业绩总结 - 复星旅游文化公司2023年实现营收171.52亿元，同比增长24.5%[3] - 公司2023年归母净利润为3.07亿元，同比增长1.8%[3] - 2024年预测公司归母净利润为3.54亿元，考虑到行业平均PE估值为22x，给予公司2024年高于行业平均的28x PE，下调目标价为8.77元港币，增持[2] 用户数据 - 报告提供了复星旅游文化公司海外当地市场指数的详细列表，包括亚洲、美洲、欧洲和澳洲的指数名称[15] - 公司可以通过这些指数了解各地市场的走势和表现，为投资和业务决策提供参考[15]

Club Med业务运营 - 2023年度Club Med及其他业务營業額达到人民幣17,151.8百萬元，同比增长18.8%[5] - Club Med全球平均客房入住率达70.0%，较2022年增长3.5个百分点[12] - 2023年度假村營運的經調整EBITDA增至人民幣3,207.9百萬元[13] - 2023年，Club Med销售网络的直销率达72.8%，个人客户选择线上预订的方式增加至29.4%[30] - Club Med实施生成AI策略以丰富客户体验和提高团队效率[31] - Club Med不断升级网站，推出新的度假村应用程序，提高客户满意度和度假村内辅助收入[32] - Club Med營運的資本支出为人民幣665.4百萬元，恢复至2019年的96.9%[34] - Club Med麗江度假村營業額为人民幣94.6百萬元，平均客房入住率为43.0%[62] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日止年度的总收入为人民币17,151.8百万元，同比增长24.5%[73] - 公司整体毛利率从29.0%增长至32.6%，毛利增加40.2%[79] - 公司截至2023年的经营利润为人民币1,806.8百万元，同比增长204.6%[83] - 公司资产总值从2022年12月31日的人民币37,930.0百万元增加至2023年12月31日的人民币38,622.8百万元[98] - 流动比率由2022年12月31日的0.65降至2023年12月31日的0.53，主要由于Club Med债务增加[99] 复遊會业务 - 复遊會平台截至2023年12月31日擁有超過652.9萬的會員規模，同比增長16.5%[66] - 复遊會營業額錄得人民幣354.7百萬元，較2022年增長9.0%[68] - 复遊會核心業務錄得營業額人民幣32.7百萬元，較2023年同期增長74.7%[69] 公司财务报告及其他事项 - 公司首次采用了新订及经修订的国际财务报告准则[109] - 修订的国际财务报告准则第12号对与单一交易产生的资产和负债相关的遞延税项进行了调整[112] - 公司正在评估应用支柱二所得税修订本相关的潜在风险敞口[115] - 董事会已决定不建议分派2023年度末期股息[160] - 公司将于2024年5月9日至5月14日暂停股东登记，期间不进行股份过户登记[161] - 公司或其任何附属公司在报告期内未进行任何上市证券的购回、出售或赎回[162]

复星旅游文化(01992)股价表现 - 复星旅游文化(01992)股价涨幅超过10%[1] 集团业绩预测 - 集团预计2023年旅游运营营业额同比增长不低于15%[2] - 集团2023年盈利预计将不低于人民币2.7亿元，同比实现扭亏为盈[2]

财务表现 - 截至6月30日止六个月，公司收入为8,898,817人民币千元，较去年同期增长39.0%[4] - 毛利为3,076,622人民币千元，较去年同期增长62.3%[4] - 經調整淨利潤为513,215人民币千元，较去年同期增长165.3%[4] - 2023年上半年，公司全球业务实现全面复苏，随着全球疫情限制解除和疫后强劲的度假需求释放[7] - 公司将旗下业务板块重新划分为“Club Med及其他”、“三亞亞特蘭蒂斯”、“度假資產管理中心”和“复遊會及相關業務”四大业务板块[7] - 2023年上半年，公司旅游运营业务的营业额增长了29.0%[8] - 公司收入增长了38.7%，毛利增长了62.5%[8] - 经调整EBITDA增长了92.6%[8] - 归属于股东的盈利为人民币471.8百万元，而上年同期为亏损196.6百万元[8] 市场趋势 - 2023年上半年，美洲地区业务活动强劲，营业额较2022年同期增长35.4%，较2019年同期增长64.6%[19] - 北美地区因加拿大的反弹而受益，2022年Sandpiper度假村停运，但北美的营业额仍较2022年同期增加25.2%[20] - 巴西成为按营业额划分的第三大销售市场，分别较2022年及2019年同期增加54.2%及110.4%[21] - 歐非中東地區2023年上半年的营业额达人民币4,646.1百万元，较2022年及2019年同期分别增长14.3%及12.7%[22] - 亚太地区2023年上半年的营业额较2022年同期增长247.0%，亦显示亚太地区疫后复苏强劲[23] 新产品和新技术研发 - 2023年4月，公司完成出售土耳其度假村Kemer予Turkish OZAK Group，交易带来现金流淨额人民币240.1百万元，出售净收益为人民币219.4百万元[24] - 2023年5月，公司完成将法属西印度群岛村Les Boucaniers售后回租，交易带来净现金影响人民币148.4百万元及出售净收益人民币63.7百万元[25] - Club Med期望通过个性化管理、培训及求职快速通道提供「改变人生的体验」的人才计划[30] - Club Med旨在通过部署「再见塑料」项目终止一次性塑料，以保护环境[31] - Club Med推出项目模式方法，以激发ESG活力、重申目标及纳入气候政策[31] 市场扩张和并购 - 2023年上半年，公司完成出售土耳其度假村Kemer予Turkish OZAK Group，交易带来现金流淨额人民币240.1百万元，出售净收益为人民币219.4百万元[24] - 2023年5月，公司完成将法属西印度群岛村Les Boucaniers售后回租，交易带来净现金影响人民币148.4百万元及出售净收益人民币63.7百万元[25] 其他新策略 - Club Med期望通过个性化管理、培训及求职快速通道提供「改变人生的体验」的人才计划[30] - Club Med旨在通过部署「再见塑料」项目终止一次性塑料，以保护环境[31] - Club Med推出项目模式方法，以激发ESG活力、重申目标及纳入气候政策[31]

营收情况 - 2023年上半年，Fosun Tourism Group的收入达到人民币8,898,817千元，同比增长39.0%[5] - Club Med及其他业务板块的營業額由2022年同期的人民幣7,352.3百萬元增长至2023年同期的人民幣9,488.0百萬元，增长29.0%[5] - Club Med业务在2023年上半年实现32.2%的增长，營業額达到人民幣7,938.8百萬元，较2019年同期增长119.6%[10] - 三亚亚特兰蒂斯2023年上半年營業額达到887,054千元，同比增长82.3%[47] - 亞太地區營業額2023年同比增長247.0%[23] - 美洲地區營業額2023年同比增長35.4%[18] - 歐非中東地區營業額2023年同比增長14.3%[17] - 巴西成為第三大銷售市場，2023年同比增長110.4%[20] - 泛秀演藝2023年上半年營業額增长137.0%[49] 业务发展 - Club Med全球床位平均入住率达约62.4%，较2022年同期增长3.3个百分点[14] - Club Med專注於升級策略，包括新開設度假村和翻新計劃[27] - Club Med推出人才計劃以解決勞動力短缺問題[28] - 全球本土化戰略致力於平衡市場和目的地，法國仍是最大市場[29] - 2023年下半年，计划新开设4家度假村，包括位于中国南京及太仓的2家地中海白日方舟度假村、日本北海道的Kiroro Grand度假村及法国的La Rosière Exclusive Collection Suite度假村[38] 财务状况 - 2023年上半年自由現金流為771.1百萬元，同比下降23.5%[26] - 2023年上半年，公司收入从截至2022年6月30日止六个月的641.7亿人民币增长至889.9亿人民币，增长38.7%[78] - 公司毛利增长62.5%，毛利率从29.5%增至34.6%，Club Med及其他板块毛利增长50.5%[84] - 公司其他收入及收益净额达到3.84亿人民币，主要来自度假村售后回租和酒店业务收益[85] - 一般及行政开支增加29.9%至2023年首六个月的人民币906.7百万元，主要是由于三亚亚特兰蒂斯的业务运营奖励管理费与收入增长一致[87] 经营利润 - 截至2023年6月30日止六个月，公司的经营利润为人民币1,352.4百万元，较去年同期增长372.6%[88] - Club Med及其他业务在2023年首六个月产生经营利润1,177.3百万元，较去年同期增长139.6%[88] - 三亚亚特兰蒂斯的运营利润由2022年首六个月的人民币118.3百万元增加至2023年同期的人民币346.8百万元[89] - 度假资产管理中心在2023年首六个月产生运营利润74.9百万元，较去年同期的亏损12.6百万元有显著增长[90] - 复游会及相关业务在截至2023年6月30日止首六个月的经营亏损为34.9百万元，较去年同期减少55.0%[91] 财务费用及税收 - 扣除资本化利息后的财务费用由2022年首六个月的人民币483.9百万元增加至2023年同期的人民币660.3百万元[92] - 所得税费用由2022年首六个月的人民币10.6百万元增加至2023年同期的人民币188.2百万元[93] 资产负债情况 - 非流动资产总额为29,514,179千元，较2022年底的28,472,408千元有所增长[112] - 流动资产总额为9,632,752千元，较2022年底的9,457,606千元有所增长[112] - 流动负债总额为14,631,862千元，较2022年底的14,620,849千元略有增加[113] - 非流动负债总额为21,605,017千元，较2022年底的20,678,068千元有所增长[113]

收入和业绩 - 2022年度收入达到137.77亿元人民币，较2021年增长48.7%[4] - 經調整EBITDA达到23.45亿元人民币，较去年增长了10.98倍[4] - Club Med全球业绩实现十年来最高的两个单月业绩，三亚•亚特兰蒂斯前两个月營业额接近4亿元人民币[9] - 复星旅文2022年度归属于股东的净亏损为5.45亿元人民币，较2021年大幅收窄[8] - 复星旅文的ESG评级由AA级上调至AAA级，是大中华区酒旅业唯一获评MSCI AAA的企业[8] - 2022年度复星旅文实现经营活动净现金流入22.44亿元人民币，银行及债券融资规模较2021年末减少13.02亿元人民币[12] - Club Med 2022年全球營業額达到人民币12,011.4百万元，同比增长108.4%，恢复至2019年水平[31] - Club Med 2022年全球平均床位入住率达到60.9%，较2021年增长5.6个百分点，但较2019年下降3.5个百分点[31] - Club Med 2022年中国大陆營業額为405百万元，较2021年增长[32] - Club Med 2022年欧非中东地区營业额达到人民币7,974.7百万元，较2021年增长[33] - Club Med 2022年美洲地区營业额增长88.7%，较2019年增长33.1%[36] - Club Med 2022年亚太地区營业额为1,175.5百万元，较2021年增长[33] - Club Med 2022年全球平均每日床位价格为人民币1,468.2元，较2021年增长[35] - Club Med 2022年全球平均每张床位收入为人民币900.0元，较2021年增长[35] - Club Med 2022年全球度假村容纳能力为11,325.1千，较2021年增长[33] - Club Med 2022年全球四星级及五星级度假村所占比例为95.0%，较2019年增长10个百分点[33] - 2022年亚太地区營業额较2019年增加48.3%，營業额较2021年增加110.4%[37] - 2022年法国市场贡献41.4%的營业额，较2019年增长4.0%[39] - 2022年直销比例达73.2%，个人客户线上预订比例增加7.9个百分点[42] 酒店业务 - 2022年，Casa Cook和Cook’s Club品牌在欧非中东、中国16家已开业酒店录得平均入住率达约61.0%，客房平均每日房价约为人民币942.05元[56] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的经调整EBITDA减少至人民币289.1百万元，相比2021年的人民币651.7百万元减少55.6%[62] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的營業額为人民币362.1百万元，同比增长约44.3%[65] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的客房平均每日房价为人民币2,440元，较2021年增长0.9%[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的平均入住率为43.0%，较2021年降低28.5个百分点[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的營業額为人民币486,863千元，较2021年的835,151千元减少41.7%[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的客房收入为人民币271,173千元，较2021年的471,026千元减少42.5%[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的其他经营收入为人民币215,690千元，较2021年的364,125千元减少40.7%[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的客房平均每日房价为人民币2,440元，较2021年的2,419元增长0.9%[66] - 三亚亚特兰蒂斯2022年的平均入住率为43.0%，较2021年的71.5%降低28.5个百分点[66] - 麗江復遊城2022年營業額為88.9百萬元，較2021年增長[74] - Club Med麗江度假村2022年平均每日床位價格為1,186元，床位入住率為29.7%[74] - 麗江復遊城已售套數26套，銷售貨值25.2百萬元，已交付19套[75] - 太倉復遊城總建築面積約1,286,000平方米，項目開發成本預期為約132億元[77] - 主題商業街「阿爾卑斯時光境」建築面積約67,600平方米[81] - 太倉復遊城截至2022年12月31日已售出套数1,082套，已售货值2,838.3百万元，已交付套数989套，已交付面积109,239平方米，收入2,366.0百万元[84] - 愛必儂2022年全年營業額約85.1百萬元，同比增長3.4%[86] - 愛必儂打造的首家野趣潮玩無動力樂園常熟尚湖角樂士樂園已正式開業運營，提升公司的「酒店+」模式在景區的綜合競爭力[87] 财务状况和风险管理 - 公司的资产总值从2021年底的人民币37,190.2百万元增加至2022年底的人民币37,930.0百万元，负债总额从2021年底的人民币34,292.8百万元增加至2022年底的人民币35,298.9百万元[130] - 公司的流动比率从0.75降低至0.65，主要原因是客户预付款

分组1 - 公司在2022年整体营业额达到145亿人民币,同比大增85% [2][3] - 公司经调整EBITDA从2.21亿增长到23.45亿,归属股东权益利润从亏损27.19亿收窄至亏损5.45亿 [3][6] - 公司旗下科阿迈业绩增长明显,收入和EBITDA均实现大幅增长 [3] - 三亚亚特兰蒂斯在正常经营3个月内贡献了6亿收入,全年8.6亿收入 [3] 分组2 - 公司在泰昌和丽江两个重资产项目上正在引进战略投资者,以降低负债率 [6] - 公司在轻资产运营和资产出售方面取得进展,2022年通过出售资产获得8.46亿现金回流 [5] - 公司获得多项ESG评级认证,成为大中华区域酒店和旅游行业唯一获得MSCI 3A评级的企业 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lydia提问** - 对于2023年Climate业务的发展预期如何,特别是随着中国游客回归 [45] - 对于Climate的房价涨幅是否还有进一步空间 [45] **Jiazhen Zhao回答** - Climate在2023年一二月份业绩创历史新高,全年预定量同比增20-30%,显示出强劲复苏态势 [46][47] - Climate房价去年已提升20%以上,未来仍有持续提升空间,主要得益于产品力提升和通胀传导 [50] 问题2 **Li Ming提问** - 公司在国内和海外市场的业务布局和调整重点是什么,未来发展趋势如何 [57] **Jiazhen Zhao回答** - 公司在国内布局城市度假酒店、冰雪度假等新产品线,满足消费升级需求 [58][59][60] - 公司将加快在海外特别是亚太地区的Climate布局,同时在欧非等新兴市场也有较大空间 [62][63] 问题3 **Cecilia提问** - 公司在打造旅游目的地时是否会考虑融入更多演艺活动IP [64] - 公司如何培养和引进全球化人才 [67] **Lei Chen回答** - 公司将通过投资、合作等方式引进更多具有影响力的演艺活动IP,并与场景深度融合 [66] - 公司有完善的全球人才培养机制,包括高绩效员工的全球轮岗,以及从外部引进新鲜血液 [67]

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