会议基本信息 - 公司为Village Farms International于2024年11月7日上午8:30举行2024年第三季度财报电话会议[1] - 公司参与者包括Michael DeGiglio、Stephen Ruffini、Ann Gillin Lefever等会议参与者包括Aaron Grey、Eric Des Lauriers等[1] - 公司当天发布了截至2024年9月30日的第三季度财报新闻稿财报及财务报表可在公司网站villagefarms.com投资者板块查看[2] - 电话会议将在互联网上直播并在结束约一小时后可通过电话和互联网重播重播获取方式详见当天新闻稿[3] 前瞻性陈述相关 - 会议期间或之后可能会有前瞻性陈述这些陈述基于某些重要假设但存在不受控制的因素[4] - 这些陈述受多种风险和不确定性影响可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异[4] - 相关假设、风险和不确定性的摘要包含在公司向美国证券交易委员会和加拿大监管机构提交的各种证券文件中[5]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额同比增长20%至8340万美元，净亏损缩窄至80万加元（每股0.01加元），去年净亏损为130万加元，综合调整后EBITDA为正530万加元，较去年第三季度的320万加元增长65% [29][30] - 新鲜农产品业务Q3销售额同比增长20%至4280万美元，调整后EBITDA较去年的80万加元增长两倍至230万加元，毛利率较去年第三季度增长133% [30][31] - 加拿大大麻业务总净销售额同比增长27%，调整后EBITDA为650万加元，较去年第三季度增长5%，运营现金流为610万加元，零售品牌销售额增长20%至3720万加元，非品牌销售额较去年第三季度增长68%至1010万加元，国际医药销售额较去年第三季度增长111%，Q3毛利率为26%，低于去年第三季度的35%，排除非品牌规格销售，Q3毛利率提高到31%，SG&A费用占销售额的比例较去年的26%降至22% [32][33][34] - 美国大麻业务Q3销售额为390万加元，毛利率为63%，Q3调整后EBITDA为负15.9万加元，净亏损为负19.2万加元，较Q2有所改善，Village Farms Clean Energy在第三季度净收入为30万加元 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新鲜农产品业务销售额增长20%至近4300万美元，毛利率8%同比提高400个基点，调整后EBITDA和净利润分别为230万美元和0.4%，产量增长25%，自有设施产量增长推动销售额增长 [9][31] - 加拿大大麻业务总净销售额增长29%至约1500万加元，品牌转售销售额增长22%，调整后EBITDA为650万加元，运营现金流为610万加元，在加拿大保持2种植者地位，在安大略省和魁北克省分别取得1市场份额，在加拿大花卉市场保持1份额且在第三季度增长2.7%，在预卷市场保持2地位且较去年市场份额提高2.3%，Super Toast品牌表现出色，新推出的Neon Lambo菌株初期反响良好，计划在电子烟和预卷类别推出新产品 [11][12][13][14][16][17] - 美国大麻业务受各州限制含大麻的产品影响，但团队已开始投资增长计划，稳定业务并转向增长计划，包括推出新的SKU [18][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加拿大市场，公司在多个省份的市场份额排名靠前，如安大略省和魁北克省取得1市场份额，全国花卉市场份额保持1且增长，预卷市场份额从4提升到2，整体市场销售增长较上季度有所放缓，预计明年增长在中个位数左右 [13][77] - 在国际市场，德国市场通过合作伙伴供应协议，公司菌株目前在德国市场排名第1和第3，国际医疗销售同比翻倍，在荷兰的Leli Holland子公司已完成室内种植设施建设并于10月开始种植，预计明年第一季度首次销售，荷兰市场成熟时预计年营收在30 - 35亿欧元之间，追踪设施将逐步提升至约2000公斤干花的年化产能，预计每克定价约6欧元，年化营收约1200万欧元 [11][25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行新鲜农产品业务的合作伙伴销售扩展，以实现持续盈利，认为新鲜农产品业务对在美国推行大麻战略具有重要价值 [9][10] - 在加拿大大麻业务方面，公司将继续优化产品供应，推出新品牌和产品，提高市场份额，同时关注高回报率的投资机会，鉴于加拿大消费税过高，暂不增加Delta 2温室的产能，而是将资源集中在高回报率的投资机会上，如荷兰市场 [21][23][24] - 在国际业务方面，公司将以荷兰市场为契机，探索更多高回报率的机会，将国际业务扩展到新的司法管辖区，同时考虑垂直整合，如收购咖啡店以提高利润率 [27][43] - 公司在行业竞争中处于有利地位，如在加拿大是盈利的运营商之一，在美国拥有领先的大麻品牌和温室资产，且被选为美国缉毒局即将举行的大麻重新分类听证会的唯一大麻生产商证人，显示出公司在大麻行业的专业知识和经验深度和广度 [44][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新鲜农产品业务的番茄定价回归正常表示预期之中，对该业务的产量扩张和成本效率提升带来的积极影响表示满意 [30] - 对于加拿大大麻业务，管理层认为行业存在产能过剩、库存积压和定价压力，且消费税过高，但公司在供应动态方面保持敏锐，对国际业务增长持乐观态度，特别是对欧洲市场的合法化进程和市场潜力充满信心，同时对美国大麻市场持谨慎乐观态度，将等待合适时机进入 [22][51][52] - 管理层对公司在荷兰的业务充满信心，认为尽管室内种植成本高于加拿大温室种植，但由于售价更高且无消费税，利润率将远高于加拿大，预计将产生强劲的投资回报 [64][65] 其他重要信息 - 公司在第三季度经历了一些畅销SKU的缺货库存，估计导致第三季度销售额降低约250万美元，9月开始补货，预计明年第一季度初恢复正常库存水平 [19][20] - 在第二季度公司做出战略决策，放弃一些低利润SKU并提高其他产品价格，利用B2B市场价格上涨销售非品牌规格库存，这一决策影响了加拿大大麻业务的毛利率 [21] - 公司与贷方有着长期的合作关系，对延长大麻定期贷款设施充满信心，对净债务水平感到满意 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于目前不扩大Delta 2设施的决策，如何考虑加拿大与国际市场的产品分配以及加拿大内部的产品分配 - 公司将关注利润率，提高价格或把产品分配到高利润市场，国际市场尤其是欧洲市场潜力大且发展态势良好，而加拿大自合法化以来立法没有更新且消费税过高，所以在加拿大的资本支出会更谨慎，但公司在加拿大有很大的市场份额，可随时根据情况调整 [51][52][53][54] 问题: 加拿大市场中一些畅销SKU缺货的影响是由于省级买家还是自身库存管理，以及背后的驱动因素和影响 - 是公司内部原因，主要是需求高于预期，植物生长需要时间，预计到2025年第一季度会改善 [56] 问题: 能否详细说明公司的整体定价计划 - 公司会综合考虑各种因素，包括加拿大市场的变化、自身在加拿大的市场地位、不同SKU或品牌的机会等，零售市场价格已趋于稳定，不会全面提价，而是关注逐个SKU或品牌的提价机会，提价对零售商也有好处，省级委员会在看到机会时也会支持提价 [59][60][61] 问题: 能否谈谈对荷兰室内种植业务成本结构的信心以及室内与温室种植的运营差异 - 室内种植相对温室种植更易控制，公司有近四十年的种植设施设计经验，团队优秀，设施先进，虽然成本比温室种植高15%以上，但售价是加拿大的8倍且无消费税，公司对该业务非常乐观 [64][65] 问题: 荷兰业务的利润率是否应该远高于加拿大，是否有其他因素影响 - 成本会比加拿大温室成本高15%以上，利润率将远高于加拿大，与美国的60 - 70%的利润率更接近 [69][70] 问题: 在加拿大的非品牌销售是机会性的还是与关系建立或经常性销售有关 - 本季度和今年迄今为止的销售是机会性的，与B2B定价显著上涨有关 [71] 问题: 在魁北克和安大略省排名第一，在加拿大其他省份的排名情况和趋势如何 - 在不列颠哥伦比亚省排名第4且正在提升，在艾伯塔省排名第6且略有下降，公司目标是在加拿大总体保持前三的大麻公司地位，长期来看公司在加拿大的地位稳固，目前正在关注国际市场发展 [74][75] 问题: 加拿大市场整体销售增长情况如何 - 整体市场销售增长较上季度有所放缓，预计明年增长在中个位数左右 [77] 问题: 荷兰业务的2000公斤产品多久能售罄，何时会增加产能 - 将于第二季度全面提升产能，库存不会超过两周，目前暂不评论增加产能的问题 [82][83] 问题: 荷兰设施的建设成本是多少 - 暂不向竞争对手透露 [84] 问题: 从荷兰业务的指标来看，其盈利能力或现金流是否至少为加拿大当前现金流的20% - 是的，但不想详细阐述，欢迎实地考察 [85] 问题: 股票目前以3倍EBITDA交易，是否会考虑股票回购计划（NCIB）还是需要资金用于欧洲扩张 - 暂不回答，公司在荷兰已投资1000万欧元自有资金且无债务，关于资本分配的决策将保留到年底报告时再做回答 [88] 问题: 在国际资本分配方面，是否有机会更多地控制市场渠道，如在澳大利亚增加公司所有权等 - 是的，公司希望谨慎行事，在国际市场看到了垂直整合和控制市场渠道的机会，M&A在医药和娱乐方面都有机会，公司在国际市场的B2B销售策略是有选择性的，旨在帮助公司成功并推动更多国家开放市场 [93][94][95][98] 问题: 公司设施是否为欧盟GMP标准 - 是的，公司刚更新并延长了许可证，是少数拥有该标准的公司之一 [97] 问题: 荷兰试点城镇的咖啡店何时只能从有执照的生产商购买产品 - 可能在所有10个许可证持有者都满负荷生产时，目前已有8 - 9个在生产，接近满负荷 [99] 问题: 是否会在大麻衍生产品领域更加积极，如投资或推出新产品 - 公司将继续投资，如投资高端软糖机，但会根据法律和监管框架做出谨慎决策，美国大麻市场缺乏监管，公司希望在监管明确后再积极投资 [102][103][104] 问题: 加拿大大麻业务毛利率下降是否因缺货问题，是否已解决，是否会影响本季度 - 毛利率下降更多是因为本季度B2B业务的组合，品牌产品的毛利率在缺货情况下实际上环比上升，已回到之前指引的30% - 40%范围 [110] 问题: 对近期选举结果后大麻重新分类听证会的潜在过程和结果有何看法 - 管理层比过去四年更加乐观，认为大多数美国人支持大麻作为健康和保健产品，参议院在这一过程中将发挥重要作用，对新政府下大麻监管的变化充满希望，对行业发展感到兴奋并很荣幸能代表行业 [113][114][115][116]

Village Farms (VFF) came out with a quarterly loss of $0.01 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.03. This compares to loss of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 66.67%. A quarter ago, it was expected that this greenhouse operator would post a loss of $0.03 per share when it actually produced a loss of $0.10, delivering a surprise of -233.33%.Over the last four quarters, the company h ...

销售额相关 - 综合销售额同比增长20%达8340万美元[3] - 加拿大大麻业务净销售额增长27%[3] - 加拿大大麻零售品牌销售额增长22%国际药用销售额增长111%非品牌（批发）销售额增长68%（加元）[3] - 美国大麻业务净销售额为390万美元[4] - 生鲜农产品销售额增长20%[4] - 2024年第三季度销售额为83368千美元2023年同期为69510千美元[10] - 2024年前九个月销售额为253627千美元2023年同期为211378千美元[10] - VF Fresh（农产品）2024年第三季度销售额为42770千美元[12] - 加拿大大麻业务2024年第三季度销售额为36463千美元[12] - 美国大麻业务2024年第三季度销售额为3943千美元[12] 业务布局相关 - 公司在荷兰开始种植预计2025年第一季度开始销售[2] - 公司将在荷兰的股权从85%提升至100%[5] - 公司参与美国缉毒局关于大麻重新分类的听证会[5] - 公司计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场[28] - 公司向德国、英国、以色列和澳大利亚等国际市场出口医用大麻[27] - 公司拥有魁北克Rose LifeScience 80%的股份[26] - 加拿大子公司Pure Sunfarms是世界上最大的大麻业务之一且是加拿大成本最低的温室生产商[26] 财务状况相关 - 2024年第三季度净亏损820美元2023年同期净亏损1299美元[10] - 2024年前九个月净亏损27221美元2023年同期净亏损9315美元[10] - 2024年第三季度调整后EBITDA为5302美元2023年同期为3248美元[10] - 2024年前九个月调整后EBITDA为5334美元2023年同期为8243美元[10] - 2024年美国大麻业务有11939美元的商誉和无形资产减值[10] - VF Fresh（Produce）净收入（亏损）为376000美元（2024年三个月）[16] - 加拿大大麻业务净收入（亏损）为1168000美元（2024年三个月）[16] - 美国大麻业务净收入（亏损）为192000美元（2024年三个月）[16] - 清洁能源业务净收入（亏损）为297000美元（2024年三个月）[16] - 公司业务净收入（亏损）为2469000美元（2024年三个月）[16] - 公司总净收入（亏损）为820000美元（2024年三个月）[16] - VF（Produce）净（亏损）收入为7810000美元（2024年九个月）[18] - 加拿大大麻业务净（亏损）收入为3399000美元（2024年九个月）[18] - 美国大麻业务净（亏损）收入为13173000美元（2024年九个月）[18] - 清洁能源业务净（亏损）收入为338000美元（2024年九个月）[18] - 净（亏损）收入总计为931.5万美元[20] - 调整后的息税折旧摊销前利润为824.3万美元[21] - 美国大麻业务的商誉和无形资产减值为1.1939亿美元[21] - 2024年9月30日现金及现金等价物为28696美元2023年12月31日为30291美元[34] - 2024年9月30日总资产为417848美元2023年12月31日为463989美元[34] - 2024年三季度销售额为83368美元2023年同期为69510美元[35] - 2024年前三季度净亏损为27221美元2023年同期为9315美元[35] - 2024年9月30日总负债为132890美元2023年12月31日为148048美元[34] - 2024年9月30日股东权益为274350美元2023年12月31日为300274美元[34] - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为9936美元2023年同期为6805美元[37] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为8227美元2023年同期为3523美元[37] - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为8118美元2023年同期为15560美元[37] 清洁能源业务相关 - 公司清洁能源项目在2024年4月开始运营[5] - 公司通过与Terreva Renewables的合作从垃圾填埋气中创造清洁能源[28] - 公司的合作每年可减少温哥华47.5万公吨二氧化碳排放[28] 风险相关 - 公司的前瞻性陈述面临多种风险包括行业经验有限、融资依赖等[29]

加拿大大麻业务 - 加拿大大麻业务是同比市场份额增长最快的生产商[54] - 加拿大大麻业务在干花品类全国市场份额排名第一且进一步扩大[54] - 加拿大大麻业务在预卷品类保持全国第二的市场份额[54] - 2024年第三季度加拿大大麻业务销售额为36463美元2023年同期为28810美元增长7653美元或27%[75] - 2024年第三季度加拿大大麻业务净品牌销售额增长18%非品牌销售额增长66%[75] - 2024年第三季度加拿大大麻业务国际销售额增长94%[75] - 公司2024年9月30日止三个月加拿大大麻业务净销售额为36463美元2023年为28810美元增长23%[78] - 公司2024年9月30日止三个月加拿大大麻业务销售成本为26864美元较2023年增长42%[80] - 公司2024年9月30日止三个月加拿大大麻业务毛利润为9599美元2023年为9944美元[81] - 公司2024年9月30日止三个月加拿大大麻业务销售总务管理费用为7983美元占销售额22%较2023年增长385美元[82] - 公司2024年9月30日止三个月加拿大大麻业务净收入为1168美元2023年为2863美元[83] - 公司2024年9月30日止九个月加拿大大麻业务净销售额为114654美元较2023年增长40%[89] - 公司2024年9月30日止九个月加拿大大麻业务净收入为3399美元2023年为3932美元[91] - 截至2024年9月30日加拿大大麻业务未发现减值指标[129] - 截至2023年9月30日加拿大大麻业务未发现减值指标[129] 美国大麻业务 - 公司2024年9月30日止三个月美国大麻业务净销售额为3943美元较2023年下降21%[93] - 公司2024年9月30日止三个月美国大麻业务销售成本为1443美元较2023年下降20%[94] - 公司2024年9月30日止三个月美国大麻业务毛利润下降22%为2500美元[95] - 美国大麻业务2024年第三季度销售总务管理费用为2692美元，较2023年同期减少403美元降幅13%，原因是营销和品牌支出更高效及合同重新谈判[96] - 美国大麻业务2024年第三季度净亏损192美元，2023年同期净收入79美元，减少271美元主要因为销售额降低[97] - 美国大麻业务2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为 - 159美元，较2023年同期减少380美元，原因是销售额降低[98] - 美国大麻业务2024年前九个月净销售额较2023年同期减少2489美元降幅16%为12777美元，主要因为新限制和不受监管产品泛滥[98] - 2024年美国大麻业务部门无形资产减值1900美元商誉减值10039美元[126] VF Fresh业务 - VF Fresh2024年第三季度销售额较2023年同期增加7058美元涨幅20%为42770美元，主要因为公司自有温室销售磅数增加25%和供应伙伴销量增加6%[102] - VF Fresh2024年第三季度成本较2023年同期增加5069美元涨幅15%为39289美元，主要因为公司自有温室和供应伙伴成本增加及运费增加[103] - VF Fresh2024年第三季度毛利润较2023年同期增加为3481美元，毛利润率较2023年同期增加为8%，原因是每磅成本降低时销售磅数增加[104] - VF Fresh2024年前九个月销售额较2023年同期增加11758美元涨幅10%为125883美元，主要因为销售磅数增加12%和供应伙伴平均售价提高[108] 国际医药销售 - 2024年第三季度和年初至今对澳大利亚、德国和英国的国际医药销售同比增长[54] - 公司通过供应协议在德国市场持有排名第一和第三的品种[54] 公司运营相关 - 2024年4月不列颠哥伦比亚省三角洲可再生天然气项目开始运营并开始为公司贡献增量利润[56] - 2024年第三季度公司清洁能源业务通过特许权使用费获得30万美元净收入[56] - 公司是美国缉毒局即将举行的行政法法官听证会25名参与者之一且是唯一运营商[55] - 公司管理外汇风险尽量使净影响不重大[131] - 除利率和外汇风险外市场风险无重大变化[131] 财务数据 - 销售额 - 2024年第三季度销售额为83368千美元2023年同期为69510千美元增长13858千美元或20%主要源于加拿大大麻销售额增加7653千美元VF Fresh销售额增加7058千美元部分被美国大麻销售额减少1045千美元抵消[66] - 2024年前三季度销售额为253627千美元2023年同期为211378千美元增长42249千美元或20%主要源于加拿大大麻销售额增加32667千美元VF Fresh销售额增加11758千美元部分被美国大麻销售额减少2489千美元抵消[70] - 2024年第三季度公司总销售额为83368美元[73] - 2023年第三季度公司总销售额为69510美元[73] - 2024年前九个月公司总销售额为253627美元[75] 财务数据 - 销售成本 - 2024年第三季度销售成本为67660千美元2023年同期为54889千美元增长12771千美元或23%主要源于加拿大大麻销售成本增加7998千美元VF Fresh销售成本增加5069千美元部分被美国大麻销售成本减少360千美元抵消[66] - 2024年前三季度销售成本为213158千美元2023年同期为172958千美元增长40200千美元或23%主要源于加拿大大麻销售成本因销量增加而增长31969千美元VF Fresh销售成本增加8477千美元[70] 财务数据 - 毛利润 - 2024年第三季度毛利润为15708千美元2023年同期为14621千美元增长1087千美元或7%主要源于VF Fresh毛利润增加1989千美元部分被加拿大大麻毛利润减少345千美元美国大麻毛利润减少685千美元抵消[66] - 2024年前三季度毛利润为40469千美元2023年同期为38420千美元增长2049千美元或5%主要源于VF Fresh毛利润增加3281千美元加拿大大麻毛利润增加698千美元部分被美国大麻毛利润减少2157千美元抵消[70] 财务数据 - 销售总务管理费用 - 2024年第三季度销售总务管理费用为16540千美元占销售额20%2023年同期为15822千美元占销售额23%增长718千美元或5%主要源于加拿大大麻运营费用增加385千美元VF Fresh运营费用增加624千美元部分被美国大麻运营费用减少403千美元抵消[66] 财务数据 - 利息相关 - 2024年第三季度利息费用为784千美元2023年同期为988千美元减少204千美元或21%源于信贷额度下平均未偿债务余额减少[62] - 2024年第三季度利息收入为229千美元2023年同期为262千美元[63] 财务数据 - 其他收入 - 2024年第三季度其他收入为379千美元2023年同期为 - 19千美元增长主要源于VFCE费用调整[64] 财务数据 - 净收入 - 2024年第三季度公司净收入为 -820美元[73] - 2023年第三季度公司净收入为 -1299美元[73] - 2024年前九个月公司净收入为 -27221美元[75] 财务数据 - 现金及现金等价物、营运资金等 - 2024年9月30日现金及现金等价物为28696美元，营运资金为65441美元，较2023年12月31日减少[114] - 2024年9月30日前九个月经营活动现金流入9936美元2023年同期为6805美元[117] - 2024年9月30日前九个月投资活动现金流出8227美元2023年同期为3523美元[117] - 2024年9月30日前九个月融资活动现金流出8118美元2023年同期流入15560美元[117] - 2024年9月30日现金余额28696美元2023年同期为40483美元[118] 财务数据 - 调整后息税折旧摊销前利润 - 2024年9月30日净亏损820000美元调整后息税折旧摊销前利润为5302000美元[120] - 截至2024年9月30日的三个月，调整后的EBITDA为5302000美元[121] - 截至2023年9月30日的三个月，调整后的EBITDA为5334000美元[122] - 截至某时期，调整后的EBITDA为3248000美元[123] 公司融资相关 - 2023年1月30日公司以每股1.35美元发行1835万股普通股净收益约23300美元[117] - 公司在信贷安排下的借款受某些契约约束，截至2024年9月30日公司遵守所有契约，2023年12月31日曾有一次未遵守并获得豁免[115] - FCC定期贷款2024年9月30日余额为21312美元2023年12月31日为22788美元年利率8.81%[116] - 运营贷款2024年9月30日未偿余额4000美元未来可用额度4556美元[116] - 纯阳光农场非循环贷款2024年9月30日未偿金额7028美元年利率8.45%[117] - 纯阳光农场定期贷款2024年9月30日未偿金额11560美元年利率8.45%[117] 品牌相关 - 2024年第三季度Super Toast是全国增长第三快的品牌[54] - 2024年第四季度推出Neon Lambo品种反响强烈[54]

These Marijuana Stocks Could Be The Ones To See Better TradingMarijuana stocks could soon see a ramp-up of trading momentum. Right now is a time when cannabis reform is once again at the forefront due to the presidential election. On top of more states pushing for better reform measures and overall regulations. Not to mention cannabis companies are starting to report earnings which could also have an impact on trading. With all that is going on this adds to the volatile behavior which could work in favor of ...

VANCOUVER, British Columbia and Orlando, Fla., Aug. 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Village Farms International, Inc. ("Village Farms" or "the Company") (NASDAQ: VFF) will participate in the Investor Summit Summer 2024 Virtual MicroCap Forum on Tuesday, August 20, 2024. Michael DeGiglio, President and Chief Executive Officer of Village Farms, will deliver a live presentation at 11:30 a.m. ET, which will be available to the public on the Company's web site at https://villagefarms.com/events. For those unable to ...

财务数据和关键指标变化 - 总销售额同比增长45%,达到5600万美元 [10][11] - 品牌零售销售额同比增长35% [11] - 加拿大大麻业务创下季度销售纪录 [10] - 新鲜农产品业务创下近5年来第二高的季度销售额 [10] - 加拿大大麻业务毛利率为26%,剔除低毛利非品牌批发销售后为28% [34] - 加拿大大麻业务调整后EBITDA为660万加元,与去年同期持平 [34] - 美国大麻业务销售额为430万美元,毛利率为61% [37] - 美国大麻业务调整后EBITDA为-24万美元,亏损330万美元(剔除1190万美元无形资产减值) [38] - 公司经营活动产生现金流为570万美元,去年同期为-520万美元 [39] - 公司现金余额为2970万美元,流动资金为610万美元 [40] - 总债务为4400万美元,其中新鲜农产品业务债务2700万美元、大麻业务债务1700万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大大麻业务 - 总销售额同比增长45%,达到5580万加元 [32] - 品牌零售销售额同比增长38%,达到4180万加元 [32] - 非品牌批发销售额同比增长3倍,达到1130万加元 [32] - 国际出口销售额同比增长11%,达到210万加元 [33] - 毛利率为26%,剔除低毛利非品牌批发销售后为28% [34] - 销售费用占销售额比重为22%,较去年同期有所改善 [34] - 调整后EBITDA为660万加元,与去年同期持平 [34] - 缴纳的消费税达到2700万加元,是公司最大单项支出 [35][36] 新鲜农产品业务 - 销售额同比增长7%,达到4700万美元,创5年来第二高 [27] - 调整后EBITDA为-640万美元 [26] - 前6个月毛利率较去年同期提升150个基点 [22] - 产品产量和第三方供应量增加 [27] 美国大麻业务 - 销售额为430万美元,毛利率为61% [37] - 调整后EBITDA为-24万美元,亏损330万美元(剔除1190万美元无形资产减值) [38] - 受到非法大麻产品泛滥和部分州严格限制工业大麻产品的影响 [37] - 正在采取多项措施来重振销售 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加拿大市场,公司为唯一一家前五大生产商实现市场份额增长 [12] - 在预卷烟类别,公司市场份额增长近3个百分点至8% [13] - 在磨粉花类别,公司市场份额达20%,在安大略省达25% [14] - 在高端花类别,公司Soar品牌表现出色,其Pineapple God为全国第四畅销SKU [15] - 在安大略省和魁北克省,公司排名第一和第二 [18] - 在不列颠哥伦比亚省,公司排名第二,较去年上升两位 [18] - 在阿尔伯塔省,公司排名第四,较去年上升四位 [18] - 国际出口业务持续增长,德国和英国市场表现良好 [18] - 澳大利亚市场总体销售增长,其中非品牌销售同比增长4倍 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在加拿大大麻业务实现收入增长、市场份额提升、盈利和现金流正向的战略目标 [43] - 公司正在复制加拿大大麻业务成功模式,拓展新兴市场 [43] - 公司的花草产品在国际市场日益受到欢迎,品牌和品种在加拿大的成功正在复制到海外 [43] - 公司对美国市场感到沮丧,监管不明朗和执法不力导致了"向下竞争" [44][45] - 公司呼吁行业内企业团结一致,与监管机构和立法机构共同发声 [46] - 公司认为工业大麻和娱乐大麻可以共存并共同发展,造福消费者 [45] - 公司在荷兰市场的首次销售预计将于2025年第一季度开始 [20] - 公司正在积极扩大加拿大大麻产能,以满足不断增长的需求 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对加拿大大麻业务的发展前景保持乐观,认为可持续增长市场份额 [81][82][83] - 公司对欧洲市场,特别是德国和荷兰市场的发展前景也持乐观态度 [91][92][99] - 公司对美国市场感到沮丧,监管不明朗和执法不力导致了"向下竞争" [44] - 公司认为工业大麻和娱乐大麻可以共存并共同发展,呼吁行业内企业团结一致 [45][46] - 公司对新鲜农产品业务在下半年的表现持乐观态度,预计将大幅改善 [30][31] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了对Rose公司10%股权的收购 [41] - 公司修订并延长了1000万美元的新鲜农产品业务循环信贷额度,到期日为2027年5月 [41] - 公司还有1500万加元的大麻业务循环信贷额度,目前未使用 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Grey 提问** 询问品牌零售销售增长是否受到省级监管机构采购时间的影响 [47] **Michael DeGiglio 和 Ann Gillin Lefever 回答** 增长完全是由于公司产品质量、创新和品牌力驱动的,与监管机构采购时间无关 [49][50] 问题2 **Eric

Village Farms (VFF) came out with a quarterly loss of $0.10 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.03. This compares to loss of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -233.33%. A quarter ago, it was expected that this greenhouse operator would post a loss of $0.02 per share when it actually produced a loss of $0.03, delivering a surprise of -50%. Over the last four quarters, the company h ...

财务业绩 - 总销售额同比增长19%至创纪录的9210万美元[5] - 公司2024年第二季度销售收入为92,182万美元，同比增长19.4%[31] - 2024年上半年销售收入为170,259万美元，同比增长20.0%[31] - 公司总销售额为141,868,000美元[39] - 公司总销售额为170,259,000美元，同比增长20.0%[63] 毛利及毛利率 - 2024年第二季度毛利为9,248万美元，毛利率为10.0%[31] - 2024年上半年毛利为24,761万美元，毛利率为14.5%[31] - 总成本为118,069,000美元[39] - 毛利为24,761,000美元，毛利率为14.5%[63] 费用及亏损 - 销售、一般及管理费用为34,158,000美元[39] - 营业亏损为6,123,000美元[39] - 2024年第二季度调整后EBITDA为-3,559万美元[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为32万美元[31] - 公司调整后的EBITDA为4,994,000美元[46] - 销售、一般及管理费用为36,053,000美元，同比增加5.5%[63] - 净亏损为26,401,000美元，主要由于商誉和无形资产减值损失11,939,000美元[63] 现金流及资产负债 - 现金及现金等价物为29,657,000美元，较上年末减少2.1%[61] - 存货为59,029,000美元，较上年末减少24.7%[61] - 总资产为425,354,000美元，较上年末减少8.9%[61,62] - 总负债为139,315,000美元，较上年末减少5.9%[61,62] - 股东权益为275,681,000美元，较上年末减少9.1%[62] - 经营活动产生的现金流入为5,652,000美元，上年同期为现金流出5,247,000美元[65] 加拿大大麻业务 - 加拿大大麻业务净销售额增长45%，零售品牌销售额增长35%，创历史新高[3] - 加拿大大麻业务连续第二个季度实现正的调整后EBITDA和经营现金流[3] - 加拿大大麻业务是五大生产商中唯一一家连续增加市场份额的公司，进一步扩大了第二大全国市场份额[12] - 公司在加拿大的子公司Pure Sunfarms是加拿大最大的单一大麻种植运营商之一,也是成本最低的温室生产商,同时也是加拿大最畅销的品牌之一[52] - 加拿大大麻业务收入为53,177,000美元,毛利为19,170,000美元[39] 美国大麻业务 - 2024年第二季度美国大麻业务计提11,939万美元商誉和无形资产减值[32] - 美国大麻业务收入为10,278,000美元,毛利为6,796,000美元[39] - 公司计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场,包括利用德克萨斯州西部拥有的超过550万平方英尺的温室运营经验和在加拿大通过Pure Sunfarms获得的大麻业务运营和产品专业知识[53,54] 其他业务 - 鲜果业务销售额同比增长7%，上半年毛亏损有所改善[4] - 公司在荷兰的首个室内大麻生产设施正在建设中，预计2024年第四季度开始生产[14] - 公司增持了Rose公司10%的股权，持股比例达到80%，对调整后EBITDA和净收益有立即贡献[18] - 公司在2024年3月31日前持有Rose LifeScience 70%权益,之后持股比例将提高至80%和85%[39] - 公司在美国的子公司Balanced Health Botanicals是该国领先的CBD品牌和电子商务平台之一[53] - 公司正在瞄准亚太地区和欧洲等新兴的合法大麻和CBD市场,寻求具有中长期潜力的机会[55] 风险因素 - 公司面临诸多风险因素,包括有限的大麻和大麻素业务运营历史、监管不确定性、整合新收购公司的风险、融资风险、实现盈利的困难等[57] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述,因为其中包含许多未知风险和不确定因素[58,59]