当地时间周二(9月17日)， 黎首都境内用于通讯的大量寻呼机被远程引爆，造成至少8人死亡，2800多 人受伤 ，其中包括数十名真主党成员和伊朗驻黎巴嫩大使，目前受伤人员仍在统计中。 据悉，多名人员的手持寻呼机被引爆。有真主党官员声称，寻呼机爆炸事件是该组织在与以色列近一 年的冲突中遭遇的"最大安全漏洞"。 首次爆炸发生在当地时间周二下午3点45分，随后大约上千个寻呼机被引爆， 这波爆炸持续了大约一 个小时。 网络上大量爆炸视频显示，寻呼机爆炸威力不算太大，但足以致人伤残，受伤部位主要是手臂、腹部 和脸部。 黎巴嫩卫生部敦促民众赶紧丢弃寻呼机，并警告医院保持"高度警惕"，以满足人们对紧急卫生服务的 迫切需求。 伊朗驻黎巴嫩大使在寻呼机爆炸案中受轻伤 ，目前在医院接受治疗，状况良好。 据黎巴嫩国内安全部队声称，爆炸发生在黎巴嫩的多个地区，特别是贝鲁特南部郊区，已经对这一事 件展开调查。 寻呼机是真主党成员使用的一种封闭式通信系统，最不易受到黑客攻击和窃听。目前尚不清楚是什么 原因导致多个装置同时爆炸。 军事分析专家Elijah Magnier表示，这批通讯设备在分发之前就改装过了，允许远程引爆，这些设备基 本上都 ...

文章核心观点 - 全球资本市场整体回暖,美元短期走强 [7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 美国大选民调显示哈里斯领先特朗普 [32][33] - 美联储官员发言偏鸽,流动性维持宽松 [34][35][36][38] - 美国8月PPI略超预期,失业金申领数据略高于预期 [39][40][41][42][43] 大类资产&海外事件&数据 - 全球资本市场回暖,发达市场股指多数上涨,新兴市场股指多数下跌 [7][8][9][10][11][12][13][14] - 美国标普500行业多数上涨,欧元区行业多数上涨,恒生指数全线下跌 [10][11][12] - 发达国家10年期国债收益率多数下行,新兴市场10年期国债收益率多数下行 [15][16][17][18][19] - 美元指数上行,其他货币兑美元多数贬值,人民币兑美元、日元贬值 [20][21][22][23][24][25] - 大宗商品涨跌分化,原油、农产品下跌,贵金属、有色、黑色涨跌分化 [26][27][28][29][30][31] 美国大选 - 哈里斯民调领先特朗普,摇摆州差距较小 [32][33] 流动性 - 美联储官员发言偏鸽,流动性维持宽松 [34][35][36][38] 经济数据 - 美国8月PPI略超预期,服务项贡献提升 [39][40] - 失业金申领数据略高于市场预期 [41][42][43]

文章核心观点 - 美联储9月例会或将首次降息25个基点,而非50个基点,原因包括市场已定价年内降息100bp+,联储可通过修正SEP和新闻发布会释放鸽派信号,以及首次50bp降息会增加后续降息节奏的非连续性[3][4][5][6] - 9月SEP中,美联储或将维持GDP增速和PCE通胀预测不变,但小幅上修失业率预期,并下调FFR目标,隐含年内还有2次降息,明年仍有3次降息[8][10][11] - 美联储货币政策的主要矛盾已从"物价稳定"转向"最大就业",但降息后通胀的二次反弹风险值得关注,四季度美国通胀可能出现反弹[12][15][16][17] - 美债利率的反转与美联储降息节奏高度相关,如果降息节奏"先快后慢",反转时点或位于快速降息阶段的尾声[17][18] 文章分组总结 9月FOMC例会前瞻 - 美联储9月例会或将首次降息25个基点,而非50个基点[3][4][5][6] - 9月SEP中,美联储或将维持GDP增速和PCE通胀预测不变,但小幅上修失业率预期,并下调FFR目标[8][10][11] 降息后的通胀风险 - 美联储货币政策的主要矛盾已从"物价稳定"转向"最大就业",但降息后通胀的二次反弹风险值得关注[12] - 四季度美国通胀可能出现反弹,主要来自房租、耐用品和核心非耐用品通胀[15][16][17] 美债利率走势 - 美债利率的反转与美联储降息节奏高度相关,如果降息节奏"先快后慢",反转时点或位于快速降息阶段的尾声[17][18] - 美债利率走势还与大选结果和经济基本面状况相关[18]

分析师：郝一凡 01 分析师登记编码：S0890524080002 投资要点 基本面回顾与资产配置展望：美国通胀数据略强于预期，市场对美国经济衰退担忧有所 降低，美联储降息在即，海外权益市场止跌回升；国内经济通胀数据延续低迷，政策加 码的必要性提升，但在实质性增量政策落地前，市场情绪或难有效改善。 A股市场回顾与展望：上周（9月9日-9月13日）A股市场成交活跃度延续低迷，两市成交 明显回落至5193亿元，较前一周减少675亿元，市场情绪再度降至冰点。短期内市场大盘 权重表现偏弱，部分热点人气股也大幅调整，行业板块普遍缺乏持续性机会，亏钱效应 延续。活跃度进一步弱化的下行格局尚未有效扭转，在力度相对较大的增量政策落地 前，仍需以左侧思维看待，保持谨慎。 风险提示： 经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大 选不确定性。 【 完整版报告点击下方"阅读原文 " 】 周度市场变化与展望 基本面回顾与资产配置展望：美国通胀数据略强于预期，市场对美国经济衰退担忧有所降 低，美联储降息在即，海外权益市场止跌回升；国内经济通胀数据延续低迷，政策加码的必要性 提升，但在实质性增量政策落地前，市场情绪 ...

据上海市公安局9月17日通报，台风"贝碧嘉"影响上海期间，网上出现"上海有人员因台风被吹落高坠"的谣 言。经警方调查，8名编造传播谣言的违法人员被依法处罚。 责编：王璐璐 校对：王朝全 | --- | --- | |------------------------------------------------------------|-------| | | | | 百万用户都在看 | | | 许家印，突发！ | | | 严肃查处！追责问责 88 名公职人员 | | | 刚刚，警报突袭！ | | | 中秋重磅！央行最新定调，港交所官宣！影响一周市场的十大消息 | | | 特朗普，重大突发！ | | | 大利好！刚刚，上海宣布！事关这一领域 | | 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com ...

空缺半年后，万亿级长沙银行迎来新任行长。 9月17日，长沙银行公告称，经董事会审议通过，聘任70后张曼为新任总行行长。她原系该行党委委员、副行长。 在此之前，长沙银行原行长唐力勇已于3月中旬辞职，后出任郴州市政府党组成员、副市长。 据不完全统计，包括长沙银行在内，今年已有至少15家A股上市银行行长变动，目前仍有多家银行行长位置空缺。 70后张曼获提拔 现年52岁的张曼，系湖南长沙县人，早年主要供职于农行系统，曾任农行长沙县支行营业部副主任、客户部主任、 副行长等职。 2006年，张曼加入长沙银行，历任星城支行行长、长银五八消费金融筹备办公室主任等职。2015年10月，张曼获聘 为长沙银行副行长。 此番履新前，长沙市委组织部曾在8月底发布任前公示显示，张曼拟任市管企业正职。 张曼升任后，长沙银行将形成"一正、四副"的高管阵容，包括拟任行长张曼，以及吴四龙、李兴双、李建英、罗刚 四位副行长。 其中，张曼、吴四龙、李兴双、李建英均为70后，年仅41岁的罗刚则是在今年6月获聘为总行副行长。 作为湖南省首家且省内最大的法人金融企业，长沙银行于2018年9月在A股挂牌上市，2023年资产规模突破万亿元大 关。 今年上半年 ...

中国资产突然反攻。 北京时间9月17日晚间，美股三大指数集体高开高走，截至北京时间22:50，道指涨0.45%，纳指涨超1%，标普 500指数涨0.65%。其中，中概股全线大涨，纳斯达克中国金龙指数一度大涨近3%，理想汽车最高暴涨超9%， 小鹏汽车、好未来大涨超5%，哔哩哔哩、蔚来涨超4%。 消息面上，美联储9月议息会议前的最后一个重磅数据出炉，引发关注。美国人口调查局最新公布的数据显示，美国 8月零售销售环比增加0.1%，高于预期的下降0.2%。但市场对于美联储大幅降息的预期仍然坚挺，芝商所"美联储观 察工具"显示，降息50个基点的可能性仍为67%。 与此同时，美国老牌芯片巨头——英特尔也迎来一则利好消息。当地时间9月16日，英特尔首席执行官帕特·格尔辛 格宣布，英特尔代工合同制造业务已签下AWS（亚马逊云服务）部门。 消息公布后，英特尔股价一度暴涨超6%， 上一交易日，其股价已大涨逾6%。 全线大涨 北京时间9月17日晚间，美股三大指数集体高开，截至北京时间22:50，道指涨0.45%，纳指涨超1%，标普500指数涨 0.65%。美股科技股"七巨头"全线走强，亚马逊、特斯拉涨超2%，微软、谷歌涨超1%。 ...

摘要/ 守卫2700点 首先祝福大家中秋快乐! 上周写周报说是最难的时候， 果然，这周A股又双叒叕大跌，沪指、沪深300、上证50跌幅均 超2%。成长风格相对占优，创业板微幅跌0.19%。沪指已经连续四周下跌，9月跌4.86%，逼 近2700点。 本周主要指数涨跌幅 上证指数 -2.23% 深证成指 -1.81% 沪深300 2.23% 上证50 -2.55% 创业板指 -0.19% 北班牙0 2.00% 恒生指数 -1.17% 恒生科技指数 -0.23% 道琼斯 2160% 纳斯达克 标普500 自上周五收盘， 我偷懒没有更文，有几个大事，一是 延迟退休， 一个是八月数据，延迟退休 这个我们只能接受并调侃。 据银河证券估算，延迟退休初期每年或可新增100-150万城镇劳动人口；养老基金预计在决定 实施初期每年额外增加400亿元左右收入，额外减少1000亿元左右支出。 该机构根据本次决定的具体退休方案，同时依据出生人口、劳动参与率以及城镇人口占比， 大致估算出延迟退休初期带来的额外劳动力增加大概在每年100-150万之间， 在2027-2029 年、2041和2047年赢来三个高峰。 养老保险方面，根据延迟退 ...

文章核心观点 - 台积电正在提前试生产预计将在明年的iPhone 17上首次亮相的2nm芯片[1] - 台积电需要其他供应商的帮助来封装芯片,才能完成2nm芯片的生产[2] - 如果苹果继续为Pro机型保留最先进的芯片,那么2nm芯片将只用于iPhone 17 Pro和Pro Max机型[2] 根据目录分别总结 2nm芯片用于iPhone 17 - 台积电去年12月向苹果展示了其首款2nm芯片原型[1] - 台积电的2nm生产设备已于第二季开始进驻厂区并安装完毕,第三季将进入试产阶段[1] - 台积电可能已经为苹果保留了全部2nm产能,就像之前对iPhone 15 Pro的3nm芯片一样[1] 台积电面临的挑战 - 台积电虽然可以生产芯片,但需要其他供应商的帮助来封装芯片[2] - 台积电等晶圆厂无法独自发展先进封装技术,需要生态系统伙伴的紧密合作[2] 2nm芯片的应用 - 如果苹果继续为Pro机型保留最先进的芯片,那么2nm芯片将只用于iPhone 17 Pro和Pro Max机型[2] - 被称为iPhone 17 Air的预期超薄机型可能不会搭载2nm芯片[2]

文章核心观点 - 字节跳动正在加大研发自研AI芯片的力度,旨在在中国的AI聊天机器人市场中占据竞争优势[1] - 字节跳动计划到2026年大规模生产两款其设计的半导体,这一过程是与台积电合作完成的[1] - 这一举措可能减少该公司对昂贵的Nvidia芯片的依赖,后者目前用于开发和运行AI模型[1] - 中国的云服务市场正经历一场价格战,各公司纷纷下调其大语言模型(LLMs)的价格[1] - 降低芯片成本是字节跳动的迫切需求,该公司已发布了首款AI聊天机器人"豆包",并推出了一系列低成本的大语言模型[1] - 字节跳动正在向台积电订购数十万颗其自研的训练和推理芯片,这些内部设计的芯片成本将比购买Nvidia芯片少数十亿美元[1] 根据目录分别总结 字节跳动自研AI芯片 - 字节跳动正在加大研发自研AI芯片的力度,计划到2026年大规模生产两款其设计的半导体[1] - 这一举措可能减少该公司对昂贵的Nvidia芯片的依赖,后者目前用于开发和运行AI模型[1] - 字节跳动正在向台积电订购数十万颗其自研的训练和推理芯片,这些内部设计的芯片成本将比购买Nvidia芯片少数十亿美元[1] 中国云服务市场价格战 - 中国的云服务市场正经历一场价格战,各公司纷纷下调其大语言模型(LLMs)的价格[1] - 降低芯片成本是字节跳动的迫切需求,该公司已发布了首款AI聊天机器人"豆包",并推出了一系列低成本的大语言模型[1] 其他公司自研AI芯片 - 包括Alphabet的谷歌、亚马逊和微软在内的公司,在过去几年中一直试图减少对Nvidia芯片的依赖,以开发和运行AI模型[2] - 中国公司如腾讯、阿里巴巴和百度多年来一直在开发自研AI芯片,其中百度正在开发一款名为昆仑3的AI芯片[2] - 今年7月,有报道称Nvidia正在为中国开发一款新芯片,其服务器设计特别设计为不会违反美国的出口限制[2]