Shares of Vornado Realty Trust (VNO) have gained 81% in the past six months, outperforming its industry’s growth of 17.3%.This office real estate investment trust (REIT) company owns a concentration of high-quality office properties strategically located in markets of New York, Chicago and San Francisco. It is poised to benefit from tenants’ healthy demand for premier office spaces with class-apart amenities. A healthy balance sheet position supports this Zacks Rank #3 (Hold) company’s growth endeavors.This ...

Manhattan saw its October 2024 office vacancy rate dip by 90 basis year-over-year to 16.8%. This came with the highest asking rents in the US at $67.93 per square foot. The borough has also seen new office construction slow withThe equity market is a powerful mechanism as daily fluctuations in price get aggregated to incredible wealth creation or destruction over the long term. Pacifica Yield aims to pursue long-term wealth creation with a focus on undervalued yet high-growth companies, high-dividend ticker ...

I last wrote about Vornado Realty Trust (NYSE: VNO ) at the beginning of the year, when I downgraded the stock after a strong rally through the end of last year. At the time, VNO's shares had rallied backAuthor of the Macro Trends & Inflection Points Newsletter. I spent 5 years as a co-founder and hedge fund CIO / manager. Before that, I was a hedge fund analyst/portfolio manager at a leading Canadian alternative asset manager. I write articles as part of my own due diligence on the stocks that I find inter ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比FFO调整为每股0.52美元，较去年同期的0.66美元下降，主要由于已知的搬迁导致的NOI下降和更高的净利息支出 [24] - 公司流动性强劲，达到26亿美元，其中10亿美元为现金 [12][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在纽约业务中，前三季度已签署超过200万平方英尺的租约，平均起租租金为每平方英尺112美元 [28] - 第三季度在纽约办公室组合中完成了454,000平方英尺的租赁，起租租金为每平方英尺92美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 曼哈顿的租赁活动强劲，2024年前三季度的租赁总量达到2310万平方英尺，预计全年活动将超过3000万平方英尺 [25] - 旧金山的555 California大厦在36%的城市空置率中表现出色，租赁率为98.7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在PENN区的转型取得成功，吸引了大量新租户，预计租金将继续上涨 [32][119] - 公司对收购市场持开放态度，但在选择资产时非常谨慎，专注于寻找优质资产 [20][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对曼哈顿的办公租赁市场持乐观态度，认为市场正在复苏，空置率迅速下降 [7][8] - 管理层指出，尽管借贷利率仍然高企，但经济正在增长，客户需求强劲 [17][101] 其他重要信息 - 公司计划在2025年继续维持每年68美分的单次股息政策，预计未来将恢复正常的股息政策 [21][116] - 公司在PENN 1和PENN 2的租赁项目进展顺利，预计将实现显著的收益增长 [88][119] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于NYU租约的细节 - 租约的关闭预计在1月进行，租金将在1月开始生效 [50] 问题: 关于theMART的租赁策略 - theMART的策略是根据市场情况灵活调整租金，以提高入住率 [51] 问题: 关于PENN 2的租赁管道 - PENN 2的租赁管道非常强劲，预计将在第四季度签署多个重要租约 [53] 问题: 关于零售市场的需求 - 零售市场的需求显著上升，Primark的入驻被视为重要胜利 [59][62] 问题: 关于未来的资本需求 - 公司目前不计划发行新股，认为现有的现金流和资产足以支持未来的资本需求 [66][72] 问题: 关于2025年的收益增长 - 预计2025年将继续保持与2024年相似的收益水平，主要增长将在2026年实现 [124]

Vornado Realty Trust’s (VNO) third-quarter 2024 funds from operations (FFO) plus assumed conversions, on an adjusted basis, were 52 cents per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of 51 cents. However, the figure declined 21.2% year over year.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.The results displayed better-than-anticipated top-line growth. Vornado witnessed decent leasing activity during the quarter. However, total same-store net operating income (NOI) declined ...

Vornado (VNO) reported $443.26 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year decline of 1.7%. EPS of $0.52 for the same period compares to $0.28 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +0.58% over the Zacks Consensus Estimate of $440.72 million. With the consensus EPS estimate being $0.51, the EPS surprise was +1.96%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street ...

Vornado (VNO) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.52 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.51 per share. This compares to FFO of $0.66 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 1.96%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.55 per share when it actually produced FFO of $0.57, delivering a surprise of 3.64%.Over the last four quarters, the ...

财务表现 - 2024年第三季度总收入为4.43亿美元，同比下降1.7%[8] - 2024年前三季度总收入为13.30亿美元，同比下降2.9%[8] - 2024年第三季度归属于普通股东的净亏损为1,915.4万美元，上年同期净利润为5,284.6万美元[8] - 2024年前三季度归属于普通股东的净利润为707.2万美元，上年同期为10,439.1万美元[8] - 2024年第三季度每股基本和稀释亏损均为0.10美元，上年同期每股基本和稀释收益分别为0.28美元和0.28美元[8] - 2024年前三季度每股基本和稀释收益均为0.04美元，上年同期分别为0.55美元和0.54美元[8] - 2024年第三季度经调整的FFO(非公认会计准则)为1.02亿美元，同比下降19.2%[8,9] - 2024年前三季度经调整的FFO(非公认会计准则)为3.25亿美元，同比下降15.5%[8] - 2024年第三季度每股经调整的FFO(非公认会计准则)为0.52美元，同比下降21.2%[8,9] - 2024年前三季度每股经调整的FFO(非公认会计准则)为1.65美元，同比下降16.7%[8] 收入情况 - 总租金收入为38747万美元，同比下降12897万美元[11] - 物业管理服务(BMS)清洁费收入为3777.2万美元，同比增加2344万美元[11] - 其他收入为1517.2万美元，同比增加3235万美元[11] - 总收入为44325.5万美元，同比下降7740万美元[11] 费用情况 - 运营费用为23614.9万美元，同比增加2412万美元[11] - 折旧和摊销费用为11600.6万美元，同比增加5657万美元[11] - 利息和债务费用为10090.7万美元，同比增加12781万美元[11] 利润情况 - 来自部分拥有实体的收入为1822.9万美元，同比下降40万美元[11] - 税前亏损为1458.5万美元，上年同期盈利7125.4万美元[11] - 归属于Vornado的净亏损为362.6万美元，上年同期净利润6837.5万美元[11] 收入构成 - 2024年前9个月总收入为13.3亿美元，较2023年同期下降3.9%[15] - 2024年前9个月纽约地区收入为10.9亿美元，占总收入的81.8%[17] - 2024年前9个月NOI(不含非控股权益)为8.15亿美元，其中纽约地区为7.05亿美元[21] - 2024年第三季度NOI(不含非控股权益)为2.65亿美元，其中纽约地区为2.30亿美元[19] - 2024年前9个月净收益为5366万美元，较2023年同期下降64.5%[15] - 2024年前9个月资本性支出中利息和债务费用为3880万美元[15] - 2024年前9个月部分拥有实体收益为8245万美元，较2023年同期增加14.2%[15] - 2024年前9个月利息和其他投资收益净额为3463万美元，较2023年同期下降7.5%[15] - 2024年前9个月利息和债务费用为2.90亿美元，较2023年同期增加8.1%[15] - 2024年前9个月出售全资和部分拥有资产的净收益为1605万美元，较2023年同期下降75.2%[15] 资产负债情况 - 总收入为13.69亿美元，其中纽约地区为10.91亿美元，其他地区为2.78亿美元[22] - 营业开支为6.85亿美元[22] - 纽约地区办公楼、零售和住宅物业的NOI分别为1.67亿美元、4.73亿美元和5784万美元[24] - 其他投资物业的NOI包括THE MART 1.5亿美元、555 California Street 1.58亿美元等[24] - 同店NOI同比下降7.4%，其中纽约地区下降6.0%，THE MART下降5.8%，555 California Street下降24.3%[26] - 公司在纽约PENN地区、350 Park Avenue等地拥有多项未来开发和重建机会，总建筑面积达430.6万平方英尺[27] - 第三季度公司在纽约地区、THE MART和555 California Street等地共签约租赁面积约66万平方英尺[29] - 新租约的GAAP基准租金水平较前期上涨21.9%，现金基准租金水平上涨17.9%[30] - 新租约的租赁佣金和装修成本占初始租金的14.2%[30] - 公司第三季度总租赁面积为2,526,000平方英尺[32] - 公司第三季度办公室租赁面积为2,067,000平方英尺,零售面积为137,000平方英尺[32] - 公司第三季度办公室租赁初始租金为每平方英尺112.14美元,零售租金为每平方英尺120.86美元[32] - 公司第三季度办公室租赁加权平均租期为10.0年,零售为8.9年[32] - 公司第三季度办公室二次出租面积为818,000平方英尺,零售为31,000平方英尺[32] - 公司第三季度办公室租金同比增长6.1%,零售增长7.2%[32] - 公司第三季度办公室租金现金基础同比增长1.3%,零售下降14.5%[32] - 公司第三季度办公室每平方英尺租赁佣金和装修费用为89.54美元,零售为59.41美元[32] - 公司资本支出总额为191,556千美元，其中维护资产支出56,572千美元，租户装修支出57,404千美元，租赁佣金支出13,029千美元[37] - 公司在PENN 2、PENN 1、PENN Districtwide improvements、Hotel Pennsylvania site和The Farley Building等项目上的开发和改建支出合计187,799千美元[37] - 公司在部分合资企业的权益投资账面价值合计2,682,672千美元，其中包括Fifth Avenue and Times Square JV、Alexander's等[39] - 公司在部分合资企业的亏损份额合计88,577千美元，主要来自7 West 34th Street和85 Tenth Avenue[39] - 公司在Fifth Avenue and Times Square JV合资企业的净收益份额为19,794千美元，在280 Park Avenue合资企业的亏损份额为6,028千美元[41] - 公司从Alexander's合资企业获得的净收益份额为2,099千美元，从7 West 34th Street合资企业获得的净收益份额为1,130千美元[41] - 公司从Alexander's合资企业获得的公司费用收入为1,530千美元[41] - 公司在Rosslyn Plaza合资企业的净收益份额为246千美元[41] - 公司在Independence Plaza合资企业的净收益份额为375千美元[41] - 公司在其他合资企业的净收益份额合计1,941千美元[41] - 公司合并债务总额为82.84亿美元，其中包括57.09亿美元的抵押贷款、12亿美元的无担保票据、8亿美元的无担保定期贷款和5.75亿美元的无担保循环信贷[45] - 公司应占非合并实体债务为24.64亿美元[45] - 公司总债务为100.66亿美元，加权平均利率为4.66%[48] - 公司无担保债务与无担保资产价值比率为21%，无担保资产覆盖率为6.64倍[49] - 公司纽约地区未担保EBITDA为2.76亿美元，其他地区为8929万美元，合计3.65亿美元[49] - 公司第三季度末普通股收盘价为39.40美元，总市值为82.32亿美元[47] - 公司预计将在2024年第四季度派发普通股股息，需经董事会批准[47] - 公司优先股包括3.25%优先单位、5.40%L系列优先股、5.25%M系列优先股、5.25%N系列优先股和4.45%O系列优先股[45] - 公司第三季度末普通股、A类单位和可转换优先单位总数为20,894.9万股[47] - 公司第三季度末总市值为195.22亿美元[45] 债务和利率风险管理 - 公司拥有多项抵押贷款,包括555 California Street、770 Broadway、PENN 11、100 West 33rd Street、888 Seventh Avenue、4 Union Square South和435 Seventh Avenue等[51] - 公司有多项无担保贷款,包括575,000千美元的无担保循环信贷额度和800,000千美元的无担保定期贷款[51] - 公司有多项利率掉期合约,用于对冲利率风险,包括1290 Avenue of the Americas、One Park Avenue和150 West 34th Street等[51] - 公司有多项利率上限合约,用于对冲利率风险,包括1290 Avenue of the Americas、One Park Avenue和150 West 34th Street等[51] - 公司有5,466,550千美元的债务受利率掉期和1.00%的SOFR利率上限保护[51] - 公司有844,700千美元的浮动利率债务受利率上限保护[51] - 公司有3,349,954千美元的固定利率债务[51] - 公司有405,138千美元的浮动利率债务未受利率掉期或上限保护[51] - 公司总债务为82.84亿美元，其中有75.09亿美元为固定利率债务[53] 主要租户情况 - 公司最大租户为Meta Platforms Inc.，占总租金收入的7.9%[55] - 公司第二大租户为IPG及其关联公司，占总租金收入的4.0%[55] - 公司第三大租户为Citadel，占总租金收入的3.6%[55] - 公司第四大租户为纽约大学，占总租金收入的2.8%[55] - 公司第五大租户为麦迪逊广场花园及其关联公司，占总租金收入的2.5%[55] - 公司第六大租户为彭博社，占总租金收入的2.4%[55] - 公司第七大租户为Google/Motorola Mobility，占总租金收入的2.3%[55] - 公司第八大租户为亚马逊(包括其全食超市)，占总租金收入的1.7%[55] - 公司第九大租户为Swatch Group USA，占总租金收入的1.6%[55] 纽约地区物业情况 - 公司总体面积为34,800平方英尺，其中2,149平方英尺处于开发或未投入使用状态[57] - 纽约办公物业的占用率为86.7%，较上一季度下降1.6个百分点[59] - 纽约住宅物业的平均月租为4,689美元，较上一季度上涨1.4%[60] - 位于纽约的The Farley Building的租金为每年4,750万美元，无续租选择权，租赁期至2116年[61] - 位于纽约的330 West 34th Street物业的租赁期至2149年，包括两个30年和一个39年的续租选择权[61] - 位于Wayne的Wayne Town Center物业的租赁期至2064年，包括两个10年和一个9年的续租选择权，租金每年增长大于等于6%[61] - 位于Flushing的Alexander's物业的租赁期至2037年，包括一个10年的续租选择权，租金为每年259万美元[61] - 位于Sunset Pier 94 Studios的物业(公司持有49.9%权益)的租赁期至2110年，包括五个10年的续租选择权，2028年起还需支付6%的额外租金[61] - 位于61 Ninth Avenue的物业(公司持有45.1%权益)的租赁期至2115年，租金每三年根据CPI调整[61] - 公司正在对The Farley Building的租金进行重新评估，预计结果可能与公司2022年1月的估计存在重大差异[61] - 公司在纽约地区的物业租金总额为88.41亿美元[63] - 纽约PENN区物业的加权平均租金为102.22美元/平方英尺[63] - 纽约中城东区物业的加权平

NEW YORK, Nov. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Vornado Realty Trust (NYSE: VNO) reported today: Quarter Ended September 30, 2024 Financial Results NET LOSS attributable to common shareholders for the quarter ended September 30, 2024 was $19,154,000, or $0.10 per diluted share, compared to net income attributable to common shareholders of $52,846,000, or $0.28 per diluted share, for the prior year's quarter. FUNDS FROM OPERATIONS ("FFO") attributable to common shareholders plus assumed conversions (non-GAAP) fo ...

财务业绩 - 公司第三季度净亏损1,915.4万美元，每股摊薄亏损0.10美元[144] - 公司第三季度基金营运收益(FFO)为9,925.6万美元，每股摊薄0.50美元[144] - 公司前三季度净收益707.2万美元，每股摊薄0.04美元[144] - 公司前三季度基金营运收益(FFO)为35,291.4万美元，每股摊薄1.79美元[144] - 公司第三季度和前三季度的基金营运收益(FFO)包含了一些影响可比性的项目[144,145] 资产负债管理 - 公司280 Park Avenue物业的贷款已延期至2026年9月，并将利率从浮动调整为固定利率5.84%[147] - 公司435 Seventh Avenue物业完成了7,500万美元的再融资[147] - 公司延长了一项9.15亿美元的无担保循环信贷额度至2029年4月[147] - 公司640 Fifth Avenue物业完成了4亿美元的再融资[147] - 公司完成了85 Tenth Avenue物业625,000,000美元贷款的修改,将利息支付延期至2026年12月到期[148] - 公司完成了对731 Lexington Avenue办公部分的4亿美元再融资,利率为5.04%,将于2028年10月到期[148] - 公司在2024年9月30日前进行了多项利率掉期和利率上限安排[148] 资产处置 - 公司以5,000万美元的价格购买了一笔位于中城曼哈顿的违约B级贷款[148] - 公司在2024年9月30日前出售了220 Central Park South的两套公寓单元,获得净收益3,160.5万美元[148] - 公司以200万美元的价格出售了50-70 West 93rd Street的49.9%权益[148] 租赁情况 - 公司在2024年第三季度的租赁活动中,新租赁面积达到454,000平方英尺,租金水平为92.32美元/平方英尺[151] - 公司在2024年前9个月的租赁活动中,新租赁面积达到2,067,000平方英尺,租金水平为112.14美元/平方英尺[154] - 公司在2024年前9个月的租赁活动中,租赁成本占初始租金的8.0%[154] - 公司的联营公司Alexander's与Bloomberg L.P.达成协议,延长了位于731 Lexington Avenue的约947,000平方英尺的租约至2040年2月[148] 收入和利润 - 公司总收入为4.43亿美元，其中纽约地区收入为3.62亿美元，其他地区收入为8,077万美元[162] - 纽约地区NOI(不含非控股权益)为2.29亿美元，其中办公楼NOI为1.67亿美元，零售NOI为4,728万美元，住宅NOI为578万美元，Alexander's NOI为947万美元[165] - 其他地区NOI(不含非控股权益)为3,590万美元，其中THE MART NOI为1,497万美元，555 California Street NOI为1,578万美元[165] - 公司总NOI(不含非控股权益)为2.65亿美元，其中纽约地区占88%，芝加哥和旧金山分别占6%[169] - 公司总NOI(现金基础)为2.72亿美元，其中纽约地区为2.33亿美元，其他地区为3,884万美元[166] - 公司三个月营收为4.43亿美元，同比下降1.74%[171] - 公司三个月营业费用为3.93亿美元，同比增加2.71%[172] - 公司在部分拥有实体的收益为1.82亿美元，与去年同期基本持平[175] - 公司三个月利息和债务费用为1.01亿美元，同比增加14.5%[177] - 公司三个月所得税费用为488.3万美元，同比下降58.2%[178] - 公司三个月同店NOI(不含非现金调整)为2.59亿美元，同比下降4.4%[182] - 公司三个月同店NOI(含非现金调整)为2.48亿美元，同比下降8.4%[181] - 公司三个月归属于非控股权益的净亏损为1415.2万美元，同比增加4.5%[178] - 公司三个月现金及受限现金利息收入为1.02亿美元，同比下降19.4%[176] - 公司三个月从房地产基金投资获得的(损失)收益为-6.2万美元，去年同期收益为178.3万美元[176] - 公司总收入为13.29896亿美元，同比下降3.94%[195] - 纽约地区收入下降2.38%，主要由于同店收入下降4.34%[195] - 其他地区收入下降17.32%，主要由于同店收入下降18.08%[195] - 租金收入增长主要来自于新收购和开发项目[195] - 物业管理费收入增加6.12%，管理和租赁费收入增加2.19%[195] - 其他收入下降20.36%[195] - 净收益为1.4358亿美元，同比下降89.26%[191] - 折旧和摊销费用为3.34439亿美元，同比增加3.21%[191] - 来自部分拥有实体的收益为8.2457亿美元，同比增加14.16%[191] - 利息和债务费用为2.89786亿美元，同比增加10.77%[191] - 2024年前9个月的总收益为8.148亿美元，其中纽约地区为7.049亿美元，THE MART为4,552万美元，555 California Street为4,911万美元[206] - 2024年前9个月同店收益同比下降6.0%，主要由于纽约地区下降4.3%和555 California Street下降24.3%[206] - 2024年前9个月部分拥有实体的收益为8.246亿美元，同比增加14.2%，主要来自Fifth Avenue and Times Square合资公司、Alexander's和其他部分拥有办公楼[199] - 2024年前9个月利息和债务费用为2.898亿美元，同比增加2,826万美元，主要由于平均利率上升[201] - 2024年前9个月出售全资和部分拥有资产的净收益为1,605万美元，主要来自出售220 CPS的两套公寓单元[202] - 2024年前9个月所得税费用为1,691万美元，同比下降394万美元，主要由于REIT子公司的所得税费用降低[203] - 2024年前9个月归属于非控股权益的净亏损为4,002万美元，同比增加1,377万美元，主要由于非全资子公司的抵押贷款利率上升[203] - 2024年前9个月现金及受限现金利息收入为3,247万美元，同比增加156万美元[200] - 2024年前9个月来自部分拥有实体的收益为8,246万美元，同比增加1,025万美元[199] 资本支出 - 公司拥有26亿美元的流动性,包括10亿美元的现金和现金等价物以及16亿美元的可用信贷额度[209] - 未来12个月内,预计来自持续经营活动的现金流以及手头现金余额将足以满足公司的业务运营、向合伙单位分配现金、向股东支付现金股利、偿还债务本金和支付经常性资本支出[209] - 开发和改建支出可能需要通过借款、股权发行和/或资产出售来满足[209] - 正在重建PENN 2项目,预计总开发成本为7.5亿美元,截至2024年9月30日已投入6.85亿美元[214] - 正在进行PENN区域的区域性改善项目,预计总开发成本为1亿美元,截至2024年9月30日已投入6616.4万美元[215] - 与Hudson Pacific Properties和Blackstone Inc.合资开发Pier 94 Studios项目,预计总开发成本为3.5亿美元,公司出资1.668亿美元[216] - 正在评估曼哈顿其他物业的开发和改建机会,包括PENN区域[220] 保险 - 公司维持每次事故和每处物业300,000,000美元的一般责任保险限额，其中275,000,000美元包括传染病覆盖范围[1] - 公司维持每次事故2,000,000,000美元的全风险财产和租金价值保险限额，但某些灾害如洪水和地震有分项限额，不包括传染病覆盖[1] - 公司的加州物业有350,000,000美元的地震保险覆盖，每次事故和总计均有此限额，但有5%的财产价值免赔额[1] - 公司维持6,000,000,000美元的认证恐怖主义行为保险限额，1,200,000,000美元的非认证恐怖主义行为保险限额，以及5,000,000,000美元的涉及核生化辐射恐怖主义事件的保险限额[1] - 公司的全资子公司PPIC作为再保险公司承担部分全风险财产和租金价值保险以及部分地震保险，并直接承保恐怖主义行为(不含核生化辐射)保险[1] - 公司可能需要承担PPIC的未承保损失和超出保险范围的免赔额及损失，这可能会很大[1]