公司贷款情况 - 公司贷款总额已达22亿美元以上[11] - 公司目前正在评估近期管道中约5.08亿美元的贷款[13] - 公司当前的贷款本金总额为3.833亿美元[14] - 公司当前的房地产抵押物覆盖率为1.3倍[15] - 公司的贷款组合总余额为383,281,127美元，现金利率为14.5%，PIK利率为2.2%，YTM IRR为18.7%[85] - 公司的加权平均到期收益率约为18.7%[86] - 公司的贷款抵押品包括房地产、股票质押、设备、应收账款和存货等[120] 大麻行业展望 - 美国大麻行业预计2028年将达到569亿美元的零售销售额，2023年行业总收入为336亿美元[104] - 美国大麻债务市场价值估计为120亿美元，公司约占据15%的市场份额[105] - 预计未来5年，美国大麻零售销售额将达到569亿美元，公司有望将市场份额扩大至30亿美元[107] 公司财务状况 - 公司资产总额为386.49亿美元，负债总额为93.77亿美元，股东权益为292.72亿美元[153] - 第二季度利息收入为1.502亿美元，净利息收入为1.318亿美元[154] - 公司的年化股息率约为12-14%，每季度分配[159] - 公司管理费为股本的1.5%，激励费用为核心收益的20%[160] - 公司资产管理规模为17亿美元，拥有85名专业人员，其中30名投资专业人员[158]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利息收入保持与第一季度一致,为1320万美元 [21] - 总运营费用(不含信贷损失准备)较第一季度增加约15万美元,主要是由于第二季度限制性股票奖励产生的额外股份支付300万美元 [22] - 截至6月30日,CECL准备金为510万美元,占未偿本金的1.3%,较3月31日的540万美元有所下降 [23] - 2024年第二季度每股调整后可分配收益为0.50美元,较第一季度的0.52美元有所下降 [25] - 截至6月30日,每股账面价值为14.92美元,较3月31日的14.97美元略有下降 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日,贷款组合总额为3.83亿美元,涵盖31家公司,加权平均到期收益率为18.7%,较3月31日的19.4%有所下降 [16] - 第二季度新增贷款本金2090万美元,其中1120万美元和970万美元分别流向新借款人和现有借款人 [17] - 浮动利率贷款占比维持在约76%,与3月31日持平 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在关注俄亥俄州、明尼苏达州、马里兰州和密苏里州等新兴市场,并在佛罗里达州持有12%的投资组合 [14] - 俄亥俄州成人使用大麻销售开始后,公司借款人的初步销售数据令人鼓舞 [39] - 佛罗里达州成人使用大麻公投如果通过,公司将有更多投资机会 [40] - 宾夕法尼亚州成人使用大麻合法化的讨论也是行业关注的焦点 [40] - 肯塔基州的医疗大麻项目也是一个值得关注的新兴市场 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持保守的投资组合增长策略,专注于风险调整后的吸引力回报,并为资本成本提供适当的利差 [12][13] - 公司目前的投资管线为5.08亿美元,仍在优先考虑有限许可证州的运营商,以及从医疗向成人使用转型的公司 [14] - 公司利用ATM计划筹集了约630万美元的净资金,每次发行都以溢价于账面价值的方式进行 [15] - 公司正在评估额外的债务和股权融资机会,以把握行业内日益增长的投资和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦重新安排大麻、佛罗里达州11月将成人使用大麻列入公投、以及俄亥俄州成人使用大麻的乐观前景,给公司的运营商和投资管线带来增长机遇 [11] - 公司将继续以保守的方式审慎运营,直到联邦合法化获得通过 [12][13] - 公司对行业的乐观情绪增加、投资增加、并购活跃等趋势感到兴奋,正在评估利用额外资本的机会 [30] - 选举进程可能会增加关于大麻政策自由化的对话,尽管进程可能缓慢和不稳定,但往往最终会推动进展 [33] 其他重要信息 - 公司第二季度末的杠杆率为26%,债务服务覆盖率约为5.3倍,远高于1.35倍的要求 [18] - 公司进一步扩大了循环信贷额度至1.05亿美元,截至6月30日已动用7680万美元,剩余约3150万美元的运营流动性 [19] - 公司已于7月全额偿还了14号贷款,该贷款在6月30日归类为风险等级1 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Crispin Love 提问** 询问公司是否有足够的资本实力把握下半年的增长机会 [28] **Peter Sack 回答** 公司有3150万美元的运营流动性,正在评估额外的债务和股权融资机会,以把握行业内日益增长的投资和并购机会 [30] 问题2 **Crispin Love 提问** 询问即将到来的选举对公司的潜在影响 [31] **Peter Sack 回答** 选举进程可能会增加关于大麻政策自由化的对话,尽管进程可能缓慢和不稳定,但往往最终会推动进展 [32][33] 问题3 **Crispin Love 提问** 询问公司对联邦重新安排大麻的预期 [34] **Peter Sack 回答** 公司正在关注评论期审查的结果,这可能是下一个重要里程碑,但公司无法预测司法部的具体行动,将继续采取保守的贷款审批策略 [35]

Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc. (REFI) came out with quarterly earnings of $0.50 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.56 per share. This compares to earnings of $0.55 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -10.71%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.57 per share when it actually produced earnings of $0.52, delivering a surprise of -8.77%.Over the last ...

贷款情况 - 公司总贷款本金余额为3.833亿美元，涉及31个投资组合[5] - 加权平均到期收益率为18.7%，较上季度19.4%有所下降，主要由于与借款人的修订协议导致基于业绩良好的网格定价下调[6] - 贷款对企业价值比约为42.0%，较上季度40.5%有所上升[7] - 第二季度共完成20.9百万美元的新增贷款，其中11.2百万美元为新借款人，9.7百万美元为现有借款人[9] 财务情况 - 公司增加了信用额度至1.05亿美元，并通过ATM计划筹集了约6.3百万美元资金[10][13] - 第二季度净利润为920万美元，每股0.46美元，较上季度下降2.1%[17] - 可分配收益为980万美元，每股0.50美元，较上季度下降3.8%[19] - 每股净资产为14.92美元，较上季度14.97美元略有下降[20] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的净收入分别为9,184,073美元和8,643,378美元[37] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的净收入分别为17,914,076美元和19,335,727美元[37] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的可分配收益分别为9,836,613美元和10,138,132美元[37,38] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的可分配收益分别为19,572,279美元和21,232,239美元[37,38] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的每股调整后可分配收益分别为0.50美元和0.56美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的每股调整后可分配收益分别为1.02美元和1.17美元[40] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的股票激励费用分别为836,333美元和263,844美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的股票激励费用分别为1,367,626美元和402,179美元[40] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的预期信用损失(转回)分别为(275,471)美元和1,139,112美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的预期信用损失分别为104,808美元和1,235,231美元[40]

公司概况 - 公司主要从事商业房地产贷款业务，目标是为股东提供稳定的现金股息收益和资本增值[198] - 公司作为房地产投资信托(REIT)运营,需满足相关资产、收入和分红测试要求[209,210] 贷款组合 - 公司贷款组合主要由授予州许可大麻经营者的优先抵押贷款构成，贷款以房地产、设备、应收款、许可证等资产作为担保[200] - 公司贷款组合中约76.4%为浮动利率贷款，23.6%为固定利率贷款[205] - 公司贷款利息收入包括现金利息和实物支付利息(PIK)两部分[207] - 贷款组合规模增加8%，加权平均到期收益率为18.7%[253] - 浮动利率贷款占比下降至76.4%[254] - 公司贷款组合总额为38.33亿美元，其中6.5%为6.5%浮动利率贷款[255] - 贷款组合中有10.4%为6.65%浮动利率和4.25%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有5.5%为10.38%浮动利率和2.75%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有1.7%为11.91%固定利率贷款[255] - 贷款组合中有0.8%为12.25%浮动利率贷款[255] - 贷款组合中有1.3%为6.5%浮动利率和15%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有5.2%为6%浮动利率和2%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有3.2%为9.25%浮动利率和10%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有4.3%为10.75%浮动利率和3%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有8.8%为8.75%浮动利率和2%PIK利率贷款[255] - 公司总贷款净值为3.768亿美元，其中包括3.832亿美元的高级定期贷款和5.081百万美元的预期信用损失准备[259][260][265] - 新增贷款4.337亿美元，本金偿还2.164亿美元，利息资本化5.802百万美元[265] - 预期信用损失准备为5.081百万美元，较上年同期增加1.141百万美元[265][267] 财务表现 - 利息收入下降3%，主要由于浮动利率贷款占比下降和加权平均到期收益率下降[243] - 净利息收入下降8%，主要由于利息收入下降和利息支出增加[244] - 管理费和激励费下降10%，主要由于激励费减少[245] - 一般管理费和专业费用下降4%，主要由于专业费用减少[246] - 股权激励费用增加240%，主要由于新增限制性股票[247] - 信用损失准备金下降92%，主要由于借款人信用因素改善和宏观经济环境预期改善[247,248,249,250] - 可分配收益为1.957亿美元，每股调整后可分配收益为1.02美元[277] - 截至2024年6月30日，公司每股账面价值为14.92美元[278] 现金流和融资 - 公司有7.1百万美元的现金和2.83亿美元的可用信贷额度[281][283] - 公司计划通过再融资和资本回收等方式增加流动性以满足未来业务需求[280] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1312.88万美元,较2023年同期增加约120万美元[288] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为2157.27万美元,主要用于发放和偿还贷款[290] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为761.68万美元,主要包括ATM计划发行股票收入和贷款提取偿还[293,294] - 公司在2024年上半年通过ATM计划共售出130.68万股普通股,平均价格为15.88美元,获得净收益约2020万美元[285] - 公司可能寻求进一步的股权融资和发行债务证券以为未来的贷款投资提供资金[284] 风险管理 - 公司面临利率变动风险,利率的变化会影响公司的净利息收入[212,213] - 公司面临利率波动带来的市场风险,并采取措施管理利率、信用、提前偿还和凸性风险[324] - 公司面临信用风险,通过审慎的贷款审查和监控措施来管理[330,331] - 公司投资决策会根据市场环境的变化而调整[332] - 公司贷款集中度较高,前三大借款人占贷款本金总额的25.7%和28.7%[333] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司借款人主要集中在几个州[334] - 公司贷款组合中,密歇根州占15%,马里兰州占14%,佛罗里达州占12%[335] - 公司贷款组合中,密苏里州占10%,俄亥俄州占8%,伊利诺斯州占7%[335] - 公司贷款组合中,亚利桑那州占7%,纽约州占6%,宾夕法尼亚州占6%[335] - 公司贷款组合中,内布拉斯加州占4%,西弗吉尼亚州占3%,马萨诸塞州占3%[335] - 公司贷款组合中,加利福尼亚州和明尼苏达州占0%[335] - 商业房地产贷款可能受到多种因素的负面影响,如经济条件、当地房地产市场、行业变化等[337] 其他 - 公司已对部分贷款进行了修改以应对借款人的潜在影响[270][271] - 公司使用可分配收益和调整后可分配收益等非GAAP指标来评估业务表现[272][273][274][275] - 公司预计将每年向股东分配不低于90%的REIT应税收益[297] - 公司2024

文章核心观点 - 芝加哥大西洋房地产金融公司(REFI)将于2024年8月7日发布2024年第二季度的财报 [1][2] - REFI是一家市场领先的商业抵押贷款REIT,主要向美国有限许可州的州许可大麻经营者提供优先担保贷款 [3] - REFI是芝加哥大西洋平台的一部分,该平台在迈阿密和芝加哥设有办事处,迄今已部署超过21亿美元的信贷额度 [3] 公司概况 - REFI是一家上市的商业抵押贷款REIT公司 [3] - 公司利用丰富的房地产、信贷和大麻行业专业知识,主要向美国有限许可州的州许可大麻经营者提供优先担保贷款 [3] - 公司是芝加哥大西洋平台的一部分,在迈阿密和芝加哥设有办事处 [3] - 该平台迄今已部署超过21亿美元的信贷额度 [3] 财报发布安排 - 公司将于2024年8月7日(周三)盘前发布2024年第二季度财报 [1][2] - 当天上午9点东部时间举行财报电话会议,投资者可通过网络直播或电话参与 [2] - 电话会议录音将在公司网站上保存至少30天 [2]

CHICAGO, June 14, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc. (NASDAQ: REFI), a commercial mortgage real estate investment trust, announced that its board of directors has declared a regular quarterly cash dividend of $0.47 per share for the second quarter of 2024. The regular quarterly dividend, which equates to an annualized rate of $1.88 per common share, is payable on July 15, 2024, to shareholders of record as of the close of business on June 28, 2024. About Chicago Atlantic Rea ...

Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc. (NASDAQ:REFI) Q1 2024 Results Conference Call May 7, 2024 9:00 AM ET Company Participants Tripp Sullivan - IR, SCR Partners John Mazarakis - Executive Chairman Peter Sack - Co-President, Director Phil Silverman - Interim Chief Financial Officer, Company Secretary Conference Call Participants Mark Smith - Lake Street Capital Markets Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Chicago Atlantic Real Estate Financing First Quarter 2024 Earnings Cal ...

Exhibit 99.1 Chicago Atlantic Real Estate Finance Announces First Quarter 2024 Financial Results CHICAGO— (May 7, 2024) Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc. (NASDAQ: REFI) (“Chicago Atlantic” or the “Company”), a commercial mortgage real estate investment trust, today announced its results for the first quarter ended March 31, 2024. John Mazarakis, Executive Chairman of Chicago Atlantic, noted, “We are thrilled with progress toward regulatory reform resulting from the recent news of the DEA’s commitme ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-41123 CHICAGO ATLANTIC REAL ESTATE FINANCE, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 86-3125132 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer ...