资管公司气候风险治理实践取得进展 - 整体来看,相比2022年报告评价结果,2023年16家资管公司在气候风险治理方面表现取得显著进展,核心主题一"气候相关风险治理"的三项一级指标平均得分率均有提升[47][48] - 大多数资管公司已经在一定程度上公布其高管层面和专业部门/工作组层面参与气候风险治理工作的组织架构和职责分工等相关信息[49] - 大部分资管公司已经借助ESG的概念框架搭建了风险识别、评估及管理的方法、流程和工具,如通过建立企业碳排放数据库来监测被投企业的气候风险,将环境气候风险纳入投研体系各个环节等[50] - 气候风险实际和潜在影响的平均得分率提升幅度最大,主要原因在于,部分资管公司公布了相关内容,从转型风险和物理风险的角度出发,系统地分析了不同时间维度上气候变化对公司主体层面整体战略、业务和财务等方面造成的影响[51] 资管公司亟需将认知转化为实际气候行动 - 与核心主题一"气候相关风险治理"中各指标均有提升的趋势相比,在核心主题二"实际气候行动"下,2023年16家资管公司在各项指标中表现不一[58] - 主要进展集中在"投资组合分析"和"广泛尽责管理"两方面,而在气候目标设定、温室气体排放核算披露、气候行动计划以及气候信息公开等方面则整体得分较低[60] - 有8家机构表现提升,评级为F的机构数量大大减少,其中南方基金和银华基金表现优于同行[59] 资管公司气候信息披露数量提升,质量仍需优化 - 在政策要求下,部分资管公司在2023年首次发布了2022年度环境信息披露报告[63][64] - 但资管机构环境气候信息披露的质量同样需要继续优化,目前仍存在数据信息覆盖度低、可比性差、标准化程度不足等问题[66] - 资管公司应当把握监管政策提供的机遇,加速提升自身气候行动[71] 资管公司净零雄心不足,投融资碳排放核算欠缺 - 2023年评估期内,部分资管公司首次针对试点基金产品,披露了产品层面投资活动的碳排放信息[74][77] - 但目前仍然没有任何资管公司承诺公司层面科学完整的中长期净零排放目标,缺乏实现净零的雄心[79] - 大部分资管公司仍然欠缺主动披露碳排放信息的意愿,目前纳入碳核算试点的投融资业务规模或比例仍然很低[80] 尽责管理成为资管机构开展气候行动的抓手,信息披露仍需加强 - 2023年评估期内,16家资管公司整体在"广泛尽责管理"指标下表现提升显著[85] - 更多资管公司开始制定相关内部政策,包括积极所有权政策、投票政策、互动政策等,指导公司进行股东参与的流程,协助内部投资决策[86] - 但在制定并公开披露详尽的尽责管理相关政策方面,与国际标准要求之间的差距仍需尽快弥补[92][93][94][95] 资管公司股权持仓高碳投资达千亿,亟需制定明确的低碳转型战略 - 本报告分析的16家资管公司股权投资总规模约30,600亿,其中针对高碳行业的投资规模约为2,672亿元,占股权投资总规模的8.73%;投向化石能源行业的总资产接近740亿元[99] - 资管公司既没有逐步有序退出化石能源相关资产的计划,也尚未公布推动具体高碳行业或企业低碳转型的尽责管理战略或者机构层面的转型计划[113][114] 可持续主题产品界定不明,"碳中和"基金"洗绿"风险高 - 发行绿色投资相关产品是目前资管公司把握气候机遇的主要方式,但产品质量仍存在良莠不齐的情况[115][116] - 本报告选取的40支可持续主题公募基金产品中,大部分产品都有针对高碳行业企业的投资,主动管理型基金高碳行业暴露程度明显低于被动管理的基金[117][118][119] - 资管机构在发行和管理"绿色产品"时亟需增强防范"洗绿"风险的意识,尤其是针对主动管理型产品,需要更清晰透明地报告符合产品主题命名的特征[136]

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前运营项目的产能利用率情况,部分项目还有较大提升空间 [1][2][3] - 行业整体垃圾量的自然增长趋势,主要受城镇化水平和居民生活水平提高的影响 [3][4] - 公司应收账款回款情况,大部分地区回款较好,少数地区存在拖欠情况 [4][5] - 公司获得的政府补贴,近年来回收进度有所加快,但仍存在不确定性 [5][6] - 新投产项目的电价确认机制,需要等待竞价结果后才能最终确认 [6][7] - 公司未来的资本开支和分红计划,将继续保持较高的分红比例 [7][8] - 公司在新业务领域的探索,如装配建设产业园等,但仍以主业为重 [8][9] 公司运营情况 - 公司目前运营的4万吨产能,如能充分发挥可实现约12亿元的年度利润 [10][11] - 不同项目的运营效率存在差异,受项目质量、会计政策等因素影响 [11][12] - 即使项目运营效率较高,也难以获得政府大幅调价支持 [12][13][14] 政策法规变化 - 政策鼓励企业通过提高运营效率获得超额收益,但调价难度仍较大 [13][14] - 部分老项目国补到期后,公司将与政府就处理费调整进行协商 [14][15] - 未来几年内,公司还有较多项目将面临国补到期的问题 [15] - 公司正积极探索向居民和商业收取垃圾处理费,这是行业发展趋势 [16][17] 海外市场拓展 - 公司过去有关注海外市场,但出于风险考虑未有实质性进展 [18][19] - 相比国内,海外市场的政策环境和商业模式不够成熟,风险较高 [18][19] - 公司更倾向于通过轻资产模式如设备出口等方式参与海外市场 [19][20] - 港澳地区作为相对成熟的市场,公司也有关注,未来或有新项目机会 [20][21] 公司未来发展规划 - 公司将继续聚焦主业,通过提升运营效率来挖掘现有产能潜力 [22][23] - 在新业务领域的探索将保持谨慎,控制投资风险,主业仍是重点 [22][23] - 公司将维持较高的分红比例,给予投资者稳定的回报 [22][23]

绿色新动力：消费电子供应链可再生能源转型的成本收益分析 执行摘要 随着人工智能、芯片制造等领域的发展，消费电子行业已成为全球电力消耗增长最快的行业之一。到 2030年，仅半导体制造业就将消耗全球237太瓦时（TWh）的电力，接近澳大利亚一国2021年的耗电 量1。 为应对行业的巨大碳排，消费电子品牌和供应商开始承诺转向100%可再生能源。苹果、微软和谷歌等消 费电子品牌已经实现运营层面的 100%可再生能源转型，并且近年已经开始要求供应商向100%可再生能 源转型。然而，生产端供应商设置的转型时间线明显放慢——台积电、富士康和三星等消费电子供应商 巨头仅承诺最早在2040年之前，在全球范围内实现100%可再生能源转型。 一些企业常将有雄心的气候目标看成商业发展的阻碍。然而，通过预测企业在不同可再生能源使用场景 下的碳排放以及环境成本，本报告得出了相反的结论：有雄心的 100%可再生能源目标不仅能使企业减 少大量的碳排放，还能助力企业节省能源与环境相关的开支，使企业在行业竞争中占据优势。 本研究对东亚 13 家头部消费电子供应商（台积电、三星电子、SK 海力士、立讯精密、歌尔股份、富士 ...

会议主要讨论的核心内容 集运价格和行情分析 - 集运价格仍在主要上涨通道中,码头拥堵导致船只准点率下降,预计未来4个月内仍可能出现延误问题 [1][2][3][4] - 美线运价已经达到6000美元甚至更高,相当于过去10多年回本周期的3个月,体现了"印钞机"行情 [3][4] - 主要航运公司如周边海空和以星的美线收入占比最高,其估值有较大上涨空间 [4] 码头拥堵和物流效率问题 - 码头拥堵问题导致船只无法按时到达,造成整个物流效率下降,这是当前集运行业的核心矛盾 [6][9][12][13] - 过去依赖大数据优化的码头运营模式在船只无法准时到达的情况下出现了严重问题 [12][13] - 这种物流效率下降的问题超出了过去单纯关注船舶供给的分析框架 [11][12][13] 绿色甲醇发展前景 - 航运业面临碳税等压力,甲醇作为绿色燃料具有优势,行业需求巨大 [16][17][18][19][20] - 中国天元等公司在内蒙古等地布局绿色甲醇项目,具有成本优势 [18][19][20] - 这些绿色燃料项目的成本曲线未来将持续上升,但第一批项目仍有较大获利空间 [19][20] 大型铁路资产的投资逻辑 - 国家政策支持降低物流成本,铁路货运改革有望提升经营效率 [23][24][25][26] - 大秦铁路作为重要的能源通道,受益于煤炭供给侧改革和需求改善 [27][28][29][30] - 大秦铁路估值较低,股息率较高,具有较强的安全边际 [31][32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 关于码头拥堵数据的理解和应用 [6] **回答内容** 码头拥堵数据口径复杂,不建议单纯盯盘,应结合运价等指标综合判断。码头拥堵往往比运价更领先,但投资者需要理解其复杂性 [6][7] 问题2 **提问内容** 货主是否会在三季度发货以应对运价下跌 [8] **回答内容** 很多货主预期三季度运价会回落,希望在三季度发货,但这可能导致三季度旺季运价反而超预期上涨 [8][9][10] 问题3 **提问内容** 绿色甲醇项目的盈利空间 [19][20] **回答内容** 第一批绿色甲醇项目由于成本优势,盈利空间较大,但随着成本曲线上升,后续项目盈利空间会收窄。整个行业需求巨大,具有较好的发展前景 [19][20]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司主要从事垃圾发电业务,已实现全产业链全品类的垃圾处理 [2][3] - 公司确定了环保加新能源双能启动的发展战略,以及国内国外双循环的发展战略 [4][5] - 公司在国内环保板块稳定,在新能源板块大量开拓,已拿到5GW的风光指标 [4][9] - 公司在海外的垃圾发电业务发展迅速,已成为越南十大外资企业之一 [5][6] 绿色甲醇项目 - 公司在东北地区布局了4个绿色甲醇项目,总规模达60万吨 [10][11][12] - 东北地区具有得天独厚的资源优势,包括丰富的风光资源、水资源和生物质资源 [11][12][13] - 公司已经开工建设了2个项目,计划今年内具备投产条件,另外2个项目计划今年9月开工 [14][15] - 公司已经与多家大型企业达成合作,锁定了部分下游需求 [24][25] - 公司在资金、技术、资源等方面具有较强的优势 [26][27][28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 绿色甲醇的价格未来会在什么区间内浮动?[26] **公司回答** 绿色甲醇的价格未来很大程度上取决于欧盟碳关税政策的变化。公司无法做出准确预测,但预计价格空间在6000元/吨左右。[26] 问题2 **投资人提问** 绿色甲醇未来的市场需求空间有多大?[27] **公司回答** 根据行业预测,到2025年绿色甲醇的需求将接近1000万吨,到2030年将达到8000万吨左右。公司已经拿到了10GW的风光指标,可以满足未来较大规模的产能需求。[27] 问题3 **投资人提问** 公司在东北地区布局的风光资源是用于并网还是独立用于绿色甲醇?[28][29] **公司回答** 公司在东北地区拿到的风光指标中,有20%用于并网发电,80%用于独立的绿色甲醇项目。公司未来的二期、三期产能扩张会根据市场需求情况而定。[28][29]

下午好,上海第二届抗议会第一届大抗共的现场,我是主持人薛祥,非常欢迎大家观看我们今天的直播。在上海抗议会的现场,拉丁的国民党邀请到了几位的行业专家,一起来用英语的这一串英语来展开讨论。 欢迎大家观看我们的直播首先让先上来的来到我们频道的嘉宾他们分别是热天中国国际发展业务总统吴建宇先生欢迎你上海天灾复苏联联合会副会长一看科技创始人首席执行官郑开颖先生欢迎你中国天灾协会太空阁商委会副主任官判天灾创始人首席执行官吴启南先生欢迎你 欢迎三位今天做做五一餐厅的解剖现场先跟三位聊一下我们三位应该是第二年参加上海唱歌会了能够谈谈感受相信第一届已经各位参加了我们先从活动来聊好嘞 谢谢主持人我这次来最大的感受是我觉得企业做的事情更实在了我们的工作也更往前推进的更扎实了我觉得这是在可持续发展的过程中非常重要的一个举措 就很感兴趣,匆匆地去搂了一眼,然后给我的感觉是把第一届主要是讲的是我爱做的,就是为什么要做这件事。这一次的话可能讲的比较好很多,那就是怎么去做呢?结局深度更好。今年呢,其实会有一些不同的一些评论,比如说像欧盟的碳关税今年已经正式实施,所以说去年的时候,其实很多企业在想,哎,我到底要不要做这件事情。 但是今年的其实由 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者大家好我是圣诞交韵的首席分析师严海今天很荣幸和我们这个环保组的这个墨龙婷老师一起做这么一个这个最近这个有关传用绿色甲醇的这么一个联合的这么一个这个路沿啊其实这个啊绿色甲醇呢其实是这个造船的这个核心的这么一个逻辑也就是这个看到2050年船的新能源化的这个路线了就会从原先的这个船用燃料油慢慢的就变成这个 其实这个绿色甲醇相关的,其实我们都研究了比较久了。去年三月份,其实这个莫老师在这个环保组就发了一个深度,就是讲这个航运减短政策频发。 生材等低碳燃料发展有望加速的,去年的这个七月份也是从这个造船的角度,其实是我们讲的这个,也就是我现在要在挑几页再讲的这个报告,就是航运业脱碳深度解析,从这个短期措施到中期措施,这个船架上行的趋势确定了,当时我们主要是为了研究这个。 噢造船从这个船队更新角度啊这个绿色甲醇是一个重要的一个燃料但是我们看到就是最近绿色甲醇现在 ...

▶ 深海瑰宝之下｜深海矿产开发现状及其环境影响机制梳理 2 ▶ 深海瑰宝之下｜深海矿产开发现状及其环境影响机制梳理 作 者 陈书凌 庞雨萌 编 辑 李小溪 周 薇 致 谢（ 按姓氏首字母顺序排列） 保 航 董世杰 李茹萍 薛桂芳 张安琪 张雨靖 张朝晖 简报设计 贾森迪 著作权及免责声明 除标明引用的内容以外，本简报内所有内容（包括文字、数据、图表）的著作权及其他知识产权归绿色和平所有。如需引用本简报中的数 ...