江苏森萱医药股份有限公司 证券代码：830946 证券简称：森萱医药 公告编号：2024-058 江苏森萱医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | | 一、 投资者关系活动类别 | | □特定对象调研 | | □业绩说明会 | | | | □媒体采访 | | □现场参观 | | □新闻发布会 | | □分析师会议 | | □路演活动 | | √其他 （电话会议） | | 二、 投资者关系活动情况 | | 活动时间： 2024 年 11 月 15 日 | 活动地点：江苏省南通市崇川区青年中路 198 号国城广场 A 幢 21 楼 参会单位及人员：开源证券、中信自营、中山证券有限责任公司、巴沃私募 基金管理有限公司、招商基金、信达澳银基金、万和证券股份有限公司、正圆投 资有限 ...

江苏森萱医药股份有限公司 证券代码：830946 证券简称：森萱医药 公告编号：2024-058 江苏森萱医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | | 一、 投资者关系活动类别 | | □特定对象调研 | | □业绩说明会 | | | | □媒体采访 | | □现场参观 | | □新闻发布会 | | □分析师会议 | | □路演活动 | | √其他 （电话会议） | | 二、 投资者关系活动情况 | | 活动时间： 2024 年 11 月 15 日 | 活动地点：江苏省南通市崇川区青年中路 198 号国城广场 A 幢 21 楼 参会单位及人员：开源证券、中信自营、中山证券有限责任公司、巴沃私募 基金管理有限公司、招商基金、信达澳银基金、万和证券股份有限公司、正圆投 资有限 ...

投资评级 - 报告对森萱医药（830946.BJ）的投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 森萱医药2024年Q1 - Q3营收3.88亿元同比 - 13%，归母净利润9137万元同比 - 12%，考虑到需求下降、印度产业调整等因素影响，下调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润1.38（原1.57）/1.63（原1.78）/1.87（原2.06）亿元，对应EPS为0.32/0.38/0.44元/股，对应当前股价PE为33.1/28.0/24.4倍，但看好公司募投放量与新原料药潜力，维持买入评级[3] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年Q1 - Q3项目投入1641.66万元，截至9月30日在建工程为2712.14万元，较2023年12月31日增加1726.69万元，增长175.22%[4] - 2024H1外销收入占比提升至27.01%[4] - 子公司鲁化森萱三聚甲醛切片项目建成投产，南通公司部分原料药新品在欧美市场注册成功，新原料药品种来特莫韦通过CDE平台技术评审[4] - 2022 - 2026年的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等财务指标呈现一定的变化趋势，如2024 - 2026年预计归母净利润分别为1.38/1.63/1.87亿元，对应EPS为0.32/0.38/0.44元/股，对应当前股价PE为33.1/28.0/24.4倍[6] 企业性质与合作 - 森萱医药是处于医药制造业大类中的化学药品原料药制造并涉及各类原料药中间体、医药化工中间体的生产销售商[5] - 拥有专业的研发团队、生产团队、销售团队等管理团队，拥有多项专利技术[5] - 与国内外众多企业如商丘市新先锋药业、兖矿煤化、德国Welding公司等合作[5] - 子公司南通公司为国家级专精特新企业，南通森萱为省级专精特新企业，南通公司、南通森萱、鲁化森萱、宁夏森萱为高新技术企业[5]

证券代码 : 830946 1 森萱医药 江苏森萱医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人吴玉祥、主管会计工作负责人朱狮章及会计机构负责人（会计主管人员）张网保保证 季度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | 事项 是或否 \n是否存在公司董事、监事、高级管理人员对季度报告内容存在异议或无法保证其真 实、准确、完整 | □是 | \n√否 | | 是否存在未出席董事会审议季 ...

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024H1 公司营收2.72亿元,同比下滑14.33%,归母净利润6968.06万元,同比下滑9.07% [6] - 公司主要产品原料药、医药中间体等营收均有不同程度下滑,但各品类毛利率相对稳定 [7] - 公司募投项目"年产40吨利托那韦、60吨琥布宗原料药建设项目"正在建设中,预计2024年12月1日达到可使用状态 [7] - 子公司鲁化森萱三聚甲醛切片项目建成投产,为未来收入增长奠定基础 [7] - 公司部分原料药新品在欧美市场注册成功,新原料药品种来特莫韦通过CDE平台技术评审,进一步丰富公司产品线 [8] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为1.57/1.78/2.06亿元,对应EPS为0.37/0.42/0.48元/股,对应当前股价PE为17.1/15.0/13.0倍 [6] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标保持稳定增长 [9] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 [12]

公司图片（如有） 森萱医药 证券代码: 830946 公司标识图片 江苏森萱医药股份有限公司 （Jiangsu Senxuan Pharmaceutical Co.,Ltd. ） 半年度报告 2024 1 公司半年度大事记 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------|------------------------------------------------------|-----------------| | | | | | | | 2、2024 年 2 | 月，子公司南通公司获评省机冶石化工会"最美职工之家"； | | | | | | | | | 2、2024 年 3 | 月，子公司南通公司原料药来特莫韦通过 | "CDE"技术审评； | | | | | | | | 4、2024 年 4 | 月，子公司南通公司获评南通市"五一劳动奖状"； | | | | | | | | | | | | 5、2024 年 5 月，子公司南通公司通过美国 FDA 现场检查。 2 目 录 | --- | --- | |--------|------------ ...

公司业绩下滑原因 - 含氧杂环类二氧六环产品在疫情后需求量下降、国内外竞争加剧导致销价大幅下降，影响公司整体营业收入和净利润[5] 募投项目变更及进展 - 将募投项目由"20吨/年利托那韦、30吨/年双嘧达莫原料药新改扩项目"变更为"年产40吨利托那韦、60吨琥布宗原料药建设项目"[5] - 新项目已取得相关行政许可，正在建设过程中，截至报告期末已投入604.48万元[5] ESG报告披露计划 - 公司正在从组织架构建设、历史数据收集、文化理念传输等方面做准备，时机成熟将会披露ESG报告[5] "五年再造一个新森萱"的具体措施 - 聚焦主业，在产业链的上下游寻求发展空间[5] - 坚持"做精原料药、做大新材料、做专中间体、布局仿制药和创新药"的发展战略[5] - 突出"完善的质量体系和法规注册"核心竞争优势[5] - 建立管理优势和成本优势[5] - 落实"国内国际双循环"的营销策略[5] 新药来特莫韦进展 - 报告期内尚未形成销售，正在与下游制剂生产厂家洽谈中[6] 市值管理措施 - 完善公司治理、创新技术、开发新品、开拓市场等手段提升业绩回报投资者[6] - 主动与资本市场专业投资机构、分析师以及普通投资者多渠道进行沟通，实现公司价值的传递[6] 子公司宁夏森萱停工影响 - 公司正在积极协调复工相关事宜，具体影响情况详见公司相关公告[7] 现金储备及未来投资计划 - 公司秉承稳步经营方针，看好医药产业发展前景[6] - 未来将围绕"做精原料药、做专中间体、做大新材料、布局创新药和仿制药"的发展战略，执行"聚焦产业链，高效投资"的策略[6] - 在保障投资安全的基础上，积极寻找合适的投资项目，增强公司发展后劲[6]

江苏森萱医药股份有限公司 证券代码：830946 证券简称：森萱医药 公告编号：2024-037 江苏森萱医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 ...

北交所公司深度报告 北 交 森萱医药（830946.BJ） 特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场 所 研 2024年04月30日 ——北交所公司深度报告 究 投资评级：买入（维持） 诸海滨（分析师） 日期 2024/4/30 zhuhaibin@kysec.cn 当前股价(元) 7.10 证 书编号：S0790522080007 一年最高最低(元) 11.98/5.98  国内特色原料药优质企业，产业链整合树立行业地位 总市值(亿元) 30.31 流通市值(亿元) 30.30 森萱医药专注化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体，其中原料药 总股本(亿股) 4.27 贡献六成左右营收。公司通过重大资产重组，与供应商、客户共同投资设立子 北 流通股本(亿股) 4.27 公司等方式对产品上下游进行整合，保证原料供应，建立起以南通森萱为医药 交 近3个月换手率(%) 31.27 所 中间体、以南通公司为原料药的一体化产业链模式。在化工产品大幅跌价、欧 公 司 北交所研究团队 美对华贸易冲突、印度产业调整等影响下，2023 年营收利润有一定幅度下滑， 深 我们下调 2024年并新增 2025-2026年 ...

森萱医药 证券代码 : 830946 江苏森萱医药股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...