知识产权保护 - 公司面临第三方仿冒产品的风险，正在积极监控和执法保护知识产权[62] 竞争格局 - 公司主要竞争对手包括专卖店、百货商店、大型零售商、在线零售商和折扣零售商[63] 企业文化建设 - 公司致力于建立一个包容、公平和有尊严的企业文化[64][65][66][67] - 公司制定了多元化、公平和包容的战略框架，涉及人才、体验和目标三个方面[68][69][70] - 公司为员工提供多样化的学习发展机会和包容性资源小组[72][73] - 公司重视员工参与度和福祉，提供有竞争力的薪酬和福利[74][75][76][79][80][81][82][83][84] 健康安全管理 - 公司注重健康安全，建立了模特参与和摄影合规流程[85][86][87][88] 公司高管团队 - 公司高管团队的简历信息[89][90] 信息披露 - 公司的年度报告、季度报告、8-K报告和相关修订报告可在公司网站的投资者关系部分免费获取[92] - 公司可根据书面请求免费提供上述文件[93,94] 收入确认 - 公司确认特许经营、许可、批发和采购安排产生的收入[366] 风险管理 - 公司可能使用衍生金融工具管理外汇和利率风险,但不会用于交易目的[367] - 公司加拿大和中国的收益受汇率波动影响,可能会采取外汇远期合约等措施来管理风险[368,369] - 公司的投资组合主要由短期利息收益工具组成,利率变动对本金和收益的影响较小[370,371] - 公司的长期债务包括固定利率债券和浮动利率贷款,利率变动对公司的收益和现金流影响有限[372] - 公司定期评估合作伙伴的信用状况,以管理信用风险[375]

公司业绩 - 公司在2023年第四季度的销售表现符合预期，超过了市场预期的每股收益，但未来指引导致股价下跌[1] - 公司在国际增长潜力方面有机会，但在国内市场方面仍然面临挑战[2] - 公司的销售指引低于市场预期，但在保守的增长指引下，公司仍具有价值[9] 公司前景 - 公司的前景被认为保守，市场对此做出了负面反应，但公司的资产负债表有所改善[8] - 国际增长虽然令人印象深刻，但无法弥补北美市场的压力，公司的销售指引低于市场预期[10] 财务状况 - 公司的毛利润受到成本上升和促销活动的影响，但由于库存水平较高，毛利率有所提高[6] - 公司的利润受到利息支出和一般性支出的影响，导致整体利润下降[7]

维多利亚的秘密业绩 - 维多利亚的秘密（VSCO -29.70%）的股价在周四暴跌了29.7%，这是因为这家内衣、服装和美妆产品零售商宣布了相当 solide 的季度业绩，但随后发布了令人失望的未来指引[1] - 维多利亚的秘密在截至2024年2月3日的财政第四季度中，净销售额同比增长3%，达到20.82亿美元，包括可比销售下降6%（需要注意的是，与2022年相比，这个第四季度多了一周）。调整后（非通用会计准则）净收入为2.04亿美元，每股2.58美元。分析师平均预计调整后每股收益为2.46美元，收入大致相同[2] - 维多利亚的秘密首席执行官马丁·沃特斯表示，季度内每周销售趋势“波动”，但在北美地区有所改善。北美销售同比下降3.6%，达到11.54亿美元，而国际销售增长23.8%，达到1.943亿美元。维多利亚的秘密的直销渠道收入同比增长10.1%，达到7.34亿美元[3] - 公司发布了第一季度净销售预期，预计同比下降中位数个位数百分比，远低于1.9%的预期下降。至2024财年全年，公司预计销售额将在低个位数百分比范围内下降至约60亿美元，同样低于61.8亿美元的销售预期[4]

Victoria’s Secret’s shares suffered their worst day ever after the lingerie maker gave a surprise warning that it expects its sales will drop this year as a turnaround bid has failed to take shape.The company’s shares fell by a record 30% on Thursday — the biggest decline since its IPO in July 2021, according to Bloomberg — after it issued disappointing results for the crucial holiday period and said sales would decline in 2024.In the quarter ended Feb. 3, comparable store sales fell 6%, the company said. I ...

公司业绩报告 - Victoria’s Secret & Co. (VSCO)发布了2023财年第四季度的业绩报告，营收未达到Zacks Consensus Estimate，但利润超过了预期[1] - 调整后的每股收益为2.58美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.46美元，同比增长显著[3] 业务表现 - 公司受益于强劲的国际业务，北美销售趋势改善，但2024年前景令投资者情绪受挫[2] - 净销售额同比增长3%，但略低于Zacks Consensus Estimate，可比销售额同比下降6%[4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后营业利润和每股收益达到了指引的高端 [9] - 第四季度销售额同比增长3%,达到了指引的中间值 [9] - 第四季度毛利率大幅提升,超出预期,得益于库存管理和供应链现代化举措 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维多利亚的秘密业务中,美妆业务连续第二个季度实现同比增长,其次是休闲睡衣、内裤和文胸 [14] - PINK业务中,睡衣优于内衣和服装,但整体仍低于去年 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美内衣市场连续第四个季度同比下降中单位数 [13] - 公司在内衣市场的份额维持在20%左右,其中线上份额略有提升,线下略有下降 [13] - 国际业务第四季度同比增长20%以上,中国和特许经营以及旅游零售渠道表现强劲 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进一步发展对客户的理解,通过多品牌忠诚度计划,现有会员超过2600万 [15] - 推出了全新的Body by Victoria文胸系列,获得良好反响 [16] - 推出了PINK品牌的新春季系列"Going Places",并推出了PINK泳衣系列 [16] - 与谷歌云达成合作,开启人工智能之旅,提升客户体验、员工体验和运营效率 [17] - 公司正在扩大"未来门店"的布局,目前已达到全北美门店的10% [17] - 公司有信心通过多项举措实现长期财务目标,为股东创造价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年内衣市场在北美仍将承压,直到下半年才会逐步企稳 [20][21] - 公司2024财年销售额预计下降低个位数,调整后营业利润预计为2.5-2.75亿美元 [21] - 2024年第一季度销售额预计下降中单位数,调整后营业利润预计为1000-3500万美元 [22] - 公司正在积极管控库存,一季度末存货水平预计同比下降中单位数 [23] - 公司正在按计划推进供应链现代化举措,2024年预计实现1.2亿美元的成本节约 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Straton提问** 询问2024财年销售额指引中下半年改善的原因 [28] **Tim Johnson回答** 解释了对内衣市场的假设、新品类推出计划等因素 [29][30][31] 问题2 **Irwin Boruchow提问** 询问销售下降幅度与利润下降幅度不匹配的原因 [37] **Tim Johnson回答** 详细解释了各项成本因素的影响,以及公司正在采取的措施 [39][40][41][42][43][44][45][46] 问题3 **Simeon Siegel提问** 询问营销投入和促销策略的规划 [49][53] **Martin Waters回答** 介绍了营销投入的重点领域,以及在不同产品类别中平衡全价和促销的策略 [50][51][52][54][55]

Victoria’s Secret (NYSE:VSCO) stock is falling hard on Thursday following the release of its latest earnings report.The company’s report for the fourth quarter of 2023 starts with adjusted earnings per share of $2.58. That’s better than the $2.47 per share Wall Street was expecting. It’s also better than the $2.47 reported in the same period of the year prior.Unfortunately, it couldn’t keep that positive momentum going with revenue coming in at $2.08 billion. That’s below the $2.9 billion in revenue that an ...

Fourth Quarter ...

Key TakeawaysVictoria's Secret shares fell 26% in extended-hours trading after the company issued cautious sales guidance below analysts' expectations amid softness in the North American intimate apparel market.The company announced a new stock buyback program, authorizing the repurchase of up to $250 million of the company’s common stock. A close below an important zone of support between $20 and $21.50 could open the door to a retest of the stock's record low at $13.62. Victoria's Secret (VSCO) shares slu ...

财务表现 - 维多利亚的秘密（VSCO）报告了截至2024年1月的季度营收为208亿美元，同比增长3%[1] - 公司报告的营收与Zacks共识估计的209亿美元相比，出现了-0.46%的惊喜[2] - 每股收益为2.58美元，与一年前的2.47美元相比[1] - 每股收益的惊喜为+4.88%，共识每股收益估计为2.46美元[2] 分析比较 - 经投资者仔细研究营收和盈利的年度变化以及与华尔街预期的比较，以确定他们的下一步行动[3] - 由于这些指标在推动公司的收入和利润方面起着至关重要的作用，将它们与去年的数字以及分析师对它们的估计进行比较[4] 华尔街分析 - 维多利亚的秘密在刚刚报告的季度中在华尔街分析师广泛关注和预测的指标方面表现如何[5] - 直营店和直销的可比销售额：-6%，而三位分析师的平均估计为-2.9%[5] - 仅直营店的可比销售额：-8%，而两位分析师的平均估计为-3.5%[5] - 公司经营的总店铺数：831家，而两位分析师的平均估计为838家[5] - 中国合资企业的总店铺数：70家，与两位分析师的平均估计相同[5] 股票表现 - 直销地理净销售额：7.34亿美元，与去年同期相比表示+10.1%的变化[6] - 维多利亚的秘密的股票在过去一个月内的回报率为+1.4%，而Zacks S&P 500综合指数的变化为+2.9%[7] - 该股目前具有Zacks排名3（持有），表明它可能在短期内与更广泛的市场表现一致[7]