业绩总结 - 公司预计调整后每股收益将增长10%至10.5%[1] - 公司计划在未来三年内实现有机收入增长6%至8%[3] - 预计2024-2026年将有机会扩大毛利率[6] - 预计未来三年将降低SG&A占营收比率，增加利润率[7] - 预计到2030年，公司三分之二的收入将来自无烟产品，其中口腔尼古丁将占据重要地位[8] 用户数据 - 公司看好新兴经济体市场，如埃及、海湾国家和印尼，认为IQOS产品有潜力[4] - 公司推出了新的烟草无燃烧产品Livia，预计将在未来三年推动增长[4] - Zin尼古丁袋产品在美国市场取得了巨大成功，是目前最成功的尼古丁产品[4] - 公司在用户增长方面取得了不错的成绩，Q3 23是一个相当不错的季度[12] - Q3 23是一个相当不错的季度，用户获取方面表现良好，新增用户获取约为20万[13] 未来展望 - 公司计划加速在德国和西班牙等市场的增长[4] - 公司希望增加美元收入的曝光度[10] - 公司认为在欧洲也会看到类似的增长[11] - 公司正在开发新的bonds产品，旨在将Eat Not Burn机会带给全球吸烟者，特别是低中等收入国家的吸烟者[13] 新产品和新技术研发 - 公司推出了新产品Livia，提供了新的消费体验[11] - 公司认为Livia产品结合了加热非燃烧高成本仪式和电子烟的体验[11] - 公司已向FDA提交了Illuma的PMTA申请，预计可能在2025年下半年获得批准[16] - 公司正在努力平滑日元的影响[10] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来一年内逐步推出ICO产品，目前主要关注Blade产品的商业化[17] - 公司预计美国市场对集团的增长和收入增长将产生积极影响[18] - 公司认为Zyn产品的成功是一个令人难以置信的成功故事，增长超过50%，远超预期[18]

产品转型 - PMI致力于消除吸烟，推出了无烟产品，如烟燃和口腔无烟产品，大幅减少有害物质暴露[3] - PMI在过去不到10年内将24家工厂转型为生产无烟产品，收入的36%来自新产品[4] - 三分之一的销售额来自无烟产品[10] 市场趋势 - PMI的无烟产品在国际市场加速了吸烟率下降，特别是在日本市场[7] - 瑞典通过口腔烟草产品成功降低吸烟率，成为世界吸烟率最低的国家之一[8] - 日本市场对于减少吸烟暴露的产品并不热衷，吸烟者表示他们喜欢吸烟[17] 可持续发展 - 2025年路线图包括11个目标[11] - 到2040年，公司应该在1、2、3范围内实现碳中和[13] - 可持续性需与盈利相结合，使可持续性变得可持续[15] 监管与策略 - 美国和欧洲的非金融披露法规即将出台[17] - 需要将产品创新与监管干预相结合，才能转变吸烟者选择更好的替代品[17] - FDA等监管机构需要改变策略，而不是仅仅通过谴责吸烟者来改变情况[17] 公司进展 - PMI在转型方面取得了进展，展示了公司的努力和成就[18]

公司产品和业务发展 - 公司目前主要产品组合主要包括香烟和无烟产品[241] - 公司在2021年奠定了未来在健康和医疗领域的长期增长基础[246] - 公司在2022年收购了瑞典Match AB，成为全球无烟组合的领导者[247] - 公司在2022年与Altria Group, Inc.达成协议，结束了在美国的商业关系[248] 财务表现 - 截至2023年9月30日，公司的净营收为261亿美元，同比增长10.7%[261] - 2022年公司因乌克兰战争等因素录得1280万美元的税前费用[263] - 2023年公司录得1900万美元的税前费用，主要用于乌克兰战争相关的人道主义援助[263] - 2023年公司录得3680万美元的无形资产摊销费用[265] - 2023年公司录得6.8亿美元的商誉和其他无形资产减值损失[268] 费用和损益 - 2023年第三季度，公司因与Foundation for a Smoke-Free World的协议终止而录得1.4亿美元的税前费用，净额为1.11亿美元，每股稀释收益减少0.07美元[283] - 2023年第三季度，公司因乌克兰战争相关情况录得1.9亿美元的税前费用，净额为1.5亿美元，每股稀释收益减少0.01美元[286] - 2023年第三季度，公司因印度和斯里兰卡的股权投资公允价值调整录得5100万美元的税后收益，每股稀释收益增加0.03美元[287] 业务展望和预测 - 2023年前9个月，PMI的总市场份额为28.3%，较2022年同期增长0.7个百分点[doc id='328'] - 2023年前9个月，PMI的总营收为261.27亿美元，同比增长10.7%[doc id='329'] - 2023年前9个月，PMI的总香烟和加热烟草单位出货量增长1.5%，其中加热烟草单位出货量增长18.3%[doc id='323'] - 2023年全年，PMI预计香烟和加热烟草单位出货量将增长1.0%至1.5%[doc id='324'] - 2023年全年，PMI预计香烟和加热烟草国际行业总体出货量将下降1.5%至2.0%[doc id='322'] 市场环境和监管 - 非燃烧产品应该受到鼓励和加速，以便成年消费者能够接收关于这些替代品的真实和非误导性信息，从而做出知情决策[359] - 某些市场对烟草产品征收过高和破坏性的消费税，可能会对公司的盈利能力产生不利影响[360] - 2020年，世界海关组织修改了谐办系统（HS）命名法，为新型烟草和尼古丁产品引入了专用的海关编码[361] - 欧盟于2014年4月通过了一项重大修订的烟草产品指令（TPD），其中包括对烟草产品的全面监管要求[362] - 欧盟正在准备修订2011年欧盟烟草消费税指令的立法提案，可能包括对新型烟草和尼古丁产品的定义和税收待遇[364] 产品创新和合作 - PMI在2022年初推出了一种加热烟草产品，使用外部电阻加热技术，并以BONDS品牌进行商业化[398] - PMI与Kaival Brands International, LLC签订了许可协议，以在国际市场（不包括美国）销售e-vapor产品BIDI® Stick[400] - PMI在2022年通过收购Swedish Match显著扩大了其平台5产品组合，进入了美国市场[401] - PMI在2022年底开始在菲律宾和哥伦比亚商业化其BONDS产品[408]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入首次超过90亿美元,有9.3%的有机增长 [1][2] - 调整后每股摊薄收益同比增长20.3%,剔除不利汇率影响 [1][2] - 全年预计调整后每股摊薄收益增长10%至10.5%,达到6.05美元至6.08美元 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加温烟草产品(HTU)出货量同比增长18%,达325亿支 [3] - 无烟烟草产品(ZYN)在美国市场表现出色,第三季度销量同比增长66% [3][10] - 传统卷烟业务有6.2%的有机净收入增长,价格上涨9% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区IQOS市场份额增加1.3个百分点至8.6% [3] - 日本主要城市IQOS市场份额达30%以上 [3] - 新兴市场如埃及、多米尼加共和国等IQOS表现良好 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标到2030年实现三分之二的净收入来自无烟产品 [3][4] - 正在加快IQOS ILUMA在全球的推广,预计到年底将覆盖约50个市场 [3][4] - 推出无烟草口味的LEVIA产品,以吸引更多成人吸烟者转向无烟产品 [3][4] - 计划在2024年第二季度在美国推出IQOS,并扩大ZYN在国际市场的分销 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现超预期,体现了IQOS和ZYN的强劲势头 [1][2] - 预计下半年收入和利润增速将加快,全年有机利润率将接近下限 [1][2][3] - 对2024-2026年6-8%的有机收入增长、8-10%的有机利润增长以及9-11%的调整后每股收益增长目标充满信心 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vivien Azer 提问** 询问ZYN在分销和毛利率方面的进一步潜力 [9][10] **Emmanuel Babeau 回答** ZYN在美国市场仍有很大的地理扩张空间,同时凭借优秀的毛利率为公司带来显著的利润贡献 [10] 问题2 **Bonnie Herzog 提问** 询问加温烟草产品出货量预测下调的原因,以及对欧洲市场库存水平的担忧 [16][17] **Emmanuel Babeau 回答** 由于欧盟即将实施加温烟草产品口味禁令,公司对年底库存水平变化存在一定不确定性,但整体市场增长动能仍然强劲 [16][17] 问题3 **Pamela Kaufman 提问** 询问ZYN在美国的PMTA申请进展以及口味批准的前景 [35][36] **Emmanuel Babeau 回答** 公司对FDA能够认可ZYN作为减害产品并批准其口味保持乐观,因为这对帮助吸烟者转向更好的尼古丁消费方式非常重要 [35][36]

公司产品和业务发展 - 公司目前主要产品组合主要包括香烟和无烟产品[235] - 公司在2021年奠定了未来在健康和医疗领域的长期增长目标的基础[240] - 公司在2022年收购了瑞典Match AB公司，加速了向无烟公司的转型[241] 财务表现 - 公司2023年上半年净收入为170亿美元，同比增长9.0%[260] - 公司2023年上半年每股摊薄收益为2.29美元，同比下降21.8%[262] - 公司2023年上半年因资产减值和退出成本录得0.06美元的每股摊薄收益[262] 财务损失和调整 - 公司在2023年第二季度对健康和医疗业务的商誉和其他无形资产进行了减值，共计6.8亿美元[249] - 公司在2023年第二季度因韩国间接税收问题录得2.04亿美元的非现金税前费用[252] - 公司在2023年第二季度因乌克兰战争影响，预计将对业务、运营、现金流和财务状况产生重大不利影响[257] 营收和销售情况 - 公司2023年上半年，PMI的净营收为169.86亿美元，同比增长9.0%；三个月净营收为89.67亿美元，同比增长14.5%[293] - 公司2023年上半年，PMI的烟草产品销量为359.54亿支，同比增长1.1%；其中加热烟草单位销量为5,882万支，同比增长18.5%[305] - 公司2023年上半年，PMI的烟草产品净营收为169.86亿美元，同比增长9.0%；其中可燃烟草产品净营收为110.13亿美元，同比增长2.3%；无烟产品净营收为59.73亿美元，同比增长24.1%[293] 成本和费用 - 公司2023年第二季度录得了8200万美元的无形资产摊销费用，相比2022年同期的3600万美元增长[279] - 公司2023年第二季度录得了来自瑞典Match AB收购相关的18百万美元的税前购买会计调整[271] - 公司2023年上半年，PMI因终止中东分销安排而产生8,000万美元的税前费用[296]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总销量增长3.3%,连续第三年实现正增长 [3][4] - 加热不燃烧产品(HTU)出货量增长26.6%至31.4亿支,欧洲和日本表现强劲 [5] - 香烟销量小幅下降0.4%,但市场份额保持稳定 [5] - 有机营收增长10.5%,受益于IQOS和香烟定价的强劲表现 [4] - 调整后营业利润增长7%,受益于IQOS和ZYN的高毛利率 [4] - 调整后每股收益增长16.9%至1.60美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - IQOS用户增长140万至2720万,主要来自日本和欧洲 [5] - IQOS调整后市场销量增长16%,连续第二个季度保持强劲增长 [5] - ZYN在美国销量增长超过50%,市场份额提升2.2个百分点至76.8% [6] - 传统香烟业务有7.4%的有机营收增长,定价表现强劲 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本IQOS市场份额增至26.3%,ILUMA持续推动增长 [6] - 欧洲IQOS市场份额增至9%,ILUMA推广至70%用户 [5] - 新兴市场如埃及、保加利亚IQOS市场份额持续提升 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加快IQOS ILUMA在全球的推广,预计年底覆盖50个市场 [6] - 计划于2024年Q2在美国推出IQOS,并加大对ZYN的投入 [6] - 计划在2023年Q4提交IQOS ILUMA的PMTA和MRTPA申请 [6] - 公司正在探索在更多市场推出ZYN等口腔烟草产品 [6] - 公司将继续投资于健康和保健业务,但由于临床试验和CDMO业务挑战,2025年收入目标将推迟实现 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2023年实现第三年正增长,有机营收增长7.5%-8.5% [4] - 预计下半年将实现强劲的有机营业利润增长,并带动全年利润率改善 [4] - 预计2023年调整后每股收益将增长8%-9.5%至6.13-6.22美元 [4] - 管理层对IQOS和ZYN的长期增长前景保持乐观 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pamela Kaufman 提问** 询问公司为何没有将Q2超预期的业绩全部反映在全年指引中 [8] **Emmanuel Babeau 回答** 主要有三方面原因:1) ZYN表现超预期;2) 某些成本被推迟至下半年;3) 税率有所改善,但下半年不确定性较大 [9] 问题2 **Vivien Azer 提问** 询问公司是否会增加对ZYN业务的投入,如销售团队等 [13] **Emmanuel Babeau 回答** 公司正在逐步增加ZYN的销售团队和分销能力,为IQOS在美国的推广做好准备,但目前规模增加并不大 [14] 问题3 **Bonnie Herzog 提问** 询问公司下半年业绩有信心的原因,以及2024年的增长动力 [23][24] **Emmanuel Babeau 回答** 下半年有信心的原因包括:IQOS保持强劲增长势头、ILUMA推广加速、ZYN持续高增长等。2024年增长动力将来自IQOS在美国的推广、ZYN在更多市场的拓展等 [24][25]

Delivering a Smoke-Free Future 2023 Second-Quarter Results July 20, 2023 Introduction • A glossary of terms, including the definition for smoke-free products(a) ...

业绩总结 - Philip Morris International预计第二季度将交付强劲业绩，主要受益于无烟产品组合的成功，预计第二季度的销售量和营收将有所增长[1] - 预计第二季度的发货量将在31至32亿支之间，位于之前给出的范围的上半部分[1] - 预计第二季度调整后的运营利润率将有望提高100个基点，全年预期也将继续改善[2] - 预计全年H2利润率将有机改善，23年相对22年[2] - 预计全年营收将在1.42至1.47美元之间，目标为位于该范围的上部[2] 用户数据 - Zyn品牌在美国表现强劲，呈现出良好增长势头[3] - Zyn在美国市场潜力巨大，预计增长空间巨大，尤其在西部地区和地理扩张方面[5] - PMI计划在5至10个市场推出Zyn，预计口腔类别具有强劲的两位数增长潜力[6] 新产品和新技术研发 - 公司计划在未来推出更多创新产品[10] - 公司在美国市场推出ICOS产品，预计将在2024年4月推出[12] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来推出更多消费品创新[14] - 公司预计在未来会有更多竞争对手进入市场[15] 其他新策略和有价值的信息 - 公司希望全行业都致力于无烟化，并发展所有相关类别[10] - 公司对ICOS闭合系统的成功感到满意[16] - 公司拥有专利和品牌保护来保护业务[16]

烟草管制法规变化 - 台湾通过了修订的《烟草危害防制法》，规定加热烟草产品需进行健康风险评估[309] - 墨西哥联邦政府颁布了烟草控制法的实施规定，包括禁止在零售点展示烟草产品[307] - 斯洛伐克实施了关于尼古丁袋营销的法律，规定尼古丁含量上限和标签要求[310] 打击非法贸易 - 公司致力于打击非法贸易，与政府和业务伙伴合作实施有效措施[316] - 公司推出PMI IMPACT全球计划，支持第三方项目打击非法贸易和相关犯罪[319] 产品转型和推广 - 公司致力于发展和推广减少对成年吸烟者伤害的产品[322] - 公司正在加速从香烟向RRPs的转变，通过商业和分销基础推动转变[323] - 公司正在重新分配资源，从香烟向RRPs，并简化香烟产品组合[325] - 公司正在开发各种RRP平台，进行严格的科学评估，以减少对成年吸烟者的伤害[326] - 公司正在加速推广RRPs，通过数字沟通计划和电子商务等方式[332] - 公司已经在78个市场销售无烟产品[332] 合作协议 - 公司与Altria Group, Inc.达成协议，将在2024年5月1日之后在美国全面推广Platform 1[336]

Delivering a Smoke-Free Future 2023 First-Quarter Results April 20, 2023 Introduction • A glossary of terms, including the definition for smoke-free products(a) ...