业务概况 - 公司提供集成支付处理解决方案,主要服务于个人贷款、汽车贷款、应收账款管理和企业对企业等垂直市场[21] - 公司通过与关键软件提供商集成,将支付处理技术嵌入客户的关键工作流软件,提供无缝的支付解决方案[22] - 公司的消费者支付业务占总收入的87%,主要包括信用卡处理、ACH处理等[23] - 公司的企业支付业务占总收入的13%,主要包括应付账款自动化、信用卡处理等[24] - 公司提供全面的支付解决方案,包括支付接受、应付自动化、清算和结算、即时资金等[31-38] 发展战略 - 公司计划通过持续为现有客户提供创新支付解决方案,以及拓展新的垂直市场来推动未来增长[25][26] - 通过持续创新来加强和扩展解决方案组合[27] - 公司将主要专注于业务的有机增长,但也可能会选择性地进行战略性收购[30] 运营效率 - 通过扩大与第三方处理商和其他关键供应商的合作关系来提高运营效率[28] - 通过提高人员支出的运营杠杆来提高运营效率[29] 销售策略 - 公司的销售策略包括直销团队和软件集成合作伙伴[46-48] 风险管理 - 公司建立了有效的运营系统,包括自有的客户准入和风险管理流程[49-51] - 公司采取多重措施确保系统安全性和灾难恢复能力[52-53] - 公司与第三方处理商和赞助银行合作,为客户提供交易授权、结算和资金服务[54] 行业竞争 - 公司面临来自各类支付处理公司的竞争,但预计将从行业数字化转型中获益[55-56] 并购历史 - 公司通过历史并购活动进入新市场、扩大现有市场份额、获取行业人才、拓展产品组合、补充有机增长[57] - 2016年1月1日至2023年12月31日期间完成11项支付公司并购[57] - 2016年1月1日收购Sigma Payment Solutions公司,进入汽车金融行业[58,59] - 2017年9月28日收购PaidSuite公司,加速进入应收账款管理行业[60] - 2017年12月15日收购Paymaxx公司,进一步巩固在汽车金融市场的地位[61] - 2019年8月14日收购TriSource Solutions公司,加强交易处理生态系统的控制力和产品交付能力[62] - 2019年10月14日收购APS公司,拓展到企业对企业(B2B)垂直市场[63] - 2020年2月10日收购Ventanex公司,加快进入抵押贷款和医疗保健支付垂直市场[64] - 2020年7月23日收购cPayPlus公司,进一步拓展企业对企业(B2B)自动化和支付业务[65] - 2020年11月2日收购CPS公司,增强企业对企业(B2B)应付账款自动化业务[66] 监管合规 - 公司作为支付处理商不是主要支付网络定义的"会员银行"[84] - 公司的银行合作伙伴为公司在支付网络中的遵守提供担保[84] - 支付网络规则限制公司不能进行资金结算,结算资产和负债由会员银行控制[84] - 公司的赞助协议给予合作银行对公司业务实践的大量裁量权[84] - 公司需遵守国家自动清算所协会(NACHA)的操作规则和指南[84] - 公司需遵守美国联邦和州无人认领财产(弃置)法律[85] 知识产权保护 - 公司依靠版权、商标和商业秘密法律来维护知识产权[86] - 公司拥有多个注册服务标记和域名[86] 人力资源 - 公司员工是公司成功的关键组成部分,公司有约512名全职员工[87] - 公司重视公司文化,并获得连续7年"优秀工作场所"认证[87,88] - 公司提供具有竞争力的薪酬和福利待遇,包括股票期权计划[88]

业绩总结 - 2023年第四季度和全年业绩总结:毛利润增长2%和6%[2][3] - 2023年第四季度和全年归一化有机毛利润增长均为13%[5] - 公司2023年第四季度收入为75,987千美元，同比增长5%[23] - 公司2023年全年收入为296,627千美元，同比增长6%[24] - 公司2023年第四季度调整后净利润为26,341千美元，同比增长21%[23] - 公司2023年全年调整后净利润为84,942千美元，同比增长6%[24] 现金流和资本支出 - 2023年全年现金流量净额为103,614,000美元，同比增长39.5%[20] - 2023年第四季度现金及受限现金余额为144,145,000美元，较2022年末增加54.2%[19] - 2023年全年新增资本支出为64,361,000美元，主要用于软件开发和购买无形资产[20] - 公司2023年第四季度自由现金流为21,787千美元，自由现金流转换率为65%[25] - 公司2023年全年自由现金流为52,798千美元，自由现金流转换率为42%[25] 业务发展 - 2023年第四季度消费者支付业务有机毛利润增长约13%[5] - 2023年第四季度商业支付业务归一化有机毛利润增长约25%[5] - 2023年第四季度供应商网络加速至261,000家,同比增加超过60%[5] - 2023年第四季度即时资金交易量增加约45%,全年增加50%[6] - 公司现已为276家信用社提供服务,同比增加约15%[6] - 公司2023年第四季度有机收入增长10%，剔除政治媒体业务影响后有机收入增长14%[25] - 公司2023年全年有机毛利增长10%，剔除政治媒体业务影响后有机毛利增长13%[26] - 公司2023年第四季度商业支付业务毛利下降13%[25] 未来展望 - 2024年展望:预计自由现金流转换率将提高至约60%[9] - 2024年全年预期:收入3.14-3.20亿美元,毛利润2.45-2.50亿美元,调整后EBITDA1.39-1.42亿美元[9] 其他 - 2023年第四季度计提75,750,000美元的商誉减值损失[18] - 2023年全年计提75,800,000美元的商誉减值损失[18] - 2023年第四季度新增10,027,000美元的业务处置损失[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度卡支付量为64亿美元,收入为743亿美元,收取率约为116个基点 [33] - 第三季度毛利为567亿美元,按经调整的有机基础增长12% [35] - 第三季度调整后净收益为1,990万美元,或每股0.21美元 [37] - 第三季度调整后EBITDA为319亿美元,占收入的43% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者支付业务毛利有机增长14% [36] - 企业支付业务毛利在剔除2022年第三季度政治媒体影响后增长13% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用社客户数增加至266家 [18] - 与Solera的集成扩展,使其客户能够通过多种渠道进行数字支付 [17] - 与PDI Technologies、OMNIA Partners和Blackbaud等公司建立新的合作伙伴关系 [26][27][28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于销售和技术创新,与领先的软件提供商合作,为客户提供先进的产品和服务 [12][30] - 公司看好抵押贷款服务行业的发展机会,正在与Black Knight合作开发借记卡支付功能 [21][22] - 公司的Instant Funding产品交易量同比增长约50% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩符合预期,体现了客户对公司技术和一站式平台的需求 [10][11] - 公司预计第四季度收入和毛利增长可能略高于第三季度,但仍面临宏观经济环境可能放缓的风险 [42][43] 其他重要信息 - 公司净负债率约为2.5倍,预计将随着盈利和现金流的增强而自然下降 [40] - 公司目前有1.18亿美元现金,加上1.85亿美元未提取的循环信贷额度,总流动性为3.03亿美元 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Napoli 提问** 询问公司中期自由现金流转换率的目标 [48] **Tim Murphy 回答** 公司未来将随着收入增长和资本支出下降,自由现金流转换率有望提高 [49] 问题2 **Andrew Schmidt 提问** 询问第四季度经调整有机毛利增长的具体预期 [55][56] **Tim Murphy 回答** 第四季度经调整有机毛利增长可能略高于第三季度,但仍面临宏观经济环境放缓的风险 [57][58][59] 问题3 **Tim Chiodo 提问** 询问收取率中非卡交易收入的占比 [72][73][74][75][76][77][78][79] **Tim Murphy 和 John Morris 回答** 非卡交易收入占总收入的20%-25%,剔除后收取率仍在90个基点左右水平 [73][74][76][77]

财务数据 - 公司第三季度收入为74.32百万美元，同比增长3.9%[5] - 前九个月收入为220.64百万美元，同比增长6.8%[5] - 公司在2023年前三季度的收入为2.206亿美元,同比增长6.8%[18] - 公司在2023年第三季度的收入为7432万美元,同比增长3.9%[18] 运营费用 - 第三季度运营费用为79.44百万美元，同比增加3.2%[5] - 前九个月运营费用为253.59百万美元，同比增加7.7%[5] 净利润 - 第三季度净亏损为6.48百万美元，上年同期净利润为5.37百万美元[5] - 前九个月净亏损为39.75百万美元，上年同期净利润为16.91百万美元[5] - 公司在2023年前三季度的净亏损为3720万美元[19] - 公司在2023年第三季度的净亏损为617万美元[19] 现金流 - 公司第三季度现金及受限现金余额为141.39百万美元，较年初增加47.83百万美元[8] - 公司第三季度资本支出为37.74百万美元，其中36.68百万美元用于软件开发[8] - 公司第三季度偿还了2000万美元长期债务[8] - 公司第三季度向股东分配税款0.95百万美元[8] - 公司于2023年2月28日全额偿还了2000万美元的循环信贷额度，目前循环信贷额度为1.85亿美元[30] - 公司2023年1-9月循环信贷利息费用为300万美元[30] - 公司2023年1-9月可转换优先票据的利息费用为210万美元[32] 会计政策变更 - 公司于2023年1月1日采用了ASU 2021-08关于业务合并的会计准则，对公司的合并财务报表没有重大影响[16] - 公司于2023年2月9日采用了ASU 2020-04关于参考利率改革的会计准则，从2023年7月1日开始将税收协议的公允价值计量改为使用隔夜融资利率(SOFR)[15] 资产处置 - 公司于2023年2月15日出售Blue Cow Software, LLC及相关实体，获得现金收益4190万美元[10] - 公司确认与此次出售相关的损失1000万美元[10] 分部信息 - 公司报告了两个可报告分部:消费者支付和商业支付[14] - 消费者支付分部占公司总收入约87%，企业支付分部占13%[53][54] 资产负债表项目 - 公司持有一项私有公司的少数股权投资，采用计量替代方法进行计量，根据有序交易中的可观察价格变动调整账面金额[25] - 公司可能需要支付的或有对价与收购相关，根据未来现金流的实际或估计的折现值计量，属于公允价值层级3[26] - 公司2023年1-9月税收协议负债的公允价值调整产生3,716万美元的估值调整[27] - 公司2023年1-9月无形资产摊销费用为7,730万美元[28] - 公司于2023年9月30日的商誉余额为7.93亿美元，较2022年12月31日减少3,527万美元[29] - 公司2026年到期的可转换优先票据的转换价格为每股33.60美元，到期日为2026年2月1日[31] - 公司于2023年9月27日与第三方签订了一项经营租赁的转租协议[33] - 公司确认了与关联方的应收款项为0.3百万美元，以及应付款项为0[35][36] - 公司确认了与CPS收购相关的或有对价负债为0百万美元，此前为1.0百万美元[36] - 公司确认了限制性股票单位(RSU)、限制性股票(RSA)和绩效股票单位(PSU)的未确认补偿费用为30.4百万美元，预计将在未来2.0年内确认[40] - 公司确认了绩效股票期权(PSO)的未确认补偿费用为2.0百万美元，预计将在未来1.7年内确认[41] 税务 - 公司确认了2023年前三季度的有效税率为-3%[45][46] - 公司确认了2023年前三季度的递延税资产净额为138.1百万美元[47] - 公司预计通过第754条款的选择可获得税基增加，从而减少未来应付税款[48][49] - 公司已于2019年7月11日签订税收协议，约定公司支付100%的已实现或视为已实现的税收优惠金额[48] - 公司将税收协议负债计入资产负债表，截至2023年9月30日该负债为1.859亿美元[49] 风险因素 - 公司面临利率风险，因其债务利率为浮动利率，利率上升可能增加公司债务成本[117] - 公司收入和成本主要以美元和加拿大元计价，预计未来汇率变动不会对经营业绩产生重大影响[118]

财务数据 - 公司2023年第二季度收入为71,783,000美元，同比增长6.4%[5] - 公司2023年上半年收入为146,320,000美元，同比增长8.4%[5] - 公司2023年第二季度净亏损为5,330,000美元，上年同期净亏损为1,353,000美元[5] - 公司2023年上半年净亏损为33,262,000美元，上年同期净利润为11,534,000美元[5] - 公司2023年第二季度销售、一般及管理费用为38,177,000美元，同比下降2.4%[5] - 公司2023年上半年销售、一般及管理费用为76,695,000美元，同比增长7.5%[5] - 公司2023年第二季度折旧及摊销费用为26,483,000美元，同比下降9.3%[5] - 公司2023年上半年折旧及摊销费用为52,623,000美元，同比下降8.9%[5] - 公司2023年第二季度经营活动产生的现金流量净额为40,784,000美元，上年同期为27,060,000美元[8] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为16,559,000美元，上年同期为-16,649,000美元[8] - 2023年第二季度和上半年基本和稀释每股收益分别为-0.05美元和-0.35美元[19] - 2023年第二季度和上半年收入分别为71,783,000美元和146,320,000美元[18] - 2022年第二季度和上半年收入分别为67,435,000美元和134,999,000美元[18] 出售业务 - 公司于2023年2月15日出售Blue Cow Software, LLC及相关实体，获得现金收益4,190万美元[10] - 出售Blue Cow Software, LLC产生1,000万美元的损失[10] - 出售Blue Cow Software, LLC导致商誉减少3,530万美元[20] - 2023年上半年Blue Cow Software, LLC贡献了120万美元的消费者支付分部收入[20] - 2022年上半年Blue Cow Software, LLC贡献了370万美元的消费者支付分部收入[20] - 公司在2023年上半年处置了BCS业务，导致商誉减少3,527万美元[25] 交易费用 - 2023年上半年公司发生340万美元的交易费用[21] - 2022年上半年公司发生430万美元的交易费用[21] 公允价值计量 - 公司持有的其他资产中包括一家私营公司的少数股权投资，该投资被归类为第2层级，其账面价值根据有序交易中的可观察价格变动进行调整[22] - 或有对价负债与以前收购相关的潜在付款有关，其公允价值基于实际或估计的未来现金流折现计算，属于第3层级[23][24] - 公司的借款包括2026年到期的可转换优先票据和循环信贷额度，其公允价值属于第2层级，根据市场利率和报价确定[24][27] - 公司与收购后Repay单位持有人签订的税收递延协议(TRA)负债也属于第3层级，其公允价值根据预测的TRA付款折现确定[24] 债务变动 - 公司在2023年2月将循环信贷额度全部偿还，目前未使用该额度[26][27] - 公司在2023年2月将LIBOR基准利率替换为SOFR[26] - 公司2026年到期的可转换优先票据在2023年上半年未发生重大变化[27] 无形资产摊销 - 公司预计未来5年内的无形资产摊销费用合计为3.88亿美元[25] 租赁承诺 - 公司拥有第三方不可撤销的经营租赁的房地产租赁承诺[29] - 公司租赁的租期通常在3年到10年之间，最长租期到2035年到期[29] - 大多数租赁包括5年或更短的一个或多个续租选择权，某些租赁还包括承租人终止选择权[29] - 公司在租赁开始时评估是否合理确定行使续租选择权或不行使终止选择权[29] - 公司确认了与租赁相关的各种租赁成本[29,30] 关联方交易 - 公司持有与关联方的应收款和应付款[31,32] 股份支付 - 公司有未认股权补偿相关的未确认补偿费用[33,34] - 公司授予了绩效股票期权，并确认了相关的股份支付费用[35,36] - 公司实施了员工股票购买计划[37] 税务 - 公司的有效税率受多方面因素影响，包括公司的税收结构、非控股权益的相对权重、当前相关期间的较低营业收入以及其他需要在中期内单独报告的项目[38,39] - 公司预计通过第754条款的选择可获得税基增加，从而减少未来应付税款[40][41][42] 业务分部 - 公司分为消费者支付和企业支付两个业务分部，消费者支付分部占总收入的86%和87%[43][44][45][46] - 消费者支付分部提供支付处理解决方案，主要服务于个人贷款、汽车贷款、应收账款管理等行业[44][45] - 企业支付分部提供支付处理解决方案，主要服务于零售汽车、教育、政府等行业[46] 其他 - 公司总收入为71,783,000美元，总毛利为54,943,000美元[47] - 公司总其他营业费用为64,809,000美元，总其他收支为3,485,000美元，税前亏损为6,381,000美元[47] - 公司认为通胀对经营业绩和财务状况的影响目前并不重大，但未来可能会受到重大影响[106] - 公司面临利率风险，因为其债务利率为浮动利率，利率上升可能会增加公司的融资成本[107] - 公司的收入和成本主要以美元和加拿大元计价，预计未来汇率变动不会对经营业绩产生重大影响[108]

财务表现 - 公司在2023年第一季度实现收入7,453.7万美元，同比增长10.3%[5] - 公司在2023年第一季度录得净亏损2,793.2万美元，主要由于计提了988.0万美元的业务出售损失[5,9] - 公司在2023年第一季度的经营活动产生现金流入2,083.1万美元，同比增长51.3%[7] - 公司在2023年第一季度的资本支出为1,372.9万美元,主要用于购买无形资产[7] - 公司在2023年第一季度的利息费用为116.0万美元[5] - 公司在2023年第一季度的所得税费用为435.7万美元[5] - 公司2023年第一季度总收入为7,453.7万美元[35] - 消费者支付业务占总收入的88%[44] 业务出售 - 公司在2023年第一季度完成了Blue Cow Software, LLC的出售,获得现金41.9百万美元[9] - 公司出售Blue Cow Software, LLC业务确认9.9百万美元损失[20] - 公司出售Blue Cow Software, LLC业务导致商誉减少3530万美元[20] - 公司发生3.4百万美元与出售Blue Cow Software, LLC相关的交易费用[21] 股票回购和分配 - 公司在2023年第一季度回购了147,727股股票,支付1,205.0万美元[6] - 公司在2023年第一季度向Hawk Parent进行了54.0万美元的税收分配[6] 股票激励 - 公司在2023年第一季度的股票激励费用为405.4万美元[6,7] - 公司确认了2.1百万美元的股票激励费用[37] - 公司确认了2.9百万美元的未确认股票激励费用[36] - 公司确认了0.1百万美元的股票期权激励费用[35] - 公司确认了505,482美元的股票期权激励内在价值[35] - 公司在2023年3月31日的未行权限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)的未确认薪酬费用为4110万美元[34] 收入分类 - 公司收入分为直接关系和间接关系两种类型[17] - 直接关系收入为6.6473亿美元，间接关系收入为3467万美元[18] 交易费用 - 公司发生2.8百万美元与收购BillingTree、Kontrol和Payix相关的交易费用[21] 税务 - 公司税收协议负债余额为1.8370亿美元，本期调整增加4.5百万美元[24] - 公司确认了1.83亿美元的税收协议负债[40][41] - 公司确认了1.32亿美元的递延税资产[38] - 公司确认了4.4百万美元的所得税费用[37] - 公司确认了5.8百万美元的出售BCS业务的税收影响[37] 资产负债 - 公司2026年可转换票据的公允价值为3.3075亿美元[22] - 公司之前收购产生的或有对价负债余额为0[23] - 公司少数股权投资的公允价值为250万美元[22] - 公司持有的无形资产包括客户关系、渠道关系、软件成本、非竞争协议和商标等[25] - 公司在2023年3月31日的商誉余额为7.925亿美元，其中与消费者支付业务相关的商誉为5.739亿美元[28] - 公司在2023年3月31日的无形资产净值为4.733亿美元，主要包括客户关系、渠道关系和软件成本[25] 融资 - 公司于2021年1月发行了4.4亿美元的0.00%可转换优先票据，到期日为2026年2月1日[27] - 公司于2023年2月9日修订了信贷协议，将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)替换为隔夜融资利率(SOFR)[26] - 公司于2023年2月28日全额偿还了2000万美元的未偿还循环信贷额度[26] - 公司于2022年6月修订了2019年全面激励计划，将可发行的A类普通股总数增加至1382.67万股[31] 经营租赁 - 公司在2023年第一季度的经营租赁成本为659,000美元[29]

业务概况 - 公司2022年处理的总卡支付量约为256亿美元，同比增长约25%[23] - 公司截至2022年12月31日拥有超过23,000名客户，前10大客户贡献了2022年和2021年总毛利的约15%和14%[23] - 公司专注于个人贷款、汽车贷款、应收账款管理和企业对企业等垂直市场，为这些行业提供定制的支付处理解决方案[23] - 公司的销售策略是结合直销和与关键软件提供商的集成，已与约240家软件提供商实现集成[24] - 公司的消费者支付业务占总收入约85%，企业支付业务占总收入约15%[25][26] 未来发展计划 - 公司计划通过加深在现有垂直市场的渗透以及拓展新的垂直市场和地理区域来推动未来增长[27][28] - 公司通过持续创新来加强和扩展解决方案组合[29] - 公司计划通过扩大地理覆盖面来获取新的业务机会[29] - 公司计划通过提高运营效率来成为更重要的合作伙伴[30] - 公司可能会选择性地进行战略性收购以获得新的能力[31] 产品和服务 - 公司提供全面的支付接受解决方案[32] - 公司通过多种支付渠道为客户提供服务[39,40,41,42,43,44] - 公司采取直销和软件集成合作伙伴两种销售策略[45,46,47] - 公司建立了有效的操作系统和风险管理机制[48,49,50,51] - 公司采取多种措施确保系统安全性和灾难恢复能力[52] 竞争与并购 - 公司面临着来自各类支付处理公司的竞争[55] - 公司通过历史并购活动进入新市场、获得行业人才、拓宽产品组合、补充有机增长[57] - 公司收购Sigma Payment Solutions以拓展至汽车金融行业[58][59] - 公司收购PaidSuite以加速进入应收账款管理行业[60] - 公司收购Paymaxx以增强在汽车金融市场的地位[61] - 公司收购TriSource以加强交易处理生态系统并加快产品交付能力[62] - 公司收购APS以进入企业对企业垂直市场[63] - 公司收购Ventanex以加快进入医疗支付垂直市场[64] - 公司收购cPayPlus以进一步拓展企业对企业自动化和支付业务[65] - 公司收购CPS以增强企业对企业应付自动化业务并进入新的垂直行业[66] - 公司收购BillingTree以进一步扩大在医疗、信用合作社和应收账款管理行业的地位[67][68] 合规与知识产权 - 公司通过与银行合作成为支付网络的注册参与者，可以路由交易并授权和清算交易[83][84] - 公司需遵守支付网络和国家自动清算协会(NACHA)的各种规则和标准，包括数据安全、责任分配等[83][84] - 公司需遵守美国联邦和州的无人认领财产法，并提供相关信息申报和扣缴[85] - 公司依靠版权、商标和商业秘密等保护自身的知识产权和专有技术[86] - 公司拥有REPAY等注册服务标记，并拥有多个域名[86] 人力资源 - 公司非常重视公司文化和员工发展，通过多种方式吸引、培养和留住人才[87][88] - 公司提供全面的员工福利计划，包括医疗保险、股票期权等[88] 财务风险 - 公司面临利率风险，部分债务利率为浮动利率，可能会影响公司的净收益[244] - 公司未来经营可能会受到通胀的影响，但目前影响有限[243] - 公司的外汇风险较小，因为收入主要以美元和加拿大元计价[246]