medlive.cn Medlive Technology Co., Ltd. 醫脈 通 科 技 有 限 公 司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) ( 於開曼群島註冊成立的有限責任公司) Stock Code 股份代號 : 2192 INTERIM REPORT 中期報告 2024 Contents 目錄 Corporate Information | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 公司資料 | | Business Overview and Outlook 業務概覽及展望 | | Management Discussion and Analysis 管理層討論與分析 | | Unaudited Interim Condensed Consol ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 24H1 实现营收 2.43 亿元,同比增长 40.3%;实现归母净利润 1.47 亿元,同比增长 48.6% [1] - 医脉通平台用户数及活跃度持续提升,注册用户数近 700 万人,其中执业医师数超过 400 万人,覆盖全国执业医师的 88%;平台月活量达到 250 万人,同比增长 13.6% [2] - 精准营销及企业解决方案收入为 2.26 亿元,同比增长 42.7%;线上营销方式获国内医药企业认可,报告期内公司合作医疗客户数达 158 家,同比增长 27.4% [3] - 医学知识解决方案收入为 842.2 万元,同比增长 4.5%;智能患者管理解决方案收入为 938.1 万元,同比增长 27.7%,累计参与患者数位 45.7 万人,同比增长 46.9% [3] - 公司毛利率保持稳定为 60.5%,较上年同期略降 0.1pct;经营规模效应显现,销售费用率、管理费用率较上年同期分别下降 2.4pct、3.8pct [4] - 预计 2024-2026 年公司实现营业收入 5.41/7.12/9.28 亿元,同比增长 31.4%/31.5%/30.4%;实现归母净利润 2.67/2.84 /3.04 亿元,同比增长 10.3%/6.2%/7.0% [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入为5.41亿元,同比增长31.4% [6] - 2024年归母净利润为2.67亿元,同比增长10.3% [6] - 2024年摊薄每股收益为0.36元 [14] - 2024年ROE为5.71%,P/E为19.34倍 [14]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 24H1 实现营收 2.43 亿元,同比增长 40.3%;实现归母净利润 1.47 亿元,同比增长 48.6% [1] - 医脉通平台用户数及活跃度持续提升,注册用户数近 700 万人,其中执业医师数超过 400 万人,覆盖全国执业医师的 88%;平台月活量达到 250 万人,同比增长 13.6% [2] - 精准营销及企业解决方案收入为 2.26 亿元,同比增长 42.7%;线上营销方式获国内医药企业认可,报告期内公司合作医疗客户数达 158 家,同比增长 27.4% [3] - 医学知识解决方案收入为 842.2 万元,同比增长 4.5%;智能患者管理解决方案收入为 938.1 万元,同比增长 27.7% [3] - 公司毛利率保持稳定为 60.5%,较上年同期略降 0.1pct;经营规模效应显现,销售费用率、管理费用率较上年同期分别下降 2.4pct、3.8pct [4] - 预计 2024-2026 年公司实现营业收入 5.41/7.12/9.28 亿元,同比增长 31.4%/31.5%/30.4%;实现归母净利润 2.67/2.84/3.04 亿元,同比增长 10.3%/6.2%/7.0% [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入为5.41亿元,同比增长31.4% [6] - 2024年归母净利润为2.67亿元,同比增长10.3% [6] - 2024年摊薄每股收益为0.36元 [14] - 2024年ROE(归属母公司)为5.71% [14] - 2024年P/E为19.34倍 [14]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Medlive Technology Co., Ltd. 醫脈通科技有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：2192） 截至2024年6月30日止六個月的中期業績公告 財務摘要 | --- | --- | |--------------|-----------| | 日止六個月 | 同比變動* | | 2023年 | | | （未經審核） | | | | % | 收益 243,443 173,506 40.3 銷售成本 (96,114) (68,283) 40.8 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------|---------|-------| | 毛利 | 147,329 | 105,223 | 40.0 | | 期間溢利 | 152,706 | 101,659 | 50.2 | | 母公司擁有人應佔溢利 ...

报告公司投资评级 医脉通是国内领先的在线专业医师平台,截至2023年末,通过医脉通网站、PC端应用及APP注册的用户数量约680万人,其中超过400万名用户为执业医师,占全国执业医师总数的87%。[6] 报告的核心观点 医学工具软件起家,用户规模持续增长 - 公司创始人于1996年成立公司前身,先后推出"全医药学大词典"、"用药参考"等医学知识工具软件,2004年推出国内首个医学文献搜索管理工具"医学文献王"。[7] - 公司与顶尖学术机构合作,保障平台内容专业及时,截至2023年末提供1,200余条疾病知识库、2.8万余篇临床指南,累计提供7万条视频内容。[8] - 公司聚焦医师科研需求,基于医学专业语料库训练大模型MedliveGPT,提供医学论文润色、临床实验设计等功能。[9] - 公司切入医学会议场景,与国家卫健委合作建设县域肿瘤医师培训基地,用户群体持续扩充。[10][11] 对标M3打造医药数字营销龙头,探索多元变现渠道 - 公司与日本M3集团合作,借助M3的技术和海外经验,先后推出"e信使"、"e脉播"、互联网医院及智能患者解决方案等,持续开拓B端业务。[12][13] - 公司精准营销解决方案能够帮助医药企业实现精准营销,相较传统线下拜访模式受众范围更广、传播速度更快、具有更高性价比。[16][17] - 公司还面向医药企业提供数字市场研究、EDC等解决方案,采用SaaS模式收费,与精准营销解决方案相互支持。[17] - 公司智能患者管理解决方案能够提高患者治疗依从性,从而改善治疗效果,为医药公司带来间接销量提升。[19][20] 营收端保持高增态势,利润端同比明显回暖 - 2023年公司实现营收4.1亿元,同比增长31.2%,2018-2023年营收CAGR为37.6%。[20] - 2023年公司调整后扣非归母净利润0.83亿元,同比增长19.0%,较2022年显著回暖。[22] - 公司销售费用率保持稳定,管理费用率有所下降,研发投入持续增加。[21] 处于医药数字营销优质赁道,盈利能力优于同业 - 医药数字营销市场规模预计2022年至2030年CAGR为31.3%,公司能够满足医药企业成本效益及合规需求。[31][32] - 公司覆盖医师数量处于行业第一梯队,2018-2023年营收CAGR为35.7%,调整后扣非归母净利率保持在20%以上,优于同业。[34][35][36] - 目前基于医师平台进行数字营销的公司较少,公司有望进一步提升市场份额。[37] 盈利预测与估值 - 我们预计2024-2026年公司实现营业收入5.41/7.12/9.28亿元,同比增长31.4%/31.5%/30.4%;实现归母净利润2.67/2.85/3.04亿元,同比增长10.2%/6.9%/6.7%,对应EPS为0.37/0.39/0.42元。[47] - 我们采用市盈率法对公司进行估值,给予公司2024年26倍PE估值,目标价10.38港元/股,首次覆盖,给予"买入"评级。[49]

公司业绩 - 2023年收入为412,004千元，较2022年的314,054千元增长30.9%[9] - 2023年净利润为251,760千元，较2022年的126,421千元增长99.6%[9] - 2023年总资产为4,645,202千元，较2022年的4,431,914千元增长4.8%[10] - 公司在2023年经历了新冠疫情管控措施的全面放宽，见证了医疗行业的回暖和创新驱动发展的新局面[11] 醫脈通平台 - 2023年，醫脈通平台注册用户数量达到了680万人，其中包括400多万名执业医师，覆盖率达到了87%[13] - 2023年，醫脈通平台的月均活跃用户数达到了240万人，具有较高的中医师用户覆盖率和活跃度[29] - 醫脈通平台通过高质量的专业医学内容和丰富的医学工具，满足医师在临床诊断、专业学习和医学研究的需求[29] 公司业务拓展 - 公司提供精准数字营销服务，涵盖医学策略调研、专家学习画像分析、数字化教育内容制作等全流程解决方案[47] - 公司通过Medlive建立全渠道互联网生态系统，连接网站、移动APP、微信等社交媒体，形成丰富的医师数字化行为画像和认知画像[48] - 公司在核心、腰部和基层市场为制药和医疗设备公司提供数字化教育服务，帮助客户精准向目标医师推送内容[49] 企业解决方案 - 公司提供多种企业解决方案，包括成本效益的市场研究和提升临床试验及医学研究效率[53] - 公司利用Medlive平台品牌形象和与制药及医疗设备公司的紧密合作，发展真实世界研究、试验设计和协议撰写等服务，取得在肿瘤、血液、神经、儿科、心血管等领域的进展[53] - 公司通过远程智能临床试验系统、患者数字化随访系统等数字化工具提升临床研究效率，为精准营销解决方案的执行提供支持[58] 公司财务状况 - 2023年，公司收入约为人民币412.0百万元，同比增长31.2%[40] - 2023年，公司净利润为人民币251.8百万元，同比增长99.1%[40] - 2023年，公司精准营销和企业解决方案收入为人民币372.7百万元，同比增长29.3%[45]

财务业绩 - 2023年截至12月31日止年度收入为412,004千元，同比增长31.2%[1] - 2023年截至12月31日止年度精准营销及企业解决方案收入为372,687千元，同比增长29.3%[3] - 2023年截至12月31日止年度注册用户数为6.8百万人，同比增长9.7%[4] - 2023年12月31日止年度，公司收入约为412.0百万人民币，同比增长31.2%[14] - 2023年12月31日止年度的经调整净利润约为271.1百万人民币，同比增长86.8%[15] - 毛利率在2023年达到61.0%，较上一年下降了6.7个百分点[48] - 除税前溢利在2023年达到约2.531亿元人民币，同比增长约87.5%[54] - 年内溢利在2023年达到约2.518亿元人民币，同比增长约99.1%[56] - 母公司擁有人應佔溢利在2023年达到约2.423亿元人民币，同比增长约106.5%[56] - 公司的净利润率在2023年达到61.1%，较上一年增加了20.8个百分点[57] 业务拓展与合作 - 公司提供精准数字营销服务，帮助客户实现全生命周期医师覆盖、高效医师学术教育[18] - 公司与某制药企业合作，通过精准学术教育提升医师对药品关键信息的认知，取得显著營銷效果[19] - 公司提供市场研究和臨床試驗效率提升等企业解决方案，取得在腫瘤、血液、神經、兒科、心血管等领域的进展[20] - 公司在RWS领域快速发展，提供高效率的RWS服务，支持创新藥械注册、扩大適應症等[21] - 公司成立腫瘤臨床科學委員會，为抗腫瘤藥臨床研究、創新藥臨床开发策略等提供专业支持[23] - 公司与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理局达成深度战略合作，共同打造“乐城先行区永不谢幕药械展线上学术平台”[24] 解决方案推出与优化 - 公司的醫學知識解決方案通过多个渠道提供醫學知識及智能工具，覆盖多个疾病领域，为医师提供全面的临床决策支持工具[25] - 公司推出第二期《中国临床医生数字生活调研》报告，深化对医师在线行为、数字营销认知、科研活动及患者管理与教育现状的分析[26] - 公司在2023年新增了400余条疾病知识，臨床指南数量提升至2.8万篇，加强与多个机构的战略合作，提升醫師臨床決策效率[27] - 公司推出“e研通”平台，旨在提升醫師科研效率，推出SCI投稿智能选刊服务，升级文献智能助手，助力醫師科研水平提升[28] - 公司与国家卫生健康委能力建设和继续教育中心合作，通过开展县域腫瘤醫師实际需求调研，制定縣域腫瘤醫師能力培训策略[29] - 公司的智能患者管理解决方案提供全面的單病種疾病管理服務，通过互联网醫院提供患者疾病科普及治疗依从性监控及管理服务[30] 股权交易与回购 - 石成医学50%股权的卖方承诺保证截至2023年至2026年12月31日的累计经审计净利润不低于人民币58,080,000元[76] - 翎博咨询60%股权的卖方承诺保证截至2023年至2026年12月31日的累计经审计净利润不低于人民币21,720,000元[81] - 本公司于2023年12月31日以总现金代价744,945港元购回100,000股股份，全部股份已于截至2023年12月31日止年度注销[134]

公司业务拓展 - 公司是中国领先的在线专业医师平台，截至2023年6月30日，注册用户数量约640万，其中约381万为中国执业医师，占中国执业医师总数的86.6%[8] - 公司的Medlive平台在2023年上半年的平均月活跃用户数达到了220万，具有较高的中医用户覆盖率和相对较高的平台月活跃用户数，为开发精准营销解决方案奠定了坚实基础[10] - 公司于2023年6月收购了北京石成医学咨询有限公司50%的股权，进一步扩大了服务范围和覆盖面，致力于发展涵盖临床机构、临床专家、各类研发机构、患者组织和政府监管部门的医疗生态系统，以促进中国药械企业的行业认知和医学交流与合作[11] - 石成医学通过与各制药和医疗设备公司以及医疗行业协会的战略合作，提升了医疗生态系统的质量和影响力[14] - 石成医学致力于将前沿科技应用于医师日常工作，包括诊断、用药、医学会议等，为医师提供全流程决策支持[16] - 公司通过Medlive建立了完全集成的互联网生态系统，连接所有渠道，包括网站、移动应用、社交媒体账号、在线社区和电子新闻简报[25] - 公司成立了醫脈通腫瘤臨床科學委員會，聚集了各领域顶尖专家，为抗肿瘤药物的临床研究、创新药临床开发策略等提供支持[32] - 利用AI技术拓展「醫知源」的疾病覆盖范围，为基层医生提供更简洁、有效的知识服务[51] - 拓展集团客户网络，紧跟药械企业数字化转型趋势，继续发挥在线专业医师平台的独特优势，推动精准营销和企业解决方案业务增长[53] - 在新特药品和医疗器械领域进一步发挥醫脈通平台在支持医生临床科研方面的优势，帮助药械企业快速覆盖中国市场[54] - 持续投资开发全方位的解决方案，包括设计满足肿瘤药品、慢病药品、罕见病药品、非处方药品和医疗设备特点的数字营销解决方案[55] 财务状况 - 2023年上半年，公司的销售成本由约40.7百万元增加至约68.3百万元，增幅约67.7%[74] - 2023年上半年，公司的毛利约为105.2百万元，毛利率为60.6%，较2022年同期有所下降[76] - 2023年上半年，公司的其他收入约为82.8百万元，较2022年同期增加，主要是由于银行利息收入大幅增加和政府补贴的确认[77] - 2023年上半年，公司的销售及分销开支约为16.0百万元，较2022年同期略有下降，主要是由于降本增效措施的有效执行[78] - 2023年上半年，公司的行政开支约为57.4百万元，较2022年同期增加约12.6%，主要是由于醫脈通平台維護及升級費用增加和研发费用增加[80] - 2023年上半年，公司的融资成本约为0.2百万元，较2022年同期有所下降[83] - 2023年上半年，公司的除税前溢利约为102.7百万元，较2022年同期增加约202.9%[85] - 2023年上半年，公司的所得税开支约为1.0百万元，较2022年同期减少约83.9%[86] - 2023年上半年，公司的期间溢利约为101.7百万元，较2022年同期增加约267.5%[88] - 2023年上半年，公司的母公司擁有人應佔溢利约为98.7百万元，较2022年同期增加约266.0%[88] - 2023年6月30日止六个月，公司的经调整净利润为约人民币119.8百万元，较2022年同期增长约122.0%[91] - 2023年6月30日止六个月，公司的经调整净利润率约为69.0%，较2022年同期增加28.1个百分点[92] - 公司截至2023年6月30日的现金及现金等价物约为人民币4,373.3百万元，其中约32.4%以港元计值，约9.8%以人民币计值，约57.8%以美元计值[98] - 公司截至2023年6月30日的资产负债比率为零，因为当时没有债务[102] 财务报表 - 截至6月30日止六个月，公司的经营活动所得现金流量为人民币30,320千元[127] - 公司投资活动所得现金流量净额为人民币-3,955,945千元，主要由定期存款增加和收购附属公司所致[129] - 公司期末现金及现金等价物为397,749千元，其中现金及银行结余为39,888千元[130]

股份獎勵計劃 - 根據股份獎勵計劃，公司於2022年1月17日授出500,000份股份獎勵[2] - 截至2022年12月31日止財政年度，公司並無授出其他股份獎勵[2] - 於2022年1月1日及2022年12月31日，根據股份獎勵計劃及首次公開發售後購股權計劃的計劃授權可予授出之股份獎勵及購股權總數分別為69,517,600及69,017,600[3] - 股份於2022年1月14日（即授出日期前一個交易日）的收市價為每股21.90港元[2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Medlive Technology Co., Ltd. 醫脈通科技有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：2192） 截至2023年6月30日止六個月的中期業績公告 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------|----------------------|--------------| | | | | | | | | 財務摘要 | | | | | | | 截至 6 月 30 日止六個月 2023 年 （未經審核） （人 ...