PGIM产品推出 - PGIM最近推出了两款缓冲型ETF系列产品，旨在为投资者在市场不确定性中提供有限的下行风险保护[1] 资产管理预期增长 - 预计2023年资产管理和管理资产将同比增长2.2%，这将有助于提高PRU的资产管理费收入[2] 投资策略成果 - PGIM的投资策略取得了积极的成果，过去五年和十年中，80%或更多的资产管理规模超过了各自的基准[3]

NEWARK, N.J.--(BUSINESS WIRE)--PGIM,1 the $1.2 trillion global investment management business of Prudential Financial, Inc. (NYSE: PRU), has launched two buffer ETF series, the PGIM U.S. Large-Cap Buffer 12 ETF series and the PGIM U.S. Large-Cap Buffer 20 ETF series (“the ETFs”), listed on the Cboe BZX. The series will consist of a total of 24 ETFs, with 12% and 20% buffer ETFs launching on a rolling basis the first business day of each month throughout the year. The ETFs will be offered at a 0.50% net e ...

Prudential Financial, Inc. (NYSE:PRU) Goldman Sachs 2023 US Financial Services Conference December 5, 2023 9:20 AM ET Company Participants Charles Lowrey - Chairman and CEO Conference Call Participants Alex Scott - Goldman Sachs Michelle Khalife - Goldman Sachs Alex Scott Okay. We'll go ahead and get started with the next session. First off, thank you for being with us today. I have Charlie Lowrey, CEO of Prudential Financial. Michelle Khalife Actually, I'm Michelle Khalife. I recommend buying Prudential st ...

3Q23 Earnings Call November 2, 2023 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度税前经营利润为16亿美元,同比增长45%,每股税后经营利润为3.44美元 [24] - 公司GAAP净亏损为21亿美元,主要由于利率衍生工具的市值损失 [24] - 公司现金和流动资产为43亿美元,在3-50亿美元的目标范围内 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - PGIM资产管理业务第三方净流出57亿美元,主要由于固定收益和零售股票资金流出 [28][29] - 美国业务收益增加,主要由于利差收入增加、可变投资收益改善和费用降低 [31][32][33][34] - 国际业务收益增加,主要由于利差收入增加 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西业务第二个季度创下销售纪录,受益于第三方渠道扩张和寿险顾问渠道强劲表现 [16] - 美国个人退休策略销售同比增长40%,主要由于FlexGuard和固定年金产品销售强劲 [32][33] - 美国机构退休业务获得25亿美元的养老金风险转移交易,并进入健康储蓄账户市场 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出Prismic再保险公司,通过再保险减少市场敏感性,释放资本并投资于增长机会 [14][15] - 公司持续优化运营模式,简化组织结构,提高效率和灵活性,以更好地满足客户需求 [20] - 公司通过多渠道分销、产品创新和技术投资,不断提升客户服务和体验 [16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司坚实的资产负债表和资本管理框架,使其能够在当前宏观环境中稳健经营 [21] - 公司将继续保持资本部署的纪律性,在投资业务增长和回报股东之间保持平衡 [22] - 公司正在转型为更高增长、更低市场敏感性和更敏捷的公司,有信心应对当前的宏观环境 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas Gallagher 提问** GAAP净亏损是否影响了公司的法定资本 [47][48] **Kenneth Tanji 回答** GAAP净亏损中利率对冲的市值变动增加了公司的负IMR余额,但资本充足率仍高于目标 [48] 问题2 **Ryan Krueger 提问** 重组计划的经济效益 [53][54][55][57][58][59] **Charles Lowrey 和 Kenneth Tanji 回答** 重组将带来年度成本节约,超过2亿美元的重组费用,为投资能力和进一步提高效率提供空间 [54][55][57][58][59] 问题3 **John Barnidge 提问** 重组计划中人力资本和自动化、离岸的机会 [64][65][66][67] **Charles Lowrey 回答** 重点是通过组织设计和技术投资优化组织结构,而非离岸,以创造更敏捷高效的公司 [65][66]

资产管理 - Prudential Financial截至2023年9月30日，资产管理规模约为1.361万亿美元[240] - PGIM在2023年9月30日的营业收入为976亿美元，较2022年同期增长了7.6%[285] - PGIM的资产管理总额为1,218.6亿美元，其中公共固定收益占比最大，为747.4亿美元[289] - PGIM的资产管理费主要来自机构客户，占总收入的37.4%[287] - PGIM的资产管理总额较去年同期增加了12亿美元，主要受到股市升值和信贷利差收窄的影响[292] 业务部门表现 - 2023年第三季度，普瑞金融公司的净收入较去年同期减少了7.1亿美元[250] - 2023年前九个月，普瑞金融公司的净收入较去年同期增加了27.66亿美元[251] - 2023年第三季度，普瑞金融公司的各业务部门调整后的营业收入表现良好，其中美国业务部门的调整后营业收入较去年同期增加了4.73亿美元[251] - 2023年第三季度，PGIM部门调整前的营业收入为2.11亿美元[254] - 2023年第三季度，个人寿险部门调整前的营业收入为5.8亿美元[254] - 2023年第三季度，国际业务部门调整前的营业收入为8.11亿美元[254] - 2023年第三季度，集团保险部门调整前的营业收入为0.89亿美元[254] - 2023年第三季度，企业及其他部门调整前的营业收入为-5.04亿美元[254] 财务政策 - 公司于2023年1月1日采纳了ASU 2018-12，对公司发行的长期保险和投资合同的会计和披露产生影响[283] - 公司于2023年1月1日进行了分部报告变更，不影响合并财务报表[240] - 公司于2023年1月1日采纳了ASU 2018-12，对长期合同的会计进行了改进，导致留存收益减少26亿美元[284] 风险管理 - 公司主要利用日元对冲策略来减少外汇汇率波动对股东权益回报的影响，持有美元资产以对冲风险[1] - 公司的日本保险子公司持有的外汇对冲工具总额为6.8亿美元，用于对冲外汇汇率波动对股东权益的影响[1] - 公司的日本保险子公司持有的双币和合成双币投资为0.3亿美元，用于对冲外汇汇率波动[1] 资产负债管理 - 公司截至2023年9月30日的总短期和长期债务为195亿美元，较2022年12月31日减少12亿美元[415] - 公司的综合借款从2022年12月31日减少12亿美元[415] - 公司于2023年2月发行了5亿美元的6.750%次级债券，于2023年6月全额赎回了15亿美元的5.625%次级债券，于2023年9月，子公司借款中的6.750%中期票据到期[415]

重要交易 - Prudential在第二季度宣布了多项重要交易，包括10亿美元的VA交易、12.5亿美元的再保险交易以及10亿美元的结构化解决方案交易[1] 公司发展 - Prudential取得了显著进展，成为更高增长、更少市场敏感和更灵活的公司，通过收购和新产品推出来实现高增长[2] 资产管理 - Prismic作为百慕大再保险商，为Prudential提供长期责任，有助于扩大资产管理和提高增长[4] 资本增加 - 公司通过解锁资本，在未来时间内总共增加了15亿美元[9] - 最近NEIC IMR采纳的部分增加了10%的剩余资本[9] - 公司第二季度的总现金为45亿美元，处于3至5亿美元范围的高端[9] 资本再投资 - 公司始终保持资本再投资的一贯观点，确保资产负债表稳固[10] - 公司将资本再投资分为四个层次：首先是股息，其次是股票回购[10] 费用控制 - 公司已经削减了费用，通过扩大替代品种组合来保持费用不变[15] 投资趋势 - 机构投资者对高收益信贷、抵押贷款等领域表现出越来越大的兴趣[16] - 公司认为未来固定收益领域的表现将会有所回升[16] 产品销售 - 公司对个人寿险产品的盈利性感到满意，认为产品销售良好[17] - 公司拥有大量未实现的保险利润，为股东创造了价值[17] 日本市场 - 日本市场的未实现保险利润高达500亿美元，将转化为未来的自由现金流[18] 公司策略 - 2025年4月前，VSR框架不会改变公司的对冲策略和产品类型[18] 风险管理 - 公司在私人信贷和商业房地产领域有着强大的风险框架和风险缓解措施[21] - 公司在商业房地产领域的投资组合被认为处于防御性位置[22] 合作伙伴 - 与LPL合作是为了提供顶级解决方案和平台给公司的顾问[23]

Prudential Financial, Inc. (NYSE:PRU) Q2 2023 Results Conference Call August 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Bob McLaughlin - IR Charlie Lowrey - Chairman and CEO Rob Falzon - Vice Chairman Andy Sullivan - Head, International Businesses and PGIM Caroline Feeney - Head, U.S. Businesses Ken Tanji - CFO Rob Axel - Controller and Principal Accounting Officer Conference Call Participants Tom Gallagher - Evercore ISI Jimmy Bhullar - JP Morgan John Barnidge - Piper Sandler Ryan Krueger - KBW Wes Carmichae ...

财务表现 - Prudential Financial截至2023年6月30日资产管理规模约为1.415万亿美元[237] - 2023年第二季度，Prudential Financial归属于公司的净收入为51.1亿美元，较2022年同期增加15.21亿美元[246] - 2023年上半年，普瑞金融公司的“归属于普瑞金融公司的净收入（亏损）”较去年同期增加了3476亿美元[247] - 2023年前六个月，美国业务的调整前税前营业收入为1716百万美元，较去年同期增长330百万美元[295] - 2023年第二季度，集团保险的营收为1598亿美元，同比增长6.8%[313] - 2023年第二季度，个人寿险的营收为1564亿美元，同比增长21.7%[319] - 2023年第二季度，个人寿险的年化新业务保费为197亿美元，同比增长27.7%[320] - 2023年第二季度，机构退休策略的总账户价值为258,533百万美元，较去年同期增加23,939百万美元[303] - 2023年前六个月，机构退休策略的总账户价值为258,533百万美元，较去年同期增加23,939百万美元[303] - 2023年第二季度，个人退休策略的总账户价值为258,533百万美元，较去年同期减少1308百万美元[304] - 2023年前六个月，个人退休策略的总账户价值为258,533百万美元，较去年同期减少1308百万美元[304] 经营绩效分析 - 普瑞金融公司对各业务部门的经营绩效使用调整后的营业收入进行分析，主要使用调整后的营业收入作为业务绩效的衡量标准[249],[250],[251],[253] 投资情况 - 日本保险业务的美元投资主要是通过双币和合成双币投资形式持有，以日元为本位货币，美元为利息收入[1] - 公司在2023年6月30日的资产管理规模为1,265.8亿美元，较2022年同期略有增长[289] - 公司在2023年6月30日的私人资本投资总额为7.9亿美元，主要投资于房地产债务和股权以及私人信贷和股权领域[292] - 公司在2023年6月30日的运营结果显示，收入为849亿美元，较2022年同期略有增长[285] 资产负债表 - 公司截至2023年6月30日的资本总额为481.44亿美元，其中包括股本、次级次级债务和其他资本债务[385] - 公司截至2023年6月30日拥有504.3亿美元的高流动性资产，主要包括现金、短期投资和美国国债等[390] - 截至2023年6月30日，Prudential Financial 公司的外汇对冲活动导致的现金结算总额为2.38亿美元，较去年同期增长了90.4%[401] - 公司截至2023年6月30日的总短期和长期债务为196亿美元，较2022年12月31日减少10亿美元[405]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度税前调整营业利润为13亿美元,每股税后收益为2.66美元 [24] - 税前调整营业利润受到更低的可变投资收益和费用收入的影响,但被更高利率带来的利差收入和更有利的承保经验所抵消 [24][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 PGIM - 第三方机构和零售净流出140亿美元,主要来自固定收益策略 [28] - 机构流出主要由于客户为流动性需求而进行的赎回,零售流出则由于投资者在高通胀和利率环境下的再平衡 [28] - 私募信贷和直接贷款业务资产规模约2350亿美元,将通过收购Deerpath Capital进一步增强 [32] 美国业务 - 退休策略业务销售强劲,机构退休业务首季销售38亿美元,创历史新高 [33][34] - 个人退休业务销售持续增长,FlexGuard系列指数年金销售超过130亿美元 [35] - 个人寿险销售以可变寿险为主,占比约70% [36] - 团险业务销售增长25%,主要来自补充健康和残障产品 [36] 国际业务 - 日本业务在多渠道分销模式下保持差异化 [37][38][39] - 新兴市场业务销售同比增长,其中巴西销售同比增长双位数 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本业务销售同比增长4%,渠道包括寿险顾问、银行和第三方分销 [134][146][147] - 日本业务面临的挑战包括招聘和保留人才,但整体保持乐观 [137] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型为更高增长、更少受市场影响和更敏捷的公司 [8][9] - 通过并购和有机增长机会扩大产品和服务的覆盖范围,创造下一代金融解决方案,提供行业领先的客户体验 [9][10][13] - 收购Deerpath Capital扩大PGIM的另类投资能力,为保险和退休客户带来更多收费收入 [10][11] - 在美国和新兴市场持续拓展分销渠道,如与Mercado Libre合作进入墨西哥市场 [12][13] - 在高利率环境下,公司正在多元化销售组合,固定年金销售占比提高 [14] - 通过数字化提升客户体验,如电子签名和电子理赔门户 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务实力雄厚,资产负债管理和风险管理框架稳健,有助于在当前宏观环境下保持平衡的资本部署方式 [17][18][19][20][21] - 对利率上升趋势保持乐观,认为将有利于公司的收益 [24][134][146] - 认为COVID-19已进入地方性流行阶段,长期来看将恢复至大流行前的死亡率水平 [153][155] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Gallagher 提问** 关于利息维持准备金(IMR)规则可能发生变化,公司是否有可能收回之前计提的18亿美元负面调整 [58][59][60][61][62] **Ken Tanji 回答** NAIC正在积极推进解决IMR存在的不经济问题,这是一个积极的步骤,但具体结果还需要等待监管过程的进一步推进和细节确定 [59][60][61][62] 问题2 **Ryan Krueger 提问** PGIM的资金流出情况,以及未来的展望 [70][71][72][73][74][75][79][80] **Andy Sullivan 回答** 第一季度PGIM第三方净流出140亿美元,主要来自固定收益策略的零售和机构客户流出,与行业整体趋势一致 [72][73][74][75] 预计未来短期内机构业务的流动性驱动的资金流动仍将持续波动,但长期来看PGIM的投资业绩优异有望带来净流入 [74][75][76][77][78][79][80] 问题3 **Erik Bass 提问** 公司如何评估和管理商业房地产贷款组合的信用风险 [83][84][85][86][87][97][98][99][100] **Rob Falzon 回答** 公司有一套完善的风险管理框架,包括定期评估、保守的估值方法和压力测试,确保潜在信用损失可控 [85][86][97][98][99][100] 商业房地产贷款组合的贷款价值比较低,有足够的权益缓冲,即使在经济下滑时也能顺利展期或再融资 [98][99][100]