美国经济数据 - 美国9月零售销售环比增长0.4%，高于预期0.3%[3] - 美国9月初请失业金人数录得24.1万人，低于预期26万人[3] - 美联储预计将于11月再次降息25个基点[3,19] - 美股在"降息周期+经济软着陆"预期下继续走强[19] 中国经济数据 - 中国1-9月进出口总值4.54万亿美元，增长3.4%[5] - 中国9月社会融资规模增量为37634亿元，比上年同期少增3692亿元[5] - 中国9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，增速较上月加快1.1个百分点[8] - 中国9月商品住宅销售价格同比下降幅度扩大[8] 行业热点 - 台积电Q3业绩超预期，AI营收提振业绩，市值突破1万亿美元[17] - 英伟达Blackwell的推出和产能爬坡是其收入增长和竞争优势的动力[32] - 京东物流第三季业绩预期将稳步增长，花旗上调盈利预测[32] - 泡泡玛特第三季销售强劲以及海外市场持续增长[32]

报告的核心观点 - 美国经济增速超预期,通胀压力有所上升,为美联储9月降息铺平道路 [2] - 德国经济增速转负,欧洲经济前景不容乐观 [2] - 日本失业率小幅上升,就业市场大致平稳 [2] - 中国制造业PMI指数继续维持在荣枯线以下,新出口订单略有改善 [5] - 中国房地产销售延续下滑态势,但降幅有所收窄 [5] - 中国央行通过买入国债的方式实现流动性净投放,维护市场情绪 [5] 美股表现分析 - 美股三大指数出现分化,纳指表现不及其他指数,主要受AI板块低迷拖累 [9] - 英伟达和超微电脑股价大跌,投资者对AI板块的过高预期成为压力 [9] 新兴市场表现 - 新兴市场正吸引投资者目光,东盟指数估值较低,表现突出 [10] - 印度市场持续高涨,YTD上涨22.97% [10] A股市场分析 - A股前期低迷,周五迎来放量反弹,银行板块受房贷利率下调影响下跌,房地产板块上涨 [10] - 黑神话悟空游戏爆火,传媒板块上涨4.41% [10] 港股市场分析 - 恒生指数连续四周反弹,但估值仍低于10倍PE [10] - 美团和安踏等公司业绩超预期,互联网和服饰板块表现亮眼 [10] 债券市场分析 - 美国国债收益率反弹,美债利率结束倒挂,中美国债利差扩大 [18] - 美国GDP数据上修,通胀压力上升,美债收益率上行,拖累环球债券市场表现 [20] - 中资境外债券市场发行活跃,多数发行利率较高 [21][22][23] 黄金投资 - 美联储即将降息,历史数据显示黄金在降息后通常会上涨 [12] - 黄金作为不可再生资源,具有抗通胀属性,受到投资者青睐 [12] - SPDR Gold Shares ETF能够很好地跟踪黄金价格,长期回报喜人 [14][15][16] 大行观点 - 摩根士丹利对携程保持乐观,预计利润有所上升 [25] - 高盛认为美元跌势或将受到美股表现支撑 [25] - 花旗预计美联储将在今年年底前降息125个基点 [27] - 大行对英伟达、万国数据、金蝶国际等公司保持正面评级 [26][27]

财富管理月报 2024年6月 主要股票市场月度涨跌幅(%) 主要债券市场月度涨跌幅(%) | | | | | | | |---------------------------|------------|------------|------------------------------------|------|-------| | 股票市场 | 月度 | YTD | 债券市场 | 月度 | YTD | | 标普500指数 | 3.47 | 14.48 | 彭博美国国债指数 | 1.01 | -0.86 | | 纳斯达克100指数道琼斯指数 | 6.181.12 | 16.98 3.79 | 彭博美国公司债总回报指数 | 0.64 | -0.49 | | 欧洲Stoxx50指数 | -1.80 | 8.24 | 彭博美国企业高收益债指数 | 0.94 | 2.58 | | 富时100指数 | -1.34 | 5.57 | 彭博欧洲综合总回报指数 | 0.35 | -1.21 | | 德国DAX指数 | -1.42 | 8.86 | 彭博亚洲美元投资级债券指数 | 0.75 | 0.99 | | 恒生指数恒生 ...

财富管理月报 2024年5月 主要股票市场月度涨跌幅(%) 主要债券市场月度涨跌幅(%) 股票市场 月度 YTD 债券市场 月度 YTD 标普500指数 4.80 10.64 彭博美国国债指数 1.46 -1.85 纳斯达克指数 6.28 10.17 彭博美国公司债总回报指数 1.87 -1.12 罗素2000指数 4.87 2.12 1.10 1.63 彭博美国企业高收益债指数 欧洲Stoxx 600指数 2.63 8.18 彭博欧洲综合总回报指数 0.04 -1.55 日本东证指数 1.07 17.16 1.56 0.24 彭博亚洲美元投资级债券指数 MSCI新兴市场指数 0.29 2.46 2.67 8.82 MSCI亚洲(日本除外)指数 1.57 3.52 彭博亚洲美元高收益债券指数 MSCI东盟指数 -0.77 -3.31 彭博中国综合总回报指数 0.46 0.85 MSCI印度指数 NR USD 0.58 9.28 1.60 1.72 彭博中资美元债总回报指数 恒生指数 1.78 6.06 ...

报告的核心观点 - 标普500指数在上周再创历史新高,主要是由于美国通胀数据放缓,市场对美联储9月降息的预期升温,以及标普500成分中包含了更多的大型科技股,而这些科技股在AI浪潮的带领下表现大幅优于传统企业[7] - 我们认为目前美股估值处于历史高位,但目前AI带来的成长想象力短期内无法证伪,投资者可适当配置相关美股基金避免错过AI发展的机遇,但同时需要高度关注英伟达等科技股的业绩走向[8] 基金核心要点 基金整体表现 - 联博-精选美国股票基金总回报与S&P500指数高度接近,优势在于回撤更小,基金经理操盘该基金时间已经超过十年,整体风格较为稳健[11] - 与3月月报相比,该基金整体持仓变化不大,显示公司长期投资为主,基金持仓公司以中大型公司为主[11] 基金持仓分布 - 该基金在科技股上的配置更加均衡,在微软、苹果、英伟达上配置较低,但在谷歌和伯克希尔上配置更多[11][12] - 基金前五大重仓股为微软、苹果、英伟达、伯克希尔哈撒韦、谷歌,涉及资讯科技、金融、通讯服务等行业[12] 行业分布 - 该基金在资讯科技、金融、健康护理等行业的配置较高,分别占比23.17%、18.13%、14.80%[12] - 在通讯服务和工业行业的配置也较高,分别占比10.53%和7.85%[12]