报告公司投资评级 - 利通科技（832225）的投资评级为"持有"[15][16] 报告的核心观点 公司业务发展 - 公司在石油管产品领域取得多项进展,通过持续优化精酸化压裂软管产品的制造工艺,不断提升产品的高端性能。[2] - 公司利用超高压软管制造技术,开发出符合国际标准的API 17K认证产品,成为全球少数通过此认证的企业之一,进一步增强了公司在高端油气领域的市场竞争力。[2] - 公司加大海洋工程软管市场开拓力度,并实现大长度精酸化压裂软管的顺利交付,进一步提升了该系列产品的行业影响力。[2] - 公司根据客户需求,对石油管生产线进行了针对性改造,以更好地满足市场需求。[2] 财务表现 - 公司2024年前三季度实现营业总收入3.3亿元,同比-7.2%,归母净利润6883.3万元,同比-29.4%,扣非归母净利润6446.2万元,同比-31.6%。[1] - 公司2024年Q3单季实现营业总收入1.1亿元,同比-12.0%,归母净利润2256.9万元,同比-34.4%,扣非归母净利润2110.0万元,同比-38.1%。[1] - 截至2024年9月30日,公司合同负债为2617.9万元,报告期内增长43.5%,主要是受境外销售预收款增加、子公司超高压灭菌设备订单预付款以及地下管网疏通清淤工程服务预收款的推动。[3] 未来发展 - 公司在超高压灭菌设备、地下管网疏通等新业务领域进展显著,叠加石油管产品的技术升级,有望逐步带动业绩回暖,释放未来增长潜力。[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.0/1.2/1.4亿元,对应动态PE分别为18/15/13倍。[3] 根据报告目录的其他内容总结 财务预测 - 根据报告中的财务预测数据,预计2024-2026年公司营业收入分别为465.09/514.05/571.82亿元,归母净利润分别为102.03/118.63/138.47亿元。[4][10] - 公司主要业务板块包括钢丝编织橡胶软管、胶管总成及配套管件、钢丝缠绕橡胶软管、纤维增强橡胶软管等,各业务板块的收入和毛利率预测情况详见报告。[6][7][8] 估值分析 - 报告预测公司2024-2026年动态PE分别为18/15/13倍。[3] - 公司2024-2026年EBITDA分别为147.74/167.05/189.23亿元,EV/EBITDA分别为10.54/8.63/6.94倍。[11] - 公司2024-2026年ROE分别为15.27%/15.48%/15.72%,ROA分别为11.86%/12.23%/12.63%。[11] 风险提示 - 报告提到公司面临的主要风险包括:原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、汇率变动风险、出口政策变化风险、国际贸易摩擦风险等。[3]

漯河利通液压科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 公告编号：2024-060 利通科技 证券代码 : 832225 漯河利通液压科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 漯河利通液压科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 公告编号：2024-060 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人赵洪亮、主管会计工作负责人杨国淦及会计机构负责人（会计主管人员）汪丹丹保证季 度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| ...

公司业务概况 - 公司主要从事工程机械、石油钻采和其他机械产品的生产和销售 [2][3] - 工程机械行业目前处于触底企稳状态,受益于相关政策支持有望好转 [3] - 石油、天然气等化石能源巨大的市场需求,为石油钻采设备及相关配套零部件提供了广阔的市场前景 [3] 公司产品进展 - 公司在酸化压裂软管产品的基础上,积极开发其他高端石油软管产品,取得API 17K产品认证 [4] - 大长度酸化压裂软管总成实现交付,进一步提升了公司该系列产品的市场影响力 [4] - 根据市场需求情况,对石油管生产线进行有针对性改造,提升满足客户需求的能力 [4] 城市地下管网综合服务 - 公司使用专业装备和技术团队,为城市地下管网提供打堵、清淤、疏通等服务 [4] - 公司计划以漯河为基础,做优做精相关服务,并向河南省其他地区拓展 [4] - 公司将适时向市场推广超高压疏通专用设备 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告核心观点 - 公司业绩短期承压,但期待后续超高压装备产业化表现 [2] - 公司围绕超高压多元化发展业务,为企业未来持续增长奠定基础 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别约为1.4/1.6/1.8亿元,未来三年归母净利润复合增速有望达11.4% [3] 公司主营业务分析 钢丝编织橡胶软管 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在30%/30%/30% [8] 钢丝缠绕橡胶软管 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在44%/44%/44% [8] 胶管总成及配套管件 - 2024-2026年销售收入增速约为10%/15%/15%,毛利率为63%/63%/63% [8] 其他产品 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在25%/25%/25% [8]

Q LETONE · 利通科技 证券代码:832225 半年度报告 2024- 扫码关注利通科技公众号 扫码关注利通科技官网 漯河利通液压科技股份有限公司 LUOHELETONE HYDRAULICS TECHNOLOGY CO.,LTD. 漯河利通液压科技股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号：2024-055 公司半年度大事记 报告期内，为进一步落实超高压流体产业创 新发展战略，公司成功举办了"超高压装备 食品产业应用研讨会暨超高压流体创新应 用产业链食品装备战略合作签约仪式"。 报告期内，公司缠绕管硬三车间导线班组获 评"全国工人先锋号"荣誉称号。 关于2024年度河南省省级 4年河南省制造业单项冠军全业公示名 报告期内，公司通过河南省工业和信息化厅 组织开展的 2024 年度河南省省级绿色制造 体系建设评审，荣获 "省级绿色工厂"称 号。 报告期内，公司通过河南省工业和信息化厅 组织开展的省级制造业单项冠军评审，荣获 2024 年河南省"制造业单项冠军企业"称 号。 2 公告编号: 2024-055 漯河利通液压科技股份有限公司 2024 年半年度报告 目 录 | --- | --- | |- ...

公司业务结构 - 利通科技成立于2003年,主要产品为液压橡胶软管(钢丝缠绕液压橡胶软管、钢丝编织液压橡胶软管)、工业管、软管总成 [19][20] - 公司控股股东、实际控制人为董事长赵洪充先生及公司董事刘雪率女士 [19] - 公司连续多年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为"胶管十强企业",拥有17项发明专利、16项实用新型专利、3项外观专利 [20] 财务分析 - 石油软管成为公司营收、利润增长的主要来源 [26][27][28] - 盈利能力总体呈现提升趋势,费用控制总体稳定 [30][31][32] - 过去5年研发投入稳步增长,2023年研发费用率为4.85% [35][36][38] 行业分析 - 下游应用行业包括石油钻采、工程机械、农用机械等,市场需求持续增长 [43][44] - 行业技术发展趋势包括产品创新、工艺稳定性、绿色制造等 [42][45] - 行业竞争格局中,国内企业主要生产中低端产品,国外企业凭借技术优势形成垄断,国内少数企业开始进入中高端市场 [47] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为5.26/5.81/6.43亿元,同比增长8.36%/10.46%/10.67% [56] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.45/1.65/1.88亿元,同比增长8.75%/13.79%/13.52% [56] - 公司主要产品市场空间广阔,盈利能力较好,给予"推荐"评级 [56]

公司业务概况 - 公司主要业务包括液压软管、工业软管、混炼胶及制品、流体连接件、装备及工程服务等五大板块[2][3] - 液压软管包括钢丝缠绕橡胶软管、钢丝编织橡胶软管、纤维增强橡胶软管等[3] - 工业软管包括胶管总成及配套管件,其中石油钻采软管属于工业软管总成的一种[3] - 公司连接件主要满足自身工业软管和液压软管总成的配套需求,同时也对外销售[3] 下游应用领域 - 公司下游应用领域包括工程机械、农业机械、煤矿机械、建筑机械、石油钻采、汽车等[3] - 其中液压软管应用以工程机械为主,其次为煤矿机械、农业机械和建筑机械等[3] - 工业软管应用以油气开采为主,其次为物料输送等[3] 未来发展重点 - 持续优化和完善现有主营业务,如拓展石油软管产品品类、开拓苛刻环境液压软管市场等[3][4] - 集中推进新项目建设,包括城市地下管网综合治理服务、超高压食品灭菌机、高压泵及高压成套设备、高分子材料等[4][5] - 上述新项目目前处于初步阶段,具有一定不确定性,需要投资者理性看待并注意风险[4][5] 其他情况 - 公司与国内三大油企在石油管产品方面正在稳步推进合作[5] - 公司混炼胶业务主要以自配套为主,未来将在青岛建设相关研发和中试基地,并在漯河进行产业化[5] - 公司大股东于2024年5月完成1000万元增持,后续是否继续增持尚不确定[6]

公司业务概况 - 公司主要业务包括液压软管、工业软管、混炼胶及制品、流体连接件、装备及工程服务等五大块[2][3] - 液压软管包括钢丝缠绕橡胶软管、钢丝编织橡胶软管、纤维增强橡胶软管等[3] - 工业软管包括胶管总成及配套管件，其中石油钻采软管属于工业软管总成的一种[3] - 公司连接件主要满足自身工业软管总成和液压软管总成的配套需求，同时也对外销售[3] 下游应用领域 - 液压软管主要应用于工程机械、煤矿机械、农业机械和建筑机械等[3] - 工业软管主要应用于油气开采和物料输送等领域[3] 未来发展重点 - 持续优化和完善现有主营业务，如拓展石油软管产品品类、开拓苛刻环境液压软管市场等[3][4] - 集中推进新项目建设，包括城市地下管网综合治理服务、超高压食品灭菌机、高压泵及高压成套设备、高分子材料等[4][5] - 上游混炼胶业务方面，公司正在青岛建设研发和中试基地，未来将在漯河地区进行产业化[5] 其他信息 - 公司与国内三大油企在石油管产品方面正在稳步推进合作[5] - 公司大股东于2024年5月完成1000万元增持，后续是否继续增持尚未披露[6]

公司概况 - 漯河利通液压科技股份有限公司是一家专注于橡胶软管及总成相关产品研发和生产的公司 [1][2][3] - 公司主营业务包括液压软管、工业软管、超高压树脂软管、连接件和软管总成 [3] 产品研发与销售 - 公司自主研发了石油软管系列产品,经过多年的技术积累和优化,形成了具有独特结构设计、轻量化、超高性价比等优势的成熟产品 [2][3] - 该款产品自2021年12月开始大批量供应国外市场,2022和2023年实现了持续高速发展,目前订单较为平稳 [3] - 公司还将该项技术延伸应用到API系列石油软管,大幅提升了相关产品的性能和使用寿命 [3] - 公司的石油软管产品主要通过经销商买断式销售,也有部分直接面向终端客户 [4][5] 新项目布局 - 公司正在积极推进城市地下管网综合治理业务,利用超高压水切割技术进行管网检测、疏通、修复等 [4][5] - 公司正在建设超高压食品灭菌机和高压泵及高压成套设备的生产线,这些新项目目前处于初步阶段 [5] - 公司拟在青岛建设高分子材料循环利用和特种橡胶及制品研究所,并在漯河进行产业化,该业务也处于初步阶段 [5] 财务与分红 - 公司今年的主要成本开支集中在新项目前期投入,如实验设备、中试生产线、总装线以及运营资金等 [6] - 公司会严格按照章程规定的利润分配政策进行分红,确保分红率不低于最低标准,实现长期稳定的现金分红 [6]

证券代码：832225 证券简称：利通科技 公告编号：2024-048 漯河利通液压科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年6月6日 ...