财务数据和关键指标变化 - 1H24 收入 126.9 亿港元，同比+4.5%[1] - 净利润 19.6 亿港元，同比+41%[1] - 每股分红 10 港仙，同比+33.3%[1] - 截至 6月30日，公司账上现金 23.6 亿港币，银行授信额度约 176.6 亿港币，其中44.3%（78.3 亿港币）仍未动用[2] - 2024年资本开支预计为 57.7 亿港元，较年初预计低 12 亿左右[3] 各条业务线数据和关键指标变化 光伏玻璃 - 1H24 收入 110.9 亿港元，同比+4.8%[1] - 毛利率为 21.5%，与去年全年的 21.4%相仿[13] - 截至 6月30日，公司光伏玻璃产能 29000 吨，全年融化量目标从年初的 1060.3 万吨下调到 984.9 万吨（同比+25.6%）[5] - 公司在云南和江西都有新项目储备，曲靖两条线和上饶三条 1200 吨线已获批[6] - 马来西亚和印尼新增产线预计明年投产[6] 光伏电站 - 1H24 收入 15.5 亿港元，同比+3.8%[1] - 上半年新增 300MW 并网电站，总计规模 6.2GW，其中集中式电站规模超 5.8GW[18] - 下半年没有计划新增光伏电站并网[18] 多晶硅 - 多晶硅项目投产延期主要是由于项目所在化工园区验收未完成以及当前硅料市场行情不理想[19] - 公司对多晶硅项目的成本有信心，虽然不确定何时点火，但目前没有点火是一个优势[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南四国组件受美国双反调查影响，但公司在马来的产能没有特别明显影响[15] - 印尼不属于四国调查范围，暂时不会有双反影响[15] - 马来产品主要供给东南亚地区组件厂，也有部分出口到土耳其[16] - 从马来出口玻璃到美国目前没有双反影响[16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续将贷款从外币切换到人民币，人民币贷款比例从去年底的 34%上升到 45%[4] - 公司在全球寻找新的产能布局，除东南亚外也有其他地区的项目储备[6] - 行业政策方面，工信部正在制定产能置换和低风险预警方法，未来扩产可以通过这两种方式[7][8][9] - 行业正面临产能过剩调整，公司表示会做好自己的事，巩固优势[11] - 价格方面，不排除有进一步下探的可能，如果要调整希望是深度的调整[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 组件行业普遍亏损，收款风险在增大，但公司一直严格控制应收账期[17] - 多晶硅项目暂不点火是一个优势，可以灵活调控[19] - 相信经过调整后硅料市场迟早会回归理性，回到一个合理的盈利水平[19] 其他重要信息 无 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 - 东南亚产能在6月份有所下调,但美国、亚洲等地区需求有所上升 [1] - 关税政策对公司的影响有限,因为最终产品销往美国,无论产地在哪里都需要消耗玻璃 [1][2] - 关税政策对公司的影响主要体现在运输成本增加,但公司采取FOB模式,运费由客户承担 [2] - 公司库存水平在20天左右,整体产销情况尚可接受 [2][3] - 行业库存增加可能导致7月玻璃价格下降,但公司作为龙头企业,历史上从未亏损 [3][4][16] - 公司今年光伏电站开发目标为300MW,未来每年开发400-500MW [7] - 公司成本方面,天然气和纯碱成本同比有所下降,整体成本同比也在下降 [8][9] - 公司硅料项目预计在四季度完成验收投产,不会对今年业绩产生影响 [6][10][11] - 公司暂无在美国周边地区建厂的具体计划,会审慎评估市场环境再做决定 [12][13] - 公司对硅料项目的资本开支约20亿人民币,持股比例为52% [14] - 公司2.0玻璃背板和面板价格调整幅度一致,未来价差不会进一步拉大 [14] - 公司马来西亚新增产线投产后,不会立即对老窑炉进行大修 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **电话为号4082的乘客提问** 提问公司最近的订单情况和库存变化 [2] **公司回答** 6月份产销未完全平衡,但整体情况尚可接受,库存增加了几天到20多天 [2][3] 问题2 **电话为820的参与者提问** 提问公司光伏电站开发情况 [7] **公司回答** 今年目标300MW,未来每年400-500MW [7] 问题3 **电话尾号8824的常委所提问** 提问公司硅料项目的投产计划和成本情况 [10][11][13] **公司回答** 硅料项目预计四季度完成验收投产,不会对今年业绩产生影响,公司会审慎评估市场再决定投产时机 [10][11][13]

会议主要讨论的核心内容 公司产能情况 - 公司今年剩余三条产线预计在7-8月份陆续投产,全年产能将达到6400吨 [1][2][3][4][5] - 公司将继续推进海外产能扩张,包括马来西亚和印尼项目,未来产能将进一步提升 [6][7][8] - 公司国内新增产能项目进度略有放缓,但整体影响有限 [5] 行业供需及价格情况 - 6月行业需求略有弱于预期,行业库存有所上升,但公司库存水平仍低于行业平均 [3][4] - 6月玻璃价格在15.5-16.5元/平方米之间,3.2mm产品价格在24-24.5元/平方米 [2][3] - 预计下半年行业供给侧改革将持续,新增产能节奏将放缓,价格压力有望缓解 [9][10][11][12][13][14] 成本情况 - 公司主要原材料如天然气、纯碱等成本同比有所下降,综合成本有望继续下降 [26][27] - 公司硅料项目预计在四季度投产,不会对今年业绩产生影响 [24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **张忠业提问** 询问公司今年产能投放进度是否会影响全年产出指引 [5] **谢总回答** 公司今年产能投放略有延迟,但整体影响有限,全年产出指引30%同比增长的目标不会大幅调整 [5] 问题2 **参会者提问** 询问公司在东南亚的产能投放进度及成本情况 [28][29] **谢总回答** 公司东南亚新增产能项目仍在前期准备阶段,具体投产时间和成本情况暂未确定 [28][29] 问题3 **参会者提问** 询问公司硅料项目后续规划及投产时机 [24][25][30][31][32] **谢总回答** 公司硅料项目预计在四季度投产,公司会审慎评估市场价格及自身成本后再决定投产时机,不会盲目投产 [24][25][30][31][32]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度的整体盈利情况,同比和环比的趋势 [1][2] - 公司对下半年行业需求和产销的预期 [4][5] - 公司的玻璃库存水平及行业中小企业的价格策略 [6][7][8] - 新出台的水泥玻璃行业产能置换政策的解读 [10][11][12][13][14][15] - 公司在成本管控和产能扩张方面的策略 [17][18][19] - 公司在东南亚市场的情况及应对美国双反政策的影响 [31][32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司目前的玻璃库存水平及行业中小企业的价格策略 [6][7] **Jiazhen Zhao 回答** 公司目前的玻璃库存在20天出头,相比行业较少。行业中小企业可能会采取降价策略来促销和减库存,但不会低于成本线 [6][7][8] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问新出台的水泥玻璃行业产能置换政策的变化及影响 [22][23][24] **Jiazhen Zhao 回答** 新政策主要是加强对无法产能的管控,但对光伏压延玻璃的影响有限。政策的最终落地版本还需要进一步关注 [23][24][25][26] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司在东南亚市场的情况及应对美国双反政策的影响 [31][32] **Lei Chen 回答** 公司在马来西亚的产线目前产销满载,不会受到东南亚需求下降的太大影响。公司正在加快海外产能布局,以应对贸易政策变化带来的风险 [31][32][33][34]