因素包括负债成本持续改善客户及金融资产规模持续增长非利息收入环比增长变化 [2] - 三季度该行存款付息率为2.19%比上半年改善了5个bp非利息净收入环比增长8.38亿元代理、托管、银行卡业务手续费收入均实现环比增长 [2] - 下一阶段公司营业收入增长仍面临一定压力存贷款规模增长面临压力贷款到期置换主动重定价压力存在 [3] 应对措施 - 公司将继续围绕稳增长、调结构、降成本的工作主线主动布局提效加力推动供应链金融、代发、商户收单、三方存管等业务增长抢抓一揽子增量政策机遇做好旺季金融服务工作加快业务储备及投放 [3] 资产质量 - 截至9月末民生银行不良贷款率为1.48%与上年末持平但今年不良率整体逐季度小幅度上升 [4] - 第三季度该行不良贷款额略增5.3亿元主要受宏观环境尤其是楼市回调等因素影响部分小微及个人客户偿债能力、还款意愿出现波动 [4] - 随着9月份以来一揽子增量政策接连出台经济复苏有望加速外部环境将逐步改善公司将持续推动风险关口前移加强重点领域风险防控控制新增风险加大不良资产处置力度提高处置效能判断2024年年末公司资产质量将继续保持总体稳定 [4] 存量房贷利率调整 - 10月25号民生银行主动对符合条件的存量房贷进行集中统一批量调整累计笔数约50万笔调整金额约3800亿元已经下调37个bp [5] - 后续公司将根据相关政策要求持续做好符合调整条件的存量房贷利率调整工作 [5] - 个人住房按揭业务是民生银行基础性、长期性、战略性的业务后续将持续加强房贷住房按揭业务的管理优化业务流程、提升审批效率强化重点渠道建设夯实基础加大按揭投放 [5] - 一手房方面推动与重点开发商合作营销强化合作力度二手房方面顺应市场趋势聚焦头部完善服务标准和体系提升服务质效截至目前按揭规模较年初实现正增长预计年底继续保持增长态势 [5]

成都机械电器设备销售公司情况 - 主营机械电器设备销售的成都公司订单量激增急需资金11月6日通过民生银行民生小微App申请"民生惠"业务并在资金流信息平台授权 [1] 资金流信息平台相关 - 由中国人民银行征信中心建设运营10月25日上线试运行可让金融机构便捷高效获取客户资金流信用信息实现对客户多方面全生命周期动态跟踪分析是助力中小微企业贷款的有效工具 [2] 民生银行相关 - 8月成为第一个成功登录共享平台和第一个完成全接口联通验证的接入机构目前平台数据应用于"民生惠信用贷"线上产品丰富多维度数据资源提升大数据技术和智能风控应用效果优化客户画像精准度推动小微服务质效提升 [3]

重要的消息有哪些 财政部：已将6万亿元债务限额下达各地 证券时报记者从财政部了解到，财政部已将6万亿元债务限额下达各地，指导督促地方抓紧履行法定程 序。部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地。 11月15日，河南省政府成功发行318.169亿元2024年再融资专项债券（十一期），用途为"置换存量隐性 债务"的地方政府债券完成首次招标发行。截至11月18日，全国共有5地已发行或计划发行用于置换存量 隐性债务的再融资专项债券，分别是河南省、贵州省、江苏省、青岛市、大连市。 记者从财政部了解到，全国人大常委会11月8日批准有关议案后，财政部11月9日将6万亿元债务限额下 达各地，指导督促地方抓紧履行法定程序，稳妥做好发行工作，妥善安排债券资金。目前财政部正在按 照党中央、国务院决策部署，紧锣密鼓组织落实，加强对地方的政策指导，用好6万亿元地方政府债务 限额，更好发挥增量政策效应。 证监会：优化完善互联互通机制拓展内地企业境外上市渠道 中国证监会副主席李明11月18日在互联互通十周年高峰论坛上表示，中国证监会将继续优化完善互联互 通机制，拓展内地企业境外上市渠道，扩大期货市场开放，加快推动新一轮全面深化资本市场改 ...

【热点】中安科：截至目前公司没有算力相关业务中安科(600654)11月18日晚间发布股票交易异常波动 的公告，公司及全资子公司与宜兴兴阳产业投资有限公司签署了投资合作协议，共建宜兴项目公司。 目前宜兴项目公司刚设立，尚未取得资质，尚未开始建设，没有相关技术和人员积累，主营业务尚未开 展，营业收入和利润均为零，后续投资和规模存在重大不确定性。 截至目前，公司没有算力相关业务。 大千生态：公司近期股票涨幅较大 市盈率较高大千生态(603955)11月18日晚间披露股票交易风险提示公 告，截至2024年11月18日，公司股票再次涨停，已连续10个交易日涨停。 鉴于公司近期股票涨幅较大、市盈率较高以及公司控制权变更事项的不确定性风险，敬请广大投资者理 性投资，审慎决策。 三维化学：正丙醇市场价格波动的可持续性具有不确定性四连板三维化学(002469)11月18日晚间披露股 票交易异动公告，目前公司生产经营情况正常。 近期受市场供需关系影响，公司化工产品之一正丙醇的市场价格出现一定幅度上涨，预计将对公司2024 年度业绩产生积极影响，但该产品价格波动的可持续性具有不确定性，暂时无法预计对公司业绩的影响 程度，如果未来 ...

【热点】 中安科：截至目前公司没有算力相关业务 中安科(600654)11月18日晚间发布股票交易异常波动的公告，公司及全资子公司与宜兴兴阳产业投资有 限公司签署了投资合作协议，共建宜兴项目公司。目前宜兴项目公司刚设立，尚未取得资质，尚未开始 建设，没有相关技术和人员积累，主营业务尚未开展，营业收入和利润均为零，后续投资和规模存在重 大不确定性。截至目前，公司没有算力相关业务。 大千生态：公司近期股票涨幅较大 市盈率较高 大千生态(603955)11月18日晚间披露股票交易风险提示公告，截至2024年11月18日，公司股票再次涨 停，已连续10个交易日涨停。鉴于公司近期股票涨幅较大、市盈率较高以及公司控制权变更事项的不确 定性风险，敬请广大投资者理性投资，审慎决策。 三维化学：正丙醇市场价格波动的可持续性具有不确定性 四连板三维化学(002469)11月18日晚间披露股票交易异动公告，目前公司生产经营情况正常。近期受市 场供需关系影响，公司化工产品之一正丙醇的市场价格出现一定幅度上涨，预计将对公司2024年度业绩 产生积极影响，但该产品价格波动的可持续性具有不确定性，暂时无法预计对公司业绩的影响程度，如 果未 ...

民生银行相关 - 新希望集团子公司新希望化工拟增持民生银行股份增持方式为集中竞价交易和大宗交易 [1] - 截至公告日新希望集团控制的相关公司合计持有民生银行总股份比例4.96% [1] - 增持后新希望化工与其一致行动人合计持有民生银行总股份比例将超5% [1] - 相关投资将于核准后实施 [1] 监管相关 - 民生银行将就持股5%以上股东变更事项向国家金融监督管理总局报送核准申请 [2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级对应24年0.35xPB现价空间20% [3][4][18] 报告的核心观点 - 民生银行24Q3息差企稳资产质量稳健 [18] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024年前三季度总营收约1016.6亿元同比下降4.37%较年中增速提升1.8个百分点净利息收入为737.43亿元同比下降4.49%较年中增速提高0.87个百分点非息净收入为279.17亿元同比下降4.05%较年中增速上升4.16个百分点 [1][8] - 利息净收入占比回升至72.5%环比增加17bp拨备前利润总体跟随营业收入变动趋势PPOP24Q1、24H1和24Q3的增速分别为-9.38%、-7.45%和-6.62%2024年前三季度归母净利润同比变动为-9.21%较年中增速边际降幅扩大 [8] - 2024年前三季度手续费及佣金净收入约143亿元同比下降4.32%较24H1的降幅收窄6.67pct其他非息净收入约为136亿元同比下降3.77%其中投资净收益达到155亿元同比增长34.88%为企业营收提供有力支撑 [10] 息差与流动性覆盖率 - 2024年前三季度净息差为1.40%较2024年中上升0.02个百分点随着下半年贷款利率和存款挂牌利率双向调整息差压力有望进一步缓解营收能力可能随之改善 [1][9] - 2024年前三季度流动性覆盖率分别为140.6%、140.6%和154.3%应对未来潜在经营压力的缓冲能力进一步提升 [2][9] 资产与负债情况 - 资产端截至2024年前三季度生息资产总计73532亿元环比增长2.2%其中贷款投放环比增速为0.4%较24H1由负转正增长2.4pct从结构来看贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行在生息资产中的比重分别为59.6%、31.9%、4.4%和4.1%各项余额较24H1的环比变动依次为+0.4、+3.1、+21.4和+4.8个百分点 [12][14] - 负债端截至2024年前三季度计息负债余额为68398亿元环比增长3.0%其中吸收存款环比增速为3%增速较24H1由负转正增加了7.4个百分点在负债结构上存款、已有债券、同业负债及向央行借款占计息负债的比重分别为61.2%、12.4%、22.0%和4.3%各项余额较24H1的环比变动依次为+3.0、-0.5、+5.7和-0.2个百分点 [13][15] 资产质量 - 截至2024年前三季度不良贷款余额为656亿元占比1.48%较24H1微增0.01个百分点仍处于自去年年末以来的稳定区间2024年前三季度贷款拨备率和不良拨备覆盖率分别为2.16%和146.3%环比下降0.03和3.0pct [16][17] 盈利预测与估值 - 预测2024 - 2026年归母净利润同比变动为-1.11%、1.21%、3.21%对应现价BPS为13.22、14.42、15.65元使用股息贴现模型测算目标价为4.63元 [3][18]

证券代码：600016 证券简称：民生银行 中国民生银行股份有限公司 2024 年第三季度报告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 中国民生银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人 员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承 担个别和连带的法律责任。 本行董事长高迎欣、行长王晓永、主管会计工作负责人李彬及会计机构负责人张兰波保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 本季度报告所载财务数据及指标按照中国会计准则编制，未经审计。除特别说明外，为本行及附 属公司（以下简称"本集团"）合并数据，以人民币列示。 本季度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述不构成本行对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均 应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 中国民生银行股份有限公司 2024 年第三季度报告（A 股） 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 | --- | --- ...

文章核心观点 - 民生银行召开2024年第一次临时股东大会,通过了七项议案,其中关于修订《中国民生银行股份有限公司章程》的议案分歧较大,仅获得82.9%的同意票[1] - 此次章程修订的依据主要是因应《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》的修订和《到境外上市公司章程必备条款》废止等原因[1][2] - 章程修订共有165处,其中因《到境外上市公司章程必备条款》废止、《公司法》的修订内容比例最多[1][2] - 原章程规定行长、副行长连任不超过两届,此次修改为连聘可以连任,修改原因是参考同业章程优化调整[2] - 此次章程还修订了聘用会计师事务所的规定,由原来的股东大会决定改为董事会同意后由股东大会决定[3] 公司层面 - 民生银行召开2024年第一次临时股东大会,通过了七项议案,其中关于修订《中国民生银行股份有限公司章程》的议案分歧较大,仅获得82.9%的同意票[1] - 此次章程修订共有165处,其中因《到境外上市公司章程必备条款》废止、《公司法》的修订内容比例最多[1][2] - 原章程规定行长、副行长连任不超过两届,此次修改为连聘可以连任,修改原因是参考同业章程优化调整[2] - 此次章程还修订了聘用会计师事务所的规定,由原来的股东大会决定改为董事会同意后由股东大会决定[3] 行业层面 - 此次章程修订的依据主要是因应《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》的修订和《到境外上市公司章程必备条款》废止等原因[1][2]

本行董事会及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国民生银行股份有限公司（以下简称"本行"）第九届董事会第一次临时会议以书面传签方式召开，表 决截止日期为2024年10月21日。会议通知、会议文件于2024年10月15日以电子邮件方式发出，共收回有 效表决票12份，会议符合《中华人民共和国公司法》及《中国民生银行股份有限公司章程》的规定，表 决所形成决议合法、有效。 会议审议通过了如下决议： 关于调整部分总行部门设置的决议 议案表决情况：同意12票，反对0票，弃权0票。 特此公告 中国民生银行股份有限公司 董事会 2024年10月21日 ...