中裕科技：2238.21万股解除限售 财联社11月13日电，中裕科技公告，本次股票解除限售数量总额为 2238.21万股，占公司总股本21.8793%，可交易时间为2024年11月18日。 查看公告原文 ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度，公司实现营业总收入4.37亿元，同比下降8.07%；实现归母净利润0.76亿元，同比下降16.83%；实现扣非后归母净利润0.72亿元，同比下降19.57% [1] - 单三季度看，公司实现营业总收入1.47元，同比下降15.40%；实现归母净利润0.39亿元，同比下降3.74%；实现扣非后归母净利润0.36亿元，同比下降4.73% [2] - 前三季度毛利率、净利率分别为48.36%、17.31%，较上年同期分别变动0.43pct、-1.98pct，净利率水平小幅下滑 [2] - 前三季度公司费用率有所上升，综合费用率上升3.48pct [2] - 前三季度经营净现金流-0.23亿元，同比下降158.95%，主要系本期销售减少、销售回款金额减少、部分客户信用账期增加等原因所致 [2] 行业及公司竞争力 - 橡胶软管生产企业多为中小型企业，低端产品同质化竞争严重，高性能产品供应不足，低端过剩产能将逐步被市场淘汰 [2] - 公司产品定位于中高端市场，常年毛利率维持在40%以上，海外收入占比近7成，已取得多项海外认证，在产品与渠道方面优势显著 [2] - 公司新设孙公司滁州平裕管道科技有限公司，目的在于提升研发能力、开拓业务、增强盈利能力，进一步提高公司综合竞争力 [2] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年的归母净利润分别为1.31/1.39/1.58亿元，对应PE分别为14.1/13.2/11.7倍 [3] - 公司2023-2026年营业收入分别为6.67/6.10/6.46/7.36亿元，归母净利润分别为1.27/1.31/1.39/1.58亿元 [4] - 公司2023-2026年毛利率分别为46.5%/47.7%/47.6%/47.6%，净利率分别为18.9%/21.5%/21.6%/21.5% [4] - 公司2023-2026年ROE分别为17.0%/15.4%/14.3%/14.3%，ROIC分别为17.4%/15.9%/13.2%/12.3% [4] - 公司2023-2026年资产负债率分别为29.3%/22.9%/28.6%/31.7%，流动比率分别为2.4/2.7/2.2/2.0 [4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[5] 报告的核心观点 公司业绩情况 1) 2024年前三季度营收和净利润同比下滑,但第三季度环比明显改善。[2] 2) 期间费用率有所上升,经营活动现金流同比下滑。[3] 公司产品和市场布局 1) 公司定位中高端市场,形成以耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管为主要产品,以柔性增强热塑性复合管、钢衬改性聚氨酯耐磨管为新兴拓展产品的多层次业务格局。[4] 2) 公司持续深化拓展中东市场,先后设立境外全资子公司中裕阿联酋和中裕沙特,中东地区有望成为继美国之后页岩油气压裂供水新的增量市场。[4] 3) 公司新设全资孙公司滁州平裕管道科技有限公司,目的在于提升研发能力,开拓业务,增强盈利能力,提高综合竞争力。[4] 盈利预测和估值 1) 我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.28/1.38/1.97亿元,当前股价对应动态PE分别为16.28/15.14/10.58倍。[5]

CD 山 裕 科 技 中裕软管科技股份有限公司 ZYfire Hose Corporation 2024年 第三季度报告 管护美好 传输未来 证券简称:中裕科技 证券代码: 871694 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人黄裕中、主管会计工作负责人陈军及会计机构负责人（会计主管人员）陈军保证季度 报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | 事项 是或否 \n是否存在公司董事、监事、高级管理人员对季度报告内容存在异 ...

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为289,875,502.73元，同比下降4.01%[18] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为37,086,906.44元，同比下降27.76%[18] - 公司2024年上半年毛利率为46.38%，较上年同期下降2.73个百分点[18] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.36元，同比下降40.98%[18] - 公司2024年上半年营业收入为289,875,502.73元，同比下降4.01%[66] - 公司2024年上半年营业成本为155,430,499.14元，同比增长1.13%[66] - 公司2024年上半年销售费用为42,617,763.34元，同比下降14.40%[66] - 公司2024年上半年管理费用为30,687,649.19元，同比增长41.91%[66] - 公司2024年上半年研发费用为18,525,127.82元，同比增长49.95%[66] - 公司2024年上半年财务费用为-1,382,382.40元，同比下降646.32%[66] - 公司2024年上半年净利润为36,634,882.67元，同比下降28.47%[67] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.36元，同比下降41.00%[68] - 公司2024年上半年稀释每股收益为0.36元，同比下降41.00%[68] - 公司2024年上半年综合收益总额为36,134,247.58元，同比下降29.52%[68] - 公司2024年上半年净利润为36,915,988.46元，相比2023年同期的57,465,670.19元有所下降[71] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-73,836,949.12元，相比2023年同期的26,445,589.34元大幅减少[73] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为226,252,390.06元，相比2023年同期的297,202,123.40元有所减少[72] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为228,142,227.46元，相比2023年同期的178,426,029.90元有所增加[73] - 2024年上半年支付给职工以及为职工支付的现金为46,674,082.46元，相比2023年同期的36,424,178.63元有所增加[73] - 2024年上半年支付的各项税费为31,123,362.60元，相比2023年同期的53,294,193.98元有所减少[73] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-101,893,887.81元，相比2023年同期的-38,540,104.03元大幅减少[73] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为32,352,983.23元，相比2023年同期的254,853,428.87元大幅减少[73] - 2024年上半年取得借款收到的现金为105,558,818.43元，相比2023年同期的62,114,303.85元有所增加[73] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为51,614,303.85元，相比2023年同期的80,986,436.29元有所减少[73] - 筹资活动产生的现金流量净额为29,436,212.49元，相比上年的248,630,988.80元有所减少[74] - 现金及现金等价物净增加额为-144,570,214.03元，相比上年的237,354,181.92元大幅下降[74] - 期末现金及现金等价物余额为231,424,207.26元，相比上年的296,130,165.14元有所减少[74] - 经营活动产生的现金流量净额为-7,574,120.62元，相比上年的48,123,912.14元大幅下降[74] - 投资活动产生的现金流量净额为-85,006,591.37元，相比上年的-262,492,214.81元有所改善[74] - 筹资活动产生的现金流量净额为16,403,672.00元，相比上年的268,332,147.07元大幅下降[75] - 现金及现金等价物净增加额为-74,287,665.64元，相比上年的54,397,937.71元大幅下降[75] - 期末现金及现金等价物余额为70,817,137.75元，相比上年的84,269,327.29元有所减少[75] - 所有者权益合计为745,700,163.28元，相比上年的746,045,935.80元略有减少[76] - 综合收益总额为36,134,247.58元，相比上年的345,772.52元大幅增加[76] - 本期期末余额为754,100,796.07元[77] - 本期增减变动金额为320,836,301.02元[78] - 综合收益总额为51,273,633.57元[78] - 所有者投入和减少资本为269,562,667.45元[78] - 股东投入的普通股为269,435,596.33元[78] - 股份支付计入所有者权益的金额为127,071.12元[78] - 本期期末余额为668,741,670.08元[79] - 本期增减变动金额为8,457,908.38元[80] - 综合收益总额为36,436,661.13元[80] - 所有者投入和减少资本为3,387,181.20元[80] - 本期期末余额为753,145,078.18元[81] - 上期期末所有者权益合计为365,565,533.43元[82] - 本期增减变动金额为327,084,437.64元，其中综合收益总额为57,521,770.19元[83] - 公司2024年6月30日的货币资金为249,196,296.36元，较2023年12月31日的392,467,229.50元有所减少[60] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为20,000,000.00元，较2023年12月31日的0元有所增加[60] - 公司2024年6月30日的应收账款为169,913,928.79元，较2023年12月31日的113,304,945.04元有所增加[60] - 公司2024年6月30日的存货为233,842,099.68元，较2023年12月31日的167,983,861.25元有所增加[60] - 公司总资产从2023年12月31日的1,055,345,757.84元增加到2024年6月30日的1,117,823,257.32元[61][62] - 流动负债从2023年12月31日的293,854,079.52元增加到2024年6月30日的328,957,703.10元[61] - 非流动资产从2023年12月31日的346,659,859.51元增加到2024年6月30日的399,350,005.92元[61] - 短期借款从2023年12月31日的137,365,739.21元增加到2024年6月30日的169,136,953.37元[61] - 应付账款从2023年12月31日的53,789,279.39元增加到2024年6月30日的62,229,019.48元[61] - 母公司流动资产从2023年12月31日的569,959,343.37元增加到2024年6月30日的611,392,739.58元[63] - 母公司非流动资产从2023年12月31日的448,853,260.24元增加到2024年6月30日的455,327,581.94元[64] - 母公司总资产从2023年12月31日的1,018,812,603.61元增加到2024年6月30日的1,066,720,321.52元[64] - 母公司流动负债从2023年12月31日的252,326,604.68元增加到2024年6月30日的270,439,725.76元[64] - 母公司非流动负债从2023年12月31日的17,541,979.73元增加到2024年6月30日的39,163,237.38元[64] - 公司2024年上半年营业收入为289,875,502.73元，同比下降4.01%[24] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为37,086,906.44元，同比下降27.76%[24] - 扣非后净利润为35,819,895.77元，同比下降30.78%[24] - 非经常性损益净额为1,267,010.67元[22] - 货币资金期末较年初下降36.51%，主要因支付现金分红和子公司增加固定资产投入[27] - 应收账款期末较年初增长49.96%，主要因部分客户信用账期增加[27] - 存货期末较年初增长39.21%，主要因海外子公司仓库备货[27] - 营业收入本期较上年同期下降4.01%[28] - 毛利率本期为46.38%，较上年同期下降2.73个百分点[28] - 研发费用本期较上期增长49.95%，主要因公司加大研发投入[28][30] - 财务费用本期较上期下降646.32%，主要因购买结构性存款产品收益增加[28][30] - 其他收益本期较上期增长175.42%，主要因收到的政府补助增加[28][30] - 营业利润本期较上年同期下降34.37%[29] - 净利润本期较上年同期下降28.47%[29] - 主营业务收入为288,557,862.64元，同比下降4.08%[31] - 其他业务收入为1,317,640.09元，同比增长14.09%[31] - 主营业务成本为155,367,355.55元，同比增长1.29%[31] - 其他业务成本为63,143.59元，同比下降78.43%[31] - 耐高压大流量输送软管营业收入为182,852,040.30元，同比下降16.03%，毛利率为54.94%，增加0.11个百分点[32] - 普通轻型输送软管营业收入为81,196,443.30元，同比增长21.18%，毛利率为34.34%，增加0.43个百分点[32] - 柔性增强热塑性复合管营业收入为2,153,690.73元，同比下降7.25%，毛利率为25.94%，增加14.15个百分点[32] - 配件营业收入为10,181,643.68元，同比增长61.68%，毛利率为39.50%，减少7.16个百分点[32] - 经营活动产生的现金流量净额为-73,836,949.12元，同比下降379.20%[36] - 投资活动产生的现金流量净额为-101,893,887.81元，同比下降164.38%[36] - 2024年1-6月，公司耐高压大流量输送软管收入金额为18,285.20万元，占营业收入比例为63.08%[43] - 2024年6月末，公司应收账款账面价值为16,991.39万元，占流动资产的比例为23.65%，占资产总额的比例为15.20%[43] - 2024年6月末，公司存货账面价值为23,384.21万元，占期末流动资产的比例为32.55%[43] - 2024年1-6月，公司境外营业收入为19,729.81万元，占营业收入比例为68.06%[44] - 公司面临的风险包括下游行业需求波动风险、募集资金投资项目风险、应收账款回收风险、存货管理风险、汇率波动风险和国际贸易摩擦风险[43][44] - 公司应对措施包括开发高端产品、密切关注市场变化、加强应收账款催收力度、加大销售力度、调整采购方法、实行即时结售汇政策等[43][44] - 公司无重大诉讼、仲裁事项[46] - 公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况[46] - 公司无重大关联交易事项[46] - 公司无经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资、以及报告期内发生的企业合并事项[45] - 公司控股股东黄裕中和秦俊明为公司

公司概况 - 中裕科技成立于2000年，专注于流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售，定位于中高端市场，在流体传输高分子材料软管细分市场具有较强的竞争力[2][4] - 公司产品包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管等，广泛应用于页岩油气开采、矿井排水、市政消防等领域[4][6] 财务表现 - 2020年至2023年，公司营业收入和归母净利润均呈现稳步增长，年均复合增长率分别为25.89%和26.20%[4] - 耐高压大流量输送软管业务收入不断增长，2020年至2023年，该业务收入从1.50亿元增长至4.79亿元，年均复合增长率为33.68%[4] 市场与产品 - 橡胶软管下游应用广阔，市场空间稳步增长，特别是在页岩油气压裂供水软管市场，预计2028年市场规模将达到4.53亿美元，年均复合增长率为9.05%[5] - 公司产品定位于中高端市场，已形成多层次业务格局，包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管等，2020-2022年，耐高压大流量输送软管中高端产品占比平均为98.46%[6] 技术与研发 - 公司高度重视研发工作，拥有多项自主研发的核心技术，如一次成型共挤技术、自动化硫化生产技术等，研发人员占比由2022年的12.62%提升至2023年的16.39%[7][100] - 公司与东南大学等高校合作进行技术研发，如海洋工程用高性能热塑性弹性体复合软管制备关键技术研发等[100] 海外市场与布局 - 公司积极拓展海外市场，已取得多项海外认证，并在美国、中东等地设立子公司，2023年先后设立境外全资子公司中裕阿联酋和中裕沙特[6][108] - 海外客户包括多家国外知名流体输送配套服务商，如Trojan Hose & Supply LLC、Bridgestone Hosepower ,LLC等[121] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.28/1.38/1.97亿元，当前股价对应动态PE分别为8.34/7.75/5.42倍，首次覆盖，给予公司"增持"评级[7][136]

中裕科技 证券代码 : 871694 中裕软管科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

企业荣誉与认证 - 公司被江苏省商务厅确定为"江苏省内外贸一体化试点企业"[2] - 公司董事长黄裕中被江苏省消防协会评选为"2022年度优秀消防科技工作者"[2] - 公司获评"国家绿色工厂"[3] - 公司取得"两化融合管理体系评定证书"AA级[4] - 公司获得"江苏精品"认证证书[4] - 公司获得江苏省商务厅"江苏省重点培育和发展的国际知名品牌"[4] - 公司通过国家高新技术企业复审[5] 企业发展与投资 - 公司成功在北京证券交易所上市[3] - 公司设立境外全资子公司中裕阿联酋管道制造有限公司[4] - 公司设立境外控股子公司中裕沙特工业有限公司[4] - 公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金2.69亿元[42] 财务数据 - 公司2023年营业收入为6.67亿元，同比增长9.93%[14] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比增长37.21%[14] - 公司2023年末总资产为10.54亿元，同比增长67.88%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为7.44亿元，同比增长114.91%[14] - 公司2023年第四季度营业收入为1.92亿元[16] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为3475万元[16] - 公司2023年非经常性损益净额为568万元[17] 研发与创新 - 公司坚持自主创新的研发方针，与高校合作提升研发水平[19,20] - 公司正在开展多个研发项目，以优化产品性能、提高综合技术研发能力[48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] - 公司研发投入3,257.53万元，同比增长64.49%[46] - 公司研发人员总数增加至78人，占员工总量的16.39%[47] - 公司拥有专利152项，其中发明专利31项[47] 业务发展 - 公司主要从事流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售[19] - 公司以自有品牌销售为主、ODM为辅，通过参加行业展会、客户推荐等方式获取订单[19] - 软管行业材料配方的重要性日益凸显[24] - 软管广泛应用于多个行业，发展前景广阔[24] - 公司被认定为"专精特新"国家级企业和"高新技术企业"[21] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动的风险[75,76] - 若国际原油价格下跌可能导致页岩油气开采等下游行业开工率下降，对公司主要产品需求减少[77] - 募集资金投资项目存在无法正常实施或实现预期目标的风险[77][78] - 应收账款增加可能影响资金周转和现金流量，存在坏账损失风险[78] - 存货占流动资产比重较高，存在存货跌价和资金占用风险[78] - 境外业务占比较高，人民币汇率波动可能导致汇兑损失[78] - 中美贸易摩擦升级可能对公司境外业务产生不利影响[78] 公司治理 - 公司根据监管要求建立了较为完善的法人治理结构和健全的内部控制制度[113] - 公司治理机制注重保护股东权益，能给公司大小股东提供合适的保护[114] - 公司重大决策均按照《公司章程》及有关内控制度的规定程序进行决策[116] - 公司股东大会、董事会、监事会和管理层均严格按照法律法规和公司制度履行各自的权利和义务，公司治理水平得到进一步提升[127] - 公司制定或修订了《公司章程》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等多项制度[127] - 公司投资者关系管理情况规范良好，能够及时履行信息披露工作[129] 财务报表分析 - 公司2023年12月31日的货币资金为391,941,056.00元[150] - 公司2023年12月31日的应收账款为113,303,692.04元[150] - 公司2023年12月31日的存货为167,802,717.97元[150] - 公司2023年12月31日的固定资产为205,022,838.30元[150] - 公司2023年12月31日的短期借款为137,365,739.21元[150] - 公司2023年营业收入为6,670.11百万元，同比增长10.0%[154] - 公司2023年净利润为1,263.14百万元，同比增长37.7%[154] - 公司2023年研发费用为325.75百万元，占营业收入的4.9%[154] - 公司2023年末总资产为10,188.13百万元，较上年末增加59.5%[154,155] - 公司2023年末归属于母公司所有者权益为7,446.87百万元，较上年末增加103.8%[154,155] 会计政策 - 公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司2023年12月31日的财务状况及2023年度的经营成果和现金流量[176] - 公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准[176] - 公司及境内子公司以人民币为记账本位币，境外子公司的业务如为母公司经营活动的延伸则采用人民币作为记账本位币[177] - 公司将资产总额/收入总额/利润总额超过集团总资产/总收入/利润总额的15%的子公司确定为重要子公司、重要非全资子公司[177] - 公司确认单独持有的资产、单独承担的负债，以及按份额确认共同持有的资产和共同承担的负债[188] - 公司将同

证券代码：871694 证券简称：中裕科技 公告编号：2023-078 中裕软管科技股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 中裕软管科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 1 日接待 了 9 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 6 月 1 日 调研地点（如适用）：公司 调研形式：现场调研 调研机构：国寿安保、开源证券、天弘基金、国泰君安、万和证券、天风证 券、国鸣投资、指南基金、星通资本 上市公司接待人员：董事长、总经理黄裕中，董事、副总经理、财务负责人、 董事会秘书陈军和投资者关系总监周艳 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：公司的募投项目柔性增强热塑性复合管的主要应用领域？ 回答：柔性增强热塑性复合管是对公司软管主营业务的重要补充，是公司 进军地埋管网领域的重要产品。F-RTP 凭借其优异的性能，以及显著区别于其 他热塑性塑料管的差异化特征，通过解决痛点问题进行业务拓展， ...

证券代码：871694 证券简称：中裕科技 公告编号：2023-076 中裕软管科技股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 中裕软管科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 5 月 17 日接待 了 4 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 5 月 17 日 调研地点：公司 调研形式：网络和现场调研 调研机构：天弘基金（网络）、安信证券（现场）、中泰证券（现场）、开源 证券（现场） 上市公司接待人员：董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书陈军和投资 者关系总监周艳 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：公司国内销售毛利率低于国外销售毛利率的原因？ 回答：国内销售中的部分主要客户如应急管理部森林消防局为全国性采购， 因其采购的产品种类单一且整体采购量较大，公司对其报价相对较低，导致毛利 率相对较低。 另外，国内销售中阿美远东（北京）商业服务有限公司执行公开市场询价流 程，采购的产品规格单一且 ...