报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级,目标价4.5港元/股,较当前价格有22.6%的上升空间 [2][6] 报告核心观点 公司业务和财务表现 - 2024年上半年公司收入为16.46亿元人民币,同比增长8.6%,创历史新高;归母净利润3.22亿元,同比增长22.2% [7] - 2024年6月30日,公司现金余额9.78亿元,较2023年底增长46.6%;银行贷款6.23亿元,较2023年底下降11.6% [9] - 2024年上半年公司毛利率为37.3%,较2023年上半年的33.4%大幅提升,主要得益于销售收入增长、成本控制以及墨西哥工厂效率改善 [15][16] 行业和市场环境 - 2024年全球汽车销量预计将超过92百万辆,为2018年以来最高水平,但增速有所放缓 [10][11] - 欧洲主要车企如宝马、奔驰、保时捷在电动车销量方面表现不一,中国市场乘用车销量增长1.9% [10][11] 公司战略和业务调整 - 公司定位调整为"全球化供应商",专注于汽车塑料件表面处理业务,2024年上半年平均售价上升11.1% [11][14] - 墨西哥工厂经营效率持续改善,收入占比从2021年的12.6%提升至2024年上半年的14.1% [17][18] 盈利预测和估值建议 - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持8%左右的增长,未来三年净利润平均增速7.5% [19] - 按2024年6.5倍PE计算,给予目标价4.5港元/股,较当前价格有22.6%的上升空间 [19]

财务表现 - 2024年上半年收入约人民幣1,646.4百萬元，較上年同期增加約8.6%[5] - 2024年上半年本公司擁有人應佔溢利約人民幣322.2百萬元，較上年同期增加約22.2%[5] - 2024年上半年每股基本及攤薄盈利約人民幣32.1分[5] - 2024年上半年經營所得淨現金流量約人民幣420.8百萬元[5] - 2024年上半年總收入約為人民幣1,646.4百萬元，較2023年上半年增長約8.6%[9] - 2024年上半年毛利約為人民幣614.8百萬元，毛利率為37.3%，較2023年上半年的33.4%有所提升[9] - 2024年上半年本公司擁有人應佔溢利約為人民幣322.2百萬元，較2023年上半年增加約22.2%[23] - 2024年上半年本公司擁有人應佔每股基本盈利約為人民幣32.1分，較2023年上半年增長22.1%[23] - 2024年上半年來自經營活動的現金流入淨額約為人民幣420.8百萬元[25] 股息及股本 - 董事建議派付2024年上半年中期股息每股20.0港仙[5] - 2024年6月30日資產負債比率下降至1.8%[25] - 2024年上半年董事會決議派付中期股息每股0.2港元[26] - 截至2024年6月30日，本公司已發行股本約為人民幣87.5百萬元[31] - 董事會建議派發2023年末期股息每股人民幣23.3分[40] 市場及行業分析 - 2024年全球汽車銷量預計將超過92百萬輛，為2018年以來最高水平[6] - 美國2024年上半年新車銷量增長3%，其中通用汽車、豐田汽車及本田汽車表現較佳[6] - 中國電動汽車的主導地位有望繼續保持，成本優勢及本地化生產戰略為驅動力[6] - 寶馬2024年上半年電池電動汽車銷量增長34%，而梅賽德斯-奔馳及保時捷則在低需求中掙扎[8] - 美國和歐盟對中國進口汽車及零部件加征關稅,可能對公司業務產生影響[12,13] - 預計2024年全球新能源汽車銷量將激增32%，到2030年將占據45%的市場份額[12] 生產及營運 - 2024年上半年電鍍生產設施利用率約為80.5%，較2023年上半年的83.0%有所下降[10] - 2024年上半年平均產品良品率約為93.9%，較2023年的93.5%略有提升[11] - 截至2024年6月30日，公司累計訂單約人民幣105億元，為未來業務發展奠定基礎[11] - 公司將採取更多預防措施應對經濟放緩、利率高企及政治不確定性等不利因素[14] - 本集團未來資本開支主要用於新生產設施的建設及投產[32] - 本集團採納保守的財政政策，透過對客戶的財務狀況進行持續信貸評估減少信貸風險[35] - 董事會密切監控本集團的流動資金狀況，以確保資產、負債及承擔的流動資金架構可滿足資金需求[35] - 本集團於2024年6月30日的資本承擔約為人民幣249.3百萬元，主要用於建設及收購新生產基地及設施[36] 企業管治 - 董事會及本公司管理層致力於維持高標準的企業管治，一直遵守上市規則附錄C1第二部所載的企業管治守則[2] - 全體董事確認於報告期間一直遵守標準守則[3] - 審核委員會已審閱本集團2024年上半年的未經審核中期簡明綜合財務資料，並信納財務資料乃根據適用會計準則所編制[4] 人力資源 - 於2024年6月30日，本集團有5,398名員工，其中4,577名在中國內地[1] - 報告期間薪酬及員工成本約為人民幣382.6百萬元[1] - 本公司董事及高級管理層可獲得以薪金、實物利益及/或與本集團表現掛鈎的酌情花紅形式派發的報酬[1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Xin Point Holdings Limited 信邦控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1571） 截 至 2024 年 6 月 30 日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | |----------------------|-----------------------|------------------------| | | | | | | | | | | 截至 | 6 月 30 日止六個月 | | | 2024 年 | 2023 年 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | | （未經審核） | （未經審核） | | 收入 | 1,646,365 | 1,515,355 | | 母公司擁有人應佔溢利 | 322,155 | 263,674 | | 基本及攤薄盈利 | 每股人民幣 32.1 分 | 每股人民幣 26.3 分 | | 中期股 ...

目 錄 2 公司資料 3 財務概要 4 主席報告 9 董事及高級管理人員履歷 15 管理層討論及分析 25 企業管治報告 39 董事會報告 51 獨立核數師報告 55 綜合損益及其他全面收入表 56 綜合財務狀況表 58 綜合權益變動表 59 綜合現金流量表 61 財務報表附註 公司資料 董事會 香港主要營業地點 香港 執行董事 九龍 馬曉明先生（主席） 新蒲崗大有街1號 孟軍先生 勤達中心 張玉敏先生 15樓1503室 ...

公司财务表现 - 公司全年收入增加约7.6%至约人民币3,102.9百万元[1] - 毛利增加约25.0%至约人民币1,103.0百万元[2] - 公司綜合損益表显示截至2023年12月31日止年度收入增加至3,102,923千元，毛利增至1,102,998千元[7] - 公司綜合損益表显示年内溢利为604,717千元，母公司擁有人應佔溢利增至607,394千元[7] - 公司綜合財務狀況表显示非流動資產总值为2,140,981千元，流動資產总值为2,291,335千元[9] - 公司綜合財務狀況表显示資產淨值为3,475,258千元，總權益为3,475,258千元[10] - 全面收入总额增至768.0百万元，其中溢利为604.7百万元，其他全面收入为163.3百万元[74] - 经营活动的净现金流入增至897.6百万元[75] 公司业务情况 - 2023年来自中国、北美、欧洲和其他国家的收入分别为311.29亿、145.72亿、41.93亿和11.11亿人民币[20] - 2023年中国和其他国家的非流动资产分别为213.27亿和100.45亿人民币[21] - 未向任何单一客户销售额占总收入的10%以上[22] - 2023年来自客户合同的收入为310.29亿人民币，其中销售货品收入为20.38亿人民币[23] 汽车行业趋势 - 2023年全球轻型汽车销量预计将达到近75.3百万辆，较2022年增长11.9%[34] - 中国大陆汽车产销量首次突破30百万辆，新能源汽车销量达到8.8百万辆[36] - 全球汽车制造商全球销量中，可持续能源汽车占比超过35%[37] - 美国推动市场转向电动汽车，欧盟要求2030年排放最后期限转向电动汽车[38] - 特斯拉的Model Y有望成为全球最畅销汽车，市场领导地位受到挑战[39] - 汽车内饰创新不断发展，融合了嵌入式信息娱乐用户界面、3D增强视图等技术[40] - 汽车行业面临挑战，包括电动汽车销量下降、供应链中断、材料成本上升等问题[41] 公司未来展望 - 2024年中国汽车行业汽车销量预计增长3%，乘用车销量增长3.1%[52] - 2024年中国新能源汽车销量增幅预计放缓至20%[52] - 2024年中国汽车出口量预计增至约5.5百万辆[52] - 2024年信邦未来五年订单总额约为106亿元[54]

公司财务表现 - 2023年上半年，公司录得未经审计收入约人民币1,515.4百万元，较去年同期增加约15.8%[3] - 2023年上半年，公司擁有人應佔未经审计溢利约人民币263.7百万元，较去年同期增加约53.1%[4] - 2023年上半年的每股基本及摊薄盈利为约人民币26.3分，较去年同期增加[4] - 2023年上半年的经营所得净现金流量为约人民币476.3百万元，较去年同期增加[4] - 公司董事建议派付2023年上半年的中期股息每股10.0港仙[5] - 2023年上半年实现收入同期增长，总收入约人民币1,515.4百万元，较去年同期增长约15.8%[17] - 信邦2023年上半年的毛利增加至约505.7百万元，毛利率为33.4%[19] - 2023年上半年的电镀产能使用率为83.0%，较2022年上半年的76.1%有所提高[21] - 2023年上半年收入增加约206.3百万元，增幅约15.8%至约1,515.4百万元[30] - 2023年上半年来自中国市场的收入较2022年同期增加人民币60.4百万元，增幅为13.0%[33] - 2023年上半年北美市场收入继续增加约161.6百万元，增幅约28.3%[33] - 2023年上半年所有地区的平均单价由6.78元增至7.83元，增幅约15.5%[34] - 截至2023年6月30日止六个月，中国市场占销售收入的35%，北美洲占48%，欧洲占14%[35] - 截至2023年6月30日止六个月，直接原料占销售成本的30.8%，员工成本占26.3%，日常开支占42.9%[35] - 2023年上半年销售成本约为人民币1,009.7百万元，较2022年上半年增长约9.2%[36] - 2023年上半年毛利率提高至33.4%，较2022年上半年的29.4%有所增长[37] - 其他收入及收益大幅增加，主要由于美元对人民币升值，匯兌收益约为人民币44.3百万元[38] - 行政开支由2022年上半年的约人民币158.0百万元增加约22.3%至2023年上半年的约人民币193.3百万元[40] - 2023年上半年本公司擁有人應佔溢利约为人民币263.7百万元，较2022年上半年增长约53.1%[42] - 全面收益总额为约人民币442.4百万元，其中包括报告期间本公司擁有人應佔溢利和其他全面收益[43] - 报告期间本集团来自经营活动的现金流入淨额达约人民币476.3百万元，较2022年上半年有所增长[44] - 资产负债比率下降至4.5%，2023年上半年银行借款的年利率为1.8%至6.7%[45] - 董事会决定派付2023年上半年每股0.1港元的中期股息[46] 全球汽车行业展望 - 全球汽车行业面临挑战，但2023年有望逐步复苏，预计汽车总销量将增长5.1%[8] - 2022年全球电动汽车销量超过1,000万辆，预计2023年电动汽车销量将增长35%[10] - 电动汽车市场份额快速增长，预计本年度将占据整个市场份额的18%[10] - 中国成为汽车行业佼佼者，2022年汽车出口量超过德国，2023年继续保持活跃[12] 公司股权结构及人员情况 - 2023年6月30日，Green Pinnacle实际持有736,186,750股股份，占公司全部已发行股本的73.41%[106] - 2023年6月30日，Mealth PTC受控制法团及受托人权益持有736,186,750股股份，占公司全部已发行股本的73.41%[106] - 2023年6月30日，Zhu Junhua配偶权益持有742,821,750股股份，占公司全部已发行股本的74.07%[106] - 2023年6月30日，Bull Capital China Growth Fund II, L.P.受控制法团权益持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，Bull Capital GP II Limited受控制法团权益持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，Bull Capital Partners Ltd受控制法团权益持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，Greater Talent Investments Limited实际持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，Peace World Investments Limited受控制法团权益持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，黄灌球受控制法团权益持有63,500,000股股份，占公司全部已发行股本的6.33%[106] - 2023年6月30日，公司共有5,670名员工，其中在中国、香港、美国、德国和墨西哥分别雇用4,497名、6名、11名、19名和1,137名员工[110]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Xin Point Holdings Limited 信邦控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1571） 截 至 2023 年 6 月 30 日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-----------------------|------------------------| | | | | | | | | | 財務摘要 | 截至 6 月 30 | 日止六個月 | | | 2023 年 | 2022 年 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | | （未經審核） | （未經審核） | | 收入 | 1,515,355 | 1,309,075 | | 母公司擁有人應佔溢利 | 263,674 | 172,215 | | 基本及攤薄盈利 | 每股人民幣 26.3 分 | 每股人民幣 ...

公司财务表现 - 2022年财政年度，公司总收入约为人民币28.829亿元，同比增长24.7%[9] - 2022年财政年度，公司毛利润稳步回升，达到人民币882.1百万元，毛利率为30.6%[11] - 2022年财政年度，公司净利润达到人民币4.313亿元，同比增长100.4%[12] - 公司过去六个财政年度的运营现金流量呈现稳步增长趋势，2022年达到463百万人民币[15] - 公司2022年财政年度总销售件数增长约3.3%，总收入增长约24.7%[66] - 公司2022年财政年度毛利率为30.6%，较去年增长3%[68] - 公司2022年财政年度电镀年产能下降至约3.50百万平方米，产能使用率上升至约86.8%[69] - 公司2022年财政年度整体良品率为88.5%，略微下降至2021年的89.0%[70] - 公司2022年财政年度的毛利约为人民币882.1百万元，较2021年增加约244.7百万元，毛利率从27.6%增加至30.6%[86] - 2022年财政年度本公司擁有人應佔溢利淨額增加约100.4%，主要由收入增长、毛利增加、其他收入及收益增加等因素驱动[92] - 2022年财政年度全面收入总额为人民币507.1百万元，其中溢利为428.5百万元，其他全面收入为78.6百万元[95] - 2022年财政年度本集团来自经营活动的净现金流入为约449.3百万元，较2021年增加约314百万元[96] - 2022年12月31日，本集团有息银行借款为人民币145.9百万元，资产负债率为5.0%[97] - 2022年12月31日，本集团的銀行借款结余约为人民币145.9百万元，其中人民币70.2百万元按固定利率计息[99] - 2022年12月31日，本集团的现金及现金等价物主要以人民币、欧元和美元计值，合共约为人民币220.4百万元[100] - 2022年财政年度本集团的资本支出约为人民币167.2百万元，主要投资于新的生产设施以满足客户需求[104] - 公司在2022年12月31日的财务报告中显示，已经使用了全部所得款项，主要用于扩建生产设施、提升市场地位和研发能力等方面[106] - 董事会建议派发每股0.14港元的股息，派息比率为40.7%，并已支付中期股息每股5.13分[107] 公司业务发展 - 公司业务结构逐步拓展和整合，新能源和OEM直销业务比例明显提升，出口业务比例达到历史最高水平[19] - 新能源汽车收入占比逐年增长，2022年达到15.82%[20] - OEM直销收入占比逐年增长，2022年达到4.84%[20] - 公司销售明细中，2022年北美市场占比显著增加至43.8%[21] - 公司产品组合中，2022年模具和注塑件占比显著增加至62.8%[21] - 公司未来五个财政年度拥有总价值约106亿元人民币的在手订单[23] - 公司计划在2025年底启动马来西亚工厂，预计总投资约30亿元人民币，具备注塑、电镀、喷涂和组装能力[28] 公司治理架构 - 马曉明先生为公司创始人之一，担任执行董事兼董事会主席，负责制定和实施公司整体策略发展[33] - 孟軍先生为公司执行董事，主要负责监管公司整体营销运营和管理，拥有超过25年行业经验[34] - 张玉敏先生为公司执行董事兼行政总裁，负责监督公司旗下附属公司的运营和管理事宜[36] - 刘军先生为公司执行董事兼副行政总裁，负责监督公司旗下附属公司的运营和管理事宜，拥有20年以上行业经验[38] - 何曉律先生为公司执行董事，主要负责公司日常销售和营销运营管理，拥有高级工商管理硕士学位[39] - 蔣巍先生为公司执行董事，主要负责监管公司的运营和管理，拥有行政管理文凭[40] - 鄧智偉先生为公司独立非执行董事，拥有20年以上审计、会计和财务经验，曾担任多家上市公司的独立非执行董事[42] - 鄧先生持有多项专业资格和会员资格，包括中國註冊會計師協會会员、英國特許公認會計師公會資深會員、香港會計师公會資深會员等[43] - 曹立新教授于2017年6月5日被委任为公司独立非执行董事，担任董事会薪酬委员会主席、审计委员会成员和提名委员会成员[44] - 曹教授在中國哈爾濱工業大學从事科学研究及教学工作，专注于表面处理及电化电池领域[45] - 甘为民先生于2017年6月5日被委任为公司独立非执行董事，担任董事会审计委员会成员和提名委员会成员，持有中國浙江大學光學儀器工程學士学位[47] - 甘先生拥有中國律师资格，曾在多家律师事务所担任律师及合伙人，同时担任多家上市公司的独立董事[50] - 楊前順博士为公司技术总监，负责产品技术及质量管理，拥有20年以上化学工程行业经验[51] - 劉少曼女士为公司副技术总监

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 Xin Point Holdings Limited 信邦控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1571） 截 至 2022 年 12 月 31 日止年度 全年業績公告 | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------| | | | | | 財務摘要 | | ‧ | 收入增加約 24.7% 至約人民幣 2,882.9 百萬元（ 2021 年財政年度：約人民幣 | | | 2,312.5 百萬元）。 | | ‧ | 毛利增加約 38.4% 至約人民幣 882.1 百萬元（ 2021 年財政年度：約人民幣 637.4 | | | 百萬元）。 | | ‧ | 本公司擁有人應佔溢利增加約 100.4% 至約人民幣 431.3 百萬元（ 202 ...