财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入下降8%,与预期一致,两年基础上基本持平 [29] - 毛利率下降130个基点,主要受到更高促销和产品成本的影响,但较前两个季度的影响有所缓解 [37] - 经调整营业利润率下降380个基点,主要受到毛利率下降和销售费用的影响 [38] - 每股亏损0.15美元,受到利息费用上升和税率略有负面影响 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - The North Face收入增长12%,受益于产品创新和渠道表现 [33] - Vans收入下降22%,主要受到批发渠道的拖累,但中国和电商业务有所改善 [23][24] - Dickies收入下降19%,受到美国工装市场疲软的影响 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降15%,主要受到批发渠道压力的影响 [30] - 欧洲地区收入下降3%,批发渠道疲软,但直营渠道中单位数增长 [31] - 亚太地区收入增长18%,中国业务加速增长31% [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大产品创新和消费者洞察的投入,以提升品牌力和销售 [25][26] - 正在优化分销渠道,减少产品品类,提升门店生产力 [27][28] - 将继续聚焦成本管控,减少非消费者相关的支出 [52][53] - 行业环境仍然充满挑战和波动,消费者可支配收入受到通胀等因素的影响 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到一些亮点,如The North Face、中国业务和直营渠道表现良好 [41][42][43] - 但Vans和部分批发渠道仍然面临挑战,需要持续关注 [44][45][47] - 公司将采取必要的成本管控措施,同时继续投资于创新和消费者体验 [51][52][53] - 整体来看,公司有信心通过执行力提升和财务管控,实现收益增长和偿债目标 [60][61][62] 其他重要信息 - 公司正在积极处理Timberland Travel Case的税务争议,预计将在本财年内得到裁决 [59] - 公司将优先使用自由现金流偿还债务,目标是在本财年末将杠杆率降至4倍 [56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** Bracken在加入VF后,对公司的转型工作有何初步感受?[67] **Bracken Darrell 回答** 我目前还无法对VF和Logitech的转型工作做出比较,但我已经感到非常融入这里的工作环境。我会在下一个季度更新我的想法。[67] 问题2 **Simeon Siegel 提问** 公司如何看待未来的促销环境?Vans品牌的表现如何?[79][80] **Matt Puckett 回答** 我们预计未来的促销环境将有所改善,因为库存状况更加健康,批发渠道也将更加谨慎。Vans品牌的表现仍然很困难,需要持续关注并采取行动。[80][81][82] 问题3 **Ike Boruchow 提问** Vans品牌何时能够恢复增长?[140][141] **Matt Puckett 回答** 我们之前没有明确表示Vans品牌在下半年会恢复增长,而是表示会在今年某个时候转为增长。具体何时恢复增长还不确定,我们会继续密切关注。[141]

营收情况 - VF Corporation在2023年度的营收下降2%，达到116亿美元，其中包括来自外汇的不利影响[180] - Outdoor部门的营收增长6%，达到56亿美元，包括来自外汇的不利影响[181] - Work部门的营收下降6%，达到11亿美元，包括来自外汇的不利影响[182] - 直销渠道的营收下降3%，达到45%的总营收，其中电子商务营收下降6%[183] 成本情况 - 毛利率下降200个基点至52.5%，主要受到促销活动增加、原材料和劳动力成本上升的影响[182] - 销售、一般和管理费用占总收入的比例在2023年度增加了270个基点[189] 财务状况 - VF在2023年度支付了7.028亿美元的现金股息[184] - Fiscal 2023有效所得税率为-174.0%，较Fiscal 2022的20.2%大幅下降[192] - Fiscal 2023净利息支出增加了3,320万美元，达到1.646亿美元[194] 分部业绩 - VF公司的报告分部为Outdoor、Active和Work，另有一个Other类别用于和解收入和利润，但不被视为报告分部[196] - VF公司管理评估报告分部财务结果的主要财务指标为分部收入和分部利润[197] - 2023财年与2022财年相比，Outdoor分部收入增长6.0%，利润下降1.3%[203] - 2023财年全球Outdoor收入增长6%，其中美洲地区收入增长6%，欧洲地区收入增长4%，亚太地区收入增长9%[204] - Active分部2023财年全球收入下降9%，其中美洲地区收入下降8%，欧洲地区收入下降6%，亚太地区收入下降18%[209] - Work分部2023财年全球收入下降6%，其中美洲地区收入下降6%，欧洲地区收入增长20%，亚太地区收入下降28%[213] 资金管理 - VF公司在2022年8月签订了DDTL协议，根据协议，如果VF发生控制权变更且评级低于投资级别，将有义务以101%的价格回购债券[242] - VF公司在2023财年第三季度完成了两笔DDTL协议下的借款，总额为10亿美元，到期日为2024年12月14日，加权平均利率为5.73%[243] - VF公司在2023财年第一季度恢复了供应链融资计划，有利于现金流量，2023财年现金股利为每股1.81美元[244] 风险管理 - VF公司的长期债务和经营租赁合同总额为116.61亿美元，2024年到期的债务占了37.05亿美元[247] - VF公司的利息支付义务为11.1亿美元，库存采购义务为22.94亿美元[247] - VF公司有110.9万美元的担保债券和国际银行担保，未计入合同义务，可能需要资本市场的支持[251]

V.F. Corporation (NYSE:VFC) Q4 2023 Earnings Conference Call May 23, 2023 4:30 PM ET Company Participants Allegra Perry - Vice President, Investor Relations Benno Dorer - Interim President and Chief Executive Officer Matt Puckett - EVP and Chief Financial Officer Conference Call Participants Abbie Zvejnieks - Piper Sandler Brooke Roach - Goldman Sachs Paul Lejuez - Citigroup Laurent Vasilescu - BNP Paribas Janine Stichter - BTIG Bob Drbul - Guggenheim Adrienne Yih - Barclays Gabby Carbone - Deutsche Bank Ji ...

Q4'FY23 EARNINGS M A Y 2 3 , 2 0 2 3 Internal Use 2 Certain statements included in this presentation are "forward-looking statements" within the meaning of the federal securities laws. Forward-looking statements are made based on our expectations and beliefs concerning future events impacting VF and therefore involve several risks and uncertainties. You can identify these statements by the fact that they use words such as "will," "anticipate," "estimate," "expect," "should," and "may" and other words and te ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长3%,公司维持了全年收入指引的低端目标和每股收益中值 [16] - 毛利率下降140个基点,主要受到更高的折扣和促销活动的影响 [57][58] - 经营利润率下降280个基点,主要由于毛利率下降和销售费用率上升 [59][60] - 第三季度每股收益下降17%或10%(按固定汇率计算) [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入下降1%,主要受到Vans和Dickies业务的拖累 [54] - 欧洲地区收入增长10%,连续第七个季度实现两位数增长,多数品牌均有增长 [55] - 亚太地区收入增长4%,大中华区收入基本持平 [56] - 户外品牌(The North Face)收入增长13%,连续保持强劲增长 [17] - Timberland品牌收入增长6% [17] - 新兴户外品牌(Ultra等)收入增长10% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区Vans品牌收入下降13%,而欧洲地区增长7% [22] - 大中华区收入基本持平,但呈现出逐步改善的态势 [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将集中资源聚焦现有品牌组合,暂时放缓新收购 [37] - 公司将探索出售PACS业务(Kipling、Eastpak、JanSport等品牌)的战略选择 [84][85] - 公司将采取一系列成本节约措施,包括削减股息、出售非核心资产等,以加强财务实力 [42][85] - 公司对长期发展前景保持乐观,认为品牌组合具有巨大潜力 [45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治环境仍然充满挑战 [16] - 消费者情绪和消费意愿疲软,特别是在欧美市场 [75] - 中国市场正在逐步恢复,但恢复进度仍存在不确定性 [159][160][161] - 批发渠道的订单谨慎,反映了库存去化和宏观环境的影响 [147][148] 其他重要信息 - 公司将采取一系列措施来改善Vans品牌的表现,包括提升消费者洞察、加大产品创新投入、优化销售渠道等 [24][25][26][27][28][29] - 公司将采取措施来改善供应链表现,包括缩短交货周期、提高交货准确性、降低成本等 [34][35][36] - 公司将增加对北面品牌的投入,以保持其强劲的增长势头 [156][157] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laurent Vasilescu 提问** 对于Vans品牌的改善措施,公司有何信心它们能够奏效? [91] **Benno Dorer 回答** 公司有信心Vans的改善措施能够奏效,主要基于以下几点: [92][93][94][95][96][97] 1) 可以借鉴北面品牌的成功经验 [92] 2) 改善Vans的执行力是完全在公司控制之内的 [93] 3) 公司已制定了具体的行动计划,涉及消费者洞察、产品创新、销售渠道优化等关键领域 [94][95][96][97] 问题2 **Dana Telsey 提问** 公司未来的库存结构会如何变化,考虑到批发客户的订单情况? [112] **Benno Dorer 和 Matt Puckett 回答** 1) 公司库存水平大幅上升,主要集中在核心和补货库存,尤其是在美洲地区 [113][114][115][116] 2) 公司计划在第四季度将库存水平降低约3亿美元,但进入2024财年仍将保持较高的库存水平 [116][117] 3) 较高的库存水平将在2024财年上半年逐步消化,公司的直营业务占比提高有助于更好地管理库存 [118][119]

Q3'FY23 EARNINGS F E B R U A R Y 7 , 2 0 2 3 Internal Use 2 Safe Harbor Statement Certain statements included in this release are "forward-looking statements" w ithin the meaning of the federal securities law s. Forward-looking statements are made based on our expectations and beliefs concerning future events impacting VF and therefore involve several risks and uncertainties. You can identify these statements by the fact that they use w ords such as "w ill," "anticipate," "estimate," "expect," "should," and ...

财务表现 - VF Corporation在2022年12月的净营收为35.31亿美元，较2021年同期的36.24亿美元有所下降[6] - VF Corporation在2022年12月的营运利润为5.16亿美元，较2021年同期的6.78亿美元有所下降[6] - VF Corporation在2022年12月的净利润为5.08亿美元，较2021年同期的5.18亿美元有所下降[6] - VF Corporation在2022年12月的每股收益为1.31美元，较2021年同期的1.33美元有所下降[6] - VF Corporation在2022年12月的综合收入为4.22亿美元，较2021年同期的5.21亿美元有所下降[7] - VF Corporation在2022年12月的现金、现金等价物和受限现金总额为57.3亿美元，较2021年同期的133.39亿美元有所下降[10] - VF Corporation 2022年3季度净收入为333,476千美元，2021年同期为1,306,099千美元[13] - VF Corporation 2022年3季度每股普通股股利为1.51美元，2021年同期为1.48美元[13] - VF Corporation 2022年3季度股权报酬净额为45,145千美元，2021年同期为98,787千美元[13] - VF Corporation 2022年12月的股东权益总额为3,319,632千美元，2021年同期为3,653,400千美元[13] - VF Corporation 2022年12月合同资产为1,273千美元，合同负债为80,456千美元[24] - VF Corporation 2022年12月固定收入保证为73,900千美元，预计将随时间分期确认[27] 资产和负债 - 公司在2022年12月的财务报表中显示，净收入为333,476千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益总额为3,319,632千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的累积其他综合收益为-929,588千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的保留收益为385,751千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的普通股为97,165千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的额外已支付资本为3,766,304千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的股本为388,660,385股[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的外币翻译和其他为-90,245千美元[13] - 公司在2022年12月的财务报表中显示，股东权益中的衍生金融工具为21,292千美元[13] - 公司拥有广泛多样的品牌组合和业务，其中在资产负债表中记录了大量商誉和无形资产[78] 品牌和业务 - 2022年12月，VF公司的总收入为35.31亿美元，较2021年同期的36.24亿美元略有下降[28] - 2022年12月，VF公司在美洲地区的收入最高，达到20.94亿美元，欧洲和亚太地区分别为9.83亿美元和4.53亿美元[28] - 2022年12月，VF公司的存货总额为25.92亿美元，较2021年同期的12.87亿美元有所增加[34] - 2022年12月，VF公司的无形资产净额为27.91亿美元，其中包括对Supreme®品牌的1.93亿美元减值损失[35] - 2022年12月，VF公司的商誉总额为21.42亿美元，较2022年3月的23.94亿美元有所下降[37] - 2022年12月，VF公司的租赁成本为4.11亿美元，较2021年同期的4.14亿美元略有下降[40] 风险管理 - 公司持有的外汇远期合同和利率互换合同的名义金额分别为33亿美元和5亿美元[80] - 公司在2022年12月持有的外汇合同中，外汇合同的公允价值为84918千美元，其中有未实现收益的合同为80435千美元[81] - 公司使用外汇远期合同来对冲预测销售、库存采购、运营成本和公司间版税的一部分外汇风险[82] - 公司将欧元固定利率票据作为对外国投资的净投资对冲[83] 股东回报 - 公司在2022年12月支付了与2011年税款和利息有关的8.757亿美元，这笔款项被记录为应收所得税款，公司继续认为其所得包含的时间和处理是适当的[89] - 2023年2月2日，VF公司董事会宣布每股派息为0.30美元，将于2023年3月21日支付给3月10日股东名册上的股东[90]

V.F. Corporation (NYSE:VFC) Q2 2023 Earnings Conference Call October 26, 2022 4:30 PM ET Company Participants Allegra Perry - Vice President, Investor Relations Steve Rendle - Chairman, President and Chief Executive Officer Matt Puckett - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Binetti - Credit Suisse Omar Saad - Evercore Partners Jonathan Komp - Robert W. Baird Laurent Vasilescu - BNB Paribas Matthew Boss - JPMorgan Operator Greetings and welcome to the V.F ...