美国市场 - 美国10年期国债收益率下跌至4.48%[2],[3] - 美国财政部长耶伦希望中国不会对美国采取重大贸易报复，以保护关键新兴行业的投资[4],[7] - 美国宣布中国加密货币挖矿公司MineOne Partners构成国家安全威胁，要求其退出美国导弹基地附近的地产[10],[11] - 美国发布生产者价格指数(PPI)数据[16] - 美银美林表示，日元需要提高全球风险，美国才能介入[18] 公司动态 - 高盛为其最新的房地产信贷基金筹集了36亿美元，投资了14亿美元的资产负债表资本[8],[9] - 索尼和夏普以及腾讯和阿里巴巴将发布收益报告，索尼预计将出现季度收入下降[13],[15] - 散户交易员对股市的参与占第一季度美国股票成交量的17.2%左右，低于股票狂潮时的244%峰值[22] 经济展望 - 2021年GDP增长率为5.4%，今年第一季度GDP增速放缓至1.6%，未来几个季度预计增速将类似[24] - 个人储蓄率从2021年初的26%下降至3.2%，消费者不能再依赖疫情期间积累的储蓄[27]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 由于疫情导致汽车供应短缺,欧美车企获得很强的定价能力,但这种情况即将出现逆转,因此全球超过90%汽车行业的利润增长恐将放缓。[2][3][4] 2. 中国车企的利润率将从2024年开始回升,而欧美车企的利润率难以提升。[10][11][12][13][14] 3. 中国电动汽车制造商正在追赶特斯拉,并凭借规模效应和严格成本控制实现盈利。[16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] 4. 美国车企难以依赖卡车和SUV业务进一步提振利润,电动汽车业务尚未对利润产生积极贡献。[29][30][31][32][39][40][41] 5. 欧洲车企面临定价压力,但高端豪车品牌不受影响。[42][43][44][45][46][47] 6. 日本车企的利润有望大幅增长,但长期前景不容乐观。[50][51][52][53] 7. 车企正在加大对软件和数据业务的投入,以提升利润率。[54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75] 8. 电动汽车初创公司Lucid和Rivian每辆车都在亏损,而传统车企正在放缓电动汽车业务的发展步伐。[92][93][94][95][96][97][98][99] 9. 中国车企正在给特斯拉带来压力,特斯拉的市场份额正在下降。[123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] 报告内容总结 行业整体情况 1. 疫情导致汽车供应短缺,车企获得定价能力,但这种情况即将逆转,利润增长放缓。[2][3][4] 2. 中国车企利润率将回升,欧美车企利润率难以提升。[10][11][12][13][14] 3. 电动汽车初创公司亏损严重,传统车企放缓电动化步伐。[92][93][94][95][96][97][98][99] 各地区车企表现 1. 中国车企凭借规模效应和成本控制实现盈利,正给特斯拉带来压力。[16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] 2. 美国车企难以依赖传统业务提振利润,电动车业务亏损。[29][30][31][32][39][40][41] 3. 欧洲车企面临定价压力,但高端豪车品牌不受影响。[42][43][44][45][46][47] 4. 日本车企利润有望大幅增长,但长期前景不容乐观。[50][51][52][53] 车企转型情况 1. 车企正在加大对软件和数据业务的投入,以提升利润率。[54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75] 2. 电动汽车初创公司亏损严重,传统车企放缓电动化步伐。[92][93][94][95][96][97][98][99]