186**** 186**** 186**** 186**** 186**** 186**** 186**** 186**** 2024Q3 中国股权投资市场指数 PEII 发布，环比有所回升 2024 年第三季度，我国国民经济运行总体平稳，GDP 同比增长 4.6%，增速较第二季 186**** 度回落 0.1 个百分点，增量政策不断出台，但受复杂的外部环境和国内有效需求不足的制约， 186**** 经济回升向好基础仍需巩固。在此背景下，第三季度中国股权投资市场指数环比上升，募资 及退出端均有不同程度的回暖，投资端则延续下滑态势。 *PEII 全称为 Private Equity Investment Index 中国股权投资市场综合指数：2024Q3 股权投资市场指数环比上升，但仍处于近 年低位 186**** 2024 年第三季度，中国股权投资市场募投退出现分化，募资与退出两端稍有回暖，投 资端活跃度持续下滑，综合指数为 144，同比下降 31.8%，但环比上升 5.3%，全市场活跃 度仍处于近年低位。 宏观环境指数：国民经济运行总体平稳，宏观环境指数环比上升 宏观经济与企业发展情况在国内生产总值、企业 ...

投资事件 - 本周共发生42起投资事件，披露投资金额的事件有32起，总金额为24.31亿人民币[53] - 本周最大投资事件是AMR Action Fund、中山西湾产业发展投资基金等投资丹诺医药3亿人民币[53] - 丹诺医药是一家从事治疗消化道感染的新药研发、生产和销售的公司[53] 并购事件 - 本周共发生31起并购事件，披露交易金额为33.22亿人民币[55] - 最大并购事件是阿里巴巴以7073.84万美元收购菜鸟物流网络0.7%的股权[55] - 菜鸟主要提供国际物流、国内物流和物流科技等服务[55,56] 上市事件 - 本周共有4家企业上市，总融资金额为13.98亿人民币[73] - 最大上市事件是上大股份在深交所创业板上市，募集资金6.40亿人民币[64] - 上大股份主要生产高温合金锻件等产品，广泛应用于航空航天、燃气轮机等领域[73] 数据来源 - 数据来自清科创业(01945.HK)旗下私募通MAX平台[53,55,73] - 私募通MAX提供私募股权投资领域的专业数据服务[83]

投资市场概况 - 2024年8月VC/PE市场共发生260起投资案例，环比下降14.5%，同比下降73.4%[6] - 披露金额案例166起，共涉及投资金额179.41亿人民币，环比下降13.8%，同比下降77.6%[6] - 平均单笔投资金额为1.08亿人民币，环比下降7.1%[6] 行业投资分布 - 生物技术/医疗健康、IT、半导体及电子设备三大行业合计占投资案例数的57.7%[8] - IT行业投资金额44.50亿人民币位列第一，占比24.8%[9] - 机械制造、金融行业投资金额分别位列第二、第三[8] 地区投资情况 - 江苏省投资案例数占比18.5%位居第一[11] - 广东省投资金额47.19亿人民币占比26.3%位居第一，其中深圳占13.03亿人民币[11] - 北京投资金额44.76亿人民币位列第二，上海为18.10亿人民币位列第三[11] 投资案例TOP10 - 月之暗面获得21.34亿人民币A+轮融资[10] - 滁萱佛山获得20.00亿人民币战略投资[10] - 小聘汇天获得10.67亿人民币B轮融资[10] 清科研究中心简介 - 清科研究中心成立20余年，为行业提供专业的数据统计、信息资讯、投融资对接等服务[15] - 研究覆盖4万家投资机构，跟踪股权投资行业30余年发展历史[15] - 为政府部门和地方机构提供市场分析和政策制定参考[15] [6][8][9][10][11][15]

投资事件 - 本周共发生 142 起投资事件，涉及总金额 190.19 亿人民币[3] - 其中披露投资金额事件 55 起，共计 39.28 亿人民币[19] - 涉及金额较大的投资事件包括广汽零部件投资辰致科技 5.5 亿人民币[19] 并购事件 - 本周共发生 65 起并购事件，披露的交易金额为 125.30 亿人民币[37] - 涉及金额较大的并购事件是长电科技以 6.24 亿美元收购晟碟半导体 80% 股权[37] 上市事件 - 本周共有 8 家企业上市，总融资金额 25.61 亿人民币[43] - 融资金额较大的上市事件是卡罗特在港交所主板上市，募集资金 7.51 亿港币[43] 区域分布 - 投资并购事件主要集中在广东、浙江和北京，占比分别为 16.2%、14.1% 和 10.6%[4,5] 行业分布 - 从行业分布来看，信息技术、生产制造和企业服务领域的投资并购事件较为活跃[8,9]

8月并购市场概况 - 2024年8月中国并购市场共完成148笔并购交易，交易总金额约为323.60亿人民币[3] - 其中披露金额的有101笔，环比上升45.3%，同比下降46.3%[3] - 境内并购占95.3%，跨境并购占4.7%[6] 区域分布 - 江苏省案例数居首，完成17笔并购交易，占11.5%[7] - 上海市并购金额领先，达95.99亿人民币，占29.7%[7] - 广东(除深圳)和山东省并列第二，各完成14笔并购交易[7] 行业分布 - IT行业案例数最多，完成23笔交易，占15.5%[10] - 金融行业并购金额最高，达102.73亿人民币，占31.7%[10] - 能源及矿产行业并购金额次之，达98.21亿人民币[10] 典型案例 - 京东物流收购梅山德邦控股100%股权，提升大件物流能力[12] - 太原重工收购太重智能100%股权，聚焦主业[12] - 山金国际收购Osino100%股权，开启海外资源布局[16] - 赣锋锂业增资Proyecto Pastos14.8%股权，推动锂盐湖项目开发[16] VC/PE支持并购 - 8月VC/PE支持并购案例共10笔，涉及并购金额57.11亿人民币[18] - 重庆市交易规模领先，涉及并购金额为37.59亿人民币[18] - 被并购方重点集中于咨询行业[18]

8月中企上市情况 - 共有15家中企上市,总融资额为73.13亿人民币[6] - 巍华新材登陆上交所主板,融资额达15.01亿人民币,为本月单笔融资额最高[6] - 浙江省4家上市中企融资金额占据首位,约合22.13亿人民币[11] - 12家上市中企获VC/PE机构支持,渗透率为80.0%[15] 行业分布 - 半导体及电子设备行业融资额居首位,占总融资额36.5%[13] - 化工原料及加工行业融资额占22.2%,生物技术/医疗健康行业融资额占14.9%[13] - 半导体及电子设备行业VC/PE支持的发行时账面回报为2.98倍,高于市场平均水平[21] 地区分布 - 浙江省上市中企数量和融资额均居首位,分别为4家和22.13亿人民币[11][23] - 浙江省VC/PE支持的上市中企发行时账面回报为2.57倍,高于市场平均水平[23] 上交所指数业务发展 - 上交所制定《指数业务三年行动方案(2024-2026年)》,进一步丰富指数体系,完善指数化投资生态,构建指数风险管理体系[26][27][28][29] 上市企业案例 - 巍华新材聚焦含氟精细化学品领域,本次上市融资15.01亿人民币[32] - 博实结为哈啰及青桔单车等智慧出行企业提供硬件组件,本次上市融资9.90亿人民币[32][33]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业绩情况 - 公司2024年上半年实现营业收入14.97亿元,同比增长21.23% [1][2] - 公司持续推进产品多元化,包括新的曝光系统架构CMP设备、晶圆的简薄机、晶圆的简薄贴膜一体机、晶圆的边缘切割装备等 [1][2] - 公司积极推进新的生产基地建设,北京子公司和天津二期项目预计2024年底竣工验收并启用 [2] 行业需求情况 - 国内下游晶圆厂产能利用率和新产能扩建情况较为积极 [3][4] - 国内存储产能扩展也在稳妥推进中 [3] - 公司新订单情况非常乐观,未来一两年行业需求值得期待 [3][4] 毛利率情况 - 公司毛利率保持相对稳定,主要受产品结构和工艺差异影响 [4][5] - 未来毛利率预计将维持在较为稳定的水平 [5] - 公司在技术水平、成本控制等方面具有较强的竞争力,有信心保持合理的毛利率水平 [6][7] 新产品发展情况 - 公司在先进封装领域推出了简薄抛光一体机、简薄贴膜一体机、边缘切割设备等新产品,已进入客户端验证 [7][8] - 这些新产品有望在2024年底或2025年实现较大规模订单 [8][9] 供应链和产能情况 - 公司总产能规划约1000台,具有较大的弹性空间 [21][22] - 公司正在北京、天津、上海等地布局新的生产基地,以满足未来业务发展需求 [21][22] - 公司在关键零部件和耗材方面持续推进自主化和多元化供应,提高供应链安全性 [28][29][30]

ZERO/ IPO 清 科 创 业 Zero2IPO Ventures ZERO/ IPO 清科研究中心 Zero2IPO Research 2 月并购市场共完成 103 笔交易 , 建筑/工程行业规模领先 清科研究中心 2024.03 EROZ IPO ZERO/ IPO 1 科 创 业 清科研究中心 清科数据：2 月并购市场共完成 103 笔 交易，建筑/工程行业规模领先 清科研究中心 谢海珊 根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2024 年 2 月中国并购市场共完成 103 笔并购交易，数量环比下降 44. 3%，同比下降 30. 9%。其中披露金额的有 73 笔，交易总 金额约为 264. 17 亿人民币，环比下降 37. 9%，同比下降 82. 3%。 ■ 开购金额 ( 人民币亿元 ) – 天介紹介 井购金额（人民币亿元） 家倒毀（笔） 600 1800 500 1600 ,1,496.60 1,268.25 400 1,181.55 1200 951.32 1000 300 895.9 800 .3.46 737.65 200 600 452.97 503.50 445.60 4 ...

报告的核心观点 - 2023年第四季度,中国股权投资市场综合指数为178,同比下降3.3%,环比下降19.6%,市场活跃度处于近三年最低水平[1] - 宏观经济持续恢复,2023年第四季度宏观环境指数为224,同比上升20.8%,环比微幅下降1.3%[2][3] 募资指数 - 2023年第四季度,全市场募资分指数为259,募集总规模4,544.32亿元,同环比分别下降2.2%、19.6%[5] - 人民币基金新募集规模共计4,424.96亿元,同比增长0.8%、环比下降12.8%,规模占比高达97.4%[5] - 国有控股和国有参股LP的合计披露出资金额占比达77.8%,相比2022年提升了4.6pct[5] 投资指数 - 2023年第四季度,投资分指数为147,同环比分别下降8.0%、30.0%[6] - 半导体及电子设备、汽车、生物技术/医疗健康、IT及机械制造五大行业吸纳市场近8成资金,科技创新、国产替代、产业升级是当前市场的核心主题[6] - 新能源相关材料、半导体相关材料、航空航天相关材料和环保生物质材料的投资活跃度较高[6] 退出指数 - 2023年第四季度,退出分指数为101,同环比分别下降25.7%、24.0%,退出案例数和IPO案例数下滑明显[7] - A股IPO阶段性收紧,共发生121笔被投企业IPO,同环比分别大幅下降74.0%、63.3%[8] - 境外市场活跃度较高,共发生232笔被投企业IPO,环比大幅上升73.1%[8] VC/PE100指数 - 2023年第四季度,VC/PE100指数下滑,与市场整体综合指数走势保持一致[9][10] - VC/PE100机构人民币基金募集规模为883.57亿元,同比上升24.4%、环比下降10.3%,占比达到99.4%[12] - VC/PE100机构在半导体与电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、IT和化工原料及加工五大领域的投资集中度高于市场整体[16] - VC/PE100机构被投企业IPO的平均账面回报倍数为3.44倍,略低于全市场平均水平[16] 总结 - 股权投资市场正处于高峰期后的调整周期,呈现波动下行态势[17] - 募资端紧缩,人民币基金募资能力相对稳健,国资是主要出资方[17] - 投资端,机构出手谨慎,国产替代和前沿技术成为核心投资主线[17] - 退出端,受A股IPO市场影响,机构需寻求多元化退出方式[17] - 资本市场需高度服务国家战略,机构专业能力和创新水平受到考验[18]