文章核心观点 - Sweaty Betty作为伦敦的女性运动服饰品牌在美国新开两家门店扩展业务同时在英国也有新店扩展计划 [2][3][4] 按目录总结 一、Sweaty Betty在美国的扩展 - Sweaty Betty是总部位于伦敦的女性运动服饰品牌由Wolverine World Wide Inc (NYSE: WWW) 所有 [2] - 2024年11月16日和18日分别在芝加哥Southport社区和华盛顿特区Georgetown地区新开两家门店 [2] - 芝加哥门店位于3530 N Southport Avenue Chicago IL 60657华盛顿特区Georgetown门店位于3251 M St NW Washington DC 20007店内均有Sweaty Betty的高端运动服饰系列融合女性化设计与技术性能 [3] - 公司全球品牌总裁表示新门店是连接新社区深化关键市场业务的好机会 [3] 二、Sweaty Betty在英国的扩展 - 除美国的两家新店外公司还将在英国卡迪夫（威尔士首府）和伦敦韦斯特菲尔德开设新店 [4] - 目前在英国共运营85家门店 [4] 三、Sweaty Betty品牌概况 - 1998年创立旨在通过健身等方式赋予女性力量 [5] - 以吸睛印花和修身版型闻名其紧身裤融合性能与风格采用高科技面料有超8000条五星级评价畅销款Power legging适合多种运动Zero Gravity run tights被评为最佳紧身裤 [6]

The risk-on sentiment has been virtually non-stop since the Election Day results were announced. The large, looming uncertainty of the next four years has now been laid to rest. With a clear winner, investors could now focus on which industries they believed would benefit most from the incoming administration. What’s been evident early on, is that consumer cyclicals came back to life. It’s helping stocks like today’s Bull of the Day, Wolverine World Wide ((WWW) ). Wolverine World Wide, Inc. designs, manufac ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续业务营收为4.4亿美元，高于预期约4.2亿美元，超出部分约一半由活跃集团需求增加推动，有利的外币汇率也有贡献，其余是由于某些批发订单发货早于预期导致的净时间转移，与去年同期相比下降7%，但排除特定项目后与2023年大致持平[36][37][38] - 调整后的毛利率为45.3%，较去年增加380个基点，达到季度最高毛利率[41] - 调整后的营业利润率为7.7%，超出季度预期，调整后的稀释每股收益从2024年上半年的0.2美元提高到第三季度的0.29美元[42] - 2024财年持续业务营收预计在17.3亿美元至17.45亿美元之间，中点较8月预期增加1800万美元，预计全年调整后的毛利率约为44.5%，调整后的销售、一般和管理费用预计约为6.5亿美元，调整后的营业利润率预计约为7.2%，调整后的稀释每股收益预计在0.8美元至0.9美元之间[46][47][51][52][54][55] - 预计2024年第四季度营收在4.75亿美元至4.9亿美元之间，第四季度毛利率预计约为44%，较2023年增加700个基点，第四季度调整后的营业利润率约为9%，调整后的稀释每股收益在0.31美元至0.41美元之间[57][59][60] - 库存方面，季度末为2.86亿美元，较去年持续业务下降约40%，预计到年底库存较上年末减少约8500万美元，运营自由现金流预计在1.2亿美元至1.3亿美元之间，资本支出约3000万美元，预计年底净债务为5.45亿美元，较2023年底改善近1.95亿美元[43][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Merrell**：本季度营收增长1.4%，DTC和批发业务均有增长，在美国高端市场份额加速增长，在EMA增长中十几，在亚太地区实现中个位数增长，2025年1月计划推出最具创新性的Speed Arc系列[39][21][22] - **Saucony**：本季度下降10%，降幅低于预期，在美国跑步专业渠道增长强劲并占据市场份额，在EMEA增长，在亚太地区经调整后显著增长，预计2025年春季门店数从2024年春季的少量分布增加到900多家，2025年将推出Endorphin Elite 2，本季度电商业务中个位数增长，在性能和生活方式方面均有增长[39][27][29][30][110] - **Sweaty Betty**：本季度增长3%，符合预期，电商和批发业务同比增长，其最大的类别紧身裤增长强劲，生活方式产品也有增长[39][32] - **Wolverine品牌**：业务趋势有积极迹象，虽有产品交付延迟影响当季品牌出货，但美国零售销售较上年增长，市场份额趋势逐步改善，2025年将推出Vantage和Rancho Pro系列，2025年2月将与乡村音乐巨星合作[33][34] - **工作集团（Work Group）**：本季度下降11%，未达预期，受孟加拉国开始的供应链中断影响，航运延迟限制满足工作靴需求能力，预计第四季度恢复大部分缺口，2024年全年活跃集团营收预计同比下降中十几百分比，工作集团营收预计同比高个位数下降[39][40][50] 各个市场数据和关键指标变化 - Merrell在美国高端市场份额加速增长，在EMA增长中十几，在亚太地区实现中个位数增长，部分得益于在东京的关键城市战略执行[21] - Saucony在美国跑步专业渠道增长强劲并占据市场份额，在EMEA增长，在亚太地区经调整后显著增长[27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司一年前制定扭转计划，通过大幅偿还债务和减少库存稳定公司并强化资产负债表，目前债务和库存均远低于24个月前的一半，同时进行品牌组合合理化、全球组织架构重组以提高盈利能力[11] - 公司将消费者和品牌置于核心，发展人才、工具、能力和流程以执行企业和品牌战略，计划在2024年最后一个季度实现公司增长拐点并将势头带入2025年[12][13][15] - 各品牌积极创新，如Merrell推出新系列，Saucony调整品牌战略聚焦日常跑步者并提升设计，Sweaty Betty推出新系列，Wolverine将推出新系列并开展合作[17][24][31][34] - 公司建立了广泛的全球分销网络，与一流的合作伙伴合作，同时在提升关键能力方面努力，如创建消费者洞察团队、建立内部创意工作室、测试关键城市战略、增强综合业务规划方法、开设创新中心、聘请关键人才等[62][64][65][66][67] - 公司认为自身拥有竞争优势，品牌组合在有吸引力的类别中处于全球领先地位，产品创新且受尊重，但在动态竞争的市场中仍需不断努力[62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不稳定且消费者前景不明朗，但公司团队继续管理可控变量，专注于全球品牌建设模式，包括产品创新、故事讲述和日常业务推动[16] - 2024年是Saucony转型的关键年，公司已为其2025年及以后的强劲增长做好准备[31] - 虽然前方道路不会一帆风顺，但公司正朝着正确方向快速执行战略并取得更好成果，2025年将有更清晰的同比比较，公司对业务发展势头感觉良好[60][61] 其他重要信息 - 本次财报电话会议中的财报发布和评论包含非GAAP财务指标，已在发布内容或网站投资者关系页面的附表中与最可比的GAAP财务指标进行了调整[4] - 关于2024年财务结果和前景以及2023年可比结果的参考均排除了Keds、Wolverine Leathers和Sperry的影响[5] - 财报电话会议中的前瞻性陈述受多种因素影响可能导致实际结果与描述有重大差异，重要风险因素已在公司向SEC提交的文件和新闻稿中确定[6][7] 问答环节所有的提问和回答 问题: Merrell和Saucony与关键零售账户合作的反响如何 - 这两个品牌有新的领导和销售领导，公司对品牌分布进行了重新审视，专注于美国市场，随着带来与消费者产生共鸣的相关产品，这两个品牌会出现在新账户中，新门店数量增长、在现有账户中扩大产品种类是增长理论的一部分[72][74][75][76] 问题: 是否有机会达到10%的营业利润率，中国对美国的采购来源占比是多少 - 公司在过去几年努力使采购来源多样化，目前在中国的采购占比已从2018 - 2019年的40%以上降至十几，且大部分在中国的生产可进行双源采购，关于营业利润率，2024年第四季度营业利润率将接近10%，但不会对2025年进行预测[77][78][79][80][83] 问题: 工作集团在第四季度增长的原因，是否能捕捉到第三季度错过的所有需求 - 有三个因素支持工作集团第四季度的营收增长假设，一是第三季度因生产和采购延迟的需求将在第四季度补回，二是去年第四季度工作集团表现不佳，三是公司计划提前拉动明年第一季度的部分需求以满足消费者需求[86][87] 问题: 对Saucony品牌从现在起的增长有何看法，如何提高知名度以及该品牌能发展到多大规模 - Saucony品牌目前在产品方面表现良好，在性能和生活方式方面均有增长，通过调整品牌战略、利用产品档案、开展合作等方式复苏，同时通过关键城市战略如赞助伦敦10 - K、开设门店等方式建立知名度和亲和力，公司认为该品牌有巨大潜力[89][90][91][92][93][94] 问题: 公司如何应对明年潜在的新关税，是否会改变定价架构 - 公司的目标是建立一个持久且有弹性的商业模式来应对变化，目前在中国的采购占比已大幅下降，公司会根据更多消息考虑应对措施，但目前不会改变定价架构[96][98] 问题: Saucony 2025年春季的净门店增长情况，在美国和国际、生活方式和性能方面哪里门店增长更多 - 公司不会给出净门店数量的同比情况，在美国将增加约900家支持生活方式分销的门店，公司会谨慎选择销售地点，既会精简无增益的门店，也会让品牌出现在更多地方，这一情况适用于全球[103][105] 问题: Saucony本季度电商业务在性能和生活方式方面的增长情况 - Saucony本季度电商业务中个位数增长，在性能和生活方式方面均有增长，增长可能受到产品供应不足的限制[110][111][113] 问题: 公司在扭转业务方面目前的进展，是否有信心在2025年实现增长 - 公司的扭转计划分稳定、转型和增长三个阶段，稳定工作已基本完成，包括解决债务、管理库存和调整成本结构等，转型工作在持续进行，如品牌为中心、组织架构重组、能力建设等，公司有信心在第四季度实现增长拐点并将势头带入2025年[114][115][116][117][118][119][120] 问题: 国际销售的单位占比是多少，是否会将分销商转换为子公司以应对关税，对新聘请的Susie Kuhn有何期望 - 国际销售单位占比为50% - 60%，目前不会考虑将分销商转换为子公司，Susie Kuhn是行业资深人士，了解批发和零售业务、全球市场，将加速Merrell和Saucony品牌的增长[122][123][125][126][132][133][134] 问题: Saucony明年合作的节奏，主要是针对生活方式还是性能方面，Merrell在2025年是否有更多合作机会，以及是什么推动了全年利润率预期的轻微下降 - Saucony明年合作节奏可能更快，合作有助于提升品牌知名度和热度，不仅在美国，在全球也会开展，Merrell也会继续开展合作，全年利润率预期轻微下降主要是由于为支持第四季度增长而增加的品牌营销支出[136][137][138][139][140][142] 问题: 各品牌（特别是运动品牌）的DTC增长趋势，Merrell市场份额增长的原因 - Merrell和Saucony本季度DTC业务中个位数增长，Merrell在过去六个季度中有五个季度实现市场份额增长，其中上个季度增长近300个基点，Merrell通过产品现代化如推出MOAB SPEED 2等吸引消费者[148][150][151]

业绩总结 - 2024年第三季度调整后收入为4.4亿美元，同比下降7.0%[21] - 2024财年第三季度收入为3.19亿美元，同比下降3.0%[22] - 2023财年总收入为14.39亿美元，同比下降8.3%[22] - 2024财年预计收入将同比下降中位数十几个百分点[22] - 2023财年Sperry业务的收入调整为-207.2百万美元[53] - 2023财年Merrell品牌收入为675.8百万美元，第四季度收入为161.8百万美元[55] - 2023财年Saucony品牌的持续业务调整后收入为662.3百万美元，第四季度收入为157.7百万美元[55] 毛利与利润 - 调整后毛利率为45.3%，同比增加380个基点[21] - 调整后营业利润率为7.7%，同比增加210个基点[21] - 2024财年调整后的毛利率预计约为44.5%[29] - 2024财年调整后的运营利润率预计约为7.2%[29] - 2023财年的营业利润为-68.2百万美元，调整后为77.8百万美元，营业利润率为-3.0%[43] 未来展望 - 2024年预计毛利率为45%至47%[17] - 2024年第四季度收入预期为4.2亿美元[21] - 2024财年预计的净收益为4700万至5400万美元[48] - 2024财年自由现金流预计在1.2亿至1.3亿美元之间[29] - 2024财年的收入预期为1735百万至1750百万美元，调整后为1730百万至1745百万美元[48] - 2024财年的稀释每股收益预期为0.56至0.66美元，调整后为0.80至0.90美元[48] 负债与现金流 - 截至2024年第三季度，净债务为5.63亿美元，同比减少3.73亿美元[12] - 截至2024年第三季度，库存为2.86亿美元，同比下降38%[27] 成本控制与节省 - 2024财年预计年运行节省约2.15亿美元，2023年已实现约7300万美元的年度节省[15][12] - 2024年预计资本支出为1.5%至2.5%的股息收益率[17]

产品发布 - Chaco推出新款CushZ凉鞋注重轻便舒适可持续[1] - 新款CushZ凉鞋专为休闲生活方式设计适用于多种轻松场合且比Z/1 Classic轻50%[2] - CushZ凉鞋售价80美元已获美国足病医学协会认证[3] 产品优势 - 重量为经典Z/凉鞋的一半便于行动[4] - 鞋垫超舒适提供整日舒适感[4] - 网眼衬垫柔软[4] - 采用100%回收材料制成的REPREVE®织带环保且具备多种功能[4] 公司理念 - 公司使命是制造耐用且适应性强的鞋类产品[4] - 设计CushZ是为满足消费者对健康鞋类的需求[4] 公司概况 - Chaco于1989年创立是Wolverine Worldwide Inc.旗下品牌[6] - 品牌的Z/凉鞋可在ReChaco维修每年超2万双凉鞋避免被填埋[6] - 公司所有鞋类款式都获美国足病医学协会认可[6]

Wolverine World Wide (WWW) came out with quarterly earnings of $0.29 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.21 per share. This compares to earnings of $0.07 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 38.10%. A quarter ago, it was expected that this footwear maker would post earnings of $0.10 per share when it actually produced earnings of $0.15, delivering a surprise of 50%.Over the last four quarters, the ...

2024年第三季度营收相关 - 2024年第三季度总营收4.402亿美元，较2023年同期下降16.6%[4] - 2024年第三季度持续业务总营收4.401亿美元，较2023年同期下降7.0%[4] - 2024年第三季度营收为440.2美元2023年同期为527.7美元[15] - 2024年第三季度按报告基准的总营收为440.2美元按恒定货币基准为438.3美元[21] 2024年第三季度利润相关 - 2024年第三季度毛利润率45.3%，较2023年提高450个基点[4] - 2024年第三季度毛利润为199.2美元2023年同期为215.4美元[15] - 2024年第三季度按报告基准的毛利润为199.2美元毛利润率为45.3%[24] - 2024年第三季度运营利润率8.0%，较2023年提高280个基点[4] - 2024年第三季度运营利润为35.2美元2023年同期为27.3美元[15] - 2024财年Q3运营利润为3410万美元运营利润率为7.7%2023财年Q3运营利润为2650万美元运营利润率为5.6%[28] - 2024年第三季度净收益为24.3美元2023年同期为9.0美元[15] - 2024年第三季度稀释后每股收益0.28美元，较2023年增长154.5%[4] - 2024财年Q3每股收益为0.28美元2023财年Q3为0.11美元[29] 2024年第三季度末财务状况相关 - 2024年第三季度末库存2.855亿美元，较上一年末下降约49.4%[5] - 2024年第三季度末净债务5.63亿美元，较上一年末下降3.73亿美元[5] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为140.2美元2023年同期为160.4美元[17] 2024财年财务预期相关 - 2024财年持续业务营收预计约17.30 - 17.45亿美元，较2023年下降约13.1% - 12.4%[7] - 2024财年毛利润率预计约44.5%，较2023年提高460个基点[7] - 2024财年运营利润率预计约5.8%，调整后运营利润率预计约7.2%，较2023年提高330个基点[7] - 2024年全年营收指引为17.3亿 - 17.5亿美元，调整后为17.3亿 - 17.45亿美元[38] - 2024年全年毛利率指引为44.4%，调整后为44.5%[38] - 2024年全年运营利润率指引为5.8%，调整后为7.2%[38] - 2024年全年稀释每股收益指引为0.56 - 0.66美元，调整后为0.8 - 0.9美元[38] - 2024年全年净利润指引为4700万 - 5400万美元，调整后为6700万 - 7400万美元[38] 2024年第三季度现金流量相关 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为97.7美元2023年同期为7.0美元[19] - 2024年第三季度投资活动提供的净现金为95.1美元2023年同期为116.2美元[19] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金为238.6美元2023年同期为91.5美元[19] 2023年业务影响相关 - 2023年Sperry业务全年收入影响为2.072亿美元运营利润影响为 -1.03亿美元[34] - 2023年Wolverine Leathers业务全年收入影响为3710万美元运营利润影响为330万美元[34] - 2023年Keds业务全年收入影响为650万美元运营利润影响为 -190万美元[34] - 2024财年Q3 Sperry业务收入影响为460万美元运营利润影响为 -1020万美元[33] - 2024财年Q3 Wolverine Leathers业务运营利润影响为 -60万美元[33] 2023年全年财务数据相关 - 2023年GAAP基础营收为22.429亿美元调整后为19.921亿美元[35] - 2023年运营利润（亏损）为 -6820万美元，调整后为7780万美元[36] - 2023年GAAP基础每股收益为 -0.51美元，调整后为0.15美元[37] - 2023年第一季度营收为5.994亿美元，全年营收为22.429亿美元[44] - 2023年因资产剥离和业务模式调整后的持续业务营收为19.173亿美元[44] 2024财年Q3运营费用相关 - 2024财年Q3运营费用为1.651亿美元2023财年Q3为1.699亿美元[26] 2024年第三季度库存相关 - 2024财年Q3库存为2.855亿美元[30]

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use tried-and-true metrics a ...

We expect Wolverine World Wide, Inc. (WWW) to register top-line decline and bottom-line growth when it reports third-quarter 2024 earnings on Nov. 7, before market open. Investors are paying close attention for insights into the company’s performance and strategic direction.The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $421.1 million, indicating a decrease of 20.2% from the prior-year figure.The consensus mark for the bottom line has remained unchanged in the past 30 days at 21 cents, which indicat ...

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