Hinterhaus Productions/DigitalVision via Getty Images This article covers V.F. Corporation's (NYSE:VFC) fiscal Q1 2025 results and earnings call. It also reviews the valuation after my Hold article covering the 4Q24 results. The company's results continue to be challenged, with some signs of sequential improvement but still significantly down. In fact, considering the length of the downturn, it is strange that the company is not turning faster in some areas. The market puts a lot of confidence in the co ...

David Trood/DigitalVision via Getty Images Introduction I last looked at troubled apparel and footwear company V.F. Corporation (NYSE:VFC) in late May, following the release of - I'm inclined to say yet another - pretty disastrous earnings report. However, judging by the share price performance after the Q1 FY2025 earnings announcement on August 06, 2024, after the bell - VFC shares are up 7% at the time of writing - it looks like this time was very different. In addition, investors should note that VFC sto ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入下降8%,略好于预期,显示较上一季度有小幅改善 [24] - 毛利率下降80个基点,符合公司5月份给出的指引 [25] - 营业利润率下降360个基点,主要由于销售费用的杠杆效应 [25] - 第一季度每股亏损$0.33,符合预期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Vans品牌第一季度收入下降21%,较上一季度的27%有所改善 [20] - Vans品牌在欧洲地区表现最佳,批发渠道首次6个季度以来实现正增长 [20] - Vans推出了新的产品系列Knu Skool和AVE 2.0,获得良好反响 [20][21][23] - The North Face第一季度收入下降2%,但直营渠道增长8% [24] - The North Face在亚太地区表现强劲,收入增长35% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度收入下降12%,较上一季度的23%有所改善 [19] - 欧洲地区Vans批发渠道首次6个季度以来实现正增长 [20] - 亚太地区The North Face收入增长35% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行"Reinvent"转型计划,包括成本削减、偿还债务、重塑美国业务和Vans品牌 [15][18] - 公司已完成战略组合评估,并宣布出售Supreme品牌 [18] - 公司将在10月份举行两部分的投资者日活动,分享公司战略和品牌商业策略 [31] - 公司正在加强品牌管理和产品创新,如Vans推出新系列产品 [20][21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的转型进度和未来前景表示乐观,认为正在朝着正确的方向前进 [30] - 预计第二季度收入下降趋势将继续缓解,Vans和The North Face表现将有所改善 [26][27] - 管理层表示将继续推进成本削减措施,并将在10月份分享更多细节 [28][48] 其他重要信息 - 公司新任命了多名高管,包括Vans、The North Face等主要品牌的新总裁 [13][14] - 公司第一季度净债务下降5.87亿美元,支持了偿债计划 [18] - 公司第一季度库存下降24%,达6.76亿美元 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach 提问** 询问Vans品牌未来的发展计划,包括新产品、营销等 [32] **Bracken Darrell 回答** 公司将继续推出新产品系列,如Knu Skool和AVE 2.0,并加强营销推广,如"always pushing"营销活动 [33][34][35] 问题2 **Matthew Boss 提问** 询问管理团队、收入增长和自由现金流的优先事项 [50] **Bracken Darrell 回答** 1) 管理团队已基本到位,未来将继续优化协作 [51][52] 2) 收入增长方面,公司将在10月份提供更多指引 [53] 3) 自由现金流和偿债是优先事项,公司将在10月份分享更多细节 [53] 问题3 **Jim Duffy 提问** 询问是否还有其他资产出售计划 [45] **Bracken Darrell 回答** 目前没有具体的其他资产出售计划,但公司会定期评估投资组合 [46][47]

文章核心观点 - 公司本季度收入为19.1亿美元,同比下降8.6%,每股收益为-0.33美元,去年同期为-0.15美元 [1] - 公司收入超出市场预期3.42%,每股收益超出预期5.71% [2] - 公司各地区和业务板块的收入情况与市场预期存在一定差异 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] 地区收入分析 - 美洲地区收入为10.4亿美元,同比下降11.7% [6] - 欧洲地区收入为5.53亿美元,同比下降5.4% [7] - 亚太地区收入为3.1亿美元,同比下降2.7% [8] 业务板块收入分析 - 活跃品类收入为9.42亿美元,同比下降11.6% [9] - 工作品类收入为1.75亿美元,同比下降8.2% [10] - 户外品类收入为7.9亿美元,同比下降4.8% [11] 品牌收入分析 - Dickies品牌收入为1.17亿美元,同比下降14.5% [12] - Timberland品牌收入为2.29亿美元,同比下降9.6% [13] - Vans品牌收入为5.82亿美元,同比下降21.1% [14] - The North Face品牌收入为5.24亿美元,同比下降2.6% [15] 业务板块利润分析 - 工作品类利润为533万美元,低于市场预期 [16] - 户外品类利润为-8342万美元,低于市场预期 [17]

文章核心观点 - V.F.公司在2024年第二季度的业绩超出了市场预期,但同比去年仍有所下降 [1][2][3] - V.F.公司的股价今年以来已经下跌了14.5%,低于标普500指数的涨幅 [4] - 分析师对V.F.公司未来的业绩预期持谨慎态度,预计其股价在短期内将与大盘持平 [8][9] - 纺织服装行业整体表现较弱,V.F.公司的业绩可能受到行业环境的负面影响 [10] 公司业绩分析 - V.F.公司2024年第二季度营收为19.1亿美元,超出市场预期3.42% [3] - 但同比去年的20.9亿美元仍有下降 [3] - 公司在过去4个季度中仅有1次超出了市场的盈利预期 [2] 行业环境分析 - 纺织服装行业目前处于Zacks行业排名靠后的36%区间,整体表现较弱 [10] - 同行业公司Lululemon预计在下一季度的业绩也将同比有所增长,但增幅有所放缓 [12]

财务表现 - 公司Q1'FY25收入为19.07亿美元，同比下降9%(以恒定汇率计算下降8%)[3] - 毛利率为52.0%，同比下降80个基点[3] - 经调整营业利润率为-4.0%，同比下降360个基点[3] - 期末存货较上年同期下降24%[5] - 净债务为53亿美元，较上年同期减少5.87亿美元[5] - 公司总收入同比下降9%,以恒定汇率计算同比下降8%[34] - 公司总利润同比下降76.5%,主要受到商誉和无形资产减值145百万美元的影响[34][35] - 公司每股摊薄亏损0.67美元,剔除一次性项目后每股亏损0.33美元[42] - 公司现金及等价物余额为6.374亿美元,较上年同期下降20.9%[29] 品牌表现 - The North Face品牌收入下降3%(以恒定汇率计算下降2%)，但全球直营业务增长6%(以恒定汇率计算增长8%)[3] - Vans品牌收入下降21%，但较上一季度有所改善[3] - 公司三个主要业务部门(户外、活跃、工作)的收入均同比下降[34] - 户外部门收入同比下降5%,活跃部门收入同比下降12%,工作部门收入同比下降8%[34] - 公司的四大品牌(The North Face、Vans、Timberland和Dickies)在不同地区的收入增长情况[51][52] 战略转型 - 公司转型计划"Reinvent"在本季度产生17.8百万美元的成本,主要为裁员和员工福利相关[40][41][42] - 公司Supreme品牌商誉和无形资产减值145百万美元,主要由于市场折现率上升和最终交易价格确认[40][41][42] - 公司正在评估Global Packs业务(Kipling、Eastpak和JanSport品牌)的战略选择,本季度相关交易成本为0.5百万美元[40][41][42] - 公司计划出售Supreme品牌业务[2] 财务指引 - 公司维持2025财年自由现金流加非核心实物资产出售收益约6亿美元的指引[6] - 公司宣布每股0.09美元的季度股息[7] 非GAAP财务信息 - 公司报告了2023年6月季度的非GAAP财务信息，包括收入、毛利率、营业亏损和每股摊薄亏损[44][45][46][47] - 非GAAP财务指标剔除了与战略替代方案审查相关的交易和交易活动的影响[47][48][49] 渠道表现 - 公司在美洲、EMEA、APAC和大中华区的地理区域收入增长情况[53] - 公司在批发、直营和数字渠道的收入增长情况[54] - 公司的直营店数量为1,175家[56]

V.F. Corporation (VFC) is likely to register bottom and top-line declines year over year when it posts first-quarter fiscal 2025 results on Aug 6 after the closing bell. The Zacks Consensus Estimate for quarterly revenues is pegged at $1.9 billion, indicating an 11.3% decline from the prior-year quarter’s figure.The consensus estimate for earnings is pegged at a loss of 35 cents per share, which compares unfavorably with a loss of 15 cents a share reported in the year-ago quarter. The metric has remained st ...

The latest trading session saw V.F. (VFC) ending at $16.58, denoting a +1.47% adjustment from its last day's close. The stock's performance was ahead of the S&P 500's daily loss of 0.5%. Elsewhere, the Dow saw an upswing of 0.5%, while the tech-heavy Nasdaq depreciated by 1.28%.The maker of brands such as Vans, North Face and Timberland's stock has climbed by 27.26% in the past month, exceeding the Consumer Discretionary sector's loss of 0.46% and the S&P 500's gain of 0.1%.The investment community will be ...

This hyper-limited capsule collection, that includes Vans Classic Slip-On Checkerboard Shoes featuring custom Fat Tire design along with a coordinating hat, socks, and cooler, is now available for preorder at DrinkFatTire.com. Styled for summer, craft drinkers can reach for an easy-drinking Fat Tire sporting Vans-inspired packaging and cans."Like Fat Tire, Vans speaks to those who appreciate authentic, quality products and identify with our respective roots as originators," said Fat Tire Brand Manager Taylo ...

V.F. Corporation (VFC) , a leading figure in the apparel sector, recently unveiled a deal to sell Supreme, the acclaimed streetwear brand, to EssilorLuxottica, owner of renowned eyewear Ray-Ban. The news about this sale transaction, valued at $1.5 billion, propelled VFC's shares to surge 13.6% on Jul 17.The company’s decision to sell Supreme to EssilorLuxottica not only underscores V.F. Corp's strategic focus but also reflects the growing value and appeal of streetwear brands in the market. The substantial ...