财务表现 - Zillow Group, Inc. 2023年第一季度营收为4.69亿美元，较2022年同期的5.36亿美元下降[10] - Zillow Group, Inc. 2023年第一季度净利润为-2.2亿美元，较2022年同期的1.6亿美元下降[10] - Zillow Group, Inc. 2023年第一季度每股基本净利润为-0.09美元，较2022年同期的0.06美元下降[10] - Zillow Group, Inc. 2023年第一季度综合收益为-1亿美元，较2022年同期的8000万美元下降[11] - Zillow Group 在2021年第四季度开始逐步关闭了 Zillow Offers 业务，该业务在2022年第三季度完成关闭，将其财务结果列为已停止运营[14] - Zillow Group 需要关注的风险和不确定性包括经济稳定性、房地产行业状况、广告库存管理、法律诉讼、人才吸引和保护品牌等方面[15] 业务范围 - Zillow Group 是一家重新构想房地产业务的公司，旨在让更多人实现家的梦想[14] - Zillow Group 的业务包括 Zillow、Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans、Zillow Closing Services、Trulia、StreetEasy、HotPads 和 Out East 等品牌[14] 财务报表 - Zillow Group 的财务报表符合美国通用会计准则（GAAP）和证券交易委员会（SEC）的规定，未经审计的财务报表反映了公司截至2023年3月31日的财务状况和业绩[18] - Zillow Group 在2023年开始以整体公司为基础管理业务，不再按部门划分，因此进行了商誉减值评估并确定只有一个报告单位[20] 收入确认方式 - Zillow Group 的收入确认方式包括 Premier Agent 广告产品、新建筑市场解决方案、StreetEasy for-sale 产品、dotloop 软件服务和 ShowingTime 服务等，收入主要基于服务提供的时间和实际交易情况[22] - Premier Agent 广告产品主要采用按月预付费用的方式，根据广告费用的预付金额在每月账单周期内进行直线分摊确认收入[22] - StreetEasy for-sale 产品采用按性能定价模式，根据预期的交易数量进行变动收入确认，同时记录合同资产以反映未来的收入[22] 资产和负债 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为3371百万美元，包括现金、货币市场基金和短期投资[32] - 2023年3月31日，Zillow集团的无形资产净值为1.54亿美元，其中包括客户关系、软件、开发技术、商标和商标以及购买内容等[33] - Zillow集团于2023年3月31日的总债务为17.03亿美元，其中包括信贷额度和可转换优先债券[34] 股票和债券 - Zillow集团的可转换优先债券分别于2024年、2025年和2026年到期，总额为16.61亿美元[36] - 可转换债券未在2023年或2022年的三个月内进行转换[37] - Zillow集团董事会授权回购高达18亿美元的A类普通股、C类资本股、未偿还的可转换优先债券或二者的组合[41] 风险和法律诉讼 - 公司未来可能面临的法律诉讼风险，可能会导致损失，但目前无法估算具体损失范围[50] - Zillow集团在2022年12月7日法院做出决定，部分支持被告的驳回动议，部分支持原告的动议[52]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度合并收入为4.17亿美元,同比下降14%,超出公司预期 [49] - 房地产经纪人(Premier Agent)收入同比下降20%,优于行业31%的下降 [49] - 租赁收入同比增长13%,租赁平台月活跃用户同比增长20% [53] - IMT(互联网、媒体和技术)分部EBITDA为1.13亿美元,占收入27%,超出预期 [55] - 按揭贷款分部收入为1800万美元,接近预期中值,EBITDA亏损3200万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪人(Premier Agent)收入同比下降20%,优于行业31%的下降,得益于首次购房者占比回归正常水平 [49][50] - 租赁收入同比增长13%,租赁平台月活跃用户同比增长20%,但受到租赁需求下降的影响 [53][54] - 按揭贷款业务正在投资建设更好的消费者体验、高效的内部贷款人工具和系统集成,为未来更广泛客户服务奠定基础 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供具体市场数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"住房超级应用"战略,通过提升客户参与度、交易量和每笔交易收入来实现从3%到6%的客户交易份额增长目标 [21] - 公司正在投资五大增长支柱:参观、融资、卖家解决方案、合作伙伴网络和服务集成 [21] - 公司推出了实时参观、Zillow Home Loans与经纪人合作等新产品和服务 [23][27][29][34][36][38] - 公司收购VRX Media后推出了Listing Media Services和即将推出的Listing Showcase产品,帮助经纪人获取更多业务 [36][37] - 公司与Opendoor合作,为客户提供现金购买和公开市场销售两种选择 [38][39][40] - 公司正在整合合作伙伴网络,以提供更好的客户体验和快速测试新产品 [25][26] - 公司认为未来10年将有6000万套房屋交易,是一个更自然、更健康的交易量,公司目标是在其中获得更大的份额 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司艰难和转型的一年,但团队勇敢应对了iBuying业务的退出和大规模裁员 [9][10][11] - 2023年将是公司关键的一年,公司将专注于推出产品和在测试市场扩张,为2024年的进一步扩张做准备 [45] - 尽管宏观环境仍然不确定,但公司将继续谨慎投资,专注于为客户和合作伙伴提供创新的解决方案 [44][60][71] - 公司相信未来10年将有6000万套房屋交易,是一个更自然、更健康的交易量,公司目标是在其中获得更大的份额 [47] 其他重要信息 - 公司2022年全年回购了2200万股,总金额9.47亿美元,加权平均价格为42.63美元 [59] - 公司2022年第四季度末现金及投资余额为34亿美元,较上年同期增加2亿美元 [59] - 公司从2023年第一季度开始调整财务报告结构,将业务合并为一个可报告分部,并按住宅、租赁、按揭和其他四个收入类别进行报告 [61][62][63][64][65][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lloyd Walmsley 提问** 对于Listing Showcase产品,公司如何计划推广?这是否可能成为一个较快贡献收入的新产品? [74] **Jeremy Wacksman 回答** Listing Showcase产品旨在帮助经纪人差异化自己,赢得更多业务,同时也能更好地展示房源。公司还在测试中,因此暂时无法预测其对收入的贡献。[76][77] 问题2 **Mark Mahaney 提问** 公司看到2023年初的一些稳定迹象,能否进一步说明?公司客户中首次购房者的占比情况如何? [86][87] **Rich Barton 和 Allen Parker 回答** 宏观环境仍然不确定,公司无法预测是否已经触底。首次购房者占比在2022年下半年有所回归正常水平,这为公司Premier Agent业务带来了一定支撑。但这只是暂时性的,公司的长期增长更多依赖于执行战略增长计划。[89][90][98] 问题3 **Brad Erickson 提问** 公司在亚特兰大推出的实时参观功能有什么早期成效?未来是否会披露具体的交易份额数据? [102][107] **Allen Parker 回答** 实时参观功能提高了客户与经纪人的连接率和交易转化率,这是公司扩展到其他测试市场的原因。公司未来将披露交易份额数据,以反映公司在买方、卖方和按揭贷款方面的参与情况。[114][116][117]

Zillow业务及愿景 - Zillow在2022年的Zestimate对于在售房屋的中位误差率为2.7%，对于未上市房屋为7.6%[9] - Zillow预计在2021年参与了约36万次客户交易，首次报告此指标[9] - Zillow的愿景是成为“房地产超级应用程序”，致力于帮助客户满足所有房地产需求，为他们提供连接的解决方案[9] - Zillow的服务主要面向买家、卖家、合作伙伴、租户和借款人，提供一系列服务，以帮助客户在购房旅程的各个阶段获得无缝、整合的交易体验[11] Zillow财务及战略 - Zillow于2023年第一季度开始将财务结果报告为单一报告段，以与持续增长战略和为所有与促进房地产交易相关的任务和服务提供集成客户解决方案的意图保持一致[9] - Zillow决定关闭Zillow Offers，其iBuying业务，导致Zillow Group的员工规模减少约25%[10] Zillow市场及竞争 - 公司参与美国住宅房地产买卖、租赁和融资等领域的大型可寻址市场，总可寻址市场（TAM）为2100亿美元[21] - 美国住宅房地产行业交易费用为96亿美元，抵押贷款收入为76亿美元，产权和房屋交易费用为20亿美元[22] - 公司还可能在未来探索额外机会，如家庭保险1210亿美元、家庭翻新服务6570亿美元[22] - 公司竞争激烈，与提供房地产相关技术、产品和服务的公司竞争，包括价格、可见性、服务质量等[24] Zillow团队及文化 - Zillow相信自己拥有大型和值得信赖的品牌，吸引了2450万独立用户访问和约105亿次访问[15] - Zillow拥有约1.4亿美国房屋的实时数据库，以及卓越的数据科学和技术优势[16] - Zillow与房地产行业的众多领先合作伙伴保持强大合作关系，包括房地产经纪人、经纪人、抵押贷款专业人员等[17] - Zillow拥有经验丰富、经过验证的管理团队，他们成功将Zillow和其他品牌打造成为类别领导者[18] - 公司致力于创造多元化的工作环境，支持员工成长和发展，包括无意识偏见培训、员工亲和力网络等[30] - 公司致力于薪酬公平，确保同等资质员工薪酬公平，包括对不同性别和族裔的薪酬公平评估[31] - 公司提供领导力发展计划，包括领导力入门体验计划、职业发展计划等，支持员工成长和晋升[32] - 公司不断优化薪酬福利计划，包括透明度和一致性的候选人报价、员工薪酬调整等[34] - 公司加强了家庭假期政策，提供长达20周的带薪家庭假期，以支持员工的工作生活平衡[35] Zillow知识产权及投资 - 公司拥有102项专利和152项专利申请，包括Zestimate等专利技术[25] - 公司目前的投资政策主要包括将多余现金投资于货币市场基金、美国政府国债、美国政府机构债券、投资级别的公司债券和商业票据[251] - 公司的短期投资面临市场风险，由于市场利率波动可能会降低投资收益或其公允价值[251] - 公司持有的可转换高级票据的公允价值主要受到公司股价波动或利率变动的影响[251]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-36853 _____________________________________________________ | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________________ FORM 10-K _____________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-36853 _____________________________________________________ ZILLOW GR ...