Rapid7股票评级 - 公司维持对Rapid7, Inc. (NASDAQ:RPD)股票的买入评级[2] 2024年业绩预期 - 预计Rapid7将在2024年实现强劲的收入增长和利润率改善[3] - 公司的收入增长预期在市场预期的中等范围内，且有望实现强劲的收入增长[6] 利润率改善预期 - Rapid7有望在2024年实现显著的利润率改善，得益于正向的运营杠杆效应和良好的成本控制[15]

公司背景 - Rapid7是一家领先的网络安全公司，专注于提供基于分析的安全解决方案，帮助组织管理网络安全风险[2] 收入表现 - Rapid7的收入增长表现出色，长期复合年增长率为+30%，每年的增长率均超过20%[8] - Rapid7的ARR（年度重复收入）在2023年第三季度达到7.77亿美元，自2019年第三季度以来复合年增长率为+26%[20] 竞争对手和市场潜力 - Rapid7的竞争对手包括Splunk、Qualys、FireEye、CrowdStrike、Fortinet、Palo Alto Networks、SentinelOne和Zscaler等，公司估计市场潜力约为310-380亿美元[33] 毛利率和成本 - Rapid7的毛利率随着规模的扩大而显著提高，公司相对于客户获取和研发成本的比例已经下降[39] 财务表现 - Rapid7的调整后EBITDA-M在过去四个季度分别为13.4%、9.2%、10.0%和21.6%，较上一年同期提高了+10.2个百分点[41] - Rapid7的资产负债表和现金流量表显示，公司依赖债务来支持增长，随着利率上升，其利息负担已迅速扩大到收入的8%[43] 未来预测和市场定位 - 分析师预测Rapid7在2025财年的增长率为+9%，并预计利润率将迅速扩张[47] - Rapid7, Inc.在财报中超出预期，收入、EBITDA、EBT和净利润均表现良好[49] - Rapid7, Inc.相对同行公司表现优异，但尚未成为明显的财务领导者[53] - Rapid7, Inc.目前被认为是被低估的，交易价格较同行公司有一定折扣[58]

November 1, 2023 Company Overview Disclaimers This presentation contains forward-looking statements. All statements contained in this presentation other than statements of historical facts, including, without limitation, statements regarding our market opportunity, demand for our product and service offerings, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37496 RAPID7, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 35-2423994 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度ARR达7.77亿美元,同比增长14% [11] - 第三季度收入1.99亿美元,同比增长13%,超出指引上限 [48] - 产品收入1.9亿美元,同比增长14% [48] - 国际收入占总收入22%,北美占78% [48] - 产品毛利率77%,与上年持平,总毛利率75% [49] - 销售和营销费用占收入34%,较上年38%有所下降 [49] - 研发和管理费用分别占收入16%和6%,较上年20%和8%有所下降 [49] - 第三季度营业利润3700万美元,超出预期 [50] - 调整后EBITDA4300万美元,每股非GAAP净收益0.5美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 超过40%的新ARR来自威胁管理或云风险管理解决方案,验证了公司在集成的风险管理和威胁检测能力上的战略重点 [13] - 随着公司更多地将平台解决方案捆绑销售,交易规模和ASP持续提升 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占比22%,北美占78% [48] - 公司正在加强在欧洲和亚洲的本地资源和支持能力,以更好地服务当地客户和应对当地威胁 [156][157] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为"扩展SOC"提供集成的安全运营解决方案,涵盖风险管理和威胁检测 [12][37] - 公司正在加大在云安全、检测响应和自动化等领域的投入,并通过合作伙伴提供集成的专业服务 [15][24][33][35][36] - 公司看到客户对整合的云安全和检测响应解决方案的需求持续增长 [15][25] - 公司认为Cisco收购Splunk是行业整合的一个机会,可能会给公司带来一些业务机会 [164][165][166] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度客户支出环境符合预期,保持稳定 [14] - 公司认为当前的预算环境仍然复杂,但客户在云安全和检测响应等领域的紧迫性依然存在 [16][17] - 公司有信心实现全年ARR8-8.05亿美元的指引区间 [56] - 公司预计2023年全年营业利润率将同比提升750个基点,并产生约8000万美元自由现金流 [41] - 公司预计2024年自由现金流将达到至少1.6亿美元 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg 提问** 如何重新加速公司的增长 [64] **Corey Thomas 回答** 公司将重点投资于云安全和检测响应等战略领域,同时通过合作伙伴提供集成的专业服务,以可持续和高效的方式推动增长 [65][66][67][68][69][70] 问题2 **Adam Tindle 提问** 公司如何调整销售团队的重点,从专注于现有客户转向新的销售渠道 [74] **Corey Thomas 和 Tim Adams 回答** 公司在第三季度重点于服务好现有客户,导致第四季度新销售渠道建设有所放缓,但这是有意为之。公司将在2024年逐步加大新销售渠道的投入,保持高效增长 [76][77][78][79][80][81][82][83][84] 问题3 **Matt Saltzman 提问** 公司客户保留率的趋势如何 [86] **Corey Thomas 回答** 公司客户保留率在去年有所下降,但今年已经有所改善,整体保持良好水平 [88][89][90]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第二季度ARR为7.51亿美元,同比增长14% [12][37] - 公司2023年第二季度收入为1.9亿美元,同比增长14%,超出公司指引上限 [40][41] - 公司2023年第二季度产品毛利率为76%,整体毛利率为74%,与预期一致 [42] - 公司2023年第二季度经营利润为1300万美元,优于公司指引 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司检测和响应业务ARR超过3亿美元,同比增长超过25% [24] - 公司云安全业务表现强劲,正在加大投资 [73][74] - 公司正在加大与管理服务提供商(MSSP)的合作,以提供更好的技术和服务整合 [100][101][112][113][114][115] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际收入同比增长17%,占总收入的21% [41] - 公司北美收入同比增长13% [41] - 公司客户数量达到11,300家,同比增长6% [39] - 公司客户平均ARR达到6.65万美元,同比增长7% [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在聚焦于提供集成的安全运营(SecOps)解决方案,包括风险管理和威胁检测 [21][22][23][24][25][26] - 公司正在加大在云安全、自动化和管理服务等领域的投资 [73][74][100][101][112][113][114][115] - 公司面临来自传统SIEM、MDR等竞争对手的竞争,但凭借集成的解决方案和高附加值服务取得优势 [77][78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示当前宏观环境仍存在压力,客户预算受到影响,公司正在调整销售策略 [16][17] - 管理层预计2023年全年ARR增长将略低于此前指引,但将大幅提升盈利能力 [32][33] - 管理层预计2024年自由现金流将达到1.6亿美元,是2023年指引的两倍 [30][31][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg提问** 询问全年指引下调的原因是否仅由于重组因素,还是宏观环境恶化 [58] **Corey Thomas回答** 主要是由于重组因素,公司希望给出高置信区间的指引,以应对重组过程中的潜在业务中断 [59] 问题2 **Saket Kalia提问** 询问重组后公司将如何重新分配资源 [61] **Corey Thomas回答** 公司将重点投资于现代安全运营中心(modern SOC)、云安全以及管理服务合作伙伴等领域 [63][64][65][66] 问题3 **Eric Heath提问** 询问重组后公司2024年的增长情况 [69] **Corey Thomas回答** 目前为时尚早,公司将专注于提升自由现金流,并在经济环境好转时恢复竞争性增长 [70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37496 RAPID7, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 35-2423994 (State or other jurisdiction of (I.R ...

业绩总结 - 公司在2022年实现了28%的年度收入增长[30] - 年化重复收入（ARR）在2023年第一季度同比增长了16%[31] - 预计2023年第二季度和全年的年化重复收入将分别在8.15亿至8.25亿美元和77.3亿至77.9亿美元之间[36] - 预计2023年第二季度和全年的收入增长率分别为12%至13%和13%至14%[36] - 预计2023年第二季度和全年的非GAAP运营收入分别为7至9百万美元和59至63百万美元[36] 用户数据 - 每位客户的年化重复收入（ARR）在2023年第一季度约为66,000美元[32] - 公司预计每位平均客户的年化重复收入（ARR）潜力为每年约520,000美元[33] 未来展望 - 公司专注于长期盈利能力的提升[34] - 预计2023年第二季度和全年的年化重复收入将分别在8.15亿至8.25亿美元和77.3亿至77.9亿美元之间[36] - 预计2023年第二季度和全年的收入增长率分别为12%至13%和13%至14%[36] - 预计2023年第二季度和全年的非GAAP运营收入分别为7至9百万美元和59至63百万美元[36]

Rapid7, Inc. (NASDAQ:RPD) Q1 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 4:30 PM ET Company Participants Sunil Shah - Vice President, Investor Relations Corey Thomas - Chairman and Chief Executive Officer Tim Adams - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matthew Hedberg - RBC Capital Markets Saket Kalia - Barclays Rob Owens - Piper Sandler Shrenik Kothari - RW Baird Eric Heath - KeyBanc Capital Markets Gregg Moskowitz - Mizuho Brian Essex - JP Morgan Brad Reback - Stifel Matt Saltzman - Morgan ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37496 RAPID7, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 35-2423994 (State or other jurisdiction of (I. ...