居民消费价格分析 - 食品价格增速基本持平,猪肉价格上涨抵消了果蔬价格下降[13,14,16,18,19] - 非食品价格涨跌不一,整体增速与上月持平[23,24,25,26,29,30] 工业生产价格分析 - 工业品价格同比降幅收窄,主要受基数效应影响[33,34,35,37,39] - 生产资料价格同比降幅收窄,生活资料价格同比持续下跌[33,34,35,37,39] 未来走势预测 - 随着稳增长政策落地,CPI同比增速有望上升至0.4%[47,48] - PPI同比增速有望上升至-0.4%,但结构分化明显[49] 北京大学国民经济研究中心简介 - 该中心是北京大学下属的重要经济研究机构,在宏观经济研究方面成果丰硕[50,51,52] - 中心定期发布宏观经济分析和预测报告,在预测精度上处于领先地位[52]

报告的核心观点 - 预计2024年7月人民币汇率将在7.10~7.31区间双向波动[9][12] - 影响人民币汇率走势的主要因素包括:美国就业数据超预期增长、美国CPI增速小幅下滑、中美利差倒挂、中国国内经济恢复进行中[3][4][5] - 中国国内经济修复继续、欧洲7月或暂停降息是人民币汇率上涨的拉升因素,但中美利差依旧倒挂对人民币形成压力[10][11][12] 报告内容总结 市场回顾 - 2024年6月,受欧洲央行降息、美国维持利率不变,以及美国就业数据大幅超预期等因素影响,美元指数被动走高,人民币汇率有所走贬,总体在7.1088至7.3032区间内双向波动[3][4][5] - 美国5月非农就业人口大幅增加、美国通胀小幅回落、国际原油价格上涨,扭转了市场对美联储货币政策的预期走势,再次后推美联储降息预期[3] - 中国经济恢复继续,但经济内生修复动能仍待进一步加强,中美利差倒挂,人民币依旧承压[4] 人民币汇率后市展望 - 中国经济恢复继续、欧洲7月或暂停降息是人民币汇率上涨的拉升因素[10] - 但中美利差依旧倒挂对人民币形成压力[11] - 综合来看,预计2024年7月人民币汇率将在7.10~7.31区间双向波动[9][12]

GDP 增速分析 - 基数效应导致GDP增速小幅下调[14,15] - 预计2024年第二季度GDP同比增长4.8%,较一季度下滑0.5个百分点[14,15] 工业生产分析 - 稳增长政策持续支撑工业经济,但内需不足和基数效应抑制增速[18,19] - 预计2024年6月工业增加值同比增长5.1%,较上期下降0.5个百分点[18,19] 消费需求分析 - 政策推动和基数效应带动消费增速小幅上涨[21,23] - 预计2024年6月社会消费品零售总额同比增长5.5%,较5月上涨1.8个百分点[21,23] 投资情况分析 - 制造业投资增长,但房地产投资下滑拖累整体投资[26,27,28] - 预计2024年1-6月固定资产投资同比增长4.0%,与前月持平[26,27,28] 进出口分析 - 出口受基数效应和外部环境影响有所上涨[31,32] - 进口受国内经济复苏和房地产去产能影响有所增长[34,35] - 预计2024年6月出口同比增长8.4%,进口同比增长2.3%[31,34] 价格水平分析 - CPI受猪肉等食品价格上涨影响小幅上行[39] - PPI受需求不足影响继续处于低位徘徊[41,43] - 预计2024年6月CPI同比增长0.5%,PPI同比下跌0.6%[39,43] 货币信贷分析 - 稳增长政策支持信贷需求,但市场预期不稳定制约信贷扩张[46,47,48] - 预计2024年6月新增人民币贷款26000亿元,同比少增4500亿元[46,48] - 稳增长政策和基数下降支撑M2同比增速上行[51,52,53] - 预计2024年6月末M2同比增长7.3%,较上期上升0.3个百分点[51,53] 人民币汇率分析 - 美元指数走高,人民币或呈现稳中略降走势[55] - 预计2024年7月人民币汇率在7.32~7.10区间双向波动[55]

北京大学国民经济研究中心 政策发力继续，内生增长动力仍有待恢复 ——蔡含篇 点评报告 A0012-20240617 北京大学国民经济研究中心 北大国民 Choice市 宏观经济研究课题组 上年同 经济研究 上期值 官方值 场预测均 期值 中心预测 值 值 经济增长 工业增加 5.6 6.7 5.6 4.6 6.0 学术指导：刘伟 值同比(%) 固定资产 组长：苏剑 投资累计 4.7 4.2 4.0 4.0 4.4 同比(%) 社会消费 品零售额 18.4 2.3 3.7 3.0 4.9 课题组成员： 同比(%) 出口同比 7.1 1.5 7.6 4.3 5.6 蔡含篇 (%) 进口同比 -8.8 8.4 1.8 6.9 2.6 陈丽娜 ...

CPI和PPI分析 - CPI同比增长0.3%，与前月持平[2] - 食品价格增速小幅上涨，非食品价格增速下滑[3] - 核心CPI同比增长0.6%，较上月下降0.1个百分点[2] - PPI同比下跌1.4%，较上月升1.1个百分点[2] - PPI环比增长0.2%，降幅较上月升0.4个百分点[2] 食品价格分析 - 极端天气和猪肉产能收缩推高食品价格[3] - 食品价格同比降幅收窄0.7个百分点[3] - 蛋类同比下降7.4%，降幅最大[3] 非食品价格分析 - 非食品价格同比增速下行0.1个百分点[4] - 交通通信价格同比下降0.2%[4] - 其他用品价格同比上涨3.6%，涨幅最高[4] 工业品价格分析 - 生产资料价格同比下降1.6%，降幅收窄[6] - 原材料价格同比转正[6] - 生活资料价格同比下降0.8%，降幅收窄[6] 未来展望 - CPI同比预计上升至0.6%[8] - PPI同比预计上升至-0.4%[8] - 需求不足问题仍需重视[8]

欧央行或先行降息，人民币稳中有降 预计2024年6月在7.09～7.28区间双向波动 （北大国民经济研究中心） 2024年5月，人民币汇率走势平稳，在7.1020至7.2734区间内双向波动。近期，美国 就业数据不及预期、美国 CPI 增速小幅下滑、亚洲货币止跌、中美利差倒挂、中国国内经 济恢复进行中是影响 5 月人民币汇率走势的主要因素。展望未来，中国国内经济修复继 续，但欧美货币政策走势或有背离，中美利差依旧倒挂对人民币形成压力。预计 2024年 6 月人民币汇率在7.09～7.28区间双向波动。 一、市场回顾 2024 年 5 月，受到中美利差倒挂、美国就业数据超预期下跌、美降息预期改变、亚 洲货币止跌，叠加中国经济修复进行中等因素影响，人民币汇率小幅波动，整体走势平 稳，总体在7.1020至7.2734区间内双向波动。其中，人民币在岸汇率从7.2416跌至7.2440， 累计下跌 24个基点；人民币中间价从 7.1063调至 7.1088，累计调贬 25个基点；人民币离 ...

北京大学国民经济研究中心 供给充足价格低位前行，基数效应 PPI 降幅收窄 ——蔡含篇 CPI、PPI点评报告 A0101-20240511 北京大学国民经济研究中心 北大国民 宏观经济研究课题组 2024年4 上年同 经济研究 Wind市场 上期值 官方值 月 期值 中心预测 预测均值 值 CPI同比 0.1 0.1 0.3 0.3 0.2 (%) 学术指导：刘伟 PPI同比 -3.6 -2.8 -2.5 -2.1 -2.3 (%) 组长：苏剑 要点 课题组成员： ● 整体供给充足，食品价格增速继续低位徘徊 蔡含篇 ● 非食品价格环比正增长，能源及出行类价格上行是主 陈丽娜 因 黄昱程 ● 基数效应影响，工业出厂价格降幅收窄 ...

出口表现 - 国际环境改善叠加基数效应，出口增速再次转正[1] - 主要发达国家经济略有回调但仍好于2023年末，利于出口[1] - 中国对东盟、美国出口增速上升最大[1] - 机电产品、集成电路、汽车等出口保持较高增速[1] 进口情况 - 中国经济恢复叠加基数效应，进口额增速显著上行[2] - 中国从美国的进口额增速上涨最快[2] - 铁矿砂、原油、钢材等大宗商品进口量有所上涨[2] - 粮食进口增速有所回升，肉类进口降幅收窄[2] 未来展望 - 主要经济体经济恢复有利于出口增速企稳回升[3] - 国内稳经济政策将持续发力，有利于进口增速改善[3] - 但房地产市场探底和全球贸易壁垒高筑或抑制进口[3]

北京大学国民经济研究中心 基数效应影响，经济或继续小幅上涨 ——蔡含篇 预测报告 B0011-20240430 北京大学国民经济研究中心 上年同 2024年4 上年值 上期值 期值 月预测 宏观经济研究课题组 经济增长 工业增加 4.6 5.6 4.5 4.6 值同比(%) 学术指导：刘伟 固定资产投资 3.0 4.7 4.5 4.9 累计同比(%) 组长：苏剑 社会消费品零 7.2 18.4 3.1 0.1 售额同比(%) 出口同比(%) -4.6 7.1 -7.5 -5.7 课题组成员： 进口同比(%) -5.5 -8.8 -1.9 1.3 蔡含篇 贸易差额 8229.9 850.2 585.5 659.5 （亿美元） 陈丽娜 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为50.4亿，同比增长18.4%[1] - 公司2023年利润为10.64亿，同比增长9.1%[2] - 公司2023年现金流为15.2亿元，同比增长20.3%[2] - 公司总资产为87亿，同比增长5.7%[2] - 公司净资产为75亿，同比增长4.4%[2] - 公司资产负债率为16.1%[2] - 公司经济上收益率为14.6%，同比增长0.65个百分点[2] - 公司基本每股收益为0.598元，同比增长8.9%[2] - 公司分红预案为每十股派息4.4元，总分红金额含税为7.82亿元[2] 主营产品 - 公司主营产品中，土地承包费占营业收入的68.1%[2] - 农产品销售占3.1%[2] - 西淘占28.8%[2]