报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级,维持目标价1.77港元 [4] 报告核心观点 - 2023年业绩整体承压,主要由于地产业务收缩、毛利率下滑、减值上升等因素拖累 [1] - 资产证券化业务受地产行业影响有所承压,但电子债权凭证业务和多级流转云业务保持高增长 [1][2] - 客户结构持续优化,地产客户占比下降,有助于降低风险 [2] - 跨境业务有望成为公司新的增长曲线,助力金融科技出海 [2] - 公司作为头部第三方供应链金融科技解决方案提供商,具有轻资产的运营模式,未来有望扭转困境 [3] 财务数据总结 - 2023年营业收入8.68亿元,同比下降6.11% [1] - 2023年经调整净利润-2.86亿元,同比下降246.05% [6] - 2024-2026年预计经调整EPS分别为-0.02元、0.04元、0.12元 [3] - 2024-2026年预计SPS分别为0.47元、0.56元、0.71元 [3] - 2024-2026年预计ROE分别为-0.40%、1.02%、3.13% [3]

公司财务状况 - 公司计划以不超过1亿美元回购股份，回购股份不超过已发行股份总数的10%[1] - 公司计划在2024年7月29日实行特别派息0.1港币/股，派息规模为当前股价的6.9%[1] - 公司总市值有所下行，近5个月公司月末平均市值为32.4亿港币，截至2024年3月27日市值为32.9亿港币，受益于大比例股权回购，看好公司后市股价回升空间[1] - 公司2024年预计营业总收入为1065.88百万，同比增速为22.83%；经调整净利润预计为-35.56百万，同比增速为87.58%；每股盈利预计为-0.02元，市盈率预计为-85.49倍[3] - 非流动资产中固定资产、有使用权资产、无形资产等各项资产的数值分别为27.61百万、86.89百万、312.04百万等[4] - 流动资产中货币资金、应收账款、受限制现金等各项资产的数值分别为4719.16百万、290.85百万、130.63百万等[4] - 流动负债中应付账款、短期借款、应交所得税等各项负债的数值分别为102.75百万、34.02百万、56.92百万等[4] - 公司资产净额（不含少数股东权益）预计分别为9115.57百万、8823.04百万、8858.08百万、9095.81百万[4] 公司业务发展 - 公司以金融科技助力中小企业降低融资成本，具有轻资产的运营模式，ROE弹性强，未来困境有望扭转，持续看好公司长期价值[1] 风险提示 - 风险提示：房地产业务风险持续加大、供应链金融市场增速不及预期、行业竞争导致费率大幅压降、短期收入或有承压等[2]

主营业务收入及客户情况 - 2023年主营业务收入及收益为867,764千元，较2022年下降6.1%[2] - 公司客户留存率从2022年的96%降至2023年的86%[9] - 公司全年处理的交易总量达到人民币3,220亿元，同比增长24.2%[8] - 公司新增供应链金融科技解决方案核心企业及金融机构客户188家，客户数增长34%至735家[9] - 公司持续投入产品研发和客户营销，2023年收入及收益环比增长21.9%及同比增长15.2%至人民币476.7百万元[8] - 公司在2023年连续第四年在中国第三方供应链金融科技解决方案市场占有率排名第一，市场份额达到20.9%[11] - 公司供应链金融科技解决方案服务的核心企业客户和合作伙伴的供应链资产交易总量在2023年达到50亿人民币，覆盖了31个行业中的全部行业[25] - 公司来自核心企业云的收入增长4.0%，达到523,897千元，主要是由于核心企业云处理的供应链资产数量增加[28] - 公司来自金融机构云的收入减少17.4%，达到299,651千元，主要是由于ABS云处理的供应链资产数量减少[29] - 公司来自跨境云的收入增长1.0%，达到35,120千元，将继续优化跨境及国际业务的商业模式[30] - 公司来自中小企业信用科技解决方案的收入减少60.6%，达到9,096千元，主要是策略性地减少提供的融资金额[31] 公司发展及荣誉 - 公司在海外市场助力OPPO集团的供应链金融平台延伸了跨境供应链融资场景[10] - 公司董事长兼首席执行官宋群先生获得了多个奖项，包括“2023年亚洲银行家创新领导力成就奖”[12] - 公司通过整合开源大模型建立了供应链金融GPT模型LDP-GPT，成功应用于AI智能审单科技项目[13] 财务状况 - 公司的经调整净亏损为人民币286.3百万元[8] - 公司2023年主营业务收入为867,764千元，较2022年减少6.1%，主要是由于客户和产品组合变动导致单位交易量的平均价格下降[27] - 公司主营业务成本为341,249千元，占主营业务收入总额的39.3%，主要是由于客户和产品组合变动导致的銷售服務费用增加[32] - 2023年度供应链金融科技解决方案的毛利为490,597千元，毛利率为59.6%[33] - 公司2023年度经营亏损为340.6百万人民币，较2022年度的经营利润109.1百万人民币下降[43] - 2023年度所得税费用为19.4百万人民币，较2022年的39.8百万人民币减少[46] - 2023年度公司录得虧損443.3百万人民币，较2022年度的虧損21.9百万人民币增加[47] - 減值損失从2022年增加至2023年，增加至214.4百万人民币[39] - 财务成本从2022年减少至2023年，减少至8.3百万人民币，降幅为72.6%[44] 资产及负债情况 - 公司的可持续发展方面取得进展，服务的可持续供应链资产达到人民币192亿元，同比增长178%[15] - 公司提供的供应链支付和金融流程数字化解决方案推动了供应链资产总量达到3,086亿元，同比增长24.9%[16] - 公司在多级流转电子债权凭证产品方面取得强劲增长，处理的资产总量为1,368亿元，同比增长82.2%[18] - 公司在e链云业务中处理的供应链资产总量为人民币804亿元，同比增长18.7%[21] - 公司的跨境雲业务包括平台型数字化跨境贸易融资及服务中中国企业出海的供应链融资科技解决方案[22] - 公司成功推广基于LDP-GPT的AI智能审单、AI智能中登、AI智能KYC识别等智能化工具产品至多家金融机构[21] - 公司针对直播电商场景推出了小微蜂电商贷，成功助力约500家小微直播电商获得超过679百万元的融资[24] - 公司与核心企业订立清偿协定，償還本集團为数人民幣168,096,000元的计入按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的供应链资产[119]

公司业务发展 - 2023年上半年，公司主营业务收入及收益为391.0百万人民币，较去年同期下降23.4%[6] - 公司供应链金融科技解决方案核心企业客户数目为458，较去年同期增长14%[7] - 公司供应链金融科技解决方案总量为136,053.7百万人民币，较去年同期增长22.9%[10] - 公司在2023年上半年的经调整净亏损为86.5百万人民币[12] - 公司在2023年上半年面临外部和内部挑战，但在客户增长、产品创新、国际拓展、技术突破等方面取得积极进展[16] - 公司的供应链金融科技解决方案总客户数较2022年增长14%，达到458家，覆盖了31个行业中的全部行业[17] - 公司在不同行业客户的供应链上下游生态系统中不断延伸和丰富供应链融资解决方案，取得了突破性进展[18] - 公司在多级流转云业务中，处理的资产总量为550亿元，同比增长106.3%，服务的核心企业客户达到413家[24] - 公司在ABS云业务中，处理的供应链资产总量为126亿元，同比下降23.1%，受整体市场下行影响[25] - e链云业务2023年上半年处理的供应链资产总量为350亿元人民币，同比增长6.7%[26] - 跨境云业务2023年上半年处理的供应链资产总量为57亿元人民币，同比增长23.2%[27] - 中小企业信用科技业务探索直播电商场景的融资解决方案，为直播小微商家提供服务[28] - 公司致力于可持续发展，将科技助力可持续供应链金融发展，为ESG议程做出积极贡献[29] - 公司在供应链金融技术行业持续创新，服务涉及可持续供应链交易资产达44亿元人民币，同比增长108%[30] - 公司供应链金融科技解决方案服务于31个行业的核心企业，涉及交易资产超过20亿元人民币的13个行业[31] - 公司将加快新旧发展动能转换，优化资源配置，提升运营效率，专注于有质量的增长[32] - 公司主营业务收入及收益在2023年上半年为391.03亿元人民币，同比下降23.4%，主要由于客户和产品结构变化影响[34] - 主营业务收入中，供应链金融科技解决方案收入占93%，核心企业云和金融机构云为主要贡献者[35] 公司治理结构 - 企业管治委员会由三名独立非执行董事组成，主席为高峰先生[97] - 企业管治委员会审视公司的企业管治政策、法律及监管遵守情况，包括多元化政策、股东通讯政策、股息政策等[99] - 不同投票权架构使不同投票权受益人可对公司行使投票控制权，公司股本由A类股份和B类股份组成[103] - 不同投票权受益人宋先生持有267,626,789股A类股份和19,799,907股B类股份，占公司投票权约57.44%[106] - A类股份可按一换一比例转换为B类股份，转换后公司将发行267,626,789股B类股份[107] - 冀先生通过Joy Kalton持有46,276,800股B类股份，通过Shirazvic持有1,870,248股B类股份[112] - 冀先生在2019年股权激励计划下获得8,119,200股B类股份的受限制股份单位[113] - 周女士通过Let It Bee持有45,467,364股B类股份[114] - 周女士在股权激励计划下获得5,316,000股B类股份的受限制股份单位[115] - 主要股东中，Cabnetvic持有221,212,025股A类股份，占82.66%股权[117] - 主要股东中，騰訊控股有限公司持有342,121,980股B类股份，占16.96%股权[117] - CCRE Investment Holdings Ltd持有184,656,000股B类股份，占9.15%股权[118] - Carltonvic Company Limited持有174,618,156股B类股份，占8.66%股权[118] - GIC (Ventures) Private Limited持有166,620,384股B类股份，占8.26%股权[118] - OWAP Investment Private Limited持有166,620,384股B类股份，占8.26%股权[118] - 2019年股权激励计划批准并采纳，最高可发行或转让的B类股份总数为174,618,156股[127] 财务状况 - 2023年6月30日的中期财务报告未发现任何重大方面未按照国际会计准则第34号中期财务报告的规定编制[138] - 2023年6月30日止六个月，公司期内亏损为171,655千元，较2022年同期35,195千元的盈利情况下降[141] - 非流动资产总值为885,118千元，较2022年同期825,776千元有所增长[143] - 流动资产总值为10,183,557千元，较去年同期11,098,580千元有所下降[143] - 公司股本为125千元，储备为9,399,400千元，总权益为9,399,525千元[144] - 公司期内全面收益总额为78,701千元，较去年同期108,998千元有所下降[146] - 2023年6月30日止六个月，公司经营活动所用现金净额为人民币444,042千元，较去年同期93,603千元增加[147] - 2023年6月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为人民币37,162千元，较去年同期179,444千元减少[147] - 2023年6月30日止六个月，公司融资活动所得

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任 何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 附註： Linklogis Inc. 聯易融科技集團 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9959） 截至2023年6月30日止六個月之中期業績公告 董事會謹此公佈本集團截至2023年6月30日止六個月（「報告期」）的未經審核中期 業績，以及2022年同期的比較數字。本中期業績已由本公司審核委員會審閱。 主要財務摘要 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------|------------------------------------------------------------------| ...

公司业务表现 - 公司主营业务收入及收益在2022年为924,200千元，较上一年下降22.9%[6] - 公司在2022年面临宏观经济需求收缩、供给冲击和预期转弱的压力，但也看到了长期增长机遇[11] - 公司科技解决方案处理的交易总量或融资总额达到2593亿元人民币，同比增长0.4%[13] - 公司主营业务收入及收益达到924.2百万元人民币，同比下降22.9%；毛利率达到83.8%，同比提升6.4个百分点[13] - 公司全年新增核心企业及金融机构客户197家，客户留存率达到96%[15] - 公司供应链金融科技解决方案处理的供应链资产总量为2471亿元人民币，同比减少0.5%[21] - 公司通过核心企业云处理的供应链资产总量为1474亿元人民币，同比增长13.7%[22] - 公司在AMS云业务中处理的资产总量为723亿元人民币，同比下降9.4%；在多级流转云业务中处理的资产总量为751亿元人民币，同比增长50.8%[24] - 公司供应链金融科技解决方案已覆盖31个行业，2022年处理的供应链资产交易量超过50亿人民币，前五大行业包括房地产、基础设施/建筑、综合企业集团、钢铁和交通运输[31] - 公司2022年主营业务收入及收益为924,200千元，毛利为774,535千元，研发费用为351,118千元，销售及营销费用为162,582千元[33] - 公司2022年税前利润为17,942千元，年内亏损21,855千元，公司权益股东亏损13,458千元[33] - 公司2022年主营业务收入为924.2百万人民币，较2021年减少22.9%[34] - 公司在新兴和快速变化的行业中运营，可能面临各种风险和不确定因素，难以评估未来前景[97] - 公司已产生并可能继续产生净亏损[97] 财务状况 - 公司现金及现金等价物合计达59亿元人民币，保障未来持续创新和发展[20] - 公司持有的以自有资金出资的供应链资产未偿还余额为2,579.5百万元，主要通过證券化发行的过桥流程、数字商业票据融资解决方案及跨境供应链融资解决方案取得[63] - 公司年内亏损从12,990.7百万元下降至21.9百万元[54] - 公司使用经调整利润作为附加财务计量，用于消除管理层认为对经营表现无指示性的项目的潜在影响[58] - 公司的单一最大客户占总收入和收益的13.1%，五大客户占总收入和收益的29.3%[107] - 公司最大供应商占总采购额的17.8%，五大供应商占总采购额的52.5%[109] - 公司建议派发特别股息每股股份0.25港元，须经股东批准后方可实施[122] - 公司已为董事投购适当的董事责任保险，以应对可能产生的诉讼、成本、费用、损失、损害和开支[121] - 2022年12月31日，公司可供分派储备为人民币9,150.6百万元[124] - 公司借款的账面值为10.0百万元，未动用银行授信额度为9,950.0百万元[73] - 资本负债比率为0.6%[77] - 公司的大部分总收入和净资产来自受限于合约安排的关联并表实体，2022年12月31日止年度来自这些实体的总收入约为人民币924.2百万元[171] - 预期合约安排相关交易所涉及上市规则下的最高适用百分比率将超过5%，需要遵守上市规则第十四A章的相关规定[172] 公司治理 - 公司已成立薪酬委员会制定薪酬政策[129] - 董事及高级管理人员的薪酬根据专业资格、职位和年资确定[130] - 公司无向董事支付任何酬金作为吸引或离职补偿[132] - 公司未与控股股东或其关联实体订立重大合同或服务合同[133] - 公司未与除董事或全职员工以外的人士订立管理合同[134] - 公司已向联交所申请豁免合约安排交易严格遵守上市规则第十四A章的公告和独立股东批准规定[173] - 公司及其关联实体在2022年12月31日未订立任何重大交易、安排或合同[128]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任 何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Linklogis Inc. 聯易融科技集團 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9959） 截至2022年12月31日止年度之年度業績公告 董事會欣然公佈本集團截至2022年12月31日止年度（「報告年度」）的經審核綜合業 績，以及截至2021年12月31日止年度的比較數字。本年度業績已由本公司審核委 員會審閱。 主要財務摘要 截至12月31日止年度 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|----------|--------------------------------------|----------| | | 2022 年 | 2021 年 （人民幣千元，百分比除外） | 變動 (%) | | 主營業務收入及收益 | 924,200 | 1,198,013 | (22. ...