会议主要讨论的核心内容 公司业务进展 - 2024年第二季度总营业收入同比增长11.6%,达到314亿元,其中线上营销服务收入和电商等其他服务收入均实现20%以上的增长 [2] - 毛利率达55.3%,创历史新高,经调整净利润率达15.1%,也创历史新高 [15][16] - 持续推进AI战略,在大语言模型、视觉生成模型等方面取得突破性进展,为业务赋能 [19][20][21][22] - 用户增长保持稳定,日活跃用户达3.95亿,月活跃用户达6.92亿,用户使用时长持续提升 [4] - 内容创作生态持续繁荣,活跃创作者数量同比增长近10% [4] - 搜索业务表现良好,月均使用搜索的用户近5亿,日均搜索次数同比增长20%以上 [6] 线上营销业务 - 线上营销服务收入同比增长22.1%,占总收入56.5%,继续提升市场份额 [6][15] - 优化智能营销解决方案,提升营销客户转化效率,带动营销投放消耗增长 [6][30] - 外循环营销收入增长较快,占比超30%,原生私信等新产品表现亮眼 [7] - 内循环营销持续优化,中小商家自助投放能力提升 [7] - 预计下半年将持续发力于内容营销、电商营销等领域,保持行业领先增速 [30][31][32][33] 电商业务 - 电商GNV同比增长15%,达3053亿元,月均买家数同比增长14.1% [8][9] - 持续推进新商家培育和老商家赋能,月均动销商家数同比增长超50% [9][25][26] - 优化商品供给和搜索匹配,提升用户购物体验,带动电商业务持续增长 [27][28] - 预计下半年将聚焦内容电商、社交电商,发挥内容优势,提升直播间转化 [27][28] 本地生活业务 - 与美团达成深度战略合作,进一步拓展本地生活服务供给和覆盖 [34][35] - 依托用户偏好和平台运营能力,为用户提供精准的本地服务,满足多场景需求 [36][37] - 二季度日均支付用户保持37%的高增速,用户粘性不断提升 [36][37] 海外业务 - 重点国家DAU保持稳定增长,单用户日均使用时长增长5% [13] - 海外收入同比增长141%,达11亿元,商业化能力持续提升 [13] - 海外亏损同比减少64.5%,经营杠杆效应逐步释放 [13][14]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 电信网络诈骗呈现新特征新趋势 [6][7][8][12][14][15][17] - 短视频平台成为诈骗分子实施引流诈骗的重要渠道 - 诈骗手段呈现跨平台化、链条延长、手段隐匿、套路翻新等新特点 - 主流诈骗类型包括刷单返利、虚假投资理财、宠粉送礼、私下交易、游戏虚假交易等 持续优化识别能力保护易骗人群 [20][21][23][24][30][31][35] - 个性化研发易受骗人群识别模型,前置精准感知易受骗人群 - 编制百余条个性化反诈提醒话术,针对潜在风险用户进行分级提醒干预 - 2023年共发送反诈提醒1.54亿人次,提高用户防骗意识 全链智能风控精细治理网络诈骗 [45][46][49][52][55][56][58] - 自研120+反诈风控模型,部署全链路反诈风控策略,精准识别拦截诈骗风险行为 - 超96.5%诈骗行为被阻断,涉诈举报量持续下降 - 持续加强诈骗黑灰产技术反制能力建设 助力警方严打电诈犯罪 [61][62][63][64][65] - 协助公安机关研判打击电信网络诈骗犯罪,协助侦破136起诈骗案 - 参与反诈标准体系建设,编制《短视频社区易受骗人群识别指南》行业标准 强化反诈宣传营造全民反诈氛围 [69][71][72][74][77] - 2023年发布反诈短视频204.8万个,播放量达299亿次 - 与海南警方联合推出反诈公益短片,获得央媒和官方账号转载 - 配合中宣部、公安部开展"全民反诈在行动"集中宣传月活动

开源大模型的进展 - NAMA3.1是目前功能最强大的开源大模型,参数量达到4050亿,在多项测评指标上与行业头部模型媲美[2][3][4] - NAMA3.1采用了优化的数据和架构,提高了模型的稳定性和可扩展性,为未来其他大模型的发展提供了指导意义[4][5][6] - 开源大模型的进步有望加速AI应用的发展,包括智能助手、编码助手等应用场景的拓展[6][7] 国内外视频大模型的发展 - 国内视频大模型公司如快手、声束科技等在今年二三季度加速推进,产品功能和性能不断提升,部分已实现全球开放[9][10][11] - 可灵和PIXVERSE等国内视频大模型在清晰度、交互性等方面已接近海外头部产品,并在应用落地方面有所突破,如AI短剧制作成本大幅降低[12][13][14][15][16][17][18][19] - 未来视频大模型将向更多题材和付费内容发展,AI在视频制作领域的渗透将进一步加深[19][20] 投资机会 - 重点关注A股的昆仑外围、焦点科技、外星科技、美图等在AI应用落地方面有进展的上市公司[21] - 下半年关注视频领域的AI投资机会,同时持续关注游戏、电商、教育等其他应用领域[21] - 关注算力相关的中兴、许创、天福通信等行业龙头公司[21]

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