中国电信(00728)
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2024年第一季度盈利稳定增长;高质量发展持续推进
国泰君安证券· 2024-04-26 13:32
业绩总结 - 中国电信2024年第一季度服务收入和净利润同比增长分别为5.0%和7.7%[2] - 中国电信2024年起计划三年内将派息率提高至75%以上[3] - 中国电信2024/2025/2026年的股息率预计分别为6.5%、7.2%和8.0%[3] - 中国电信的市盈率预计为12.7倍/11.7倍/10.8倍,2024-2026财年股息率为5.7%/6.3%/7.0%[1] - 中国电信的资本开支和派息情况如下:2023年资本开支为34亿人民币,2024年预计为50亿人民币;2023年派息为0.32亿人民币,2024年预计为0.4亿人民币[5] 市场比较 - 中国电信的市值为573,030百万港元,2024年市盈率为11.1,2024年股息率为6.5%[7] - 中国电信与同行公司的市值、市盈率和股息率比较:中国移动市值为1,527,725百万港元,市盈率为9.8,股息率为7.4%;中国联通市值为182,977百万港元,市盈率为8.2,股息率为7.3%[7] - 全球上市电信公司的市盈率和股息率比较:AT&T Inc市盈率为7.4,股息率为6.9%;Verizon Communications Inc市盈率为8.4,股息率为7.0%;Nippon Telegraph & Telephone市盈率为11.4,股息率为2.9%[7] - 欧洲上市电信公司的市盈率和股息率比较:Vodafone Group Plc市盈率为11.2,股息率为10.7%;Deutsche Telekom Ag-Reg市盈率为12.2,股息率为4.0%;Orange市盈率为10.3,股息率为6.7%[7] - 其他发达市场上市电信公司的市盈率和股息率比较:Bce Inc市盈率为14.8,股息率为8.9%;Telus Corp市盈率为21.4,股息率为7.1%;Saudi Telecom Co市盈率为14.6,股息率为4.9%[7] 投资建议 - 个股评级标准包括买入、收集、中性、减持和卖出五个等级[9] - 行业评级标准包括跑赢大市、中性和跑输大市三个等级[9] - 报告提醒投资者应理解投资目的和风险,谨慎抉择,并向个人财务顾问咨询[11]
中国电信(00728) - 2023 - 年度财报
2024-04-24 16:31
公司业绩 - 中國電信是一家全球領先的大型綜合智能信息服務運營商,主要業務包括固定、移動通信和衛星通信服務等[1] - 公司2023年经营收入为人民币5,136亿元,同比增长6.7%[15] - 公司服务收入为人民币4,650亿元,同比增长6.9%,连续11年保持增长[15] - 公司EBITDA为人民币1,368亿元,同比增长5.0%;净利润为人民币304亿元,同比增长10.3%[15] - 公司2023年末每股派发末期股息人民币0.090元,全年派发股息总额同比增长19.0%[16] - 公司2023年科技研发费用增长175.6%,研发人员增长174.5%[17] - 公司移动通信服务收入达到人民币1,957亿元,同比增长2.4%;移动用户ARPU达到人民币45.4元,同比增长0.4%[19] - 公司2023年的服务收入为4649.65亿元人民币,同比增长6.9%[79] - 公司2023年的移动通信服务收入为1956.60亿元人民币,同比增长2.4%[79] - 公司2023年的产业数字化服务收入为1388.90亿元人民币,同比增长17.9%[79] - 公司2023年的经营收入为5135.51亿元人民币,同比增长6.7%[79] - 公司2023年的EBITDA为1368.30亿元人民币,同比增长5.0%[75] - 公司2023年的每股基本净利润为0.33元人民币[75] - 公司2023年的研发投入为4764.23亿元人民币,同比增长6.3%[75] - 公司2023年的股东应占利润为304.46亿元人民币,同比增长10.3%[75] - 公司2023年的经营收入中,移动通信服务收入占比为38.1%[79] - 公司2023年的经营收入中,产业数字化服务收入占比为27.0%[79] - 公司2023年的固网及智慧家庭服务收入为人民币1,230.63亿元,同比增长3.8%[81] - 公司2023年的产业数字化服务收入为1388.90亿元人民币,同比增长17.9%[79] - 公司2023年的经营收入为5135.51亿元人民币,同比增长6.7%[79] - 公司2023年的EBITDA为1368.30亿元人民币,同比增长5.0%[75] - 公司2023年的每股基本净利润为0.33元人民币[75] - 公司2023年的研发投入为4764.23亿元人民币,同比增长6.3%[75] - 公司2023年的股东应占利润为304.46亿元人民币,同比增长10.3%[75] - 公司2023年的经营收入中,移动通信服务收入占比为38.1%[79] - 公司2023年的经营收入中,产业数字化服务收入占比为27.0%[79] - 公司2023年的固网及智慧家庭服务收入为人民币1,230.63亿元,同比增长3.8%[81] - 公司2023年的产业数字化服务收入为1388.90亿元人民币,同比增长17.9%[79] - 公司2023年的经营收入为5135.51亿元人民币,同比增长6.7%[79] - 公司2023年的EBITDA为1368.30亿元人民币,同比增长5.0%[75] - 公司2023年的每股基本净利润为0.33元人民币[75] - 公司2023年的研发投入为4764.23亿元人民币,同比增长6.3%[75] - 公司2023年的股东应占利润为304.46亿元人民币,同比增长10.3%[75] - 公司2023年的经营收入中,移动通信服务收入占比为38.1%[79] - 公司2023年的经营收入中,产业数字化服务收入占比为27.0%[79] 业务拓展与技术创新 - 公司持续推进生态合作,政企服务覆盖全部国民经济行业,政企客户规模持续提升,政企客户数同比增长11.3%[22] - 天翼云在5G应用领域快速发展,年度新增项目数同比增长106.3%,累计超过3.1万个[22] - 公司在大数据领域保持领先地位,天翼云保持政务公有云基础设施第一和全球运营商云第一的头部地位,市场份额在国内公有云IaaS和IaaS+PaaS前三中唯一实现持续提升[23] - 公司启动收购科大国盾量子技术股份有限公司,拓展量子业务发展空间[26] - 公司持续加大数字平台技术研发与功能迭代,打造110余个数字化平台规模[26] - 公司持续深耕新一代信息通信技术,提供更加丰富的全域接入能力[26] - 公司积极推进800MHz数据要素价值,已建成25万具备4╱5G融合服务的800MHz基站,农村地区网络覆盖和用户体验显著提升,AI智能客服占比同比提高12.6p.p.[30] - 公司全面深化重点领域和关键环节改革,推进科技创新领域实施“张榜揭榜”等制度,实施人才强企工程,引进战略级顶尖人才,推动企业运营效率不断提升[30] - 公司加快推进高水平开放合作,在科技创新、人才交流、业务生态等方面构建共赢生态格局,全球云网宽带产业协会成员单位拓展至77家,覆盖五大洲32个国家[31] - 公司持续推进绿色发展理念,围绕国家“双碳”目标,推进低碳运营,深化绿色低碳重点技术攻关和成果转化,建立绿色低碳标准体系,累计参与制定双碳类国家、行业、企业标准近30项[33] - 公司推出绿色
中国电信(00728) - 2024 Q1 - 季度业绩
2024-04-23 17:43
公司业绩 - 2024年第一季度公司经营收入为人民币1,354.93亿元,较去年同期增长3.8%[5] - 本公司股东应占利润为人民币85.97亿元,较去年同期增长7.7%[5] - 公司2024年3月31日的非流动资产总额为6639.39亿元,较2023年底略有下降[13] - 公司2024年3月31日的流动资产总额为1848.67亿元,较2023年底有所增加[13] - 公司2024年3月31日的净流动负债为1245.35亿元,较2023年底有所减少[14] - 公司2024年3月31日的股本为915.07亿元,储备为3598.67亿元,总股东权益为4556.46亿元[15] - 公司2024年3月31日止三个月期间的经营收入为1354.93亿元,较去年同期有所增长[16] - 公司2024年3月31日止三个月期间的税前利润为110.9亿元,较去年同期有所增加[16] - 公司2024年3月31日止三个月期间的本期利润为86.28亿元,较去年同期有所增长[16] - 公司2024年3月31日止三个月期间的每股基本净利润为0.09元,稀释净利润也为0.09元[18] - 公司2024年3月31日止三个月期间的经营活动产生的现金净额为203.17亿元,较去年同期有所减少[19] - 公司2024年3月31日止三个月期间的投资活动所用的现金净额为-202.93亿元,融资活动所用的现金净额为-95.22亿元[19] - 2024年3月31日止三个月期间,税前利润为110.9亿元,较去年同期的102.86亿元有所增长[20] - 税前利润中,折旧及摊销费用为245.48亿元,金融资产及合同资产减值损失净额为22.02亿元[20] - 经营活动产生的现金净额为216.64亿元,较去年同期的286.15亿元有所下降[20] 用户数据 - 移动用户数达到4.12亿户,5G套餐用户数达到3.29亿户,5G套餐用户净增1,006万户[3] 业务收入 - 公司固网及智慧家庭服务收入达到人民币318.24亿元,同比增长2.2%[8] - 公司产业数字化业务收入达到人民币386.79亿元,同比增长10.6%[10]
2023业绩稳定增长,分红比率持续提升
安信国际证券· 2024-04-05 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年收入为5,136亿元,同比增长7%[1] - 公司2023年全年归母净利润为304亿元,同比增长10%[1] - 公司2023年全年派发股息为0.2332元/股,派息率达到70%[1] - 公司计划未来3年内将派息率提升至75%以上[3] - 公司2024年预计归母净利润为336亿元,给予目标价格5.5港元,维持“买入”评级[4] 用户数据 - 公司全年电信服务收入为4,650亿元,同比增长7%[1] - 公司ARPU达到45.4元,同比增长0.4%[1] 新产品和新技术研发 - 公司天翼云收入达到972亿元,同比增长68%[2] - 公司2023年累计资本开支为988亿元,其中移动网络投资348亿元,产业数字化投资355亿元[2] 市场扩张和并购 - 报告提供的数据和分析基于可靠的信息来源,代表了安信国际的观点[7] 其他新策略 - 安信国际不对报告中的资料的准确性和完整性做出担保[8] - 此报告提到的投资价值或收入可能受汇率波动影响[9] - 安信国际及其相关人员可能持有或交易报告中提到的公司证券[10]
业绩符合预期,承诺未来三年进一步提高派息分红比例至75%以上
第一上海证券· 2024-03-28 00:00
营业收入 - 中国电信2023年营业收入达到5136亿元,同比增长6.7%[1] - 2025年预测营业收入为572,280百万元,较2021年增长19.0%[3] 派息比率 - 公司承诺未来三年将派息比例提高至75%以上,2023年派息比超过70%[1] - 中国电信每股派息在2023年为0.30元,派息比率为80%[2] - 2025年预测派息比率为70.00%,与2021年持平[3] 用户数据 - 公司移动通信服务收入为1957亿元,移动用户数达到4.08亿户[1] - 公司智慧家庭业务收入为1231亿元,宽带用户数达到1.9亿户[1] 未来展望 - 2024年中国电信资本开支预计为120,000百万元,自由现金流为25,000百万元,同比增长250%[2] - 2025年预测现金及等价物达到117,311百万元,较2021年增长62.1%[3] - 2025年预测净利润为37,389百万元,较2021年增长35.1%[3] - 2025年预测基本每股收益为0.4086元,较2021年增长35.4%[3] - 2025年预测EBITDA率为27.03%,较2021年略有增长[3] - 2025年预测净利润率为6.53%,较2021年有所提升[3] - 2025年预测总资产收益率为4.30%,较2021年有所增长[3] 其他新策略 - 公司产业数字化收入为1389亿元,占服务收入比达29.9%[1] - 公司的流动比率从0.50逐年提升至0.66,速动比率也从0.27增长至0.41[0] - 公司现金净变动呈现逐年增长的趋势,年末现金余额从72,465万增至117,311万[0] - 公司的市盈率逐年下降,从11.74降至8.67,市净率也呈现下降趋势,从0.74降至0.69[0]
中国电信(00728) - 2023 - 年度业绩
2024-03-26 16:31
公司业绩 - 公司2023年度业绩表现稳健,经营收入达到5136亿元人民币,同比增长6.7%[1] - 公司2023年度净利润为304亿元人民币,同比增长10.3%[1] - 公司2023年度基础业务收入稳健增长,移动通信服务收入达到1957亿元人民币,同比增长2.4%[1] - 公司2023年全年派发股息总额同比增长19.0%,超过本年度本公司股东应占利润的70%[4] - 公司三年内派息率提升至70%以上,每股派息三年复合增长率为31%,为行业最高[5] 公司研发和技术 - 公司研发费用从2020年的人民币47亿元提升至2023年的人民币131亿元,三年增长175.6%[8] - 公司全年发明专利申请量超过5,000件,自研IT系统和业务平台占比达45.0%,同比提高6.0个百分点[9] - 公司加强量子领域的原创技术攻关,实现超量融合,提升超导量子计算机处理速度[18] - 公司持续深耕新一代信息通信技术,推出全球首个支持消费级5G终端直连卫星双向语音和短信的产品[19] 公司市场扩张和合作 - 公司在中国DaaS市场份额稳居第一,市场份额在国内公有云IaaS和IaaS+PaaS前三中唯一实现持续提升[14] - 公司与中国联通合作,已累计节约投资超过3400亿元,年节约运营成本超过390亿元[24] - 公司在海外设立53家分支机构,服务客户在国际市场上对通信、互联网、云计算和数字化转型等业务的蓬勃需求[29] 公司财务状况 - 公司2023年底总债务为人民币91.42亿元,较2022年底减少了人民币13.42亿元[1] - 公司2023年經營收入为513,551百万元,较2022年增长了32,103百万元[2] - 公司2023年經營費用合计476,423百万元,较2022年增长了28,402百万元[2] - 公司2023年經營收益为37,128百万元,较2022年增长了3,701百万元[2]
中国电信(00728) - 2023 Q3 - 季度业绩
2023-10-20 19:07
业绩总结 - 公司经营收入为384,254百万人民币,较2022年的360,982百万人民币有所增加[14] - 公司的税前利润为35,014百万人民币,较2022年的31,831百万人民币有所增加[14] - 公司的本期利润为27,143百万人民币,较2022年的24,637百万人民币有所增加[14] - 公司的本期其他综合收益中,以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资公允价值的变动为10百万人民币,较2022年的(284)百万人民币有所增加[14] - 2023年9月30日止九个月期间,公司綜合收益合計为27,287百万人民币,较2022年同期的25,008百万人民币增长了9.1%[15] 用户数据 - 移动用户数为40,581万户,净增数为1,463万户[3] - 5G套餐用户数为30,761万户,净增数为3,965万户[3] - 手机上网总流量为5,219.02万TB,较去年同期增长18.4%[3] - 有线宽带用户数为18,926万户,净增数为836万户[3] 未来展望 - 公司坚定履行建设网络强国和数字中国责任,持续优化战略性新兴产业布局[4] - 公司持续提升网络质量和能力,支撑产业数字化、智慧家庭业务的快速发展,前三季度网络运营及支撑成本为人民币1,144.20億元,较去年同期增长7.5%[10] - 公司加速构建新型数字化营销服务渠道体系,提升销售费用使用效率,前三季度销售、一般及管理费用为人民币488.26億元,较去年同期增长2.9%[10] 新产品和新技术研发 - 公司产业数字化业务收入达到人民币997.41億元,同比增长16.5%[9] - 公司加大高科技人才引入及一线员工和高绩效团队的激励,前三季度人工成本为人民币737.60億元,较去年同期增长9.9%[10] 市场扩张和并购 - 公司的非流动资产总额为652,681百万人民币,较2022年底的666,626百万人民币有所下降[12] - 公司的流动资产合计为182,917百万人民币,较2022年底的141,072百万人民币有所增加[12] - 公司的流动负债合计为311,267百万人民币,较2022年底的281,737百万人民币有所增加,净流动负债为(128,350)百万人民币[13]
中国电信(00728) - 2023 - 中期财报
2023-08-31 16:34
公司基本信息 - 公司中文名称为中国电信股份有限公司,中文简称为中国电信,外文名称为China Telecom Corporation Limited,外文名称缩写为China Telecom[9] - 公司的法定代表人为柯瑞文[9] - 公司注册地址及办公地址为北京市西城区金融大街31号,办公地址的邮政编码为100033[9] - 公司网址为www.chinatelecom-h.com,电子邮箱为ir@chinatelecom-h.com[9] - 公司股票簡況中,A股股票代碼为601728,H股股票代碼为00728[10] 业绩总结 - 2023年上半年,电信业务收入完成人民币8,688亿元,同比增长6.2%[11] - 上半年,新兴业务收入完成人民币1,880亿元,同比增长19.2%[11] - 2023年上半年,公司經營收入為人民幣2,607億元,同比增長7.6%[15] - 服務收入為人民幣2,360億元,同比增長6.6%,持續高於行業增幅[15] - 移動通信服務收入繼續保持良好增長,達到人民幣1,016億元,同比增長2.7%[15] - 智慧家庭業務收入達到人民幣93億元,同比增長15.7%[13] - 5G套餐用戶滲透率達到73.4%[13] - 千兆寬帶滲透率達到20.3%[13] - 移動用戶ARPU達到人民幣46.2元,同比增長0.4%[13] - 寬帶綜合ARPU達到人民幣48.2元,同比增長2.1%[13] - 產業數字化業務保持快速發展趨勢,收入達到人民幣688億元,同比增長16.7%[13] - 公司2023年上半年經營收入為人民幣2,607億元,同比增長7.6%[20] - 服務收入為人民幣2,360億元,同比增長6.6%,繼續保持高於行業增幅[20] - EBITDA為人民幣733億元,同比增長5.0%[20] - 淨利潤為人民幣202億元,同比增長10.2%[20] - 每股基本淨利潤為人民幣0.22元[20] 技术和发展 - 公司持續深化AI核心技术自主研发,打造通用大模型和定製化行業大模型,提供端到端一體化的AI服務[13] - 公司积极推进以雲網融合为核心特征的数字信息基础设施建设,为数字化转型贡献力量[16] - 公司加大智算能力建设,在各地建设公共智算中心,推进天翼雲能力提升,保持全球运营商云第一地位[16] - 公司持续深化AI核心技术自主研发,构建星河AI算法平台底座,自研场景算法达到5500个[17] 股东信息 - 公司持有本公司63.90%的股份[119] - 截至2023年6月30日,公司的已订约但未执行的物业资本承担分别为人民币15,302百万元和16,607百万元[175] - 公司的短期贷款合计为人民币2,908百万元,加权年平均利率为3.1%[156][157] - 公司的长期贷款合计为人民币5,148百万元,其中包括政府低息贷款,年利率为1.08%至1.20%[157][158] 公司治理 - 公司加大力度、更加全面深化企业重点领域和关键环节的改革,推进企业治理体系和治理能力现代化[33] - 公司深化科技创新体制机制改革,优化科技创新资源配置与考核激励政策,集聚力量进行原创性引领性科技攻关[33] - 公司成立量子信息科技集团公司、推动量子前沿技术应用,优化AI公司战略定位、不断加强AI能力建设[33] - 公司持续深入产学研合作,聚焦战略性新兴产业与高校、科研院所合力打通产学研全链条[33] 财务信息 - 2023年6月30日止六个月期间,公司經營收入為人民幣2,607億元,同比增長7.6%[15] - 服務收入為人民幣2,360億元,同比增長6.6%,持續高於行業增幅[15] - EBITDA為人民幣733億元,同比增長5.0%[20] - 淨利潤為人民幣202億元,同比增長10.2%[20] - 每股基本淨利潤為人民幣0.22元[20]
中国电信(00728) - 2023 - 中期业绩
2023-08-08 16:30
财务业绩 - 公司截至2023年6月30日止的中期业绩公布显示,经营收入为人民币2,607亿元,同比增长7.6%[1] - 公司EBITDA为人民币733亿元,同比增长5.0%,净利润为人民币202亿元,同比增长10.2%[1] - 移动通信服务收入达到人民币1,016亿元,同比增长2.7%,5G套餐用户渗透率达到73.4%[1] - 公司决定继续派发中期股息,每股人民币0.1432元[1] - 公司产业数字化业务保持快速发展趋势,收入达到人民币688亿元,同比增长16.7%[4] - 公司移动通信服务收入继续保持良好增长,达到人民币1,016亿元,5G套餐用户渗透率达到73.4%[10] - 公司固网及智慧家庭服务收入达到人民币620亿元,同比增长3.6%,智慧家庭业务收入达到人民币93亿元[11] - 公司加强量子领域的原创技术攻关,建成领先的量子保密通信城域网[18] - 公司持续深化5G全云化解耦、全域互联与智能开放,取得全云化5G定制网、5GC三层解耦网络、5G VoWiFi等科技成果[21] 技术创新 - 公司全面深入实施云改数转战略,加快建设数字信息基础设施,推动数字技术应用[3] - 公司持续推进高水平科技自立自强,加大科技创新研发投入,研发费用同比增长27.2%[4] - 公司持续深化AI核心技术自主研发,构建星河AI算法平台底座,自研场景算法达到5,500个[17] 公司治理与社会责任 - 公司加大力度、更加全面深化企業重點領域和關鍵環節的改革,推進企業治理體系和治理能力現代化[26] - 公司在《Institutional Investor》「亞洲最佳企业管理團隊」評選中,連續十三年獲投資者評選為「亞洲最受尊崇企業」[30] - 公司持續高質量實施「星火」、「燎原」計劃,建立全周期、分層分級的人才培育體系[27] - 公司在亞洲著名企业管治專業雜誌《Corporate Governance Asia》舉辦的「2023年度亞洲卓越企业獎項」中,連續第四年榮獲「亞洲最佳企业社會責任」大獎[30] - 公司積極履行社會責任,不斷深化綠色雲網建設運營[28] - 公司堅持高水平的公司治理,持續廣泛培育合規文化[29] - 公司在亞洲著名財經雜誌《Finance Asia》舉辦的「第二十三屆亞洲最佳公司獎項」中,獲得「中國最佳企業ESG策略」金獎[30]
中国电信(00728) - 2022 - 年度财报
2023-04-21 16:32
公司业务概况 - 公司是一家全球领先的大型全业务综合智能信息服务运营商,主营业务包括固定及移动通信服务、互联网接入服务、信息服务等增值电信业务[2] - 公司于年底拥有约3.91亿移动用户和约1.81亿宽带用户[2] 财务表现 - 公司2022年经营收入为人民币4,814亿元,同比增长9.5%[17] - 公司服务收入为人民币4,349亿元,同比增长8.0%[17] - 公司EBITDA为人民币1,304亿元,同比增长5.2%[17] - 公司净利润为人民币276亿元,同比增长6.3%[17] - 公司资本开支为人民币925亿元,自由现金流达到人民币132亿元[17] 业务拓展与创新 - 公司持续深化数字技术前瞻性布局,推动第二增长曲线快速发展[25] - 公司在2022年产业数字化收入达到人民币1,178亿元,同比增长19.7%[24] - 公司天翼云收入达到人民币579亿元,同比增长107.5%[24] - 公司累计发展近15,000个5G行业应用场景[49] 风险管理与合规 - 公司已在报告中详细描述存在的经济和政策环境适应风险、业务运营风险、网络和信息安全风险、国际化经营风险[5] - 公司向境外H股非居民企业股东代扣代缴10%的企业所得税[106] - 根据相关规定,公司按照不同国家的税收协议代扣代缴个人股东的股息所得税,税率分别为10%、20%[107] 公司治理与股东关系 - 公司在2022年获得多项嘉奖,包括连续十二年被评为“亚洲最受尊崇企业”[139] - 公司在2022年共召开2次股东大会,所有议案全部通过,符合法律法规和公司章程规定[147] - 公司董事、高级管理人员的薪酬由薪酬委员会制定,董事会和股东大会分别决定高级管理人员和董事的薪酬方案[179]