周度报告──商品期货 商品估值及风格轮动周报： 衰退交易重回视野 技や日海: 2024 牛 8 月 4 日 大高品市场建设 2024 年 8 月 2 日当网，涨幅靠前的品种乘中于低估值品种，续 幅拿奇品种条中于烹色及能源板块。 ★产业利润未现 某色全鳥板块，成材或相对待值偽係，规期成材矛盾不大学致 钱水降幅预剪受限。有色全爲板块，铜现穿进口利润扩大。 化工板块，终动宽未转动趋势未支，化工品体值中性偏高。 大具养枪奇及為种陶梅对修復永見 周内，周劫/成长风格轮动至多配成长； 工业品/农产品风格轮 动圣空配南华农产品；责全品/工业品风格轮动圣多配南华青全 爲： 全/為比价轮动至多配全。 则 内 委科对表现相对亲孩的三个头寸分别为： 棕榈油-豆油 主力 合约价差、PP-3*MA 主力合约价差、爆焦主力合约比价；则内 查利对表現相对底弱的三个头寸分别为： 莱油-棕榈油主力合约 价差、煤纹热基主力合约价差、 菜油-豆油主力合约价差。 海外方向，７月非农教据意外색冷，市场焦点从美菜储９月是否 降息，特为此次降息则弟的空间科时间。 衰退文易查阅视野， 海外市场风险装产大跌，人民币汇丰四升。国内方向，港在省 未支持政策表表示 ...

宽基指数涨跌情况 - 本周涨跌幅排名前五的宽基指数分别为中证 2000(3.6%)[2]，中证 1000(2.3%)[2]，小盘价值(1.3%)[2]，中证 500(1.1%)[2]，中证 REITs(收盘)(0.8%)[2] - 本月涨跌幅排名前五的宽基指数分别为中证 REITs(收盘)(0.4%)[2]，大盘价值(-0.6%)[2]，中证 2000(-1.0%)[2]，胡志明股市指数(-1.2%)[2]，上证 50(-1.3%)[2] 行业指数涨跌情况 - 本周涨跌幅排名前五的行业指数分别为综合(6.2%)[2]，社会服务(5.5%)[2]，建筑装饰(3.3%)[2]，医药生物(3.2%)[2]，农林牧渔(2.8%)[2] - 本月涨跌幅排名前五的行业指数分别为农林牧渔(0.3%)[2]，建筑装饰(0.2%)[2]，医药生物(0.1%)[2]，社会服务(0.1%)[2]，交通运输(-0.1%)[2] 宏观因子策略配置 - 宏观因子 S1 策略本月配置比例为:股票(2.63%)[3]，债券(94.74%)[3]，商品(2.63%)[3] - 宏观因子 S2 策略配置比例为:沪深 300(16.29%)[3]，中证 500(0.0%)[3]，中证 1000(0.79%)[3]，利率债(15.35%)[3]，金融债(14.34%)[3]，信用债(46.79%)[3]，农产品(4.84%)[3]，黄金(1.6%)[3] 公司业务和联系方式 - 公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理等业务[195] - 报告仅供公司客户使用，不构成对任何人的投资建议[196] - 联系方式为电话8621-63325888-1592，Email为research(@orientfutures.com[197]

行生无限未来 金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2024年8月4日 李晓辉 金融工程首席分析师(商品CTA) 从业资格号: F03120233 投资咨询号: Z0019676 Email: Xiaohui. Ii01@orientfutures.com 實演班 金融工程分析师(股指期货) 从业资格号: F03087441 投资咨询号: Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 系人 范沁璇 融工程分析师(资产配置 从业资格号: F03111965 Email: ginxuan. fan@orientfutures.com 王冬黎 金融工程首席分析师(国债期货) 从业资格号: F3032817 投资咨询号: Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 联系人 徐凡 金融工程分析师(基本面量化&FoF) 从业资格号: F03107676 Email : fan. xu@orientfutures. com 衍生无限未来 股指期货基差与展期收益跟踪 2 主要内容 ★股指市场与基差点评: 上周市场企稳, 小盘 ...

报告行业投资评级 报告未给出明确的行业投资评级。[6] 报告的核心观点 行业基本面向好 1. 6月份全国新增风电装机容量达到6.08GW,显示出市场需求的强劲复苏。[5] 2. 全球对清洁能源的需求不断增长,使得风电作为可再生能源的地位进一步提升。[5] 3. 政策支持和技术进步进一步增强了风电的竞争力。[5] 4. 中国风电企业的国际合作取得进展,展现了国际竞争力。[5] 行业发展前景广阔 1. 预计2024年风电新增装机规模将达到3GW左右,累计装机占比将首次超过40%。[59] 2. 全球对清洁能源的需求持续增长,为风电行业提供了巨大的市场空间。[67] 3. 中国风电企业的海外拓展,也将为行业带来新的增长点。[67] 分组1 - 6月份全国新增风电装机容量达到6.08GW,同比和环比均实现大幅增长 [5] - 全球对清洁能源的需求不断增长,使得风电作为可再生能源的地位进一步提升 [5] - 政策支持和技术进步进一步增强了风电的竞争力 [5] - 中国风电企业的国际合作取得进展,展现了国际竞争力 [5] 分组2 - 预计2024年风电新增装机规模将达到3GW左右,累计装机占比将首次超过40% [59] - 全球对清洁能源的需求持续增长,为风电行业提供了巨大的市场空间 [67] - 中国风电企业的海外拓展,也将为行业带来新的增长点 [67]

周度报告——风电行业 陆风开招标规模扩大, 海风出口前景明朗 报告日期: 2024 牛 月 21 日 ★ 风电行情回原 本周风屯设备板块下跌 1.3%,跑输沪深 300 指数 3.2 个百分 点,跑輪创业板指数 3.8 个百分点。 ★ 裝机登方面,1-5 月份全国新增发电裝机容量 11564 万千瓦,同 比增加 1052 万千瓦;其中,新增风电装机客量 1976 万千瓦, 同比增加 340 万千瓦。 从发电影上看,6 月份全国规模以上工业风力发电影 669 亿千 瓦时,同比增长 12.7%。从用电量上看,6 月份全社会用电量 8205 亿千瓦时,同比增长 5.8%。 原材料方面,本周铸造生铁/ 质钢/中 厚板现货价格分别为 3356/2430/3720 元/ч;,环比上周 变化-0.30%/-0.82%/-0.8%; 电 解铜现贷价格 76680 元/ч,环比上周下跌 2.70%; 环氧材脂 12900 元/ 晚,环比上周不变; 轶轶硼现货价格 150 元/ 千克, 环比上周 下跌 6.25%。 ★ 本周陆上风 电招标标标规模不断扩大,为全年新增装机登援 供有力保障,行业录气度有望持续。甘肃、宁夏、陕西等省推 ...

各位投资者朋友大家晚上好欢迎大家在周日的晚上8点半收听我们东正之路谈今年第26期节目今天我们将会从宏观钢材铁矿商品策略方面给大家分享一下最新的我们的观点那么我是宏观分析师王沛诚接下来由我来给大家先抛砖引玉解析一下三中全会的重点的一些内容 那么我们可以看到三中全会在本周正式的召开并且相关的一些文件完全的披露出来已经完满的落地那么从之前的大概是7月18号左右会议公报到随后的周五7月19号的新发布会再到我们今天下午公布的最终总的 有三百多项内容的决定大家可以看到这是一份非常磅礴的文件事关未来五年的总体的规划我们可以看到三中全会其实都是在中央全会中占据一个非常重要的地位往年的三中全会设计的内容都是非常关键的就面对一些中长期的改革 那么本次三中全会总体的思路我们认为还是延续了二十大以来的这样一个总体的政策的总的思路也就是说围绕了中国式现代化这样一个非常长远的图景去进行各种各样的改革并且是进一步的改革 那么这个会议其实也是要求了具体的时间点也就是说到2029年我们需要完成本次相当磅礴的一份文件提到的具体的这样一些任务那么2029年是第一个时间点那么之后的第二个时间点就是2035年我们要基本上是建成基本实现社会主义的现代化 ...

谢谢顾老师接下来我再接着顾老师这边汇报一下我们对于铁矿经济的一个观点其实出发点是类似的就是我们看到最近的话随着整个黑色包括周边的这个工业品本体来看的话出现了一些比较明显的这样一些回落 所以市场上关于这个可能就看空框架这样的声音的话也是在逐渐的这个增多也是有一些客户过来交流有一个比较重要的这个出发点就是我们看到其实最近的整个最近两周以来吧整个供应品的这个回调应该来说是比较的一致的更多的来自于一个整体市场情势的这样一个回落当然这个回落的这个出发点可能 可能原因比较多包括一些通缩也好包括整个海外的一些大选的这些变化也好就整体来看的话一个非常重要的出发点来基于整体市场情绪的这样一个走路但是对于黑色来讲的话就处于一个偏跟随的这样的态势可能是需要看到一些比较重要的关键的海外的风险资产出现一些这个技术上的变化之后的话 才会触发一个比较明显这样一个跟随另外一点宏观上来看的话布老师刚刚也讲就是整个政治局会议的这个公告之后的话目前来看短期出现非常明显的尤其是偏基建类非常明显的这个短期的利多政策目前来看的话可能性是有所降低的就是偏宏观情绪的一些变化然后基本面角度来看的话包括刚才提到的这个 从长期的角度来看, 大家这个常规这个弱势也 ...

好的各位投资者朋友们大家晚上好那我是那个黑色分析师顾萌那今天晚上我们也是先来跟大家分享一下诚才这边我们近期的一些观点那其实从上周开始我们也是看到钢价在周中有比较突然的这样的一个下跌那这个下跌它的一个触发的因素主要还是在于罗文钢的一个新老国标切换的这样的一个问题 那罗文的这个新国标是在6月25号就已经成文了那从7月份开始其实市场开始逐渐的了解这个新国标的一些具体的内容包括它的一些这个主要的变化包括整个执行的一个时间那从现货的标准的变化来说的话那其实对于期货的这个交割对应的标准品就是HRB400E其实它的 这个影响并不是特别的大从现货本身来说的话他要求的这个下差收窄了0.5%那如果按照我们看3400到3800的这样的一个基价的区间来算的话其实影响到的成本只有在17到19元每吨左右的这样的一个水平 另外的话就是从期货交割本身的角度来说的话因为在整个期货交割的标准当中的话交易所其实是要求整个仓单它的这个一短是不超过政府3%的那其实整体这个交割标准的一个新国标的这样的一个转换其实对于仓单整体的一个成本 其实基本上是不造成什么非常明显的这样的一个影响那对于其他相对比较高强度的钢筋也就500 600等等其实是增加了这个颅外 ...

好的谢谢徐老师的分享我是东正衍生品研究院宏观团队的分析师吴茂盈然后今天晚上我主要和大家分享的是商品市场的一些观点主要想讲的两个内容就是我们当前的商品市场是在这家什么样的一个 邏輯以及後期來講的話我們大概是怎麼樣去看這個商品的多工配置的 其实从我们最近的一些报告其实也可以看出我们在六月上旬的时候我们当时发布的月报我们当时提示到的是宏观的这种强政策预期其实是在一个缓慢退潮的过程当中 然后基本面无论是国内还是国外其实都不太能支撑到商品持续的反弹也就是说我们当时在的这样一个我们逐渐由前面的这样一个强现实强预期的这样一个周期逐渐转移到了强预期弱现实的一个 一个转折点的过程当中然后我们在半年报当中也有一个观点就是认为金融市场所交易的这样一个乐观的预期和中美经济的这样一个实体的一个经济增长来讲它其实是有一个错位镜像的一个现象那么我们也能够看到在最近一两周的时间里面那么这种错位的镜像也已经逐渐走到了另一端 那么我们其实可以看到自从美国大选特朗普他出现了这样一个意外事件之后那么市场上对特朗普他大选上任的这种可能性是得到了进一步的提升那么这个对于金融市场来讲的话他的这种 它的这种概率的提升的话它其实更多的是去交易到了这样一个通胀 ...

各位投资人 大家下午好本次霍普投资的分享是2024年的一季度二季度的产品时更新和思路策略的一个预测首先是分析师介绍 本次分享主要包含七个部分第一部分是思慕FORF的投研体系第二部分的话是思慕策略的FORF市场分析主要是2024年的上半年那么第三部分的话是我们自上而下的一个环境试验型的产品筛选体系和思维联动的产品评价体系那么第四部分的话呢是自上而上的一个细分的策略研究和策略评价与预测 第五部分的话是我们针对2024年的下半年的市场展望与配置建议第六部分的话是我们分享一个专题研究就是银行理财视角的量化中心策略的一个分析第七部分的话是我们能够提供的报告与相关服务首先我们进行第一部分的一个分析思慕FORF的投影体系 斯穆霍夫投原体系我们主要是分为两个条线那么第一个部分的话是霍夫配置主要是自下而上的一个霍夫研究首先我们会去通过三个部分来去确定我们的一个霍夫配置的方案首先我们会从这个策略研究出发 从编制策略指数、策略特征的提取、策略表现的分析、策略标签的入库以及筛选标准的确定去形成了我们一个全市场范围内进行筛选的基础池这个基础池的入池标准是动态的我们以季度为单位进行更新 那么第二部分的话呢是我们在构建了基础词之后我们通过 ...