业绩总结 - Rakuten Mobile的总用户数达到812万条[5] - Q3/24的合并收入为5667亿日元，同比增长9.3%[40] - Q3/24的非GAAP营业收入为123亿日元，同比增长26.5亿日元，增长57.2%[48] - Q3/24的合并EBITDA为922亿日元，同比增长159.1%[52] - Rakuten Mobile的收入增长推动了集团整体收入的40%[46] - 国内电商（EC）第三季度总交易额（GMS）同比下降6.9%，为532亿日元[61] - 国际业务单位（BU）第三季度收入为4.59亿美元，同比增长17%[61] - 金融科技（FinTech）部门第三季度收入同比增长12.8%，达到2082亿日元，非GAAP营业收入同比增长57.2%，达到400亿日元[72] 用户数据 - Rakuten Mobile用户的服务使用量比非用户多出2.45项[26] - Rakuten Mobile用户的购物总交易额（GTV）比非用户高出47.9%[20] - Rakuten Card的购物总交易额（GTV）首次超过6万亿日元，同比增长12.7%[75] - Rakuten Bank的存款余额同比增长16.4%，达到11.1万亿日元[89] - Rakuten Securities的客户账户数同比增长20.3%，达到1165万[75] - 2024年10月，MNO B2C新用户数量同比增长46.5%，超过2024年3月的增长率[7] 未来展望 - 公司计划在2024财年实现年化非GAAP营业收入盈利，并在2025财年实现Rakuten Mobile的月度EBITDA盈利[185] - 预计到2025年，Rakuten Mobile网络将全面部署AI和机器学习解决方案，以实现高达20%的潜在能源节约[145] - 预计到2025年，Rakuten Mobile将实现年度盈利，且在2024年实现月度盈利[185] - Rakuten Symphony计划到2025年客户数量超过100个，目前已达到45个客户[173] 新产品和新技术研发 - 2024年Q3，Ecosystem ARPU的增长预计将随着新用户的忠诚度提高而上升[155] - 2024年10月，Rakuten Mobile在5G下载速度方面再次被评为日本第一，下载速度为176.5 Mbps[133] 市场扩张和并购 - Rakuten Mobile通过出售和租回电信设备筹集了1700亿日元的资金，利率为6.5%，租期为10年[192] - 公司在互联网服务和金融科技领域的非GAAP营业收入/EBITDA将反映移动生态系统的贡献[179] 负面信息 - 国内电商（EC）第三季度总交易额（GMS）同比下降6.9%，为532亿日元[61] - Rakuten Mobile的B2B取消率有所上升[104] 其他新策略和有价值的信息 - 公司致力于在中期内实现财务稳健，计划减少总债务并改善信用评级[188] - 公司正在积极进行资产支持融资，以改善流动性并减少利息负债[192] - Rakuten Group在债务市场的各项举措得到了积极认可，未来融资成本可能降低[196]

财务数据和关键指标变化 - 综合营收达到创纪录的5667亿日元，较上一年增长9.3%[17] - 非GAAP运营收入较上一年改善534亿日元，运营利润为123亿日元，IFRS运营收入为5.38亿日元，综合EBITDA从356亿日元增长至922亿日元，增长159.1%[18] 各条业务线数据和关键指标变化 互联网服务板块（以购物旅游为中心） - 营收同比增长4.4%，达3146亿日元，非GAAP运营收入为212亿日元，同比增长54.2%[19][20] - GMS受家乡税收捐赠系统和国家旅游支持等一次性因素影响，但排除这些因素仍有增长，乐天旅游较疫情前增长43.1%，广告收入同比增长4.3%，投资业务IRR增长17%，国际业务单元营收同比增长9.4%[20][21][22] 乐天移动与乐天生态系统 - 乐天移动用户成为订阅者后，一年后66% - 67%会在Ichiba购买商品，乐天移动订阅者的GMS较非订阅者增长47.9%，购物频率差距约40%[23][24] 金融科技板块（以乐天银行和乐天证券为中心） - 营收达2082亿日元，同比增长12.8%，运营收入为400亿日元，较上一年增长57.2%[26] - 乐天卡购物GTV达6万亿日元，同比增长12.7%，乐天证券普通账户为1165万日元，同比增长20.3%，NISA及其他乐天证券存款资产为32.2万亿日元，同比增长39.1%，乐天银行账户数超过1619万，同比增长12.6%，存款余额为11.1万亿日元，同比增长16.4%[27][28] - 乐天支付达到14亿日元利润，较上一年改善33亿日元，乐天证券客户群扩大，同比增长20.3%，乐天银行运营收入增长约27%，运营利润增长约40%，资本充足率为11.4%[30][31][32] 移动业务 - 移动业务营收增长19.5%，超过1000亿日元，非GAAP运营收入同比增长265亿日元，EBITDA为305亿日元以上[33] - MNO服务收入增长42.2%，总用户数达812万，调整后的MNO流失率为1.09%，ARPU为2801日元[35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务单元过去受乌克兰局势影响运营收入，但现在呈现强劲复苏趋势，Q3已盈利，预计Q4也将有较高盈利能力[25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 乐天集团公司战略包括多业务协同发展，如乐天移动利用成本优势发展业务，同时收集数据，以1亿多全球会员和1亿多国内会员为基础向国际市场发展，关注加权平均成本、高增长和高回报[6][7] - 乐天移动是整个生态系统的支柱之一，乐天移动用户会带动其他乐天集团服务的使用，如乐天旅游和乐天卡等[11] - 公司开展“Triple 20”活动，目标是营销效率提高20%、运营效率提高20%、客户效率提高20%，例如乐天移动利用AI将客户支持成本从每月195日元降低到37日元，降低了31%[15][16] - 乐天卡与瑞穗金融集团建立战略资本和业务联盟，整合收购业务，建立互补关系[29] - 乐天集团将全面利用AI，例如在乐天Link中加入生成式AI，实现同时翻译等功能，利用AI提供礼宾服务，整合集团服务[50][51] - 乐天云专注于为不同公司开发私有云，通过附加功能销售整体服务，与大型云供应商建立战略合作伙伴关系潜力巨大[55][56] - 乐天Symphony去年与31家全球客户签订合同，今年为45家，明年目标是100多家，客户分布在美洲、EMEA、亚太地区[57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为乐天移动正在稳步增长，首次实现季度盈利，对未来愿景有良好的展望，有助于集团财务状况的稳健[4] - 尽管面临一些挑战，如部分地区网络覆盖不足，但公司将继续提升网络质量，如到2026年3月将东京地铁20兆赫兹带宽覆盖率提升至100%，并在自然灾害等特殊情况下利用技术为用户提供通信能力[40][41][42][43] - 公司预计通过各种策略，如利用AI节省20%的能源使用，将ARPU逐步提高到3000日元，增加乐天生态系统的销售和利润[44][48][49][50] 其他重要信息 - 公司通过旗下不同业务的协同，如乐天集团旗下公司参与各种活动，吸引用户参与新计划，针对不同用户群体（如家庭、青年、儿童、老年等）推出不同计划，其中针对老年用户的SAIKYO计划较上一年增长约70%[37][38] - 乐天移动将在2026年直接从太空接收信号覆盖日本全境，目前已在美国确认通信成功，也将在日本灾区保持通信[46][48] 问答环节所有的提问和回答 由于文档未提供问答环节内容，无法总结。

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财务数据和关键指标变化 - 公司2024年Q2合并营收达5373亿日元,同比增长8.1%,创历史新高 [7] - 营业利润大幅改善,同比增加27.6亿日元,由-11.8亿日元转为正值 [8] - EBITDA达668亿日元,非金融科技业务EBITDA也实现9.9亿日元盈利 [8] - 公司通过发行外债等方式,已解决2025年前的再融资风险 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 互联网服务业务 - 营收303.9亿日元,同比增长3.1% [10] - 营业利润增长30.3%至18.9亿日元,主要得益于SPU调整和针对重点用户的措施 [10][11] - 国内电商业务收入增长,盈利能力恢复 [11][12] - 旅游业务GTV同比2019年增长34% [13] - 广告业务收入增长8.4% [13] - 海外业务如Rakuten TV、Rakuten Kobo、Viber等均表现良好 [13][14] 金融科技业务 - 营收2027亿日元,同比增长12% [18] - 营业利润增长28.1%至42.3亿日元 [18] - Rakuten Card消费GTV增长近14% [18] - Rakuten证券账户数增至1133万,资产规模达32.3万亿日元 [20] - Rakuten银行账户数接近1600万,存款余额10.9万亿日元 [21] - Rakuten Payment营收增长23.5%,实现盈利 [22] 移动业务 - 移动用户总数770万,其中MNO+MVNO用户726万 [4] - Rakuten Mobile单独基础上实现营业利润,扣除营销成本后即可盈利 [5][6] - MNP净增用户持续增加,调整后的MNO客户流失率降至1.04% [24][25] - ARPU达2331日元,持续提升 [24] - 5G网络覆盖和质量不断改善,用户体验提升 [26][27][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内电商业务收入增长,但受到去年的一次性因素影响,剔除后同比增长25% [15] - 国内Ichiba GMS保持稳定,但第三季度可能受到去年的一次性因素影响 [16] - 海外业务整体保持稳定增长,为公司贡献了可观利润 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极推进Rakuten Mobile网络质量和覆盖的提升,包括部署Platinum Band等 [26][27][28] - 公司正在加强Rakuten生态系统的协同,Rakuten Mobile用户使用其他Rakuten服务的比例不断提升 [35][36] - 公司正在加大AI技术在各业务中的应用,提升运营、营销和客户服务效率 [45][46][47][53][54][55][57][58][59][60][61] - 公司正在推进金融业务的重组,以提升整体效率和盈利能力 [99][104][105][106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Rakuten Mobile的发展前景持乐观态度,认为网络质量和用户体验的不断提升将推动业务增长 [24][25][26][27][28][29][30][31][32] - 管理层认为金融业务重组将有利于提升整体效率和盈利能力,并维护Rakuten生态系统的协同 [104][105][106][107] - 管理层表示将继续加大AI技术在各业务中的应用,提升公司的运营效率和客户体验 [45][46][47][53][54][55][57][58][59][60][61] 其他重要信息 - 公司正在积极应对日本政府关于"家乡税"的新政策,认为这将损害通信自由权 [17] - 公司表示将继续保持谨慎的财务政策,通过提升盈利能力和资金效率来增强财务稳健性 [39][42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Fujimoto提问** 询问公司与评级机构的沟通情况,以及金融业务重组的进展 [95][96] **Mikitani回答** - 公司与评级机构保持密切沟通,努力维护良好评级 - 金融业务重组计划延期3个月,以确保充分考虑各方利益 [97][98][99] 问题2 **Okumura提问** 询问金融业务重组对公司利润的影响,以及移动业务定价策略 [102][103] **Mikitani回答** - 金融业务重组有利于提升整体效率和盈利能力,不会导致利润流失 - 公司将通过增值服务提升ARPU,未来会适时调整定价策略 [104][105][106][107][108][109] 问题3 **Neale提问** 询问移动业务ARPU增长乏力的原因 [112] **Ting Cai回答** - 企业客户ARPU相对较低,但正在逐步提升 - 未来将通过AI等技术进一步提升移动业务的附加值 [113][114][115]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收同比增长8%至5136亿日元,创历史新高 [7] - 非GAAP营业利润同比增加43.5亿日元 [8] - 合并EBITDA为528亿日元 [9] - 成功发行20亿美元和500亿日元的公司债券,解决了2025年到期债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 互联网服务 - 营收同比增长5.4%至2855亿日元,非GAAP营业利润增长14.8%至136亿日元 [11] - 国内电商GMV下降4.7%,但公司专注于提高客户质量而非规模 [12] - 乐天Ichiba保持强劲竞争力,国内电商GMV增长率环比提升1.5个百分点 [13] - 乐天旅行国内游GMV增长243%,广告业务增长7.2% [13] - 乐天TV海外用户增长43.8%,乐天Kobo注册用户增长6.3% [13][14] 金融科技 - 营收同比增长15.1%至1.935万亿日元,非GAAP营业利润增长47.4%至393亿日元 [18] - 乐天卡消费额增长12.5%至5.6万亿日元,乐天证券总资产超过30万亿日元 [18][19] - 乐天银行存款余额增长15.4%至10.5万亿日元,乐天支付首次实现营业利润 [19][21][22] 移动业务 - 移动业务EBITDA同比改善33.7亿日元,单月EBITTA已转正 [27][28] - 移动用户数增加至680-800万,ARPU达2024日元 [29][30] - 5G网络覆盖率和质量持续提升,99.9%人口覆盖率目标实现在即 [32][33] 公司战略和发展方向 - 公司将继续推进移动业务的盈利能力提升,并通过生态系统效应带动其他业务增长 [5][28][38] - 金融科技业务将进行整合和重组,提升协同效应 [26] - 公司将大幅提升人工智能在各业务中的应用,目标是营销效率、运营效率和客户体验均提升20% [46][47][48] - 开放式无线电接入网(Open RAN)软件将成为公司重点发展方向,计划成为行业的"Red Hat" [43][119][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信移动业务已接近盈利,生态系统效应将带动整体业务增长 [4][5][28] - 金融科技业务保持良好增长,有望进一步提升公司整体盈利能力 [18][19][21][22] - 公司将通过提升服务质量和生态系统效应来应对电商行业竞争 [131][132][133] - 人工智能和Open RAN软件将成为公司未来重点发展方向 [46][47][48][119][123] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Matthew 提问** 询问公司对电商市场的看法,以及去除不盈利客户的策略 [109][110][111][114][115] **公司回答** 公司正在优化营销费用,专注于盈利能力较强的客户群,预计未来两年内电商业务仍将保持较强竞争力 [110][111][114][115] 问题2 **Neale Anderson 提问** 询问Rakuten Symphony的收入增长指引,以及Open RAN技术推广的挑战 [117][118][119][120][121][122][123][124] **公司回答** 公司将通过开源RAN软件源代码的方式,推动Open RAN在行业内的广泛应用,预计这将成为公司未来重要的业务增长点 [118][119][120][121][122][123][124] 问题3 **匿名分析师提问** 询问移动业务用户增长情况,以及电商业务面临的竞争格局 [126][127][128][129][130][131][132][133] **公司回答** 移动业务个人用户增长势头良好,公司将继续提升服务质量和生态系统效应来应对电商行业竞争 [128][129][130][131][132][133]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度合并营业收入同比增长3.3% [6] - 2023年全年合并非GAAP EBITDA为745亿日元,同比大幅增加 [6][8] - 各业务分部2023年第四季度非GAAP营业利润:互联网服务同比增长33.9%、金融科技同比增长34.7%、移动业务同比下降71.2% [7] - 2023年第四季度IFRS营业利润为545亿日元,同比增加554亿日元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 互联网服务 - 2023年第四季度营业收入同比增长9.8%,达到1.2万亿日元 [18] - 2023年第四季度非GAAP营业利润同比增长18.9%,达到768亿日元 [18] - 乐天市场和乐天旅行的GTV分别实现3年CAGR 8.1%和42.5%,远超行业平均水平 [16][17] - 广告业务收入3年CAGR达17%,大幅超过行业平均2% [17] - 乐天卡消费GTV 3年CAGR达22.6%,也大幅超过行业13.4% [17] 金融科技 - 2023年第四季度营业收入同比增长11.2%,达到7,252亿日元 [26] - 2023年第四季度非GAAP营业利润同比增长36.8%,达到1,229亿日元 [26] - 乐天卡发卡量突破3,000万张,消费GTV同比增长16.4% [27] - 乐天证券账户数突破1,000万,资产规模同比增长37.7% [27] - 乐天银行2023年1月存款余额达10.3万亿日元,ROE达13.9% [30][31] 移动业务 - 2023年第四季度营业收入同比增长3.9%,达到3,646亿日元 [37] - 2023年第四季度非GAAP EBITDA亏损同比收窄,从-920亿日元改善至-299亿日元 [37][38] - 2023年12月底移动用户数达609万,5G用户占比达98% [38] - 2023年全年每月成本削减160亿日元,大幅优化成本结构 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内电商市场乐天市场和乐天旅行的GTV增速分别达8.1%和42.5%,远超行业平均水平 [16][17] - 广告业务收入增速达17%,大幅超过行业2% [17] - 乐天卡消费GTV增速达22.6%,也大幅超过行业13.4% [17] - 乐天银行存款余额和营业利润均实现两位数增长,ROE达13.9%,高于行业平均水平 [30][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向"AI赋能公司"转型,计划未来3年内实现营销效率、运营效率和客户效率各提升20% [14] - 移动业务方面,公司正在进行成本优化,2023年每月成本削减160亿日元,并计划今年实现移动业务EBITDA盈利 [13][37][38] - 公司正在加大对Rakuten Symphony的投资,将其作为向全球移动运营商输出软件的战略重点 [40][43] - 公司认为NTT法案的废除将危及通信行业的公平竞争环境,呼吁谨慎讨论 [65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已经连续27个月实现合并营收同比增长,2023年全年营收达2.07万亿日元 [9] - 公司正在通过成本优化、现金流管理和AI赋能等措施,全面提升盈利能力和财务状况 [13][14][73] - 移动业务方面,公司正在加大对网络建设和成本优化的投入,预计今年实现EBITDA盈利 [13][37][38] - 公司看好未来3年内通过AI技术实现营销、运营和客户效率各提升20%的目标 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Takahiro Kazahaya 提问** - 移动业务的ARPU目标和用户数目标是否过于保守,公司是否有信心超额完成 [135][136] - 公司未来2-3年内盈利能力的提升空间有多大,管理层对此有何规划 [136][137][138] **公司回应** - 公司正在通过提升广告收入、光纤宽带捆绑等措施来提升ARPU,有信心达到2,500-3,000日元的目标 [138][139][162][163][164] - 公司正在全面提升各业务线的盈利能力,包括成本优化、现金流管理和AI赋能等,未来2-3年内有望实现大幅盈利改善 [138][139][140][141][142][143][144] 问题2 **Neale Anderson 提问** - 移动业务的客户获取成本与过去2-3年相比如何变化 [147][148] - 一键签约功能的进展如何,是否成为主要的客户获取渠道 [148][149][150][151][152][153] **公司回应** - 客户获取成本较2-3年前下降约50%,线上渠道的成本尤其大幅下降 [149][150] - 一键签约功能目前占比不到20%,公司正在与监管部门沟通扩大适用范围,同时也在优化整体注册流程 [151][152][153] 问题3 **Yoshitaka Nagao 提问** - 公司未来ARPU策略是否会更多依赖广告收入等差异化收入来弥补基础业务ARPU的下降 [185][186] - 公司如何发挥金融服务与移动业务的协同效应 [186][187][188][189][190][191][192][193] **公司回应** - 公司正在通过广告生态系统、数据变现等方式来提升ARPU,这是其他竞争对手难以复制的优势 [187][188][189] - 公司正在深化移动业务与金融服务的协同,包括积分互通、支付等,以提升客户粘性和收入

财务业绩 - FY2023财年第四季度实现了27年连续营收增长，并超过了2万亿日元的合并营收[5] - FY2023财年第四季度合并营收为580.1亿日元，同比增长3.3%[6] - FY2023财年第四季度非GAAP EBITDA为75.5亿日元，同比增长74.5%[6] - FY2023财年第四季度互联网服务部门营收为345.3亿日元，同比增长5.9%[6] - FY2023财年第四季度金融科技部门营收为191.6亿日元，同比增长10.4%[6] - FY2023财年第四季度移动部门营收为99.5亿日元，同比下降8.6%[6] - FY2023财年第四季度非GAAP营业利润为3.6亿日元，较去年同期增长69.0%[6] 未来展望 - 公司计划在2024年实现所有业务的利润率提升和生产力增长[10] - 新成立的生产力管理部门处于集团生产力工作的前沿[11] - 通过生成式人工智能提高内部运营生产力，显著提升客户生产力，市场营销生产力增长20%[11] - 集团服务客户的生产力增长20%[11] 新产品和新技术研发 - 通过采用新技术如人工智能，加强乐天市场和商家的店铺运营支持，目标是实现可持续增长[18] - 拉卡滕在欧洲推出了首个虚拟化的5G Open RAN移动网络，与80多家全球供应商合作[32] - 拉卡滕移动成功推出了商用移动网络服务，为1&1提供稳定高质量的网络，支持数千万用户[32] 市场扩张和并购 - 尽管乌克兰局势影响，海外业务稳步复苏，力争尽快实现盈利[19] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年国内电子商务收入同比增长10.8%，其他互联网服务非GAAP运营收入同比增长76.8%[15] - 每个市场中，乐天集团表现均优于行业平均水平[14] - 94.3%的受访者表示熟悉乐天的标志[70]

拉卡滕集团的市场地位和会员计划 - 拉卡滕集团是全球第三大电子商务市场，拥有17亿会员，主要在日本市场占有率高[1] - 拉卡滕集团的会员和忠诚计划是其成功扩张的主要原因，尤其对于最新的拉卡滕移动业务[2] 拉卡滕集团的财务表现和业务增长 - 拉卡滕集团在2023年第三季度的财务表现符合预期，营收增长10%，EBITDA增长50%[3] - 拉卡滕集团的增长主要来自旅游、银行、证券等领域，移动业务也在逐渐减少亏损[4] 拉卡滕集团的风险和财务状况 - 拉卡滕集团面临的主要风险是移动业务，投资导致巨额债务，需要积极管理债务[7] - 拉卡滕集团需要偿还大量债务，通过发行新股和出售资产筹集资金[9] 拉卡滕集团的股价和估值 - 拉卡滕集团的估值指标受到移动业务的影响，市销率和企业价值销售率均有所下降[14][15] - 拉卡滕集团的股价在过去五年下跌43%，相对于竞争对手来说更具吸引力[16] 拉卡滕集团的资金状况和核心业务 - 拉卡滕集团目前资金充裕，债务水平下降后有望进一步改善财务状况[17] - 拉卡滕集团的核心业务在互联网服务和金融科技领域表现强劲，生态系统支持移动业务[18] 拉卡滕集团的管理层和投资潜力 - 拉卡滕集团管理层有能力从零开始建立业务，并在各行业取得成功，适合有潜在回报意愿的投资者[19]

Rakuten Group, Inc. (OTCPK:RKUNY) Q3 2023 Results Conference Call November 9, 2023 1:00 AM ET Company Participants Hiroshi Mikitani - Chairman, President and Chief Executive Officer Ting Cai - Group Senior Managing Executive Officer, CDO, Group Senior Managing Executive Kenji Hirose - Chief Financial Officer & Executive Vice President Takaharu Ando - Director Conference Call Participants Yoshitaka Nagao - BofA Securities Hideo Fujimoto - JPMorgan Securities Mitsunobu Tsuruo - Citigroup Securities Operator [ ...

FY2023 Second Quarter Consolidated Financial Results August 10, 2023 Rakuten Group, Inc. Topics | --- | --- | |-------|-------| | | | | 1 | | | 2 | | ◆ Mobile ◆ Internet Services ◆ FinTech 3 Financial Strategy 4 AI Strategy R 2 | --- | --- | --- | |-------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1. CEO Summary | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | R | | 3 | Annual Revenue Growth for 26 Consecutive Years Since the Founding 1997 2005 201 ...