® 福壽園國際集團 FU SHOU YUAN INTERNATIONAL GROUP 01448.HK - t of the 0 0 r 录 e 崩 福壽園國際集團有限公司 FU SHOU YUAN INTERNATIONAL GROUP LIMITED 目 | --- | --- | |-------|------------------------------| | | | | | 公司資料 | | | 主席致辭 | | | 管理層討論與分析 | | | 其他資料 | | | 簡明綜合財務報表審閱報告 | | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | | | 簡明綜合財務狀況表 | | | 簡明綜合權益變動表 | | | 簡明綜合現金流量表 | | | 簡明綜合財務報表附註 | | | 釋義及技術詞彙 | 公司資料 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------- ...

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3] 报告的核心观点 业绩简述 - 2024H1公司营收11亿元,同比-27.8%;经营利润5.12亿元,同比-39.4%;经营利润率46.6%,同比-8.9pct;归母净利润2.99亿元,同比-35.7%;归母净利率27.2%,同比-3.3pct [3] - 2024H1墓园服务收入9.06亿元/同比-29.6%,经营利润4.93亿元/同比-38.5%,经营利润率54.4%/同比-7.9pct;其中经营性墓穴服务销量同比-31.5%,平均单价同比-0.2% [3] - 2024H1殡仪服务收入1.84亿元/同比-17.8%,服务量-16.3%,平均售价-1.8%,经营利润率14%/同比-6.9pct [3] 影响因素 - 消费需求变化及高基数影响,上半年业绩承压 [2] - 受经济大环境影响,殡葬情景中客户的消费行为趋向谨慎,客户消费决定前考虑的周期有拉长的趋势,地方性扶持政策的应用也趋向减少 [3] - 叠加去年同期在疫情后被累积和递延的市场消费需求快速释放形成的高基数 [3] 公司应对措施 - 从市场和产品的双重维度持续关注,在服务延展、科技引领、文化创新等领域多点发力,因园施策,满足墓园客户多元化、差异化,特别是精神层面的消费需求 [3] - 生前契约服务正吸引更多希望尽早安排好自己身后事的客户群,2024上半年累计签订生前契约11,923份合约,较去年同期增长28.6% [3] 财务数据总结 - 2021-2026年营业收入分别为2325.85亿元、2171.63亿元、2628.03亿元、2319.03亿元、2580.85亿元、2862.00亿元 [6] - 2021-2026年归母净利润分别为未披露、未披露、未披露、7.14亿元、8.06亿元、9.03亿元 [3][6] - 2024-2026年EPS分别为0.31元、0.35元、0.39元,对应PE分别为12x、11x、10x [3]

财务表现 - 截至2024年6月30日止六个月的收益总额约人民币1,100.0百万元，同比减少约27.8%[4] - 截至2024年6月30日止六个月本公司拥有人应占溢利及全面收入总额约人民币298.8百万元，同比减少约35.7%[5] - 截至2024年6月30日止六个月每股基本盈利约人民币13.2分，同比减少约35.6%[6] - 董事会已宣派截至2024年6月30日止六个月的中期股息每股6.38港仙[6] - 截至2024年6月30日止六个月的经营利润为人民币512.2百万元，同比减少约39.4%[10] - 截至2024年6月30日止六个月的除税前溢利为人民币542.7百万元，同比减少约37.3%[11] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日的总资产为人民币8,808.8百万元，较2023年12月31日增加约4.8%[15][16][17][18][19] - 截至2024年6月30日的总负债为人民币2,029.6百万元，较2023年12月31日减少约13.6%[21][22][23] - 截至2024年6月30日的资产净值为人民币6,779.2百万元，较2023年12月31日增加约3.1%[24] - 截至2024年6月30日的本公司拥有人应占权益为人民币6,069.9百万元，较2023年12月31日增加约2.5%[26][27] 业务构成 - 本集团主要从事提供墓园服务(包括墓地销售及墓园维护服务)、殯儀服务及其他服务[34] - 墓地销售收益在控制权转移给客户时确认,墓园维护服务收益在服务期间内确认[32,33] - 截至2024年6月30日止6个月,墓园服务收入为9.06亿元人民币,殯儀服务收入为1.84亿元人民币[36] - 上海地区墓园及殯儀服务收入占比最高,为5.26亿元人民币[39] 成本费用 - 截至2024年6月30日止6个月,员工成本为2.56亿元人民币,包括薪金、工资、花红及其他福利2.38亿元人民币,退休福利计划供款1.72亿元人民币[43] - 截至2024年6月30日止6个月,所得税开支为1.80亿元人民币,包括当期所得税1.62亿元人民币,递延所得税1.72亿元人民币[47,48] 资产构成 - 截至2024年6月30日,商誉余额为10.91亿元人民币,较年初减少3760万元人民币[57,58] - 截至2024年6月30日,墓园资产余额为20.31亿元人民币,其中土地成本13.69亿元人民币,景观设施2.60亿元人民币,发展成本4.03亿元人民币[61] - 截至2024年6月30日,存货余额为5.66亿元人民币,其中墓地4.19亿元人民币,墓石0.89亿元人民币[66] - 截至2024年6月30日,贸易应收款项净额为1.28亿元人民币[69] - 公司上半年其他应收款项包括物业租金按金31.29亿元、员工备用金11.55亿元、项目保证金66.02亿元、预付供应商款项91.91亿元等[70] - 公司上半年贸易应收款项账龄分布为1年内578.66亿元、1-2年418.58亿元、2-3年253.80亿元、3年以上29.94亿元[73] - 公司上半年银行结余及现金中以人民币、港元、美元及日元计值的存款按浮动利率计息[76,77] - 公司上半年持有的非上市现金管理产品余额为8,905.82亿元[82,83,84] - 公司上半年定期存款余额为4,718.88亿元，年利率为1.70%-5.22%[85,86] - 公司上半年贸易应付款项账龄分布为0-90天745.58亿元、91-180天284.92亿元、181-365天586.93亿元、365天以上1,422.21亿元[93] - 公司上半年合同负债中包括578.77亿元的墓园维护服务和50.83亿元的生前契约销售[95] - 公司上半年确认的递延税项资产(负债)为[100] 集团整体表现 - 集团录得收益人民币1,100.0百万元，实现净利润人民币363.1百万元[107] - 股东应佔溢利及全面收入達人民幣298.8百萬元[107] - 董事會擬向股東派發二零二四年中期股息每股6.38港仙[107] - 集团品牌价值获评价人民幣139.95億元，品牌指数高達431.64分，排名第233位[108] 业务发展 - 集团以「數智人虛擬發佈」形式舉辦2024清明發佈會，發佈了生命美學產品、天堂社區計畫、數位家祠、虛擬數智人以及「生前契約 • 安善計畫」、生命智庫等系列行動及計畫[109] - 集團在公益領域獲得多項榮譽，充分展現了在公益領域的領導地位和卓越表現[110] - 集團參加2024 AFE亞洲殯儀及墓園博覽暨會議，重點關注如何在動態的市場環境下提高殯葬產品與服務品質，以及科技、綠色在殯葬產業中的實踐運用[111] - 集團主辦承辦的長三角一體化生命服務事業智庫成立大會，旨在推動長三角一體化生命服務事業的協同發展[112] - 集團積極響應國家數字經濟建設，引領數字化殯葬的持續迭代及對應用場景的不斷拓展[109] - 集團不斷優化現有管理體系，以精益化的管理方式提升整體的經營效率[107] - 持续拓展公益事业版图，举行公益节地花壇葬集体数字禮葬仪

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况回顾 - 公司去年上半年业绩表现较好,下半年有所下滑,但全年仍实现小幅增长 [1][2][3] - 今年公司延续正常经营态势,各业务板块表现稳定 [1][2][3] - 公司调整销售策略,加大对除上海以外地区的中端客户的开拓力度 [3][4][5][6] 重点区域经营情况 - 上海作为公司最核心区域,占比约50%,公司将更加精细化管控,控制销售节奏 [4][5] - 北方地区经营情况有所改善,公司持续优化销售渠道,提升直营销售占比 [6][7][8][9][10] - 安徽大蜀山项目数字化转型进展缓慢,但公司有信心长期推进 [11][12][13] 产品和价格策略 - 公司持续优化产品结构,提升中端产品占比,满足不同客户需求 [15][16] - 整体价格水平有所提升,主要来自于产品结构优化和年度升级 [14][15] 行业发展趋势 - 火化率持续提升,但地区差异较大,政府推动力度不一 [20][21][22][32][33] - 行业整体集中度较低,公司在全国性布局方面具有优势 [19][29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 近期有地方城投公司要进入殡葬服务行业,对公司拿地或市场竞争有何影响? [28] **公司回答** 公司不担心竞争对手,反而希望更多企业进入,共同推动行业发展。公司有自身的竞争优势,如长期运营管理能力等。[28][29][30] 问题2 **投资人提问** 公司目前的市场占有率情况如何,与同行相比有何差异? [31][32][33] **公司回答** 公司目前市占率较低,约0.6-0.7%,主要竞争对手为国有企业和个体经营者。未来随着行业集中度提升,公司有望进一步扩大市场份额。[31][32][33] 问题3 **投资人提问** 公司未来的分红和回购计划是什么? [34][35][36][37] **公司回答** 公司一直重视分红,未来将继续提升分红比例,目标达到60%以上。同时也在考虑适当进行股票回购,但需要结合市场情况和公司资金状况等因素综合考虑。[34][35][36][37]

公司业绩 - 福壽園集團在2023年度实现了稳健的业绩增长，收入和净利润均增长显著[9] - 2023年度集团收入达到人民币2,628.0百万元，同比增长21.0%，净利润达到人民币975.9百万元，同比增长20.4%[9] 产品创新与发展 - 福壽園集团在数字经济发展方面取得进展，推出了“3JI”创新产品，提供更好的情感价值、科技服务和意义资产[10] - 集团在2023年举办的殯葬设备用品博览会上宣布向“中国领先的殯葬及生命科技服务提供者”转型[10] 行业合规与社会责任 - 福壽園集团积极推动行业合规化，参与制定《殯葬社会工作者服务通则》团体标准，为行业发展奠定基础[11] - 集团成立禮濟學院并获批非学历高等教育机构，致力于成为行业的商学院、行业学院、社会学院和国际学院[12] 国际合作与荣誉 - 福壽園集团获得“国际殯葬服务创新奖”，在全球多个国家和地区举办殯葬服务研讨会和文化交流活动[13] - 集团与欧洲殯葬行业领先企业签署合作协议，共同推动環保葬法研究，提升国际影响力和品牌声誉[13] 可持续发展与环保 - 福壽園集团在2023年度报告中获得多项ESG领域的荣誉，包括绿色可持续发展贡献奖、ESG时代先锋上市公司奖和金港股大奖[16] - 福壽園将进一步提升公司治理水平，持续实施可持续发展战略，并将绿色环保理念贯穿业务各方面，推动生态共生和行业绿色可持续发展[17] 技术创新与服务优化 - 科技殯葬领域发展迅速，数字化服务推动殯葬服务标准化建设，提升服务质量[26] - 福寿园在数字化科技创新领域不断拓展服务范围，推出了雲紀念产品5.0版本，应用數字人技术实现互动[35] 财务状况与经营情况 - 公司总收益达人民币2,628.0百万元，同比增长约21.0%[46] - 墓园服务收入占总收入的82.4%，殡仪服务占15.1%，其他服务占3.0%[48] 战略合作与业务拓展 - 公司收购了延安洪福100%的股权，该项目是由经营性墓园及殡仪服务组成的殡葬一体化项目，是本集团在陕西省的首个战略据点[39] - 本集团与合作方在沈阳市共同设立合资公司，开展增值创新的殡仪服务业务，代表本集团在东北地区的殡葬产业链布局进一步完善[40]

业绩总结 - 公司2023年业绩表现良好，营收为262.8亿元，同比增长21.0%[2] - 公司2023年归母净利润为7.91亿元，同比增长20.1%[2] - 公司计划2024-2026年的归母净利润分别为10.56亿元，对应PE分别为13x/12x/11x[1] 数字化转型 - 公司在数字化转型方面取得进展，推出了数字化生命服务领域的项目[4] - 公司着力构建生命服务生态圈，提升价值智能化创造能力和资源综合利用能力[5] 市场指数 - 报告中列举了多个亚洲、美洲、欧洲和澳洲的市场指数名称[16]

业绩总结 - 本年度收入总额约人民币2,628.0百万元，比上年增长约21.0%[1] - 本年度每股基本盈利约人民币34.8分，比上年增长约20.0%[1] - 董事会建议本年度派付末期股息每股6.86港仙及特别股息每股21.39港仙[1] - 本年度经营利润为人民币1,372,199千元，比上年增长约33.1%[3] - 本年度本公司擁有人應佔溢利及全面收入总额约人民币791.2百万元，比上年增长约20.1%[1] - 本年度每股盈利基本为人民币34.8分，比上年增长约20.0%[3] - 本年度内溢利及全面收入总额为人民币975,916千元，比上年增长约20.3%[3] - 本年度非控股权益应占溢利及全面收入总额为人民币184,676千元[3] 财务状况 - 二零二三年非流动资产总额为4634226千元，较二零二二年增长6.6%[4] - 二零二三年流动资产总额为4033561千元，较二零二二年增长16.8%[4] - 二零二三年流动负债总额为1258186千元，较二零二二年增长21.7%[5] - 二零二三年非流动负债总额为835737千元，较二零二二年增长25.0%[5] - 二零二三年资产净值为6573864千元，较二零二二年增长7.4%[5] 墓园服务业务 - 墓园服务收入在2023年达到2,165,253千元，比2022年的1,748,898千元增长[12] - 上海地区墓园服务收入最高，达到1,262,184千元，较2022年的964,745千元增长[12] - 公司员工成本包括薪金、工资、花红等共计472,366千元，较2022年的425,967千元增长[13] - 中国企业所得税在2023年达到455,638千元，较2022年的281,476千元增长[13] 公司资产及财务管理 - 公司存货包括墓地、墓石和其他项目，总价值为557,991千元[18] - 公司贸易及其他应收款项中，预付供应商款项为13,913千元，较上一年有所增加[19] - 公司贸易及其他应收款项中，股权投资处置回收款为30,861千元，较上一年有显著增长[19] - 二零二三年一年内的贸易应收款项为71,594千元，较二零二二年的91,255千元下降[21] 公司发展战略 - 福壽園正从行业领先的殯葬综合服务商转型为生命服务综合运营商[51] - 展望未来，公司将努力探索行业发展新模式，持续引领行业变革和服务水平提升[131] - 福寿园在墓园业务领域不断创新，推出了3JI产品，结合现代科技和传统殡葬服务，获得良好客户反馈[66] - 福寿园对墓石产品进行“碳足迹”评测，以减少能耗、提升能源利用效率，推动可持续发展[67]

公司业绩 - 截至二零二三年六月三十日止六个月的收益为1,524.5百万元，同比增长68.2%[6][39] - 公司实现的净利润为585.5百万元，同比增长79.0%[6][39] - 公司董事會拟向股东派发二零二三年中期股息每股9.06港仙[6][86] 公司业务 - 公司作为殯葬及生命科技服务提供商，深耕绿色环保理念多年，绿色环保殯葬需求有增加趋势[5] - 公司在2023年品牌強國（昆明）國際高峰論壇暨中國創新品牌500強發佈會中，品牌價值獲評為119.78億元，相比2017年增幅達284%[8] - 公司在2023年6月簽約遼寧省瀋陽市渾南區殯儀服務專案，進一步完善殯葬產業鏈佈局，促進殯葬一體化發展[9] - 公司成立上海青浦禮濟進修學院，並正式獲批非學歷高等教育機構，成為國內首家企業性殯葬職業教育學院[10] - 公司與美國殯葬協會(NFDA)達成合作，開辦國際「禮儀策劃師」亞洲培訓課程[12] - 公司推出「數字陵園 •慧心谷」項目，標誌著正式進入數位化生命服務領域，並在2023年6月召開數位化轉型暨「3JI」產品發佈會[13] - 公司利用现代互联网技术将殡葬服务搬到京东线上商城，包括墓园文化介绍、喪葬用品选购等，线上商城录得不俗的反响[14] 公司财务 - 本期间内公司总收益达人民币1,524.5百万元，较上年同期增长约68.2%[39] - 公司擁有人應佔溢利及全面收入达人民币464.7百万元，较上年同期增加约78.0%[39] - 公司收益主要来自墓园服务、殡仪服务及其他服务三个业务分部[40] - 墓园服务收益占总收益84.4%，殡仪服务收益占14.7%，其他服务收益占1.3%[40] 公司资产 - 公司流动资产总额为3,890,050人民币千元，较二零二二年同期的3,456,682人民币千元有所增长[109] - 公司资产净值为2,830,276人民币千元，较二零二二年同期的2,422,561人民币千元有所增长[109] - 公司非流动负债总额为751,451人民币千元，较二零二二年同期的667,766人民币千元有所增长[110]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容 而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Fu Shou Yuan International Group Limited 福 壽 園 國 際 集 團 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1448） 截至二零二三年六月三十日止六個月的中期業績公告 二零二三年中期業績摘要 • 截至二零二三年六月三十日止六個月的收益總額約人民幣1,524.5百萬元，與截至 二零二二年六月三十日止六個月比較增加約68.2%。 • 截至二零二三年六月三十日止六個月本公司擁有人應佔溢利及全面收入總額約人 民幣464.7百萬元，與截至二零二二年六月三十日止六個月比較增加約78.0%。 • 截至二零二三年六月三十日止六個月每股基本盈利約人民幣20.5分，與截至二零 二二年六月三十日止六個月比較增加約78.3%。 • 董事會已宣派截至二零二三年六月三十日止六個月的中期股息每股9.06港仙。 ...

公司业绩 - 2022年集团收入为2,171.6百万人民币，较2021年减少6.6%[7][40] - 2022年集团净利润为810.7百万人民币，较2021年减少8.9%[7][40] - 2022年末期股息每股7.58港仙，全年合共派息每股13.22港仙[7] 业务拓展 - 推出「数字陵园•慧心谷」项目，进入数字化生命服务领域[8] - 在全国十几个省、近40座城市推出了「生前契约」服务方案[9][33] - 与上海福壽園公益发展基金会联合设立「崇敬英雄专项基金」，关爱英雄模范[10] 创新发展 - 积极探索创新，满足群众「逝有所安」需求，推动喪葬礼俗新风[11] - 在「二零二二年度萬得港股上市公司ESG評級榜單」中，環境、社會及管治評級名列前茅，榮獲AA評級[12] - 利用现代互联网技术在京東線上商城推出殯葬服務，體現了中國人喪葬孝道文化的變化[14] 财务状况 - 公司资产负债比率为0.5%，保持较低水平[72] - 公司银行结余及现金为1942.2百万元，定期存款余额为33.5百万元，非上市现金管理产品为487.9百万元[71] - 公司于2022年12月31日持有的金融资产、定期存款及银行结余中，人民币占比为97.7%、港币占比为0.9%、美元占比为1.4%[73]