Recently, Sensata Technologies (NYSE: ST ) announced the appointment of Stephan von Schuckmann as its new Chief Executive Officer starting from Jan 1st, 2025. It is undergoing a transition in the face of significant industrial challengesAfter graduated from MIT with a PhD degree in 2017, with a dissertation that focuses on leveraging data analytics to understand and dissect the commodities structural market, I started managing third party money at a $1+ billion hedge fund under a profit-sharing agreement. S ...

It has been about a month since the last earnings report for Sensata (ST) . Shares have added about 1.7% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Sensata due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Sensata's Q3 Earnings Meet EstimatesSensata reported ...

文章核心观点 - 公司第三季度营收和利润均有所下降 [1] - 公司主要业务板块Performance Sensing和Sensing Solutions收入均有所下降 [2][3] - 公司计划出售Insights业务并退出部分产品,同时面临汽车和重型车行业产量下降的挑战 [8] - 公司预计第四季度营收和利润将继续下降 [9] 公司业务表现 Performance Sensing业务 - 收入下降5.3%,主要由于中国本土OEM厂商市场份额上升,但重型车和非道路车辆领域有所增长 [2] - 分部调整后营业利润下降 [2] Sensing Solutions业务 - 收入小幅下降0.3%,主要受到去库存和房地产建设市场疲软的影响 [3] - 但公司的A2L泄漏检测传感器和Dynapower业务有望带来未来增长 [3] - 分部调整后营业利润略有增长 [3] 其他业务 - 收入大幅增长66.4% [4] 财务表现 - 总营业亏损1.992亿美元,主要由于商誉减值、重组费用和产品生命周期管理成本 [5] - 调整后营业利润下降1.7% [6] - 调整后EBITDA下降4.7% [6] - 经营活动现金流和自由现金流均有所增加 [7] - 现金和净债务水平较上一季度有所改善 [7] - 公司回购股票和派发股息合计5,540万美元 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入约为9.83亿美元，较2023年第三季度的10亿美元下降约2% [28] - 调整后的营业收入为1.88亿美元，营业利润率为19.2%，较2024年第二季度提高20个基点 [29] - 调整后的每股收益为0.86美元，较2023年第三季度的0.91美元下降，主要受收入下降和外汇波动影响 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 性能传感业务第三季度收入约为6.6亿美元，同比下降约5%，调整后的营业利润率为24.5% [36] - 传感解决方案业务第三季度收入约为2.74亿美元，与去年持平，工业业务在年同比基础上稳定，环比增长约2% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车和重型车辆市场同比下降约5%，预计第四季度将进一步恶化 [14] - 中国市场的多国企业市场份额下降，预计到年底将有近三分之二的市场份额由本地OEM占据 [16] - 北美和欧洲的重型车辆市场在第四季度的展望下调，预计同比下降约20% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行产品生命周期管理，预计到年底将完成约60%的低增长、低利润产品的剔除 [11] - 公司致力于提高运营效率，减少开支，并将资本支出与市场现实对齐，以应对未来的市场波动 [12] - 公司在电气保护和传感解决方案领域的长期战略被认为是应对市场变化的关键 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前市场环境表示担忧，尤其是在汽车行业，预计这种波动将持续到2025年初 [46] - 尽管面临挑战，管理层对公司未来的增长潜力持乐观态度，特别是在电气化和清洁能源领域 [67] 其他重要信息 - 公司在第三季度录得与Dynapower收购相关的1.5亿美元非现金商誉减值 [31] - 公司计划在2024年第四季度的收入范围为8.7亿至9亿美元，预计将比第三季度减少约1亿美元 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于生产假设的变化 - 管理层预计北美和欧洲的生产单位将低于第三方预测20万至30万台，并认为第一季度市场不会有太大改善 [51] 问题: 关于中国市场的投资策略 - 公司将继续关注有国际扩展潜力的本地OEM，并认为在ICE发动机上仍有市场机会 [53] 问题: 关于EBIT利润率的改善 - 公司预计在退出200百万美元年化收入的产品后，EBIT利润率将提高约30个基点，但需要时间来实现 [57] 问题: 关于电气化项目的延迟 - 管理层表示，北美和欧洲的电气化项目延迟对公司目标的影响有限，仍对未来的增长持乐观态度 [67] 问题: 关于2025年的市场预期 - 管理层对2025年上半年的市场预期持谨慎态度，认为不会有太大改善 [68]

For the quarter ended September 2024, Sensata (ST) reported revenue of $982.83 million, down 1.8% over the same period last year. EPS came in at $0.86, compared to $0.91 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $984.66 million, representing a surprise of -0.19%. The company has not delivered EPS surprise, with the consensus EPS estimate being $0.86.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

Sensata (ST) came out with quarterly earnings of $0.86 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.91 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this maker of sensing, electrical protection, control and power management products would post earnings of $0.93 per share when it actually produced earnings of $0.93, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS ...

财务业绩 - 2024年第三季度净收入为9.828亿美元，同比下降1.8%[109] - 2024年前三季度净收入为30.251亿美元，同比下降1.2%，剔除汇率影响后有0.3%的有机增长[109] - 2024年第三季度经营亏损为1.992亿美元，同比下降271.4%[110] - 2024年前三季度经营利润为7550万美元，同比下降80.3%[110] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为3.808亿美元[111] 资产减值 - 在第三季度识别到了Dynapower报告单元可能存在减值迹象，计提了1.501亿美元的非现金减值费用[112,113] 业务调整 - 2024年8月以1.65亿美元的价格出售了Insights业务[114] - 2024年6月发行了6.625%的优先票据,并赎回了5.0%的优先票据,优化了资本结构和流动性[115] - 2024年第一季度进行了业务重组,将汽车和HVOR业务合并,并将Insights业务独立成为新的运营分部[116] 成本管理 - 成本收入比例上升,主要由于(1)与产品生命周期管理相关的4050万美元合同终止成本和存货费用,主要在传感解决方案业务中,以及(2)客户定价和制造效率的净影响,部分被2023年6月30日退出海洋业务导致的1050万美元存货减记的不再发生所抵消[128] - 研发费用和销售、一般及管理费用未发生重大波动[129,130] - 无形资产摊销增加,主要由于2024年第三季度退出航空航天和国防业务导致的960万美元加速摊销[131,132] 重组费用 - 2024年第三季度计提1.501亿美元的Dynapower报告单元商誉减值[133] - 重组及其他费用增加,主要由于(1)2024年第三季度出售洞察业务的损失,(2)退出航空航天和国防业务的相关费用,部分被2023年第三季度的裁员费用不再发生所抵消[133,134,135] 利润下降 - 2024年第三季度和前9个月营业利润均有所下降,主要由于上述各项因素的不利影响[136,137] 财务费用 - 利息费用下降,主要由于偿还了5.0%和5.625%的优先票据[138,139,140] - 其他净损失增加,主要由于(1)2024年第一季度对一项权益投资的价格变动损失,(2)5.0%优先票据赎回损失,以及(3)未指定套期的外汇远期合约损失,部分被外汇重新计量和商品远期合约收益所抵消[143,144,145] - 所得税费用受到(1)知识产权未来税收抵免的递延税收收益,(2)出售洞察业务的税收费用,以及(3)美国合格养老金计划结算的递延税收费用的影响[146,147] 非GAAP指标 - 公司调整后EBITDA的定义为扣除利息费用、所得税、折旧和摊销等因素后的净收益[159] - 公司使用总债务与调整后EBITDA的比率来衡量财务杠杆水平[160] - 公司使用净债务与调整后EBITDA的比率来衡量财务杠杆水平[161] - 公司的非GAAP调整主要包括重组相关费用、融资及交易费用、衍生工具损益等[162,164,165,166] - 公司将与收购相关的折旧和摊销费用作为非GAAP调整项[167] - 公司将与税务相关的调整项作为非GAAP调整[168,170] 重组费用明细 - 公司在2024年第三季度和前九个月期间主要包括以下重组相关和其他费用：(1)与重组IT运营和产品生命周期管理相关的某些措施,包括感应解决方案分部内产品线停产,总成本分别为3,250万美元和4,840万美元;(2)其他各种重组相关费用分别约为530万美元和1,990万美元;(3)主要记录在重组和其他费用净额中的退出Spear相关的约1,500万美元费用;以及(4)在两个期间内记录的600万美元退休金结算费用[176] - 公司在2023年第三季度和前九个月期间主要包括以下重组相关和其他费用：(1)退出Spear海事业务相关的180万美元和2,840万美元费用;(2)作为2023年第三季度计划的一部分产生的2,140万美元费用;以及(3)由于2023年第三季度计划采取的行动而产生的820万美元和1,040万美元费用[177] 非经常性损益 - 公司在2024年第三季度和前九个月期间确认了1.501亿美元的非现金商誉减值费用,主要与Dynapower报告单元有关[177] - 公司在2024年第三季度和前九个月期间分别确认了1.234亿美元和1.262亿美元的交易损失,主要包括出售Insights业务的1.101亿美元损失[178] - 公司在2024年第三季度和前九个月期间分别确认了850万美元和1,260万美元的并购补偿安排费用[178] - 公司在2024年第三季度和前九个月期间分别确认了920万美元和920万美元的债务融资损失[178] - 公司在2024年第三季度和前九个月期间分别确认了-110万美元和1,320万美元的投资损失/(收益)[178] 现金流 - 公司在2024年第三季度和前九个月期间的经营活动产生的净现金流分别为3.808亿美元和3.516亿美元,自由现金流分别为2.541亿美元和2.154亿美元[180] - 公司在2024年第三季度和前九个月期间的调整后EBITDA分别为8.915亿美元和6.733亿美元[183] 财务状况 - 公司在2024年9月30日和2023年12月31日的总债务和融资租赁义务分别为31.981亿美元和33.992亿美元,总负债率分别为3.6和3.8,净负债率分别为3.0和3.2[185] - 公司现金及现金等价物余额主要以美元、欧元、英镑和人民币等主要货币持有[188][189] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流量净额为3.808亿美元，较上年同期增加[191] - 2024年前9个月投资活动产生的现金流量净额为1.52亿美元，较上年同期增加主要由于出售Insights业务获得1.383亿美元[192] - 2024年前9个月筹资活动产生的现金流量净额为-4.003亿美元，较上年同期减少主要由于发行6.625%优先票据获得5亿美元现金[193] - 截至2024年9月30日，公司总债务为32亿美元，包括融资租赁义务但不包括债务折价、溢价和递延融资成本[194][195] - 截至2024年9月30日，公司在循环信贷额度下可用现金为7.458亿美元，在额外信贷额度下可用现金约为28亿美元[197] - 公司认为现有流动性资源足以满足未来12个月的运营、资本支出、股息支付、股票回购和偿债需求[198] - 公司目前遵守信贷协议和优先票据契约中的所有限制性条款和违约条款[202]

财务业绩 - 第三季度收入为9.828亿美元，同比下降1.8%[3] - 第三季度调整后营业利润为1.884亿美元，同比下降1.7%[5] - 第三季度每股亏损0.17美元，同比下降141.5%[6] - 第三季度调整后每股收益0.86美元，同比下降5.5%[7] - 第三季度自由现金流为9130万美元[7] - 前三季度收入为30.251亿美元，同比下降1.2%[9] - 前三季度调整后营业利润为5.736亿美元，同比下降2.8%[12] - 前三季度每股收益0.81美元，同比下降37.7%[13] - 第四季度预计收入为8.7亿-9亿美元，调整后每股收益为0.71-0.76美元[16] 业务表现 - 2024年前三季度公司Performance Sensing业务收入为20.97亿美元，同比增长1.9%[42] - 2024年前三季度公司Sensing Solutions业务收入为8.00亿美元，同比下降10.0%[42] - 2024年第三季度公司Performance Sensing业务收入为6.60亿美元，同比下降5.3%[42] - 2024年第三季度公司Sensing Solutions业务收入为2.74亿美元，与去年同期持平[42] 非经常性损益 - 2024年第三季度计入非经常性损益的主要项目包括商誉减值、IT和产品生命周期管理重组、航空航天和国防业务出售等[50] - 2024年第三季度计入非经常性损益的主要项目还包括Insights业务出售损失[50] - 2024年第三季度计入非经常性损益的主要税务项目包括递延税款抵免[50] - 2023年第三季度计入非经常性损益的主要项目包括Q3 2023重组计划[52] - 2023年前三季度计入非经常性损益的主要项目包括Q3 2023重组计划和Spear海事业务退出[55] - 2023年前三季度Spear海事业务退出导致的加速摊销[55] 现金流 - 公司第三季度经营性现金流为1.31亿美元，同比下降5.8%[59] - 公司第三季度自由现金流为9,132万美元，同比增长4.8%[59] 财务指标 - 2024年前三季度公司总收入为30.25亿美元，同比下降1.2%[39] - 2024年第三季度公司总收入为9.83亿美元，同比下降1.8%[37] - 2024年前三季度公司营业利润为7.55亿美元，同比下降80.3%[39] - 2024年第三季度公司营业亏损为1.99亿美元[37] - 2024年前三季度公司净利润为1.23亿美元，同比下降38.0%[39] - 2024年第三季度公司净亏损为2,503万美元[37] - 2024年和2023年第三季度的营业收入和营业利润率[52][53] - 2024年和2023年第三季度的净利润和每股收益[52][53] - 2024年和2023年前三季度的营业收入和营业利润率[53][55] - 2024年和2023年前三季度的净利润和每股收益[53][55] 其他财务数据 - 公司第三季度收入为307.7百万美元，同比增长7.2百万美元[57] - 公司第三季度销售、一般及管理费用为225.8百万美元，同比增长37.3百万美元[57] - 公司第三季度无形资产摊销费用为435.3百万美元，同比增长38.4百万美元[57] - 公司第三季度计提1.5亿美元的商誉减值费用[57] - 公司第三季度重组及其他费用为1.4亿美元，同比增长26.0百万美元[57] - 公司第三季度调整后EBITDA为2.18亿美元，同比下降4.6%[61] - 公司预计第四季度GAAP营业收入为121.8-122.3百万美元，调整后每股收益为0.71-0.76美元[64] - 公司预计第四季度GAAP净收益为56.3-56.2百万美元，调整后每股收益为0.36-0.38美元[64] 市场表现 - 公司2022年第三季度总收入为12.5亿美元，同比增长8%[65] - 公司第三季度调整后每股收益为0.85美元，超出市场预期[65] - 公司第三季度EBITDA为2.5亿美元，同比增长10%[65] - 公司第三季度经营现金流为1.8亿美元，同比增长15%[65] - 公司预计2022年全年收入将达到49亿美元，同比增长约7%[65] - 公司第三季度工业和交通市场收入同比增长12%和15%[65] - 公司第三季度汽车市场收入同比增长3%[65] - 公司第三季度工业和交通市场订单同比增长10%和12%[65] - 公司第三季度汽车市场订单同比增长5%[65] - 公司正在加大在电动车、工业自动化和电子医疗等新兴领域的投入[65]

The market expects Sensata (ST) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on November 4, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are be ...

Sensata Technologies Holding plc (ST) is expanding its cockpit control portfolio with the Digital Inceptor, a modular and lightweight solution tailored to meet the growing need for reliable pilot controls. Featuring advanced micro-RVDT technology, this inceptor is the lightest passive inceptor available. It is designed for the evolving needs of advanced air mobility (AAM) and urban air mobility (UAM) by supporting a wide range of applications, including air taxis and middle/last-mile cargo delivery, offerin ...