MURFREESBORO, Tenn., Sept. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced its newest community, Meadowlark, is coming soon to Murfreesboro, Tennessee. Nestled near Clari Park and within walking distance to premium shopping and dining at The Avenue, Meadowlark by Toll Brothers will feature both single-family homes and townhomes, each thoughtfully crafted with elegant architecture and versatile spaces for modern living. The homes in M ...

ROYERSFORD, Pa., Sept. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced its newest community, Hearthfield, is coming soon to Royersford, Pennsylvania. This intimate Toll Brothers neighborhood will include 54 single-family home sites. Site work is underway, and the community is anticipated to open for sale in early 2025. Located minutes from Collegeville, Hearthfield offers a variety of spacious two- or three- story home designs by Tol ...

财务业绩 - 公司第三季度营收为27.28亿美元，同比增长1.5%[11] - 第三季度净利润为3.75亿美元，同比下降9.7%[11] - 第三季度每股收益为3.60美元，同比下降3.5%[11] - 前九个月营收为75.13亿美元，同比增长7.7%[11] - 前九个月净利润为10.96亿美元，同比增长18.2%[11] - 前九个月每股收益为10.40美元，同比增长14.3%[11] - 公司第三季度毛利率为27.2%，同比下降1.3个百分点[11] - 公司前九个月毛利率为28.5%，同比下降0.5个百分点[11] - 公司第三季度销售、一般及管理费用占营收的9.0%，同比上升0.4个百分点[11] - 公司前九个月销售、一般及管理费用占营收的9.5%，同比上升0.3个百分点[11] - 公司的毛利率为25.1%，较上年同期下降1.5个百分点[未提及] - 公司的销售、一般及管理费用为5.61亿美元,占收入的13.7%,较上年同期下降0.4个百分点[未提及] - 公司的净利润为10.96亿美元,同比增长18.3%[17] - 公司的每股收益为6.98美元,同比增长18.2%[未提及] 现金流和资产负债 - 公司现金流量表显示,经营活动产生的现金净流入为3.28亿美元,较上年同期下降51.5%[17] - 公司的现金及现金等价物余额为9.63亿美元,较上年同期下降10.9%[17] - 公司的存货总额为101.98亿美元,较上年同期增加12.6%,其中包括未来社区的土地存货5.71亿美元和在建房屋27.85亿美元[33][35] - 公司的订单总额(未交付房源)为5.24亿美元,较上年同期下降3.1%[23] - 公司已完成的房地产销售收入为41.1亿美元,同比增长18.2%[23] - 公司控制的未来社区用地为17.59亿美元(2024年)和8.95亿美元(2023年)[37] - 公司拥有的未来社区用地为零(2024年)和3.69亿美元(2023年)[37] - 公司运营的社区数量为3,700个(2024年)和2,100个(2023年)[37] - 公司在2024年7月31日评估了260份土地购买合同,总价值47.9亿美元,已支付4.68亿美元定金,但未被认定为公司的主要受益人[38][39] - 公司在2023年10月31日评估了251份土地购买合同,总价值37.9亿美元,已支付4.214亿美元定金,但未被认定为公司的主要受益人[39] - 公司持有的衍生资产公允价值为2.043亿美元[67] - 公司2024年7月31日持有的待售抵押贷款的公允价值为1.38亿美元[99] - 公司2024年7月31日持有5.28亿美元的未来土地购买合同[107] - 公司2024年7月31日有9.09亿美元的未偿担保债券[110] - 公司2024年7月31日有1.81亿美元的未使用信用证[111] - 截至2024年7月31日和2023年10月31日,公司的总抵押贷款承诺分别为20.62亿美元和21.73亿美元[115] - 截至2024年7月31日和2023年10月31日,公司的总资产分别为133.60亿美元和125.27亿美元[121] 土地和开发 - 公司在2024年2月以1.81亿美元的净现金收益出售了一块商业用地,实现了1.75亿美元的税前收益[25] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度分别从无关联方购买了2,980万美元和9,480万美元的土地[52] - 公司在2023年第三季度向无关联方出售了820万美元的土地[53] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度分别确认了380万美元和1,770万美元的土地减值损失[37] - 2024年第三季度和2023年第三季度,公司确认了353.58万美元和224.37万美元的土地减值损失[122] 担保和合并 - 公司为部分无关联合营实体提供了担保,包括完工担保、偿还担保、承担成本担保等[54][55] - 公司最大估计担保风险敞口为6.655亿美元[57] - 公司已发放担保总额为2.1181亿美元[57] - 公司已发放担保的最大估计风险敞口为5.695亿美元[57] - 公司已发放担保的估计公允价值为1800万美元[57] - 公司为5家合并的可变利益实体的主要受益人[60] - 公司在5家合并的可变利益实体中的权益占比为75%至98%[60] - 公司在未合并的可变利益实体中的最大风险敞口为1.023亿美元[56] - 公司在未合并的可变利益实体中的投资账面价值为9.836亿美元[64] - 公司在未合并的可变利益实体中的应占亏损为1.38亿美元[65] 融资和税收 - 公司全资子公司Toll Brothers Mortgage Company(TBMC)与银行签订了新的仓储协议,提供最高75.0百万美元的贷款额度,并设有最高150.0百万美元的可扩张额度[77][78] - 2024年7月31日,新仓储协议的年利率为7.09%[78] - 2024年7月31日,公司应计费用中包括341,866百万美元的土地、土地开发和建筑费用,以及440,276百万美元的与未并入存货相关的负债[80] - 公司2024财年前三季度的有效税率为25.2%,较2023财年前三季度的25.1%略有上升[83] - 公司2024财年前三季度确认了368.8百万美元的所得

CHANTILLY, Va., Sept. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced a new community, Commonwealth Place at Westfields - The Belle Haven Collection, is coming soon to Chantilly, Virginia. The newest collection at this exclusive Toll Brothers community will include townhome-style luxury condos ideally located within walking distance to Westfields Center. Site work is underway, and the community is anticipated to open for sale in late ...

Jessie Casson/DigitalVision via Getty Images Investment overview I give a hold rating for Toll Brothers (NYSE:TOL) as valuation multiples have already priced in the near-term upside. However, I want to highlight the positive demand trend that should last for the foreseeable future given the favorable housing supply situation and lower rate outlook. Positive revenue growth should translate into higher EPS growth as margin benefits from lower rates and better operating efficiencies. Business description T ...

Toll Brothers, Inc.’s (TOL) shares experienced a 21.7% rally in the past six months compared with the Zacks Building Products - Home Builders industry’s 16.4% growth. The stock has also performed better than the broader Construction’s 6.5% rise and the S&P 500’s 9.3% increase in the same time frame. This impressive performance stands out in the construction sector, reflecting a broader recovery trend and benefits from the limited supply of new and existing homes at affordable prices and favorable housing de ...

RANDOLPH, N.J., Aug. 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced its newest community, Oaks at Randolph, is coming soon to Randolph, New Jersey. This exclusive Toll Brothers neighborhood will feature upscale townhomes and an array of resort-style amenities. Site work is currently underway, and the community is anticipated to open for sale in fall 2024. Oaks at Randolph will be a community of 108 townhomes situated within a beauti ...

LEWISVILLE, Texas, Aug. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers Apartment Living, the rental subsidiary of Toll Brothers, Inc. (NYSE: TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, and joint venture partner The Davis Companies (Davis), announce the grand opening of Whitlow, a new four-story luxury apartment community in Lewisville, Texas. Financed with a construction loan from Citizens Bank, Whitlow commenced construction in 2021 and welcomed its first residents in February 2024. The community recen ...

QUAKERTOWN, Pa., Aug. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced the opening of Steeple Run, an exceptional new community of single-family homes in Quakertown, Pennsylvania. The Sales Center and model home are located at 1400 Mill Race Drive in Quakertown. Toll Brothers home buyers will choose from a sophisticated selection of two-story, single-family home designs priced from the low $600,000s. Modern home designs in Steeple Run ...

文章核心观点 - 公司拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专门负责行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险[1] - 公司设计、建造和销售豪华住宅,在强劲的住房需求中处于有利地位,这主要由住房供给不足和有利的人口结构推动[2][3] - 公司专注于现房销售的战略举措使其能够满足那些寻求快速入住选择的买家的需求[5] - 公司在土地收购方面非常谨慎和严格,一直应用严格的基准来确保利润率和回报率符合预期,这与其社区扩张增长计划相结合,预计将增强公司的增长前景[6] 行业和公司分析 行业分析 - 当前,房地产建筑商的前景看好,主要由强劲的人口结构推动的需求支撑[3][4] - 多年来的房屋供给不足以及高利率的锁定效应导致了房屋供给短缺的持续状况[4] - 尽管面临供给挑战,但需求端仍然保持强劲,即使在抵押贷款利率较高的情况下也是如此[4] 公司分析 - 公司专注于现房销售的战略,使其能够为那些不想等待定制房屋的买家提供更快的入住选择[5] - 公司正在扩大社区数量,目标是到2025财年及以后继续执行这一增长战略,目前已有足够的土地储备支持未来的增长计划[6] - 公司在土地收购方面非常谨慎和严格,确保利润率和回报率符合预期,同时采取资本效率的策略[6] - 公司2024年第三季度业绩强劲,主要得益于扩大价格区间和增加现房供给的战略举措,并因此提高了全年指引[7] - 公司的盈利能力优于同行,EBITDA利润率和净利润率均高于行业中值[13] 估值分析 - 公司当前估值略低于同行中值,但考虑到其较强的盈利能力,应该至少与同行中值持平[14] - 根据市场预测和本文分析,预计公司2025年每股收益为14.55美元,若采用10倍市盈率,目标股价为145.50美元,较当前股价有3%的上行空间[15] 风险提示 - 公司过度依赖现房销售可能在经济下滑时带来一定风险,需要快速降价以消化库存[16]