Molson Coors Beverage Company’s (TAP) shares have risen nearly 5% since it released third-quarter 2024 results on Nov. 7. The company’s top and bottom lines beat the Zacks Consensus Estimate but declined year over year.In addition, the company lowered its 2024 sales forecast to a 1% decline on a constant-currency basis from the previously mentioned low-single-digit growth, due to the ongoing macroeconomic pressures on the U.S. beer industry and lower U.S. financial volumes during this year’s peak season.Des ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Exact ...

Molson Coors Beverage Company (TAP) has posted third-quarter 2024 results, wherein the top and bottom lines beat the Zacks Consensus Estimate but declined year over year. The results were largely affected by the challenging U.S. macroeconomic environment, the anticipated unfavorable shipment timing and the wind-down of a contract brewing agreement, causing a 17.9% year-over-year decline in U.S. financial volume. This was partly offset by the strong performance of the EMEA&APAC business and robust results in ...

财务表现 - 2024年第三季度财务量为20.629百万公升，同比下降12.3%[10] - 净销售收入为30.43亿美元，同比下降7.8%[12] - 基本每股收益为1.80美元，同比下降6.2%[14] - 2024年第三季度的自由现金流为8.56亿美元，同比下降23.7%[15] - 截至2024年9月30日，净债务为52.19亿美元，同比下降3.0%[16] - 每股股息为0.44美元，同比增长7.3%[17] - 2024年第三季度归属于MCBC的净收入为8.456亿美元[64] - 2024年第三季度稀释每股收益为3.96美元[64] - 2024年第三季度非GAAP调整后的税前收入为12.695亿美元[67] - 2024年第三季度的有效税率为31%，较2023年同期的21%上升了10个百分点[75] 未来展望 - 2024年预计净销售收入增长约1%[33] - 2024年预计基本每股收益增长为中等单数字[33] - 2024年资本支出预计为7.5亿美元[33] - 2024年预计的有效税率为23%至25%[33] 现金流与债务 - 2024年截至9月30日的净现金流为14.158亿美元，较2023年同期的16.045亿美元下降了11.76%[76] - 2024年截至9月30日的非GAAP基础自由现金流为8.560亿美元，较2023年同期的11.216亿美元下降了23.67%[76] - 截至2024年9月30日的净债务为52.19亿美元，较2023年同期的53.782亿美元下降了2.94%[78] - 2024年第三季度的净债务与非GAAP基础EBITDA比率为2.10，较2023年同期的2.23下降了5.83%[78] 成本与费用 - 2023年第三季度，销售成本为19.522亿美元[60] - 2023年第三季度，市场营销、一般和行政费用为7.468亿美元[60] - 2023年第三季度，非GAAP调整后的税前收入为5.254亿美元[60] - 2024年第三季度的非GAAP基础EBITDA为6.923亿美元，较2023年同期的7.429亿美元下降了6.83%[79] - 2024年第三季度的净利息收入（费用）为-0.931亿美元，较2023年同期的-0.488亿美元下降了90.4%[74] 其他财务指标 - 2023年12月31日的非GAAP基础下EBITDA为2,422.6百万美元，较2022年12月31日的2,035.9百万美元增长了19%[52] - 2023年12月31日的净收入为948.9百万美元，较2022年12月31日的-175.3百万美元显著改善[52] - 2023年12月31日的每股稀释收益为1.80美元，较2022年12月31日的0.96美元增长了87.5%[59]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合净销售收入下降7.8%，基础税前收入下降8.7%，基础每股收益下降6.2% [8] - 前九个月产生了8.56亿美元的基础自由现金流，同时通过股息和股票回购计划向股东返还了7.17亿美元现金 [16] - 基础税前利润率在该期间扩张了100个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务：金融量下降17.9%，品牌量下降6.2%，但Coors Banquet品牌量增长8%，连续13个季度在行业份额增长，是美国前15大啤酒品牌中按体积百分比增长最快的品牌 [8][17] - 加拿大业务：Coors Lite表现良好，Molson品牌家族在8月结束的三个月和年初至今的份额增长，其高端净品牌收入本季度增长近15% [18][19][22] - EMEA和APAC业务：克罗地亚的Ožujsko本季度销量增长6%，罗马尼亚的Caraiman自3月以来销量已超过25万百升，马德里本季度净销售收入增长超过15% [19][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：夏季啤酒行业疲软，消费者寻求价值，渠道和包装转换，影响了公司品牌量，但公司核心品牌仍保留了大部分份额增长 [10][17] - 加拿大市场：Coors Lite是行业第一的淡啤酒，公司在风味方面的份额增长超过其他主要啤酒商 [18][22] - EMEA和APAC市场：整体表现良好，其中马德里增长显著，Caraiman在罗马尼亚取得成功，Carling在英国继续投资提升品牌资产 [19][20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是核心品牌的发展、高端化（包括啤酒和非啤酒领域）、提升运营能力、优化成本结构、增加股东回报等 [31][32] - 在高端化方面，EMEA和APAC是成功范例，加拿大也在持续高端化，美国有针对性计划，如Peroni品牌的本土化生产等 [21][22][23] - 在非酒精饮料领域，重点投资Zoa，增加持股至51%，以推动其增长 [27] - 行业竞争方面，英国市场竞争激烈，促销强度高，但公司坚持价值高于数量的策略，如对Carling品牌的支持 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境影响了美国啤酒行业，导致公司调整2024年净销售收入指导，但排除合同酿造收入下降的影响，预计年度顶线增长为正 [11] - 尽管2024年面临挑战，但公司对长期增长算法有信心，基于定价、组合、销量等驱动因素，以及全球市场的综合表现 [45] - 公司看到了核心品牌的健康状况、高端化的成功、运营能力的提升和财务灵活性的改善，对未来发展持乐观态度 [31][32] 其他重要信息 - 公司完成了Golden Brewery的升级，有助于支持长期可持续盈利增长，并保持年度资本支出的严格控制 [36] - 公司的资产负债表健康，季度末杠杆率为2.1倍，穆迪将其评级上调一级至BAA1稳定，这是十多年来的最高投资级评级 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题：美国金融量受发货时间和宏观压力的影响如何区分 - 美国净销售收入指导的调整主要受7月和8月行业艰难的影响，9月有改善，进入Q4后整体行业表现比7 - 8月好，发货情况基本符合预期，Pabst的影响也逐渐减小，其他影响因素包括品牌量、销售给零售商的情况等 [55][56][57] 问题：从消费者角度看行业改善的驱动因素以及对明年计划的影响 - 整体行业受多种因素影响有波动，消费者继续寻求价值，有渠道和包装转换的情况，但也有高端化趋势，近期趋势令人鼓舞，公司会密切关注消费者信心，目前未看到与以往趋势有很大不同 [61][62][63][64] 问题：关于今年秋季货架空间重置的情况 - 去年秋季有特殊的货架空间变化，今年秋季公司保持并增加了货架空间，预计春季零售商将根据创新和商品流动情况进行调整 [67][68][69][70] 问题：目前营销水平如何，是否足以推动算法或有增加的可能 - 今年下半年不会有去年下半年那么多的营销支出，因为去年是为核心品牌的增长势头进行投资，但2024年全年营销投资仍将高于2022年，公司会根据品牌需求进行适当投资 [72][73][74] 问题：如何看待2024年的情况对2025年顶线的影响 - 2024年有很多干扰因素，去除Pabst的影响后顶线为正，核心品牌份额保持情况良好，Coors Banquet增长强劲，加拿大、EMEA和APAC业务推动顶线增长，美国定价预计在1% - 2%的范围，高端化努力在加拿大和海外表现良好，公司对长期增长算法有信心 [78][79][80][81][82] 问题：定价和促销环境如何 - Peroni没有促销定价策略，公司整体定价在历史范围的高端，与去年的全面价格指数（GI）情况基本一致，促销活动在夏季是正常现象，今年夏季在高端层有更深的折扣，但公司未参与 [85][86][87] 问题：关于Happy Thursday品牌的表现以及对风味创新的看法 - Happy Thursday品牌早期反馈积极，虽然在风味创新方面看到一些原有产品的疲软，但仍相信非酒精品牌有增长潜力，如Simply Spiked的新LTO表现良好 [89][90][91][92][93] 问题：关于Blue Moon的振兴计划、Coors Banquet的机会以及明年的COGS每百升的初步想法 - 对于Blue Moon，公司推出新包装、新视觉形象、新活动并重新定位，品牌在总行业美元份额上有连续改善，对其发展有很多积极举措并将继续推动，Coors Banquet在Golden的扩张没有增加其产能，但目前增长强劲不用担心容量问题，关于明年的COGS每百升，目前还未给出指导，公司在成本节约方面有很多举措并将在Q4电话会议上更多讨论 [97][98][99][100][101][102] 问题：关于四季度指导中对行业变化的假设 - 公司对四季度的顶线驱动因素有很好的把握，包括发货量、合同酿造、价格上涨等情况，对于长期增长算法也有信心 [105][106][107] 问题：EMEA和APAC地区销量疲软的驱动因素和近期趋势 - 英国的消费者需求较前一年第三季度疲软，虽然有欧洲杯的提振但被恶劣天气抵消，市场竞争激烈促销强度高，公司坚持价值高于数量的策略，Madri在该地区推动了价值和销量增长，随着通胀和利率的变化预计对消费者行为有积极影响 [110][111][112] 问题：关于Zoa品牌是否有未被测量的部分以及增加持股后的执行情况 - 公司认为Zoa有很大的成功潜力，它是一个更好的能量饮料，在亚马逊上是今年前十大品牌，吸引新的消费者进入能量饮料类别，获得新的分销和连锁授权，增加持股后将拥有营销等方面的所有权，对品牌发展有很大的积极影响 [115][116][117][118]

Molson Coors Brewing (TAP) reported $3.04 billion in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year decline of 7.8%. EPS of $1.80 for the same period compares to $1.92 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $3.14 billion, representing a surprise of -2.98%. The company delivered an EPS surprise of +9.09%, with the consensus EPS estimate being $1.65.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with ...

Molson Coors Brewing (TAP) came out with quarterly earnings of $1.80 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.65 per share. This compares to earnings of $1.92 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 9.09%. A quarter ago, it was expected that this beer maker would post earnings of $1.68 per share when it actually produced earnings of $1.92, delivering a surprise of 14.29%.Over the last four quarters, the co ...

净销售额相关 - 2024年第三季度净销售额下降7.8%[1][2] - 2024年全年净销售额较2023年预计下降约1%[42] - 2024年净销售额2345.0百万美元较2023年下降11.0百万美元降幅7.4%[60] - 2024年前三季度合并净销售额为8891.4美元较2023年前三季度下降0.2%[62] - 2024年第三季度合并净销售额为3042.7美元较2023年第三季度下降7.8%[62] - EMEA&APAC地区净销售额增长5.1%[31] - 2024年前三季度EMEA&APAC净销售额为1842.4美元较2023年前三季度增长6.5%[62] - 2024年第三季度EMEA&APAC净销售额为704.4美元较2023年第三季度增长5.1%[62] - 美洲地区净销售额下降11.0%[23] 税前收入相关 - 美国通用会计准则下的税前收入为3.314亿美元，下降39.1%[2] - 按固定汇率计算，非美国通用会计准则下的税前收入为4.795亿美元，下降8.7%[2] - 2024年第三季度，美洲地区税前利润为3.538亿美元，EMEA&APAC地区为0.516亿美元，未分配部分为 - 0.74亿美元，综合为3.314亿美元；按非美国通用会计准则计算，美洲地区为4.198亿美元，EMEA&APAC地区为0.98亿美元，未分配部分为 - 0.383亿美元，综合为4.795亿美元[88] - 2024年前三季度，美洲地区税前利润为11.615亿美元，EMEA&APAC地区为1.218亿美元，未分配部分为 - 1.266亿美元，综合为11.567亿美元；按非美国通用会计准则计算，美洲地区为12.283亿美元，EMEA&APAC地区为1.617亿美元，未分配部分为 - 1.205亿美元，综合为12.695亿美元[89] 财务量相关 - 美国市场财务量下降17.9%[3] - 2024年第三季度财务量下降12.3%品牌量下降4.4%[9] - 美洲地区财务量下降15.6%[25] - 2024年第三季度美洲金融量为14.695百万升较2023年第三季度下降15.6%[65] - 2024年第三季度EMEA&APAC金融量为5.938百万升较2023年第三季度下降3.0%[65] - 2024年第三季度合并金融量为20.629百万升较2023年第三季度下降12.3%[65] - 2024年前三季度美洲金融量为45.001百万升较2023年前三季度下降5.7%[66] - 2024年前三季度EMEA&APAC金融量为16.039百万升较2023年前三季度下降1.0%[66] - 2024年前三季度合并金融量为61.033百万升较2023年前三季度下降4.5%[66] 每股收益相关 - 稀释后每股可归属于MCBC的净收入下降51.5%[20] - 重申基础摊薄每股收益中个位数增长指引并缩小至高区间[4] - 2024年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的摊薄每股收益为0.96美元非GAAP调整后为1.80美元[84] - 2023年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的摊薄每股收益为1.98美元非GAAP调整后为1.92美元[85] - 2024年前三季度末，按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算，摊薄每股收益为3.89美元；按非美国通用会计准则（Non - GAAP）计算，摊薄每股收益为4.24美元[87] 现金相关 - 2024年前九个月通过股息和股票回购计划向股东返还7.17亿美元现金[7] - 2024年前九个月美国GAAP经营活动提供的现金为14.158亿美元同比减少1.887亿美元[36] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1415.8百万美元2023年为1604.5百万美元[59] - 2024年前三季度，按美国通用会计准则计算的经营活动提供（使用）的净现金为14.158亿美元，资本支出为 - 5.63亿美元，非美国通用会计准则调整项目的现金影响为0.032亿美元，非美国通用会计准则下的自由现金流为8.56亿美元；2023年前三季度按美国通用会计准则计算为16.045亿美元，资本支出为 - 4.941亿美元，非美国通用会计准则调整项目的现金影响为0.112亿美元，非美国通用会计准则下的自由现金流为11.216亿美元[93] - 2024年9月30日现金及现金等价物为1021.7百万美元2023年12月31日为868.9百万美元[58] - 2024年9月30日，按美国通用会计准则计算的长期债务和短期借款的当期部分为3770万美元，长期债务为62.03亿美元，现金及现金等价物为10.217亿美元，净债务为52.19亿美元；2023年9月30日按美国通用会计准则计算的长期债务和短期借款的当期部分为8.788亿美元，长期债务为53.011亿美元，现金及现金等价物为8.017亿美元，净债务为53.782亿美元[95] 成本与费用相关 - 2024年全年每百升基础销货成本预计高于2023年[45] - 2024年销售成本1403.1百万美元较2023年上升9.6百万美元涨幅4.3%[60] - 2024年前三季度末，按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算，销售成本为55.755亿美元；按非美国通用会计准则（Non - GAAP）计算，销售成本为54.937亿美元[87] - 2024年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的销售成本为18.402亿美元非GAAP调整后为18.385亿美元[84] - 2023年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的销售成本为19.522亿美元非GAAP调整后为19.849亿美元[85] - 营销管理与行政（MG&A）费用预计低于2023年[46] - 2024年第三季度营销管理与行政费用为6.847亿美元，2023年同期为7.468亿美元[57] - 2024年前三季度末，按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算，营销、总务和管理费用为20.967亿美元；按非美国通用会计准则（Non - GAAP）计算，营销、总务和管理费用为20.917亿美元[87] - 2024年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的营销、一般和管理费用为6.847亿美元非GAAP调整后为6.839亿美元[84] - 2023年第三季度按美国通用会计准则（U.S. GAAP）报告的营销、一般和管理费用为7.468亿美元非GAAP调整后为7.461亿美元[85] - 2024年管理费用521.7百万美元较2023年上升11.5百万美元涨幅1.5%[60] 税率相关 - 第三季度美国GAAP有效税率上升部分归因于1640万美元的估值备抵金[18] - 2024年第三季度，美国通用会计准则有效税率为31%（非美国通用会计准则调整项目的税收影响为 - 7%），非美国通用会计准则下的有效税率为24%；2023年第三季度美国通用会计准则有效税率为21%（非美国通用会计准则调整项目的税收影响为1%），非美国通用会计准则下为20%[92] - 2024年第三季度所得税支出（收益）为10260万美元2023年同期为11240万美元[96] 其他财务指标相关 - 2024年四个季度的非美国通用会计准则下的息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为4.762亿美元、7.501亿美元、6.923亿美元、5.661亿美元，总额为24.847亿美元；2023年四个季度分别为3.884亿美元、7.252亿美元、7.429亿美元、5.555亿美元，总额为24.12亿美元，2024年9月30日净债务与非美国通用会计准则下的息税折旧摊销前利润比率为2.10；2023年9月30日该比率为2.23[95] - 2024年第三季度按美国通用会计准则计算的折旧和摊销为1.754亿美元，非美国通用会计准则下为1.655亿美元；2023年第三季度按美国通用会计准则计算为1.687亿美元[90] - 2024年第三季度按美国通用会计准则计算的净利息收入（支出）为 - 0.931亿美元，调整后按非美国通用会计准则计算为 - 0.473亿美元；2023年第三季度按美国通用会计准则计算为 - 0.488亿美元[91] - 2024年第三季度非GAAP调整为9240万美元2023年同期为 - 1860万美元[96] - 2024年第三季度非GAAP基础EBITDA为69230万美元2023年同期为74290万美元[96] - 2024年第三季度美国通用会计准则下净利润为22880万美元2023年同期为43160万美元[96] - 2024年第三季度利息支出（收入）净额为9310万美元2023年同期为4880万美元[96] 企业运营相关 - 美国核心品牌Coors Light、Miller Lite和Coors Banquet相比2022年第三季度份额上升1.9个百分点[5] - 2024年10月21日完成CBPL收购，现金支付8900万美元[47] - 2024年10月对ZOA Energy, LLC增加投资5300万美元，持股比例达51%[48] - 与Pabst合同酿造协议终止相关，预计美洲财务量仍面临约50万百升的逆风[45] 业绩指引相关 - 将2024年顶线指引从之前的低个位数增长调整为下降约1%（按固定汇率计算）[4] - 重申按固定汇率计算的本年度税前基础收益（亏损）[4] - 2024年全年基础稀释每股收益较2023年中个位数增长[43] - 2024年资本支出为7.5亿美元上下浮动5%[43] - 2024年基础自由现金流为12亿美元上下浮动10%[44]

Molson Coors Beverage Company (TAP) is expected to register top and bottom-line declines when it reports third-quarter 2024 earnings on Nov. 7, before market open. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $3.1 billion, indicating a 4.8% decline from the prior-year reported figure.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.The consensus mark for earnings has moved down a penny in the past 30 days to $1.66 per share, indicating a decline of 13.5% from the year-ago r ...

Molson Coors Beverage Company (TAP) has seen its stock price fall 18.2% in the past six months against the industry's 9% growth. This decline has raised concerns among investors about the company's prospects. To understand the situation, it's essential to examine the factors contributing to this decline and evaluate the company's long-term strategies. Image Source: Zacks Investment Research At the current price of $54.60, the stock trades below its 52-week high of $69.18 achieved on April 9, 2024. The curre ...