财务数据和关键指标变化 - 公司收入达到350亿里拉,同比基本持平,主要得益于Turkcell Turkiye和Techfin业务的支撑 [14] - EBITDA达到149亿里拉,同比增长0.3%,EBITDA利润率达到42.6% [15] - 净利润达到29亿里拉,得益于经营盈利能力和财务风险管理 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务方面,公司保持市场份额领先地位,但面临竞争对手的激烈价格竞争 [7] - 移动后付费用户净增加47.7万,后付费用户占比达到73% [7] - 移动ARPU同比增长82%,实现5%的实际增长 [8] - 固网宽带业务方面,公司继续专注于光纤,净增42,000用户 [8][9] - 光纤ARPU同比增长84% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入占集团收入3%,同比增长2.7%,主要得益于白俄罗斯业务的良好表现 [12] - 白俄罗斯业务收入同比当地货币计算增长22% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于数字服务和解决方案、数字企业服务以及Techfin业务 [10][11] - 公司正密切关注5G频谱拍卖和部署计划,计划利用本地和国产技术尽可能建设5G网络 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于通胀高于预期,公司将密切关注指引并可能在第三季度结果时提供更新 [13] - 公司将继续密切关注市场动态,根据竞争对手的定价策略适时调整自身价格 [33][34] 其他重要信息 - 公司已完成乌克兰资产出售,未来将专注于国内业务的价值创造 [12][13] - 公司有充足现金储备覆盖2025年到期的10年期欧元债券,正在探索再融资选择 [17][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cesar Tiron提问** 询问下半年收入增长动力和乌克兰资产出售收益用途 [20][21] **Ali Taha Koc回答** 解释了一季度基数效应和大型项目减少对二季度收入的影响,并表示乌克兰资产出售收益可能用于5G投资等 [21] 问题2 **Mandaci Ece提问** 询问下半年收入和ARPU增长前景 [24][26] **Kamil Kalyon回答** 解释了通胀高于预期和去年大型项目基数效应对收入增长的影响,但表示ARPU增长和成本管控将支撑EBITDA增长 [25][27][31] 问题3 **Singh Madhvendra提问** 询问收入增长乏力的原因,以及历史财务数据的披露 [29][30][31] **Kamil Kalyon回答** 解释了硬件销售下滑对收入的拖累,并表示无法提供具体的历史财务数据基准 [30][31]

文章核心观点 - 公司预计将在Q2 2024财报中公布收入为11.3亿美元,同比增长18%,符合公司指引 [6] - 公司过去在交付共识EPS方面有一定历史,但在交付收入方面表现更好,这与当前高通胀环境下成本预测的挑战有关 [7] - 公司2024年指引收入增长高个位数,如果实现将略高于预期 [8] - 分析师将重点关注ARPU趋势和成本趋势,了解公司定价能力是否持续超过成本增长 [9] 公司概况 - 公司是土耳其最大的电信运营商,占有41%的市场份额 [18][19] - 公司所在的土耳其电信市场增长率预计为3.52%,属于相对成熟的市场,低个位数的收入增长难以支撑当前股价,更不用说进一步上涨 [16][17] 财务分析 - 公司2023年收入预计为36.26亿美元,成本为28.58亿美元,毛利为7.68亿美元 [11] - 公司2023年净利润为4.25亿美元,经营现金流为16.1亿美元 [11] - 分析师DCF估值得出目标价7美元,较当前价格下跌10% [10][12] 风险因素 - 尽管通胀有所缓解,但仍处于历史高位,将继续压缩公司成本基础,同时消费者也难以接受持续的价格上涨,这将使公司利润率面临风险 [21][22][23][24][25][26][27] - 公司能够影响的成本项目如COGS和互联网费用有限,而无法控制的能源成本上升尤其令人担忧 [24] 上行潜力 - 公司上行潜力需要以下三个因素中的至少两个出现理想情况: 1) 通胀快速下降 [29] 2) 定价持续快于市场增长 [29] 3) 数字业务加速增长 [30] 总结 - 公司经营良好,但过去一年股价已上涨60%,目前宏观因素带来的下行风险已超过上行潜力 [31] - 基于DCF分析,分析师将公司评级从持有下调至卖出 [31]

外汇风险管理 - 公司持有部分外币现金组合以管理土耳其以外的非土耳其里拉计价负债[359] - 公司使用远期合约、掉期合约、期货合约和期权等衍生金融工具来管理外汇风险[359] - 公司的外汇风险管理政策主要集中在对冲非土耳其里拉计价负债和采购承诺产生的外汇风险[359] 流动性管理 - 2023年公司的净现金流入从经营活动减少至417.22亿土耳其里拉,主要是由于投资活动的净现金流出减少[361,362] - 2023年公司的总债务为840.84亿土耳其里拉,其中包括24.28亿土耳其里拉的租赁义务[362] - 公司有充足的流动性,截至2023年12月31日持有约14亿美元的现金等价物[362] - 公司利用银行融资、资本市场发行等多种金融工具来确保流动性[362] - 公司已经将LIBOR替换为SOFR[364] - 公司于2015年、2018年和2019年分别发行了总额达10亿美元的欧元债券[365,366] - 公司已全额使用首两笔贷款额度共55百万美元,剩余35百万美元贷款额度将于2023年9月7日全额使用,利率为1.53%[370] - 公司于2023年8月11日签署了一笔30百万欧元、5年期(含1年宽限期)的绿色贷款,用于投资太阳能项目,已使用23.9百万欧元,剩余6.1百万欧元[370] - 公司于2023年4月13日获董事会批准,在未来一年内在国内市场发行最高80亿土耳其里拉的债券,已完成3次发行共计17.3亿里拉[370] - 子公司Turkcell Superonline于2022年至2023年陆续发行了多笔总额达10.5亿里拉的租赁凭证[370] - 子公司Financell主要通过本币短期银行贷款,外币贷款均已进行互换交易规避汇率风险,截至2023年12月总贷款规模约58亿里拉[371] 乌克兰和白俄罗斯业务影响 - 2022年俄罗斯入侵乌克兰后,乌克兰经济受到严重损害,政府采取了一些措施应对[359] - 乌克兰和白俄罗斯的运营和技术变化、整体宏观经济条件、法律、监管或政治障碍,以及乌克兰的持续军事行动和影响白俄罗斯活动的制裁,可能导致某些资产价值进一步减值[382] 股利分配 - 公司2023年9月13日股东大会批准派发2.26亿土耳其里拉的股利[376] - 公司2024年5月2日股东大会批准派发62.77亿土耳其里拉的股利[377] 知识产权 - 公司拥有4,144项国内专利申请和1,039项已获得专利[378] 用户结构变化 - 后付费用户占总用户的比例从2021年的66.4%上升到2023年的71.5%[379] - 数据和数字服务收入占比预计将继续上升,而语音和短信收入占比将下降[380] 监管变化影响 - 移动终端费率和短信终端费率将逐步下调,对公司财务有一定正面影响[380,381] - 固定网络终端费率也将逐步下调,对公司财务有一定正面影响[381] 宏观经济环境影响 - 尽管面临高通胀,但电信服务在家庭支出中占比较小,因此消费者行为受影响较小[380] - 公司业绩受到某些国家货币贬值和减值的不利影响[382] - 2023年土耳其里拉兑美元贬值36.5%,乌克兰格里夫尼亚兑美元贬值3.7%,白俄罗斯卢布兑美元贬值13.9%[382] - 货币贬值仍然是一个风险,可能会继续对未来产生不利影响[382] 重要会计估计和假设 - 公司重要会计估计和假设的讨论见年报附注2[383]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入增长76%,但在通胀调整后增长15% [14] - EBITDA增长83%,但在通胀调整后增长20% [14] - 净利润增长65%,但在通胀调整后增长82% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务:后付费用户占比增加3个百分点至71%,ARPU增长85% [5] - 固定宽带业务:光纤用户净增17万,ARPU增长76% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入下降1.8%,但当地货币基础收入增长20% [9] - 北塞浦路斯业务收入增长20%,4.5G数据消费增长45% [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 重点发展数据中心、人工智能和5G等领域 [10][11] - 计划增加光纤到站点投资和GPON现代化 [11] - 与Lynk合作提供卫星移动服务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年预计高单位数实际收入增长,EBITDA率约42%,资本开支强度约23% [12] - 通胀预测是个挑战,将根据实际情况调整指引 [12] 其他重要信息 - 乌克兰业务已分类为已终止经营,正在出售 [9][24] - 2023年捐赠支出计入其他营业收支 [16] - 2024年计划增加数据中心和可再生能源投资 [17] - 现金头寸充足,净负债率为0.5倍 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cesar Tiron 提问** 2024年收入增长指引为何放缓,主要原因是什么 [22] **Kamil Kalyon 回答** 2024年收入指引为高单位数实际增长,主要是由于通胀调整影响,公司将继续进行价格调整以保持实际增长 [29][40] 问题2 **Ece Mandaci 提问** 2024年EBITDA率指引为何能维持,是否考虑了最低工资再次上调 [33][34] **Kamil Kalyon 回答** 未考虑最低工资再次上调,2024年名义EBITDA增长预计约10% [34] 问题3 **Cemal Demirtas 提问** 2023年包含乌克兰业务的净利润数据是多少 [38][43] **Kamil Kalyon 回答** 将在通话后提供具体数据 [47]

TURKCELL GROUP FY 2023 | March 20, 2024 BUSINESS OVERVIEW ...

Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. (NYSE:TKC) Q3 2023 Results Conference Call November 7, 2023 12:00 PM ET Company Participants Ozlem Yardim - IR Ali Taha Koc - CEO Kamil Kalyon - CFO Conference Call Participants Kayahan Demirak - AK Investment Nagy Nora - Erste Group Bank AG Murat Ignebekçili - HSBC Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. I am [Gaeli], your Chorus Call operator. Welcome, and thank you for joining the Turkcell's conference call and live webcast to present and discuss the T ...

Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. (NYSE:TKC) Q2 2023 Earnings Conference Call August 17, 2023 12:00 PM ET Company Participants Ali Serdar Yağcı - Investor Relations & Corporate Finance Director Murat Erkan - Chief Executive Officer Kamil Kalyon - Acting Chief Financial Officer Conference Call Participants Ece Mandaci - Unlu & Co. Cemal Demirtas - Ata Invest Co. Kayahan Demirak - AK Investment Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. I'm Konstantinos, your Chorus Call operator. Welcome and t ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 27, 2023 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transiti ...