财务数据和关键指标变化 - 2025年第一财季总营收较之前增长8%，从510万美元增长至540万美元[15] - 经常性收入增长6%，从500万美元增长至接近540万美元，占总营收的98%，较6月季度的99%有所下降，原因是新加入的供应商带来更多一次性的设置费用[15][16] - 运营费用增长3%，从390万美元增长至400万美元，运营收入增长23%，从120万美元增长至150万美元，GAAP净收入增长21%，达到170万美元，GAAP净收入对普通股股东增长26%，基本每股收益为0.09美元，去年为0.07美元[17][18] - 本季度运营产生现金190万美元，较去年同期增长23%[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可追溯性业务在2025年第一财季经常性收入中占比6%，预计在本财年这一贡献将加速增长[21][48] - 除可追溯性业务外的其他业务，在非可追溯性业务的94%营收增长中，合规和供应链业务大致各占一半[71] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为照顾好客户，平衡成本与机会增长经常性收入，管理成本与长期机会，以增加净收入和每股收益[23] - 公司将继续投资销售、营销和自动化工具以推动可追溯性客户的入职，目前已有4000家公司（约5000个设施）正在被零售和批发客户积极招募，未来18 - 24个月内将带来约1000万美元的增量年化收入，预计未来几年内可使公司规模翻倍[21][22][46][47] - 沃尔玛、塔吉特和克罗格等大型零售商要求所有食品供应商在2026年1月截止日期前提供端到端的可追溯性信息，这一要求促使供应商必须遵守可追溯性要求，为公司带来市场机会，虽然这些零售商不是公司客户，但他们的许多供应商是公司客户[27][31][32] - 公司认为目前不需要通过战略并购来加速入职工作，因为并购整合可能需要一年时间，会分散精力，且公司自身的自动化能力足以实现快速增长[89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 食品污染事件频发，可追溯性需求增加，公司的食品安全应用套件具有优势，但这是一个复杂的多步骤过程[8] - 公司认为可追溯性业务将在未来三年内使公司规模翻倍，改变食品行业，目前市场规模增长迅速，可追溯性已成为市场竞争问题而非仅仅是监管问题[26][36] - 尽管希望FDA延长最后期限，但即使政治变化也不太可能影响可追溯性发展，且大型零售商比FDA更积极地推动时间表，FDA改变时间表的可能性不大[37][38] - 公司将继续优化自动化工具以提高效率和节省成本，团队专注于日常的调整工作，目前入职速度越来越快，公司的目标是提供价格合理的解决方案以获得更多市场份额[39][42][43] - 公司在非零售食品领域（如餐厅等）看到机会，但认为这些市场规模相对较小，目前公司专注于零售食品业务的可追溯性发展[60] 其他重要信息 - 公司现金余额达到创纪录的2580万美元，已偿还所有银行债务，未续1000万美元的信贷额度，目前的长期负债为资本租赁，目标是在未来两年内赎回并退休所有优先股[12][19][20] - 公司运营理念为以最低价格提供卓越解决方案，增加各业务线的经常性收入，平衡收入扩张与成本，扩大利润率，增加净收入、每股收益并提高现金余额，向股东返还资本[12] - 公司董事会继续评估资本分配策略，可能会根据对股东最有利的情况进行调整，已两次提高现金股息[25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 沃尔玛、塔吉特和克罗格是否在设定行业标准，小食品零售商能否效仿 - 这三家公司的领导很聪明，他们看到了食品安全领域的机会并占据了高地，小公司如果使用公司的服务也能具有竞争力，大公司确立了市场竞争的基本规则，其他公司将不得不效仿[55] 问题: 9月季度可追溯性业务占销售额的6%，全年可能达到多少 - 虽然不是每个季度，但大部分季度可追溯性业务占比会增加，在未来两到三年内，可追溯性业务收入占比有望达到50%甚至更高[58] 问题: 对相邻市场（如餐厅、食品相邻行业和医疗保健、监管相邻行业）的看法 - 在非零售食品空间（包括餐厅等）有巨大机会，但这些市场规模比零售食品业务小，由于供应商的交叉性，公司必然会涉足这些领域，但目前应专注于零售食品业务的可追溯性发展，因为可追溯性是一个全新的领域，公司在帮助企业实现可追溯性方面有很大优势[60][61][64] 问题: 如何看待非可追溯性业务94%营收的增长构成 - 合规和供应链业务大致各占一半，作为一个整体表现良好，没有异常值[71] 问题: 在什么情况下会既偿还优先股又回购普通股 - 公司的资本分配策略不会改变，即运营现金的一半存入银行，另一半用于购买优先股、普通股或增加股息，目前会继续赎回优先股，一旦优先股回购完成，将恢复普通股回购或增加股息，在未来两到三年内这一策略不会改变[72] 问题: 能否给出运营业务的成本数字，是否有变化 - 除了销售和营销方面的投资（这是为了未来发展），运营成本约为1200万美元，随着收入增长，会有一些可变成本的增加，但预计不会大幅增长[75][76] 问题: 对确保所有客户都有最高利润率的努力有何最新想法 - 公司认为与客户的关系很重要，如果公司改变业务方向或服务，可能会放弃一些客户，目前没有相关计划，但如果未来有业务领域看起来没有前景，公司会放弃，公司会通过专注于少数事情并提高自动化水平来提高利润率[79][80][81] 问题: 能否给出关于AI努力的季度更新 - 公司将规模化活动视为流程问题而非人员问题，通过组建团队拆解流程、构建工具并不断调整来实现高度自动化，目标是让客户轻松完成流程，未来可能会有数十万的可追溯性用户，但不会通过增加人员来实现，而是通过优化流程[82][83][84][85][86][87][88] 问题: 对战略并购的看法，是否会收购一家企业来加速入职努力 - 目前不这么认为，因为并购可能会分散精力且需要一年时间整合，而公司自身在不进行并购的情况下也能实现快速增长，公司的工具是其竞争优势的一部分，其他公司无法提供更好的工具[89]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1050万美元，较2023年第三季度增长16%，2024年前九个月营收为3280万美元，较去年同期增长37% [31] - 2024年第三季度经常性收入为550万美元，较去年同期增长14%，2024年前九个月经常性收入总计1680万美元，较去年同期增长13% [32] - 2024年第三季度调整后的毛利率为44%，较去年同期的52.6%有所下降，2024年前九个月调整后的毛利率为48.2%，较去年同期的52.6%有所下降 [33] - 2024年第三季度调整后的EBITDA亏损为920万美元，较去年同期的660万美元有所增加，2024年前九个月调整后的EBITDA亏损为2430万美元，较去年同期的2320万美元有所增加 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 城市移动板块是本季度增长的主要驱动力，但未给出具体数据指标变化 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 在佛罗里达州，公司产品被列入批准产品清单（APL）后开始部署，飓风影响了部署进度，但公司与多个地区合作扩大Discover的覆盖范围，有望在该州实现数千个单位的部署，这将推动公司在该州及其他地区的增长，未给出具体市场数据指标变化 [6][7][8][9] - 在纽约州，公司产品从概念验证阶段进入采购阶段，可进入11.5万英里的公共道路，这是全州大规模推广的关键切入点 [12] - 在新墨西哥州，公司被指定为先进数据采集的官方记录系统，该州一项多年期、投资超2亿美元的道路基础设施项目中，公司有望分得一杯羹 [13] - 在得克萨斯州，公司的Command解决方案用于交通管理，使二次事故减少29%，交通恢复正常的平均时间缩短44分钟，得克萨斯州交通部将其作为未来道路管理的典范向州众议院立法者展示，公司还与奥斯汀和得克萨斯中部区域交通管理局（CTRMA）合作 [14][15] - 在夏威夷州，通过与当地大型基础设施服务提供商的合作，公司将业务拓展到该州，为当地的交通和公共安全部门提供先进的数字基础设施 [17] - 在新泽西州，公司的Scout平台通过了新泽西州全州联网自动车牌识别计划（NJ Snap）的初步技术审批，这是将Scout确立为新泽西执法机构和公共安全计划中值得信赖的车辆识别解决方案的重要里程碑 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在精简流程，调整成本结构，预计2025年费用将减少1500万美元，包括员工结构调整、评估长期发展工作的时间表、减少其他费用、实施有针对性的薪酬调整等措施，以实现可持续的、自筹资金的增长，减少对外部资本的依赖，在2025年实现正现金流 [29][30][36][37][38] - 公司将继续在各业务板块建立行业领先的技术平台，加强生态系统内的合作伙伴关系，如与亚马逊网络服务（AWS）和英伟达（NVIDIA）的合作，以推动美国420万英里道路的智能化转型，成为全球道路智能领域的领导者 [21][28] - 公司在公共安全领域与SoundThinking合作，联合产品已初见成效，在国际警察局长协会（IACP）上的展示也吸引了其他公司寻求潜在合作，这增强了公司对Scout平台和公共安全业务增长前景的信心 [19][20] - 公司通过建立框架简化与采购部门的合作，减少摩擦并加快项目进度，以应对复杂的州采购政策带来的挑战 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前仍处于早期成长阶段，利润率可能会季度性波动，2024年第三季度利润率下降主要是受低毛利率项目和夏末恶劣天气影响，预计未来几个季度随着新业务的开展和高毛利率产品的交付，毛利率将回升 [34] - 公司在政府部门客户服务方面存在可变性，通过优化成本结构、专注近期营收和削减非必要开支来应对，这些决策有助于简化运营、加速盈利并强化资产负债表 [36] - 尽管近期面临挑战，但公司的财务和运营策略为未来的强劲增长和盈利奠定了坚实基础，公司对未来前景充满信心 [38] - 美国各地的交通部门正处于转型的十字路口，公司有能力引领道路技术的变革，支持前瞻性的客户采用现代人工智能驱动的解决方案，一旦这些机构开始转型，公司未来五年的营收有望实现40%的复合年增长率 [40][41] - 新总统执政对公司业务影响不大，基础设施和就业法案仍在实施，公司看好未来发展，且公司在行业内的影响力不断增长，有助于塑造未来发展方向 [60][61][62][63][64][65][66][67] 其他重要信息 - 公司在第三季度参加了30多个行业活动，提升了公司的全国知名度，还登上了美国历史最悠久的汽车电视节目《汽车周刊》，强化了公司在推动更安全、更智能交通未来方面的领导者地位 [23] - 公司CEO除了在过去一年担任美国交通部多式联运中心董事会成员外，最近还被选入美国智能交通协会（ITS America）董事会，这是对公司在塑造全国数字基础设施和道路智能未来方面的愿景和作用的高度认可 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度经常性收入环比下降是否受飓风影响，特别是移动站点收入，四季度是否会回升 - 是的，本季度受到与去年类似甚至更糟的天气影响，导致经常性收入或经常性合同收入下降，预计四季度及以后会回升 [46] 问题: 能否详细介绍佛罗里达州的部署计划，如每月的端点数量，不同地区的部署进度差异等 - 由于竞争等原因不便透露具体细节，但佛罗里达州中央办公室希望在每个地区都有部署以应对紧急情况，目前正在规划每个地区的部署数量，公司与各地区及中央办公室都保持密切合作，每个地区都有独立运营需求，公司在佛罗里达州的潜在市场规模很大，预计随着时间推移佛罗里达州将成为公司最大的营收来源州之一 [48][49][50][51] 问题: 能否对比佛罗里达州的潜在市场规模与整体市场规模 - 佛罗里达州有12.2万英里的公共道路，公司主要关注高速公路和州际公路，约1.35万英里，潜在站点数为1.8万个，相当于每英里1.3个站点，有些情况下可达每英里2个站点，从全国范围看，潜在站点数可达75万 - 150万个，这不仅是公司城市移动板块Discover的市场规模，还可通过交叉销售和向上销售增加价值，整体市场规模非常可观 [52][53][54][55] 问题: 总务和行政费用（G&A）环比上升是否有一次性项目影响 - 是的，第三季度有与融资交易相关的一次性项目，如与Yorkville的新货架协议和权证行使导致了费用增加 [56] 问题: 预计节省的1500万美元是相对于第三季度运营费用（不包括一次性项目）而言的吗 - 是的，不包括一次性项目，公司通过薪资调整和其他措施来显著降低2025年的费用结构 [57] 问题: 新总统执政对公司业务有何影响，是否会加快潜在市场转化为实际部署和营收 - 基础设施和就业法案仍在实施，无论选举结果如何，资金已经到位，从特朗普第一任期情况看，公司业务与未来发展方向相符，如对公路扩建、农村地区、边境监控、国内传统燃油汽车生产等方面的重视都有利于公司业务，公司看好未来发展，且公司在行业内影响力不断增长，有助于塑造未来发展方向 [60][61][62][63][64][65][66][67] 问题: 佛罗里达州1000个摄像头的部署受飓风影响后的新时间表，部署完成后是否有后续订单及市场机会，是否已在谈判后续订单 - 佛罗里达州机会巨大，公司正在与各地区制定部署计划，这将与项目支出、可支配资金相关联，会有后续订单，虽然仍有日常运营事务需要处理，但机会巨大 [68][69][70] 问题: 纽约、得克萨斯和加利福尼亚等其他大型市场是否有类似批准产品清单（APL）的情况 - 有些州有，名称可能不同，很多州之间有互惠协议，公司在这方面有了更多经验可以加速相关流程，对于需要购买设备的州，如果有APL公司会利用现有APL或互惠协议来加速流程，如果没有APL或者州采用数据服务模式则无需担心APL问题，还可与当地集成商合作来加速流程 [71][72][73][74] 问题: 1500万美元的成本节约举措是否能为公司提供足够的流动性缓冲，以执行计划直至明年下半年实现自由现金流收支平衡或为正 - 是的，公司关注近期营收活动，认为1500万美元的节省将使公司有足够的资金在2025年实现自由现金流为正 [76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为783,000美元 且毛利润有所改善 公司烈酒部门在扣除公司费用前产生了46,000美元的正EBITDA 较上一年的亏损有显著转变 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 伏特加销售表现良好 龙舌兰酒品牌Azuñia由于之前提到的分销变化仍在挣扎 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会近2年前启动战略审查以探索提升股东价值的途径 最初考虑聚焦烈酒业务 包括可能出售一个或多个品牌 目标是重组烈酒部门以实现盈利 [12] - 成功将Craft从一个小型区域移动装罐业务转变为太平洋西北地区的数字罐印刷业务 之后寻求出售Craft并减少债务 最终创造机会收购Beeline [13][14] - 收购Beeline金融控股公司 这是一家数字抵押技术公司 Beeline专注于通过先进技术革新抵押发起领域 处于显著增长的有利位置 与公司的上市公司目标无缝契合 [10][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管烈酒业务仍面临诸多挑战 但本季度实现正EBITDA是一个里程碑 预计今年剩余时间烈酒业务将持续改善 [17] - 认为抵押业务机会非凡 美国年度抵押发起市场超过1.5万亿美元 是个人金融中尚未被现代技术完全变革的最后部分之一 Beeline团队在该领域有创新的良好记录 其业务模式极具吸引力 [16] 其他重要信息 - 由于与合并交易相关的大量专业费用 公司费用有所增加 并且通过直接股权配售筹集了440,000美元 [8] 问答环节所有的提问和回答 - 由于公司正在完成交易 为遵循公司治理和公平披露的最佳实践 本季度放弃传统的问答环节 [18]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净销售额为1270万美元，低于2023年第三季度的1590万美元，主要归因于直接面向消费者（DTC）电池销售持续疲软[31] - 2024年第三季度DTC板块净销售额为520万美元，低于2023年第三季度的1030万美元[31] - 2024年第三季度原始设备制造商（OEM）销售额为740万美元，高于2023年第三季度的560万美元[32] - 2024年第三季度毛利润约为290万美元，低于2023年第三季度的460万美元，毛利润率从28.9%降至22.5%，下降6.4%[32] - 2024年第三季度运营费用为890万美元，低于2023年第三季度的1050万美元[33] - 2024年第三季度其他费用为80万美元，2023年第三季度为410万美元[33] - 2024年第三季度净亏损680万美元，每股亏损0.11美元，2023年第三季度净亏损1000万美元，每股亏损0.17美元[34] - 2024年第三季度EBITDA为 - 80万美元，2023年第三季度为 - 570万美元[35] - 2024年第三季度调整后的EBITDA（不包括股票薪酬、权证公允价值变动和其他一次性费用）为 - 550万美元，2023年第三季度为 - 460万美元[35] - 2024年第三季度末现金约为800万美元，高于2024年第二季度末的470万美元[36] 各条业务线数据和关键指标变化 OEM业务 - 2024年第二季度OEM收入为560万美元，2024年第三季度为740万美元，增长10%，增长归因于休闲车（RV）市场的复苏、智能电池产品线的实施以及开始打入重型卡车市场[20] - 预计2024年第四季度RV OEM收入因季节性因素会略有下降[37] DTC业务 - 2024年第三季度DTC板块净销售额为520万美元，低于2023年第三季度的1030万美元[31] - 预计2024年第四季度DTC市场将恢复增长，特别是随着新的Dragonfly Intelligence电池的发布[37] 重型卡车业务 - 2024年第三季度开始在重型卡车市场获得收入，预计2024年第四季度该业务收入将显著增长[9][37] - 正在进行多个车队的扩展试验，新的Dragonfly Intelligent技术已引入重型卡车市场，提供实时能源系统洞察[23][24] 石油和天然气业务 - 2024年10月与Alegacy Equipment及其子公司Agnes Systems合作展示了首个离网甲烷回收电力系统，获得积极反馈[26] - 正在积极努力与石油和天然气行业建立正式合作伙伴关系[27] 分销业务 - 通过与Meyer Distribution & Keystone Automotive（LKQ旗下子公司）的协议扩展了分销网络，服务超过18000名客户[28] 各个市场数据和关键指标变化 - RV市场：RVIA预测整体RV市场将持续复苏，单位产量将达到每年30多万的中等水平，这将有利于公司的OEM合作伙伴并支持公司增长[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是通过合作伙伴关系和有针对性的研发投资，实现收入来源多元化、提升技术并为长期增长奠定基础[6] - 正在向重型卡车、石油和天然气等高影响力行业扩张，尽管在新市场的初步采用因经济状况面临延迟，但仍对这些领域的潜力充满信心[5][8] - 与Stryten Energy的合作在扩展Battle Born产品线方面发挥关键作用，2024年11月在行业活动中展示产品，获得积极响应，正在合作开发多个新电池模型，计划2025年生产[12][13] - 继续推进干电极电池的大规模部署准备工作，考虑在北美扩张并建立加拿大子公司，利用政府和私人资金建设首个半吉瓦时的电池制造产能[14][15] - 拥有来自内华达州Ioneer和Rhyolite Ridge项目的锂的承购协议，Ioneer的锂矿获得联邦政府批准，有助于加强供应链并实现垂直整合[16] - 在技术方面，推出Dragonfly Intelligence技术，将集成到新的智能Battle Born电池组中，于2024年第四季度向公众发布，有望重振直接面向消费者的市场[10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风影响了直接面向消费者的市场，导致2024年第三季度营收受到负面影响，但公司在其他业务方面有积极进展，如OEM业务的增长[18] - 尽管面临挑战，但公司通过强化合作伙伴关系、推进产品创新和战略聚焦高潜力垂直领域，为持续增长奠定了坚实基础[6][7] - 预计2024年第四季度将是全年最强劲的季度，营收在1350万美元至1400万美元之间，预计RV OEM收入略有下降，但DTC市场将恢复增长，卡车业务收入将显著增长，毛利润率在22% - 25%之间，运营费用在550万美元 - 650万美元之间[37] - 随着RV市场的复苏，加上卡车、石油和天然气以及品牌授权业务的增长，有望为国内电池制造计划的执行提供核心业务增长动力[38] - 关税增加、国内锂矿开采和其他基础设施的建立，使公司在锂离子电池领域处于独特地位[38] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何评估市场上其他公司（如特斯拉）的干电极电池技术与公司技术的对比，以及如何将公司技术推向市场？ - 公司在干电极技术研发已超十年，干电极技术旨在降低制造成本，公司的技术是在导电基底上逐粒粉末涂层，特斯拉等公司的干电极工艺是挤压法，需要额外的层压步骤，公司认为自己的技术不仅能降低成本，而且更易于大规模生产，公司有信心部署该技术并在国内大规模生产电池[40][41][42][43][44] 问题：能否详细说明非稀释性资本（用于半吉瓦时生产的融资）以及距离获得融资有多近？ - 公司正在加拿大设立子公司并通过子公司获得融资，目前正在与加拿大的几个省份进行深入谈判，在确定选择哪个方向后将能提供更多细节[45][46][47] 问题：如何看待辅助电源业务下一季度以及明年的增长潜力，是独立于市场还是依赖市场复苏？ - 增长潜力主要源于三个方面：市场接受度（今年的车队试验已得到验证）、车队新项目扩张（随着新卡车的购入）以及在运输市场发现更多应用场景，同时也会受到整体运输市场复苏的助力[49][50] 问题：甲烷减排业务的市场潜力如何，新的EPA管理部门是否会有影响？ - 与车队运营商和终端用户的对话非常积极，无论哪个管理部门掌权，甲烷减排业务的发展势头都很强，合作的包装公司正在接收天然气供应商的大量订单，并且正在就公司的解决方案进行销售谈判[51] 问题：如何看待2024年第四季度运营费用（OpEx）的显著下降，是否有时间问题或者其他需要注意的事项？ - 公司长期处于现金节约模式，一直在尽力控制成本，没有其他特别需要报告的，只是持续专注于节俭和现金管理[52]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净营收为240万美元，较一年前的330万美元有所下降[18] - 2024年第三季度毛利润率为46%，较一年前的52.3%有所下降，毛利润为110万美元，较一年前的170万美元下降[22][23] - 2024年第三季度总务和行政（G&A）费用为240万美元，较一年前的370万美元减少130万美元，其中包含160万美元的非现金费用[24] - 2024年第三季度销售和营销费用为65.5万美元，较一年前的120万美元下降，费用比率为26.9%，较一年前的35.3%下降[26] - 2024年第三季度净亏损为350万美元，较一年前的540万美元减少，净亏损每股摊薄为1.63美元，较一年前的14.55美元显著增加[27] - 2025年开始，公司利息费用将从每季度超过70万美元降至10.5万美元，这将使2025年净收益受益310万美元/年[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司决定放弃最大的批发账户，该账户占年同比营收差异中的80多万美元，虽影响营收但提高了盈利能力且将持续提高[18][19] - 数字广告支出有限影响了净营收中的电子商务营收，但与VAYNERCOMMERCE合作后数字营收显著增加[20] - 公司已将销售和营销团队外包给VAYNERCOMMERCE，销售和营销费用将继续下降并由数字营收补充[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年10月开始从清理资产负债表转向注重营收增长，与VAYNERCOMMERCE合作是多步增长战略的第一步[7] - 公司将开展多项举措，包括增加Shopify平台的应用、在亚马逊和TikTok等平台销售、开展网红营销活动、推出限量版产品胶囊等[9][10] - 公司认为已找到合适的数字合作伙伴VAYNERCOMMERCE，且有现金流用于投资增长，对转型增长感到兴奋[17] - 公司认为行业受宏观经济影响，消费者市场疲软，所有零售商都受到影响，在这种情况下公司先清理资产负债表再转型增长[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年第三季度宏观经济疲软且受选举影响，但这是公司的底部，现在是转型增长的合适时机，因为选举已结束，消费者已稳定，资产负债表已清理[12][16] - 公司认为与VAYNERCOMMERCE的合作成果积极，对未来的合作成果充满期待，包括创造更好的内容、开展网红营销等[35][36][37] - 公司认为放弃净负运营利润率的批发品牌是正确的决定，已有其他大品牌联系合作，对未来的发展感到兴奋[38][39] 其他重要信息 - 2025年公司将受益于与摊销非现金费用相关的超过450万美元的收益，包括Stateside的商誉和310万美元的摊销利息费用[13] - Sundry的批发价格大幅上涨，每年将为毛利润增加超过50万美元，且已在春季批发销售中得到验证[14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司的可转换债务情况 - 公司已偿还130万美元的可转换债务，资产负债表上已无此类债务，仅剩长期债务[31] 问题: 与Vayner的关系是如何建立的 - VaynerMedia曾认为公司规模小而未合作，近期公司推出AVO后再次联系，VaynerMedia深入了解后决定合作，这是一个基于营收百分比的激励性合作，VaynerMedia团队高度投入[32][33][34]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度（截至9月30日）综合净销售额为1260万美元，较去年第三季度增长2.1% [7] - 2024年第三季度毛利润较2023年增加超70万美元（58%），毛利润率为15.5%，较2023年提高超5个百分点 [8] - 2024年第三季度运营费用为190万美元，较去年第三季度减少15万美元（7.4%），运营收入为6.7万美元，较2023年第三季度的79.6万美元亏损有大幅改善 [10] - 2024年第三季度调整后的EBITDA较之前有显著改善，三个月改善89.8万美元，九个月改善113.4万美元 [11] - 2024年第三季度净亏损40.4万美元（每股0.12美元），较2023年第三季度净亏损129.9万美元（每股0.40美元）有大幅改善 [11] - 截至2024年9月30日，总债务为2497.6万美元，较2023年12月31日增加166.6万美元（7.1%） [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各业务线单独数据和指标变化，无相关内容可总结 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及各个市场单独数据和指标变化，无相关内容可总结 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括专注于业务组合扩展、售后市场战略和行业拓展，通过定期与现有和潜在客户会面来努力扩展业务 [12] - 公司业务严重倾向于军事领域，过去四年军事预算持平（考虑通货膨胀实际减少），国防部员工减少，资金缺乏导致维护延迟和部队战备状态下降，但随着新政府即将上台和国外冲突持续，预计市场国防开支将更加集中，2025年营收将与2024年基本持平，但毛利率和运营收入将有所改善 [13][14][15] - 在新市场方面，公司85%业务为军事领域，目前看到商业航空需求增加，正在涉足eVTOL、无人机、导弹、商业航空、电动垂直起降飞机等新领域，并且已经与一些电动车辆公司合作，还将参与V - 280直升机供应链 [29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度和年初至今的业绩较上一年持续改善感到满意，预计这一积极趋势在可预见的未来将继续 [12] - 尽管目前材料的交货时间增加、成本上涨，但公司通过长期协议中的价格条款来应对，并且认为在新政府上台和国际冲突背景下，售后市场零部件业务将增长，尤其是美国军事方面，也包括北约国家 [23][24][25][28] 其他重要信息 - 公司参加了上个月在纽约市举行的MicroCap Rodeo投资者会议，会议上的演示文稿已发布在公司网站上 [16] - 公司鼓励股东或潜在投资者与管理层联系交流 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题1：能否描述毛利润率波动背后的动态？鉴于季度波动，预计未来几年总体毛利润率趋势是否会改善？ - 回答：季度毛利润率波动与特定季度的产品出货组合有关，由于产品生产周期长且按客户时间表生产，导致出货时间波动，从而影响毛利润率；基于目前情况，相信未来几年总体利润率将改善，但仍会有季度和年度波动 [18] 问题2：未来12 - 24个月支持公司及其客户群的宏观趋势是什么？ - 回答：国防部员工较四年前减少，资金缺乏导致维护延迟，鉴于国外冲突，预计未来几年将有大量支出以使飞机机队恢复战备状态 [19] 问题3：虽然未提供2025年指引，但鉴于积压订单趋势，是否应预期运营结果同比改善？ - 回答：预计2025年营收将与2024年大致相等，且预计毛利润率将提高，运营成本将继续得到控制，因此预计2025年运营结果将保持稳定或略有改善 [20] 问题4：新政府上台后，积压订单在哪个业务板块增长最多？是新设备或旧设备的售后零部件、设备翻新，还是新飞机制造？ - 回答：预计售后零部件业务将增长，因为美国机队老化，当前国际局势下公司支持一些在役飞机，尽管目前不深入参与国外冲突 [23][24] 问题5：售后零部件业务增长是针对美国军方还是北约，或者只是美国军方？ - 回答：公司通常向美国军方销售，但最近与北约国家达成了服务协议，也将关注北约方面的业务情况 [25] 问题6：售后零部件业务增长的时间节点是什么？ - 回答：目前材料的交货时间在增加，例如BlackHawk零件锻造从17 - 40周增加到40 - 80周，E2D也是如此，材料供应情况影响时间线，生产环节在材料到手后会尽快完成 [26][27] 问题7：材料是否存在成本通胀？ - 回答：材料成本全面大幅上涨，公司长期协议规定了价格波动范围，在一定范围内由公司承担，超出部分由采购方承担，由于价格波动，公司无法保证长期定价协议 [28] 问题8：在新市场方面，公司正在关注哪些市场？ - 回答：公司正在关注eVTOL、无人机、导弹、商业航空等新市场，商业航空需求增加，公司参与一些电动垂直起降飞机项目，还将参与V - 280直升机供应链 [29][30][31][32] 问题9：8月22日公司发布的2200万美元积压订单与今天发布的1050万美元积压订单存在巨大差异，能否解释？ - 回答：公司使用不同的积压订单衡量标准，10400万美元是18个月到2年的内部确定资金订单，而之前提到的2.7 - 2.8亿美元是整个合同期内的订单，其中只有18 - 24个月的部分已获得资金并计入当前积压订单 [36][37][38][39] 问题10：公司内部制造运营方面，有哪些优化工作流程、提高设备利用率、提高操作员生产率、消除或减少生产线瓶颈的计划？ - 回答：公司有持续改进协调员，利用内部的CCAT和外部的[ConSTEP]等系统，从工作流程到外部服务等多方面进行优化，同时通过内部讨论不断改进生产环节，如缩短生产时间等 [42][43][44]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年公司销售额按报告基准增长1%，按正常化基准增长2.8%，调整后EBITDA增长10.2%，净收益增长9.7%，稀释后每股收益为4.45美元，而2023财年为4.08美元，2024财年调整后稀释每股收益为4.93美元，2023财年为4.50美元[11][59][60] - 2024财年第四季度，按报告基准净销售额下降3.9%，按正常化基准增长3.9%，毛利润下降7%至1.355亿美元，毛利率为31.8%，而2023年第四季度为32.8%，运营收入为3980万美元，较2023年第四季度的4170万美元下降4.5%，调整后运营收入为4200万美元，较2023年第四季度下降8.3%，调整后EBITDA下降4%至5970万美元，净收益下降2.6%至2960万美元，稀释后每股收益为1.52美元，而2023年同期为1.57美元，调整后稀释每股收益为1.60美元，而2023年同期为1.73美元[41][52][56][57][58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 1. 食品服务（Foodservice） - 2024财年按报告基准销售额增长0.3%，按正常化基准增长2.4%，2024财年第四季度按报告基准销售额下降3%至2.622亿美元，按正常化基准增长4.6%，其中Churo和软椒盐脆饼（Soft pretzel）销售额分别下降9.5%和9.4%，冷冻新奇产品（Frozen novelty）销售额下降4.3%，面包店（bakery）销售额增长3.5%接近1亿美元，手持产品（handheld）销售额增长8.4%，该季度运营收入为1530万美元，较上年同期下降12.7%[16][43][44][45] 2. 零售（Retail） - 2024财年按报告基准销售额增长2.7%，按正常化基准增长4.4%，2024财年第四季度按报告基准净销售额总计5590万美元，下降13.7%，按正常化基准销售额下降约5.7%，软椒盐脆饼和冷冻新奇产品销售额分别下降19.3%和16.8%，饼干销售额相对持平，手持产品销售额增长14.9%，运营收入为330万美元，较上年同期减少40万美元[23][46][47] 3. 冷冻饮料（Frozen Beverages） - 2024财年按报告基准销售额增长1.9%，按正常化基准增长3%，2024财年第四季度按报告基准销售额为1.087亿美元，下降0.1%，按正常化基准整体销售额增长约7.7%，饮料销售额持平于7130万美元，但按正常化比较有所增长，该季度运营收入为2130万美元，较2023年第四季度的2060万美元增长3.4%[27][48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 未明确提及各个市场单独的数据和关键指标变化，无法准确总结 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是发展核心品牌并创造交叉销售机会以推动增量销售，在各季度即使面临消费者疲软挑战，仍不断扩展新产品和增加铺货量[15] - 在Dippin' Dots业务方面，截至2024财年末已进入近900家影院，预计2025财年第一季度再增加120家，第二季度增加180家，还将在所有Dave - & - Buster's和活动场所推出，并将推出新的零售产品，对该业务增长机会持乐观态度[18][19][26] - Churo业务方面，全年销售额增长由年初新增的主要QSR客户带动，还将与一家全国领先的汉堡连锁店推出Churo Fries，同时与另外两家主要QSR客户开展限时促销活动（LTO）[20] - 面包店业务在2024年表现强劲，2025年计划包括扩大产能、推出新产品和增加代工机会[21] - 软椒盐脆饼业务虽全年销售额下降，但在行业内市场份额持续增长，将通过创新产品推动增量机会[22] - 在零售业务中，SUPERPRETZEL Bavarian和迷你椒盐脆饼狗（mini pretzel dogs）持续扩张推动增长，2025年预计扩大Super pretzel和Amiens品牌的分销，并将Browhouse品牌推向零售市场进入高端椒盐脆饼细分市场[24][25] - 冷冻饮料业务中，尽管全年大部分时间剧院和便利店渠道销量下降，但IT团队仍实现业务增长，预计2025年随着电影排片的改善销量将显著提升，维修和维护以及设备销售按报告和正常化基准均增长，将继续通过扩大ICEE机器的铺货量和客户组合中的增量服务业务来实现增长[27][28][29] - 公司通过运营投资提升制造和分销能力，供应链计划（以三个新的区域配送中心（RDCs）为依托）按计划进行，简化物流管理，提高效率指标，如目前9个冷藏设施运营，销售订单从新配送网络发货比例从一年前的不到30%提升，平均运输距离减少超过30%，准时交货率从63%提升到80%以上，零担运输每磅成本较去年同季度下降14%，填充率提高到98.7%[31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司在动态的消费者和经济环境下实现了营收和利润增长，尽管消费者支出面临压力，但核心产品的增量铺货、品牌推广、产品创新和新客户的获取推动了销售额的逐年增长[8][9][10] - 2024财年第四季度受到消费者趋势疲软、销售天数减少影响，高利润产品销售受到冲击，导致毛利率组合不利和生产效率低下，但管理层认为这是短期挑战，预计2025财年不会持续[12] - 公司预计2025财年随着消费者信心和支出的改善，核心渠道（如便利店、剧院、娱乐场所和餐厅）的业绩趋势将改善，随着电影阵容的增强，Dippin' Dots和ICEE将有显著增长机会，其他产品的销售也将改善[37] - 公司在原材料组合方面经历了中低个位数的净通胀，主要由可可、巧克力成本上升驱动，糖、鸡蛋和需求成本也有一定程度上升，部分被面粉、奶酪、乳制品和混合料的通缩趋势抵消，公司通过定价调整和成本管理举措应对，采购团队有效管理供应和成本[53][54] 其他重要信息 - 公司目前正在进行CFO的招聘工作，现任CFO Ken Plunk将于本日历年末退休[34] - 公司保持健康的资产负债表和强大的流动性，现金7340万美元且无债务，还有超过2.1亿美元的循环贷款额度可用于借款，公司将继续保持健康的资产负债表并谨慎运用杠杆，以投资业务增长并为股东创造价值[61][62] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - 哪些渠道面临最大压力以及压力的程度，为何认为这种压力不会持续到2025年[65] - 回答：剧院和便利店全年销售额下降，尤其是剧院业务有望在2025年强劲反弹，因为2025 - 2026年有很多新电影上映；餐厅和QSR业务下降是因为消费者支出减少，随着选举结束，消费者将更具韧性，公司在运营效率提升、新业务开展等方面的努力也将助力2025年业务发展[66][67][68] 问题2 - 关于14周比较下的400万美元运营收入逆风是否主要由毛利率压力构成，是否存在其他如通胀或促销压力[69] - 回答：是多种因素的组合，一是失去关键的一周（7月财政月的第一周），这期间是核心产品的高销量期，对利润影响显著；二是核心产品销售下降，低利润区域增长而高利润区域下降，导致约80个基点的毛利率影响[70][71] 问题3 - 在去杠杆化和未达盈利目标方面，除了已提到的因素，是否存在其他特殊情况，如需求规划中是否可利用AI或机器学习预测需求变化[74][77] - 回答：是多种因素的组合，包括固定的分销费用在销售额下降时影响利润，库存消耗下降导致生产调整和吸收减少等；公司一直在思考需求规划方面的改进，虽然目前团队做得不错，但未来希望能做得更好；季度初表现良好，7月后受选举不确定性、可自由支配支出收紧以及飓风影响导致业绩下降[75][76][78][79][80] - 追问：是否仍在QSR连锁进行冷冻饮料测试[81] - 回答：仍在继续推进，已在佛罗里达州开拓了一个新市场，希望2025年能有成果[81] 问题4 - 2025财年的利润率框架，在可控业务范围内期望的利润率改善情况[83] - 回答：预计2025年毛利率将超过31%，显示较2024年有所改善，虽然达到32%及以上更困难，但这是目标，公司将通过采购、运营效率、分销等具体举措来实现[84][85] - 追问：2025财年是否能实现10%的分销目标[87] - 回答：全年可能无法实现，预计在第三和第四季度当销售额上升时可能达到，由于产品季节性和固定成本水平，第一和第二季度无法达到，全年可能接近15%左右[88] 问题5 - 营销费用率在2025年随着新产品进入零售市场将如何演变[94] - 回答：预计2025年营销费用率基本持平在7.4%左右，营销团队一直在评估支出方式，可能会转向更多数字和聚焦性营销[96] - 追问：2025财年正常化销售增长的预期范围[97] - 回答：目标是每年实现中低个位数增长，2025年预计在低中个位数增长范围[99] - 追问：2025年是否有定价计划[100] - 回答：将在1月对ICEE、小吃食品和Dippin' Dots三个业务单元进行提价，ICEE在1月1日，Dippin' Dots也将在此时提价，小吃食品将在1月中旬提价[100] - 追问：2025年资本支出（包括维护和增长方面）的预期[101] - 回答：2022 - 2023年是投资大年，2025年将回归更正常状态，预计资本支出占销售额的比例约为4.5% - 5%，即7500万 - 8500万美元左右[102] 问题6 - 如何吸引消费者重回便利店渠道[104] - 回答：便利店渠道对公司多项业务有影响，公司正在关注促销活动并制定营销方案以吸引消费者，虽然没有一蹴而就的方法，但消费者信心的提升将促使人们更多消费，公司将在该渠道继续发展并开展促销和营销活动，同时也会借鉴其他业务的营销经验[106][107][108][110] - 追问：考虑到过去的供应链网络优化举措和毛利率扩张预期，三年后如果环境恢复，是否仍能通过SG&A、分销成本等提升运营利润率[111] - 回答：公司的目标和举措没有改变，虽然达到目标会更困难，但仍将继续提高利润率并推动供应链发展[113][114][115][116]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收较去年同期下降3%至20.1万美元，主要是由于对兽医诊所的直接销售减少，不过经销商销售增长部分抵消了该影响，经销商销售环比增长147%或10.1万美元，同比增长24%或3.3万美元 [13] - 第一财季毛利润总计18万美元，占营收的89.5%，与2024年第二财季的18.6万美元或相同的89.5%营收占比相比持平 [15] - 运营费用总计240万美元，较2024年同财季下降25%，净亏损改善至220万美元或每股摊薄亏损0.11美元，而去年同季度净亏损为370万美元或每股基本和摊薄亏损0.28美元 [15][16] - 经营活动净现金使用量较2024年同财季减少34%或80万美元 [20] - 现金及现金等价物在2024年9月30日总计12.6239万美元，在3月31日为8.7401万美元，2024年6月30日总资产中的现金及现金等价物为290万美元，而MRQ（最近季度）为1240万美元（此处数据存在疑问，公司CFO表示不清楚投资者所看数据来源）[41][42] - 自10月1日起，公司额外筹集了31.25万美元的净收益 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商销售环比增长147%或10.1万美元，同比增长24%或3.3万美元，推动了整体营收的增长，且该增长数字还在持续攀升 [8][12] - 对兽医诊所的直接销售减少，导致整体营收较去年同期下降3% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在从较小的马类市场向更大的伴侣动物市场转型，为追求伴侣动物市场这个更大的机会，公司重新调整了销售队伍 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过参加兽医会议、与关键意见领袖合作、扩大销售队伍等方式来推广产品，目标是在本财年末将使用产品的诊所数量从今年早些时候的800家扩展到1500家以上 [35] - 公司与Orthobiologic Innovations合作开展新的临床试验、产品开发和营销，例如正在进行的犬类肘部骨关节炎治疗研究，预计将在2025年第一或第二季度完成 [24] - 公司通过战略调整削减了成本，包括减少一般和管理费用、销售和市场费用，同时增加研发投入以支持未来销售，为业务转型奠定了坚实基础 [15][16][17][18] - 公司任命内部营销代表和销售经理，扩大销售团队，还任命了具有丰富经验的Mike Eldred为独立董事，以增强公司治理，助力产品推广 [29][30] - 公司预计凭借现有的临床研究数据，在未来几个季度赢得大量大型企业客户（75%的兽医诊所为大型企业集团所有） [31] - 公司计划在动物健康市场（美国市场规模为57亿美元，预计到2023年将翻倍至113亿美元）中加速营收增长，预计2025财年全年营收增长约150万美元，较上一年增长50%以上 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季通常是公司一年中最大和最好的季度，因为有美国马医从业者协会等主要兽医会议的曝光机会，且公司顾问委员会成员将在即将到来的会议上就职主席，这将提升公司的影响力 [33] - 公司认为凭借产品的临床研究成果、不断扩大的分销网络、更高效的运营结构等因素，能够在本财年及以后加速营收增长 [35] 其他重要信息 - 公司在过去一个季度参加了三个主要的兽医会议以及一些小型会议，展示产品优势，还在国际兽医疼痛管理论坛上进行了展示并得到好评 [21][22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 投资者看到招股说明书中总资产下现金及现金等价物为1240万美元，询问这1240万美元是什么 - 公司CFO表示不清楚投资者所看数据来源，CFO查看的9月30日的资产负债表显示实际现金及现金等价物为12.6239万美元，3月31日为8.7401万美元，且总资产与现金及现金等价物是不同概念，9月30日总资产为318.6744万美元 [38][41][43] 问题: 关于筹集150万美元进展如何 - 公司CFO表示招股说明书中有披露相关信息，每次筹集资金都有8 - K文件披露，还有10 - Q文件，公司从未错过申报报告，自10月1日起已筹集31.25万美元，之前通过优先股筹集了150万美元，还会继续筹集资金 [43]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度非GAAP调整后的现金运营费用为4530万美元，第二季度为3460万美元非GAAP调整后的运营费用不包括某些非现金运营成本，如折旧摊销和股票补偿，调整后的运营费用约为3520万美元，处于上次财报电话会议给出的指引的上限[29] - 2024年第三季度资本支出为2650万美元，第二季度为2120万美元[32] - 2024年第三季度末现金为5.189亿美元，高于第二季度末的2.876亿美元，这一增长包括本季度公开发行权证净收益1.533亿美元和ATM融资1.449亿美元[33] - 预计2024年第四季度资本支出约1亿美元，调整后的现金运营费用（不包括剩余的ASIC成本）在3000 - 3500万美元之间[37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司成功发射并部署了5颗Block 1 BlueBird卫星，这是低地球轨道上部署的最大商业通信阵列，目前已准备好投入运营，其规模和容量是公司网络全球提供蜂窝宽带覆盖能力的独特优势[7][8] - 公司在ASIC方面取得初步成果，其AST5000芯片经过五年开发，投入约4500万美元，下一代Block 2 BlueBird卫星将由ASIC驱动，处理带宽将提升10倍[11] - 在政府业务方面，公司获得了三个新的美国政府合同，包括被美国太空发展局选中作为主承包商直接参与项目，这是公司的第四个美国政府合同，部分合同有望发展成为年营收数亿美元的正式项目[14][19][21] - 在商业客户方面，公司继续与现有和潜在新伙伴进行洽谈，战略是在全球主要合作伙伴中选择初始覆盖市场，这些合作伙伴旗下约有28亿现有用户[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国市场，公司计划利用5600个优质低频段频谱销售，在初始5颗卫星的支持下实现接近100%的全国覆盖，还向FCC提交了特殊临时授权请求，计划与AT&T和Verizon开展beta测试服务[9][10] - 在全球市场，公司宣布与Blue Origin和SpaceX签订新的发射服务协议，将在2025 - 2026年从佛罗里达州卡纳维拉尔角太空部队站发射约60颗卫星，还计划与印度ISRO进行下一次发射，以实现包括美国欧洲日本美国政府和其他全球战略市场的连续太空蜂窝宽带服务覆盖[12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是构建全球首个也是唯一一个太空蜂窝宽带网络，直接与普通未改装移动设备合作，通过创新设计和95%的垂直整合战略，利用自身在直接设备领域的专利组合，加速政府和商业项目推进[6][9] - 公司在技术研发制造发射商业合作和政府业务等多方面取得进展，如卫星发射成功ASIC芯片验证商业卫星部署技术得到监管部门认可获得政府合同等，这些成果有助于实现公司连接未连接人群的使命[7][11][18][21][24] - 公司通过多种方式融资，包括公开发行权证赎回和ATM融资，还在考虑出口信贷机构的融资方案，以支持卫星生产发射和网络建设等活动，减少对传统信贷融资的依赖[29][34][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正处于从研发阶段向全面商业运营公司的关键转型期，目前的技术成果支持商业计划，政府合同管道在短期和中期表现强劲，有望成为未来收入的重要贡献者[26][22] - 对于新政府上台后的太空政策和监管，管理层认为将保持上一届政府的积极态势，太空领域将继续增长，公司的政府业务机会将更具相关性[66] 其他重要信息 - 公司的Block 1 BlueBird卫星已准备好投入运营，其规模和容量是公司网络全球提供蜂窝宽带覆盖能力的独特优势[8] - 公司的ASIC芯片AST5000经过五年开发，投入约4500万美元，下一代Block 2 BlueBird卫星将由ASIC驱动，处理带宽将提升10倍[11] - 公司宣布与Blue Origin和SpaceX签订新的发射服务协议，将在2025 - 2026年从佛罗里达州卡纳维拉尔角太空部队站发射约60颗卫星[12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 45 - 60颗卫星能覆盖多少潜在用户 - 45 - 60颗卫星是提供连续商业覆盖的重要数量，能为包括美国欧洲日本美国政府和其他战略市场在内的世界重要无线市场提供蜂窝宽带服务，初步网络容量预计达数亿潜在用户[43][44][45] 问题: 混合收购对获取国防部低地球轨道卫星服务项目合同有何机会 - HALO项目可产生数千万美元收入，是其他大型项目的源头，公司成为主承包商有很大价值，PLEO项目旨在购买可扩展的服务，公司的系统和服务符合要求，该项目规模从9亿美元扩大到130亿美元，有望成为购买通信和非通信服务的途径[46][47][48] 问题: ASIC芯片的当前交付时间表 - 目前重点是发射带有ASIC或SPEA的卫星以实现覆盖，ASIC已完成流片，正在进行初始生产测试，2025年中期到第三季度将在后续发射中使用ASIC[49][50] 问题: 从首批五颗Bluebirds卫星的制造和发射中学到了什么，它们发射后的运行是否符合预期 - 卫星运行符合预期，公司准备利用它们在美国实现接近全国范围的覆盖，制造Bluebirds卫星的主要部件Micron的过程帮助公司建立了Block 2卫星的生产线，卫星集成到网络合作伙伴的核心网络是一项重要进展，新卫星具有自主性，这些经验将有助于后续Block 2卫星的发射[51][52][53][54] 问题: 在Midland为扩大生产正在做什么，目前建造一颗Block 1或Block 2卫星需要多长时间，扩大生产后的时间框架如何 - 在Midland已扩大规模以生产Block 2所需的Micron，以实现2025 - 2026年发射60颗卫星的目标，Block 1和后续Block 2卫星使用的Micron基本相同[58] 问题: 与Rakuten何时能达成最终协议 - 公司已与Rakuten达成协议，Rakuten是投资者和网络运营商，双方正在日本市场开展其他应用方面的合作，日本是美国欧洲之后的首批市场之一[59] 问题: 能否介绍60颗卫星发射的节奏，是否会集中在后期，对New Glenn火箭的延迟有何应对措施 - 发射节奏可能是1.4.8.8.8直至60颗，New Glenn火箭计划今年发射，可重复使用25次，公司与多个合作伙伴签订了多发射协议，如SpaceX和ISRO，可应对可能的延迟[62][63] 问题: 新政府上台后太空政策或监管可能如何演变，对公司业务有何潜在影响 - 管理层认为新政府将维持上一届政府的政策，太空领域将继续增长，公司的政府业务机会将更具相关性[66] 问题: 提到的政府潜在收入是硬件收入还是服务收入 - 这是对已获合同的总体预估，目前有四个合同，主要是服务合同，公司也有出售卫星的能力，但主要从事服务业务或制造业务，为政府和商业伙伴提供可运营的技术[69] 问题: 政府是否需要定制的地面系统，能否使用现有基础设施 - 公司在美国的地面基础设施已基本建成，政府已在使用公司卫星并达成了四个协议，公司采用商业和政府两用的设置[70] 问题: 9月发射的五颗卫星投入商业服务的测试时间表，与MNOs签署新商业协议的进展情况 - 五颗卫星已在运行，已向FCC提交特殊临时授权以更好地在美国提供服务，等待授权，与AT&T已达成商业协议，正在与其他大型伙伴洽谈类似协议，近期商业方面招聘增加，协议签署的兴趣浓厚[74][75][76] 问题: 在切换到Block 2之前预计发射多少颗Block 1卫星 - 已经切换到Block 2，目前轨道上的五颗卫星（BlueWalker 3属于Block 1尺寸）是最后一批Block 1卫星，之后将发射更大的Block 2卫星[80] 问题: 能否介绍地面网络的部署情况，如全球需要多少个电信港以及目前的进展 - 在美国有四个地面站即将投入运营，以支持美国的业务，之后将转向欧洲和日本，与Vodafone在欧洲市场Rakuten在日本市场开展合作，未来将宣布更多战略合作伙伴并优先考虑已投资或预付费的网络运营商[81] 问题: 预计ISRO发射多少颗卫星，使用哪种火箭 - 预计使用最大型的火箭进行首次发射，之后将重点关注New GlennSpaceX等，对New Glenn的大整流罩和发射能力很感兴趣[83]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司营收达到6.147亿美元，同比增长12.7%，环比增长4.6%，按固定汇率计算同比增长13.7%，有机固定货币条件下第三季度营收同比增长9% [41] - 调整后的毛利润率为38.5%，环比上升40个基点，同比上升30个基点；调整后的营业利润率达到15.6%，环比上升50个基点，同比上升30个基点，为过去两年最高水平 [43] - 本季度稀释后的销售总务管理支出（SG&A）环比降低20个基点；有效税率为20%，调整后的净利润为7240万美元，调整后的净利润率为11.8%，环比上升40个基点；调整后的稀释每股收益（EPS）为1.63美元，同比增长10.1% [44] - 本季度产生了6970万美元的自由现金流，去年同期为6060万美元，自由现金流与调整后净利润的比率超过96% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司最大客户迪士尼的营收同比增长17.5%，环比增长14% [30] - 中东和亚太地区（APAC）新市场本季度增长显著，环比增长35.3%，同比增长53.1%；欧洲营收同比增长24.8%，拉丁美洲同比增长13.9%，北美洲同比增长6.6% [30] - 八个行业垂直领域中有七个实现了环比增长，旅游和酒店业增长11.1%，媒体和娱乐业增长6.3%，银行金融服务业（BFSI）增长3.7%，消费零售和制造业增长2.7%，技术和电信以及专业服务垂直领域分别实现了5.2%和1.6%的环比增长 [31] - AI相关业务在2024年前九个月创造了超过2.5亿美元的营收，较去年同期增长120% [10] - 截至第三季度，公司总员工数为29998人，同比增长9.1%，其中IT专业人员为27927人；员工利用率为79.8%，略有上升，员工流失率降至9%，低于2023年第三季度的9.5% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美占公司营收的55.7%，拉丁美洲占21.8%，欧洲占17.6%，中东和亚太地区占4.9% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2024年将成为主要IT服务提供商中增长最高的公司，营收预计增长15%；2025年有望实现两位数的营收增长，得益于强大的业务储备和更快的有机增长 [8] - 公司通过收购Blankfactor整合其在支付、银行和资本市场的专业知识；在中东与Qiddiya Investment Company合作开发PLAY LIFE Connected Experience项目；在欧洲与Stellantis & You合作开展经销商网络的数字化转型项目；与Topgolf Callaway合作推动Callaway Golf的战略转型；在荷兰通过GUT Network为Kraft Heinz提出创新产品建议等 [18][16][26][24][25] - 公司在印度、菲律宾和越南等亚洲地区不断扩大业务，在欧洲新开设马德里和米兰办公室，其中米兰将成为意大利总部；将拉丁美洲细分为两个区域以加强在墨西哥和巴西的业务重点，并将在沙特阿拉伯利雅得开设新办公室以支持中东业务发展 [17][36] - 公司建立了15个行业的AI Reinvention Studios，目前该业务贡献了公司超过20%的营收，是增长最快的领域之一；新推出了Digital Twin Studio和legal AI studio；在企业工作室网络内与Quickplay合作推出新产品，增强与谷歌合作开发的高级视频搜索工具 [13][22][27] - 公司在AI领域积极布局，利用AI工具如Augoor、MagnifAI和GeneXus捕捉市场机会，通过Globant Enterprise AI生成智能工作流程，在各个行业实现流程自动化，并将其作为连接任何大型语言模型（LLM）的门户，以优化成本或找到最佳答案，同时提高软件开发速度、最终产品的质量和安全性 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到主要行业、顶级客户和不同地区的强劲需求，正在扩大市场份额；AI被客户大规模采用，市场潜力巨大，公司已经在抓住这个机会；随着AI的发展，客户需求不断增加，公司旨在扩大在该业务增长中的领导地位；公司的业务储备强大，有机增长有加速迹象，对2025年的营收增长充满信心 [7][9][10][8] - 宏观环境方面，选举已经结束，利率下降，通货膨胀得到控制，一些影响市场的变量开始变得清晰，对公司业务发展有利；公司在不同地区和行业的业务发展态势良好，如欧洲是今年营收增长最快的地区，中东地区潜力巨大，新市场和传统市场都在不断增长；公司在客户项目方面进展顺利，如迪士尼项目的增长可持续性较好，各行业垂直领域的业务也在不断拓展 [55][30][31][114] 其他重要信息 - 公司在《财富》2024年改变世界榜单中排名第六，因其可持续发展举措获得认可，如秘鲁的Qori Q'oncha项目和印度的绿色能源农业项目 [37] - 公司在10月被美洲委员会评为十年最佳公司，以表彰其全球增长和对发展当地社区的贡献，特别是在新兴市场 [38] - 公司的Women that Build倡议已成功举办第五届，自2020年以来评估了超过6500名候选人，与全球270名评委合作，并与Aon、AWS和KPMG等组织合作，表彰来自12个地区的杰出女性，包括三名全球获奖者，致力于缩小行业性别差距并促进包容性增长 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年更快的有机增长有多少是由大量积压业务驱动的，多少是受宏观因素或大客户影响的 - 2025年的增长反映了一些大型交易的业绩，如在中东地区的交易、顶级客户以及媒体和娱乐（包括体育）方面的强劲表现，还有与AI相关交易数量的加速增长；宏观方面，选举结束、利率下降、通货膨胀得到控制等因素也有一定影响，但主要还是前几个业务方面的因素 [53][54][55] 问题: 相对于AI工作和明年的加速增长，如何看待2025年劳动力客户的变化，是否更强调某些实践领域，AI项目规模或范围是否会扩大 - 与2023年相比，公司看到企业在AI应用方面有不同的方法，去年多为探索性工作，项目规模小，而今年工作更有目标性，AI项目需要提供企业和商业成果，因此项目规模和范围更大；预计2025年这种趋势将延续，投资更具目标性，AI成为公司预测的一个重要因素 [58][59][60] 问题: 能否谈谈中东地区对公司的潜力，与历史上的大型交易相比如何 - 中东地区从一个很小的基础开始发展，增长潜力大，该地区的项目规模往往很大，虽然开始时小但增长迅速；该地区有大量资金投入，试图创造新体验以吸引游客，公司在该地区构建软件方面处于有利地位，并且已经看到很多项目有很好的吸引力，公司还在当地开设办公室，投入人力以实现目标并在新市场发展 [62][63][64] 问题: 将AI代理纳入交付流程是否为公司独有的知识产权，是否会取代人力，如何考虑其对业务经济的影响 - 公司不是在取代人力，而是在过去10年一直在内部不同流程中使用AI，现在在交付框架中使用AI代理与交付人员和合作伙伴一起工作，以定义项目范围或检查项目健康状况，这种方式在内部团队和客户项目中都有使用，并且取得了很好的效果 [68][69][70] 问题: 考虑到当地业务组合将增加更多行业专家、人员向中东转移以及员工数量的增长，应如何看待未来员工增长和利用率 - 员工增长方面，第四季度可能会有净增加，主要在拉丁美洲、印度招聘，东欧招聘较少；利用率方面，本季度为79.8%，低于目标的81% - 82%，随着行业发展可能会提高，但近期不会有大变化 [73][74] 问题: 从现在到2025年是否看到销售周期延长或交易延迟，有多少合同积压被推到明年 - 公司看到的情况与过去几个季度相似，没有销售周期延长或交易延迟的情况，关于营收的对话类型在改善，客户2025年的技术投资预算没有减少，宏观上也更稳定，对明年持乐观态度 [81][82] 问题: 能否确认2025年有机增长率加速情况以及M&A对增长的贡献，2023 - 2024年运营利润率接近目标范围下限，2025年应考虑哪些因素 - 2025年有机增长有小幅加速，加上M&A的影响约为2 - 3个点，整体为低双位数到中双位数增长；运营利润率方面，2022 - 2024年期间拉丁美洲货币汇率波动对其有影响，公司采取了提高效率、利用率等措施，目前看到一些汇率方面的有利因素，预计Q4运营利润率与Q3类似，2025年的准确数字将在2月提供 [85][86][87][88][89] 问题: 能否更多谈谈MIT评论文章以及新技术的低渗透率，公司在部署AI方面的积极性、内部部署的成果以及还能做多少 - 公司与MIT的合作工作有定位和获取行业基准两个方面，公司内部开发了自己的工具，以智能方式进行代码修复、测试、业务分析和估算等工作；在一些领域成果有前景，但在其他领域还有很多工作要做；公司积极采用各种工具为客户提高效率，目前AI模型发展进入平台期，需要通过与代理、专家混合等方式获取更多成果；公司是在使系统更高效而不是取代人力 [92][93][94][95][96][97] 问题: 最近的两次收购Blankfactor和Exusia对第四季度营收的贡献是多少，那些有逆风的特定垂直领域显示出复苏的迹象是什么 - Blankfactor和Exusia分别于几周前和Q3末完成收购，将对Q4营收有一定影响；在垂直领域方面，旅游和酒店业、消费零售制造业本季度表现良好，BFSI在欧洲有改善，专业服务和技术领域本季度也有不错表现 [102] 问题: 能否详细说明拉丁美洲和欧洲的增长情况，是否有潜在的M&A计划，为保持增长势头需要填补哪些差距 - 拉丁美洲将区域分为巴西和墨西哥两个部分，目前同比略有增长，金融垂直领域和一些消费零售业务增长较快；欧洲正在扩张，新开设了办公室，不同行业都在快速发展；M&A方面，公司一直在寻找最佳销售机会，目前有机增长是重点，预计欧洲和中东等新市场将有更多增长，美国和拉丁美洲有一定复苏 [105][106][107][109][110] 问题: 迪士尼本季度增长令人印象深刻，是什么项目推动了这种增长，这些趋势在2025年的可持续性如何 - 迪士尼在媒体方面，正在进行迪士尼+和Hulu以及ESPN的合并，以实现单一平台，有很强的业务管道；在公园方面，战略主要是运营效率和改善体验，公司在这方面处于强势地位，因此对2025年的发展有信心 [114][115] 问题: 如何看待员工人数的地理分布，印度是否会继续增加份额并超过传统中心 - 本季度印度的员工人数增长部分来自Exusia的收购，印度自2014年开始运营，一直在增长，随着公司业务全球化，亚洲是优先发展地区，欧洲份额也在增加，拉丁美洲是本土市场仍将是主要区域，但未来公司的地域分布将更加平衡，印度不仅服务于美国和拉丁美洲市场，还服务于欧洲等新市场，同时公司也在菲律宾和越南扩张业务，并且注重培养现有员工 [118][119][120][121][122]