报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 24H1 实现营收 2.43 亿元,同比增长 40.3%;实现归母净利润 1.47 亿元,同比增长 48.6% [1] - 医脉通平台用户数及活跃度持续提升,注册用户数近 700 万人,其中执业医师数超过 400 万人,覆盖全国执业医师的 88%;平台月活量达到 250 万人,同比增长 13.6% [2] - 精准营销及企业解决方案收入为 2.26 亿元,同比增长 42.7%;线上营销方式获国内医药企业认可,报告期内公司合作医疗客户数达 158 家,同比增长 27.4% [3] - 医学知识解决方案收入为 842.2 万元,同比增长 4.5%;智能患者管理解决方案收入为 938.1 万元,同比增长 27.7%,累计参与患者数位 45.7 万人,同比增长 46.9% [3] - 公司毛利率保持稳定为 60.5%,较上年同期略降 0.1pct;经营规模效应显现,销售费用率、管理费用率较上年同期分别下降 2.4pct、3.8pct [4] - 预计 2024-2026 年公司实现营业收入 5.41/7.12/9.28 亿元,同比增长 31.4%/31.5%/30.4%;实现归母净利润 2.67/2.84 /3.04 亿元,同比增长 10.3%/6.2%/7.0% [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入为5.41亿元,同比增长31.4% [6] - 2024年归母净利润为2.67亿元,同比增长10.3% [6] - 2024年摊薄每股收益为0.36元 [14] - 2024年ROE为5.71%,P/E为19.34倍 [14]