财务表现 - V.F.（VFC）2023年第四季度营收为29.6亿美元，同比下降16.2%[1] - 每股收益为0.57美元，较去年同期的1.12美元下降[1] - 公司营收与Zacks Consensus Estimate的32.6亿美元相比，出现-9.31%的惊喜[2] - 每股收益惊喜为-27.85%，预期每股收益为0.79美元[2] 公司表现 - V.F.在最近报告的季度中表现如下关键指标[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - V.F.股票过去一个月的回报率为-4.6%，而Zacks S&P 500综合指数为+5.3%[15] - 股票目前具有Zacks Rank 3（持有），表明在短期内可能与整体市场表现一致[16]

财务表现 - V.F.在上个季度每股收益为0.57美元，低于Zacks Consensus Estimate的0.79美元[1] - V.F.在2023年12月份的季度营收为29.6亿美元，比去年同期的35.3亿美元低，连续三次超过市场预期的营收[3] 品牌表现 - V.F.的品牌包括Vans、North Face和Timberland，过去四个季度中，公司只有一次超过了市场预期的每股收益[2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了12.1%，而标普500指数上涨了3.6%[4]

VF公司财务表现 - VF公司第三季度财务表现令人失望，总收入下降16%[1] - VF公司在2023年12月的财务报表显示，净营收为2960,283千美元，成本和营业费用总额为2992,515千美元，净利润为-42,452千美元[23] - VF公司在2023年12月的资产负债表显示，总资产为12,616,474千美元，总负债为10,507,281千美元，股东权益为2,109,193千美元[25] VF公司战略举措 - VF公司在执行Reinvent转型计划中取得了一些成果，包括改善库存状况和现金流强于预期[2] - VF公司进行了品牌资产的战略组合审查，以确保拥有创造最大长期价值的品牌[3] VF公司财务信息 - VF公司报告的财务信息中包括了按照GAAP标准和非GAAP标准计算的数据[39][49] - VF公司提供了非GAAP财务信息，排除了交易和交易相关活动、特定战略业务决策相关活动、减值、养老金结算费用和税务项目的影响[57] - VF公司提供了2023年12月三个月和九个月的前四大品牌收入信息，包括Vans、The North Face、Timberland和Dickies的增长情况[60] VF公司外汇风险管理 - VF公司使用恒定货币基础的财务信息来评估业务表现，以排除外汇汇率波动的影响[32][35] - VF公司对外汇汇率的波动进行了恒定货币基础的计算，以提供更准确的财务信息[33][36] VF公司税务项目 - VF公司在2022年12月三个月和九个月内，税务项目包括一项94.9百万美元的离散税收利益，与税收减免和就业法案下的过渡税负有关[55] - VF公司使用未经舍入的数字计算表中的金额，计算了2022年12月三个月和九个月的稀释每股收益[56]

财务表现 - VF公司2023年第三季度净营收为29.6亿美元，同比下降16.1%[6] - VF公司2023年第三季度净利润为亏损4,245.2万美元，同比下降108.4%[6] - VF公司2023年第三季度每股亏损0.11美元[6] - VF公司2023年前九个月净利润为亏损55.1亿美元，同比下降265.1%[6] - VF公司2023年前九个月现金流量净额为11.1亿美元[9] - VF公司2023年前九个月投资活动现金流净额为亏损19.2亿美元[9] - VF公司2023年前九个月融资活动现金流净额为亏损7.4亿美元[9] - VF Corporation 2023年第三季度净收入为负55.05亿美元[9] - VF Corporation 2023年第三季度现金流量净变动为17.3亿美元[9] - VF Corporation 2023年12月份股东权益为210.92亿美元[10] - VF Corporation 2023年12月份股东权益中的累积赤字为55.63亿美元[10] - VF Corporation 2023年3月份股东权益为291.07亿美元[12] - VF Corporation 2023年3月份股东权益中的累积赤字为55.63亿美元[12] 公司转型 - VF于2023年12月30日和2022年12月31日结束的财政期间中，推出了名为Reinvent的转型计划，旨在提升品牌建设和改善运营绩效[15] - VF的转型计划重点包括改善北美业绩、推动Vans品牌复苏、降低成本和加强资产负债表[16] - VF在2023年12月发布了关于改善所得税披露的会计准则更新，要求公司在年度基础上披露额外的所得税信息[20] - VF公司在2023年12月的三个月内，累计其他综合损失为1,051,373千美元，较2022年同期的929,588千美元有所增加[40] 品牌收购 - Timberland品牌在2011年被收购，主要销售户外、冒险风格的生活方式鞋类、服装和配饰[64] - Dickies品牌在2017年被收购，主要销售耐用、实用、耐用且价格实惠的工装，并扩展到生产工作灵感的休闲产品[67] 资产情况 - VF公司在2023年12月的无形资产净额为2,636,745千美元，预计未来五年的摊销费用分别为13.7百万美元，13.1百万美元，12.2百万美元，11.7百万美元和10.8百万美元[29] - VF公司在2023年12月的商誉为1,723,638千美元，其中Outdoor部门的商誉为459,759千美元，Active部门的商誉为1,212,379千美元，Work部门的商誉为51,500千美元[30] - VF公司在2023年12月的存货包括成品2,093,174千美元，在制品43,453千美元，原材料11,592千美元[28] 风险管理 - 公司主要使用外汇远期合同对其预测销售、库存采购、运营成本和某些公司间交易进行部分外汇风险对冲[78] - 公司使用利率互换合同对其变动利率债务的利息支付敞口进行对冲[79] - 公司在2023年12月三个月期间，外汇合同导致损失71398千美元，相比2022年同期损失120057千美元[79] - 利率合同导致损失1977千美元，相比2022年同期收益422千美元[79]

V.F. 公司股价表现 - V.F. (VFC) 最近的股价为 $16.67，较前一天收盘价下跌了 -0.95% [1] - V.F. 公司的品牌包括 Vans、North Face 和 Timberland，在过去一个月中股价下跌了 0.65%，落后于消费者自由支出部门的涨幅 2.41% 和标普500指数的涨幅 2.93% [2] V.F. 公司财务表现 - V.F. 公司即将发布财报，预计 2024 年 2 月 6 日发布，预计每股收益为 $0.81，较去年同期下降了 27.68%，预计营收为 $3.26 亿美元，较去年同期下降了 7.55% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 V.F. 公司整个财年的每股收益为 $1.49，营收为 $109.9 亿美元，较去年分别下降了 29.05% 和 5.34% [4] V.F. 公司分析评级 - 分析师对 V.F. 公司的估值近期有所变化，这些变化通常反映了最新的短期业务趋势，可以解释为公司业务前景的良好迹象 [5] - Zacks Rank 系统考虑了这些估计变化并提供了一个操作评级系统，V.F. 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold) [7] V.F. 公司市场指标 - V.F. 目前的前瞻市盈率为 11.3，较其行业平均前瞻市盈率 11.82 有所折扣 [8] - V.F. 目前的 PEG 比率为 1.71，该指标类似于广为人知的市盈率，不同之处在于 PEG 比率还考虑了公司的预期盈利增长率 [9] 纺织服装行业相关信息 - 纺织服装行业属于消费者自由支出部门，该行业的 Zacks Industry Rank 为 82，在所有行业中排名前 33% [10] - Zacks Industry Rank 通过计算各个股票的平均 Zacks Rank 来评估特定行业群体的活力，研究表明排名前 50% 的行业的表现是排名后 50% 的两倍 [11]

V.F. Corporation (VFC) is likely to register top and bottom-line decreases from the year-ago quarter’s reported figures when it posts third-quarter fiscal 2024 earnings on Feb 6, after the closing bell. The Zacks Consensus Estimate for quarterly revenues is pegged at $3.3 billion, indicating a 7.1% decline from the prior-year quarter’s reported figure.The Zacks Consensus Estimate for fiscal third-quarter earnings is pegged at 83 cents per share, suggesting a 25.9% decline from the year-ago quarter’s reporte ...

DENVER--(BUSINESS WIRE)--VF Corporation (NYSE: VFC) plans to release its third quarter fiscal 2024 financial results on Tuesday, February 6th, 2024 at approximately 4:05 p.m. ET. Following the news release, VF management will host a conference call at approximately 4:30 p.m. ET to review results. The conference call will be broadcast live on the Internet, accessible at ir.vfc.com. For those unable to listen to the live broadcast, an archived version will be available at the same location. About VF Founde ...

财务表现 - VF Corporation 2023年第二季度净营收为30.34亿美元，同比下降1.5%[6] - VF Corporation 2023年第二季度净亏损为4.51亿美元，较去年同期净亏损增加了280.3%[6] - VF Corporation 2023年第二季度现金流量表显示，经营活动现金流净额为-1.93亿美元[9] - VF Corporation 2023年第二季度综合亏损为4.09亿美元，较去年同期减少366.6%[7] - VF Corporation 2023年第二季度现金、现金等价物和受限现金净变动为-3.16亿美元[9] - VF Corporation 2023年第二季度短期借款和长期债务净增加为-1.26亿美元[9] - VF Corporation 2023年第二季度股东权益表显示，截至9月份，公司总股东权益为22.10亿美元[10] - VF Corporation 2023年第二季度股东权益表显示，股本和资本公积合计为36.38亿美元[10] - VF Corporation 2023年第二季度股东权益表显示，净亏损导致股东权益下降至22.10亿美元[10] 公司财务情况 - VF公司使用52/53周的财政年度，截止日期为每年最接近3月31日的周六[15] - 公司当前财政年度为2023年4月2日至2024年3月30日[16] - 公司考虑了宏观经济条件对估计和假设的影响，包括通货膨胀压力、较高利率和消费者信心疲弱[17] - 2022年9月，FASB发布了ASU No. 2022-04，要求公司披露供应商融资计划义务的信息[20] 资产和负债 - 截至2023年9月，合同资产为3,267,000美元，合同负债为63,820,000美元[22] - 2023年9月，公司预计将认可与许可协议下的未来最低保证金额相关的固定收入为57.4百万美元[25] - 2023年9月，公司通过渠道和地理位置细分了收入，美洲地区为1,568,500千美元，欧洲地区为1,062,037千美元，亚太地区为403,702千美元[26] - 2023年9月，存货总额为2,481,051千美元，其中包括成品、在制品和原材料[27] - 2023年9月，无形资产净额为2,630,795千美元，预计未来五年的摊销费用分别为13.6百万美元、13.0百万美元、12.1百万美元、11.6百万美元和10.7百万美元[28] - 2023年9月，VF公司的商誉为1,961,220千美元，累计减值损失分别为Outdoor部门323.2百万美元和Active部门394.1百万美元[29] 股权和股票 - VF公司在2023年前两个季度授予了约567.1万股普通股的股票期权[42] - VF公司在2023年前两个季度授予了48,671股非绩效限制性股票单位给董事会非雇员成员[42] - VF公司在2023年前两个季度授予了2,660,333股非绩效限制性股票单位给员工[43] 税务情况 - 2023年9月，VF公司的有效所得税率为310.4%，较2022年的11.3%有显著增长[46] - VF公司在2023年9月的净离散税费支出为7.03亿美元，主要与Timberland税务案和比利时超额利润有关[46] - VF公司在2022年10月支付了8.757亿美元，与IRS的裁决有关，这一裁决被上诉[46] - VF公司在2023年9月的未确认税收利益和相关利息金额增加了5.8百万美元，达到303.4百万美元[49] 品牌和商标 - 公司对Dickies报告单位和无限期商标无形资产的估值假设包括最近和历史表现、战略举措、行业趋势和宏观经济因素[64] - 公司使用市场数据和活跃许可协议确定的版税率[65] - 公司在减值测试中使用市场为基础的折现率[66] - 如果品牌无法实现财务预期，可能会发生对报告单位商誉或无限期商标无形资产的减值[67] - 公司持续评估品牌和业务的表现，以及其他相关因素，以评估这些资产的可收回性[66] 外汇风险管理 - 公司使用外汇远期合同和利率互换合同进行对冲[68] - 公司的外汇远期合同的名义金额在2023年9月为33亿美元[69] - 公司在2023年9月的衍生工具中包括外汇合同和利率合同[71] - 公司使用外汇远期合同对外汇风险进行管理[73] - 公司在2023年9月的累积其他综合收益中包括490万美元的净递延损失[78]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降4%,与预期一致,但反映了范斯和美国业务的持续疲软 [39] - 毛利率下降20个基点至51.3%,主要受到产品成本和汇率负面影响 [49] - 经营利润率下降30个基点至12%,主要由于毛利率下降和销售费用略有上升 [48] - 每股调整后收益下降$0.10至$0.63,主要受到利息和税收的负面影响 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北面品牌收入增长17%,批发和直营渠道均表现强劲 [43][44] - 范斯品牌收入下降23%,批发和直营渠道均受到销售疲软的拖累 [45] - 添柏岚品牌收入下降10%,美国批发渠道疲软抵消了欧洲和亚太地区的增长 [46] - Dickies品牌收入下降9%,受到核心工装业务需求疲软的影响 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降11%,批发渠道疲软拖累了整体表现 [41] - 欧洲地区收入增长6%,创下公司历史首次超过10亿美元的季度 [41] - 亚太地区收入增长6%,大中华区增长14% [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将建立全球商业组织,统一管理美洲、欧洲和亚太地区,提升执行力 [21][23] - 将加强品牌建设,聚焦于创新产品和消费者体验 [25][26] - 将对范斯品牌进行管理层变更,加快品牌转型 [27][28] - 将实施300百万美元的成本优化计划,提升运营效率和盈利能力 [29] - 将优先偿还债务,降低财务杠杆,暂停并购活动 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司有强大的品牌和人才基础,有信心实施转型计划 [16][17] - 但美国业务和范斯品牌的表现仍然令人担忧,需要采取更加积极的措施 [11][27] - 管理层暂时撤回全年业绩指引,以更好地应对业务的不确定性 [33][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laurent Vasilescu 提问** 询问对北面品牌前景的看法 [78] **Bracken Darrell 回答** 对北面品牌前景保持乐观,认为该品牌有很大的增长潜力 [79][80] 问题2 **Ike Boruchow 提问** 询问北面品牌第三季度收入下降的原因 [89][90] **Matt Puckett 回答** 主要是由于批发渠道的表现,而直营渠道预计仍将保持增长 [91] 问题3 **Brooke Roach 提问** 询问对范斯品牌新任总裁的期望 [108][109] **Bracken Darrell 回答** 希望新任总裁能够带领创新和品牌建设,提升消费者热情 [109]

投资和金融工具 - 公司主要投资包括短期投资和衍生金融工具，主要是互惠基金，按照市场报价估值[52] - 公司的长期债务的公允价值是基于市场报价或可比借款的[54] - 公司的外汇远期合同和利率互换主要用于对冲欧元、英镑、加拿大元等货币的风险[55] - 公司的外汇远期合同金额在2023年6月为35亿美元[56] - 公司的外汇合同和利率合同在2023年6月的公允价值分别为32,888万美元和49,688万美元[58] - 公司使用外汇远期合同对冲销售、采购、运营成本等风险[59] 股票和股权激励 - 2023年6月，VF向员工和非雇员董事会成员授予了股票期权，购买456万6907股普通股，行权价格为每股17.95美元[35] - 2023年6月，VF向高管授予了基于VF毛利表现的50%加权的绩效限制性股票单位（RSUs），以VF的总股东回报（TSR）与标准普尔500消费者公司的TSR进行比较[36] - 2023年6月，VF向非雇员董事会成员授予了45,126单位的非绩效限制性股票单位（RSUs），一年后结算为VF普通股[37] 财务数据和报告部门 - 2023年6月，VF的有效所得税率为7.8%，较2022年同期的10.6%有所下降[39] - 2023年6月，VF的未确认所得税利益和利息增加了700万美元至3.046亿美元，管理层认为未确认所得税利益和利息在未来12个月内可能会减少约3.013亿美元[43] - VF的报告部门被确定为户外、活跃和工作，另外还有一个“其他”类别用于调解收入和利润，但不被视为报告部门[45] - VF的报告部门在2023年6月的收入中，户外部门为82.97亿美元，活跃部门为106.6亿美元，工作部门为19.06亿美元[47] - VF的报告部门在2023年6月的利润中，户外部门为-4.37亿美元，活跃部门为1.24亿美元，工作部门为6831万美元[47] 税务和财务支出 - 公司在2022年10月支付了8.757亿美元与2011年税收争议相关的税款和利息[67] - 公司估计税收支出的净影响高达7.3亿美元，加上已计提的利息收入约为1.96亿美元[71]